Способы инвестирования в облигации: систематическое руководство для начинающих

Почему сейчас стоит обратить внимание на облигации?

В 2025 году облигации перестают быть консервативным выбором на финансовом рынке. Они переоценены как активы, превосходящие доходность депозитов и одновременно защищающие портфель от волатильности фондового рынка. Особенно привлекает инвесторов рост цен на облигации в условиях ожидания снижения ставок.

В последнее время средний ежедневный объем торгов на рынке облигаций Южной Кореи достиг примерно 25 трлн вон, что свидетельствует о росте ликвидности, а ассортимент расширяется от государственных облигаций до ESG-облигаций. В таких условиях правильное понимание методов инвестирования в облигации — первый шаг к разумному управлению активами.

Суть облигаций: начинаем с долговых расписок

Облигация — это документ, в котором правительство, корпорации или государственные учреждения обещают привлечь средства у инвесторов, вернуть их с процентами через определённый срок и выплатить основную сумму. Для инвестора это означает получение дохода в виде процентов и права на возврат основной суммы при погашении.

Главные преимущества облигаций можно резюмировать тремя пунктами:

• Доходность, превышающая текущую ставку по депозитам(сейчас чуть выше 2% в год);
• Значительно меньшая волатильность по сравнению с акциями;
• Регулярный доход в виде процентов, обеспечивающий предсказуемый денежный поток.

Пять ключевых характеристик облигаций

1. Надёжность в зависимости от кредитного рейтинга

Государственные облигации и корпоративные облигации уровня AAA обеспечивают минимальный риск потери основного капитала и уровень безопасности, сопоставимый с депозитами. Облигации компаний с низким кредитным рейтингом предлагают более высокую доходность за счёт увеличенного риска.

2. Регулярные выплаты процентов

Большинство облигаций платят проценты каждые 3–6 месяцев. На сегодняшний день:

• Государственная облигация 3-летняя: годовая ставка 3.32%
• Муниципальные облигации Сеула(5 лет): 3.65% в год
• Специальные облигации Korea Electric Power(10 лет): 4.10% в год
• Корпоративные облигации(в зависимости от кредитного рейтинга): 4–6% в год

3. Возможность свободной перепродажи до погашения

В отличие от депозитов, облигации можно продать в любой момент на рынке. В случае необходимости срочного получения наличных их можно быстро конвертировать по рыночной цене.

4. Колебания цен в зависимости от изменений ставок

Если рыночные ставки снижаются, цены на существующие облигации растут, и наоборот. Используя это, можно зарабатывать на разнице цен, прогнозируя движение ставок.

5. Налоговые преимущества

При прямом инвестировании налог взимается только с процентов, а прибыль от продажи до погашения — освобождена от налога. ESG-облигации могут иметь дополнительные налоговые льготы.

Облигации vs. срочные депозиты: что выбрать?

Особенности и доходность по видам облигаций

Государственные облигации

Эмитируются государством, имеют высший кредитный рейтинг. Очень надёжны, но доходность относительно низкая.

Специальные облигации

Эмитируются государственными предприятиями, например Korea Electric Power или дорожными корпорациями. Менее надёжны, чем государственные, но предлагают более высокую доходность.

Муниципальные облигации

Эмитируются местными органами власти, риск чуть выше, чем у государственных, но всё равно считаются стабильными инвестициями.

Финансовые облигации

Эмитируются банками и финансовыми учреждениями, обладают высокой ликвидностью, подходят для краткосрочного управления капиталом.

Корпоративные облигации

Эмитируются компаниями, доходность зависит от кредитного рейтинга эмитента. Перед инвестированием важно проверить кредитоспособность компании.

Международные облигации

Глобальные активы, такие как американские казначейские облигации, позволяют диверсифицировать долларовые активы и хеджировать валютные риски. Доходность 10-летних американских облигаций(в 2025 году) составляет около 4.25% в год.

Кто подходит для инвестирования в облигации

Облигации особенно рекомендуются следующим инвесторам:

Людям, нуждающимся в регулярных денежных потоках: пенсионерам или работникам перед выходом на пенсию, которые могут покрывать расходы за счёт регулярных процентов.

Тем, кто не любит волатильность акций: если стресс вызывает сильные колебания рынка, облигации помогут снизить общую волатильность портфеля.

Тем, кто ценит диверсификацию активов: добавление облигаций в портфель помогает эффективно снизить риски.

Тем, кто хочет налоговых льгот и международной диверсификации: освобождение от налога на прибыль при продаже и возможность диверсификации валютных рисков через зарубежные облигации.

Три важнейших риска при инвестировании в облигации

Риск снижения цены облигаций при росте ставок

Если ставки растут, цены на существующие облигации падают, так как их доходность становится менее привлекательной. Например, облигация с доходностью 3% при росте ставок до 4% будет терять в цене. Рекомендуемый подход: при ожидании повышения ставок выбирайте краткосрочные или плавающие облигации.

Риск ухудшения кредитного рейтинга или банкротства эмитента

Если компания-эмитент сталкивается с финансовыми трудностями, есть риск не получить основной долг. Чем ниже рейтинг, тем выше риск. Рекомендуемый подход: начинайте с облигаций высокого рейтинга AAA, AA и ограничивайте долю низкокредитных облигаций в портфеле.

Валютный риск иностранных облигаций

При инвестировании в долларовые облигации колебания курса влияют на реальную доходность. Ослабление доллара может привести к убыткам в национальной валюте, даже если доходность по облигации остаётся той же. Рекомендуемый подход: используйте хеджированные ETF или ограничивайте долю зарубежных облигаций в общем портфеле.

Способы инвестирования в облигации: три пути

1. Покупка отдельных облигаций напрямую

Через брокерские платформы или банки выбираете и покупаете облигации самостоятельно. Налог на проценты — единственный, а прибыль от продажи — не облагается налогом.

2. Инвестиции в облигационные фонды

Покупаете паи фондов, инвестирующих в разные облигации. Позволяет диверсифицировать портфель с небольшими вложениями, но взимается комиссия.

3. Торговля облигационными ETF

Можно торговать на бирже как акции, с высокой ликвидностью и низкими комиссиями, что делает их удобным инструментом для инвестиций.

Контрольный список для начинающих инвесторов в облигации

Перед инвестированием проверить:

• Кредитный рейтинг, риск-профиль продукта, структура погашения, ликвидность
• Ознакомиться с проспектом и кредитным рейтингом
• Оценить перспективы рыночных ставок
• Соответствие срока инвестиций и погашения

Идеи для формирования портфеля:

• Новички: 50–70% государственных облигаций или облигационных ETF + 20–30% надёжных корпоративных облигаций + 10–20% другие активы
• Продвинутые: смешивание облигаций с разными сроками и рейтингами
• Эксперты: диверсификация с международными облигациями

Как начать инвестировать в облигации

Облигации — важный инструмент разумного управления активами. Особенно при изменениях ставок правильное сочетание акций и облигаций значительно снижает общий риск портфеля.

Рекомендуется начинать с более безопасных продуктов, таких как государственные облигации или облигационные ETF, постепенно расширяя портфель за счёт корпоративных и зарубежных облигаций. Важно сравнить кредитные рейтинги, доходность и сроки погашения, чтобы выбрать наиболее подходящие инструменты в соответствии с целями и планами инвестора.

Часто задаваемые вопросы о облигациях

Q: Облигации гарантируют полную защиту основного капитала, как депозиты?
A: Нет. Облигации не подпадают под систему страхования вкладов, и при банкротстве эмитента возможна потеря капитала. Перед инвестированием обязательно проверяйте кредитный рейтинг и структуру продукта.

Q: Что ещё важно учитывать при инвестировании в облигации, кроме кредитного рейтинга?
A: Анализируйте риск продукта, ликвидность, структуру погашения, ознакомьтесь с проспектом и кредитным рейтингом.

Q: Как изменение ставок влияет на цену облигаций?
A: Облигации и ставки движутся в противоположных направлениях: рост ставок — падение цен, снижение — рост.

Q: Как выбрать срок погашения и инвестиционный горизонт?
A: Подбирайте сроки в соответствии с целями и планами по финансам: краткосрочные — для срочных нужд, долгосрочные — для накоплений.

Q: Как добиться диверсификации с помощью облигаций?
A: Облигации с низкой корреляцией с акциями помогают снизить общую волатильность портфеля и обеспечить стабильный доход.

Q: Как сравнить доходность облигаций?
A: Анализируйте доходность облигаций с похожими рейтингами и сроками, учитывайте не только номинальную ставку, но и условия сделки.

Q: Что такое ESG-облигации?
A: Облигации, выпускаемые с целью поддержки экологических, социальных инициатив и прозрачного управления. Некоторые из них предоставляют дополнительные налоговые льготы или государственную поддержку, а также являются перспективным глобальным трендом.