EUR/USD 2024-2025: Анализ самой торгуемой валютной пары на Forex

Почему евро/доллар — самая важная пара на рынке?

Когда речь идет о мировых валютных рынках, безусловно, EUR/USD занимает ведущие позиции. Это сочетание валют двух гигантских экономических блоков: Европейского союза и Соединенных Штатов. С момента официального включения в 1999 году эта пара закрепилась как самый ликвидный инструмент на рынке Форекс, значительно превосходя по объему другие исторически важные пары, такие как немецкий марк или итальянская лира.

Цифры говорят сами за себя. Согласно данным, опубликованным Международным банком реконструкции и развития (BIS), организации, объединяющей учреждения, представляющие примерно 95% мирового ВВП, средний ежедневный объем сделок на спотовом рынке составляет 2,2 триллиона долларов. Если добавить другие деривативы и форварды, общая цифра достигает 7,5 триллионов долларов в день. Эта величина делает EUR/USD наиболее точным отражением макроэкономической динамики между этими двумя державами.

Текущий технический анализ: куда движется пара?

Текущая техническая картина показывает интересную формацию. В настоящее время EUR/USD находится внутри восходящего треугольника, где ключевое сопротивление расположено на стратегических уровнях, заслуживающих внимания.

Что касается индикаторов скользящей средней (периоды 50, 100 и 200), их чтение не является окончательным. Пара колебалась без четко выраженной тенденции, демонстрируя движения туда и обратно, характерные для моментов неопределенности на рынке.

RSI остается в области консолидации, приближаясь, но еще не достигая уровня перепроданности. Одновременно индекс DMI указывает на нисходящую ориентацию, хотя существует вероятность скорого пересечения, которое может изменить текущий состав.

Уровни Фибоначчи дают конкретные цели для прогнозирования будущих движений. Эти технические уровни формируют основу для нашего прогноза на оба года.

Предполагаемый сценарий на 2024 год

В благоприятном контексте для единой европейской валюты первая целевая зона на конец года — около 1,12921. Этот уровень представляет собой значительный рост по сравнению с текущими ценами и отражает постепенное укрепление евро в ближайшие месяцы.

Для достижения этой цели важно, чтобы сохранялись определенные балансировки в монетарной политике обеих регионов, о чем мы подробно расскажем позже.

Горизонт на 2025 год: расширение диапазона движений

Расширяя анализ до 2025 года, основной сценарий предполагает, что пара может достигнуть максимумов в районе 1,21461 перед коррекцией. Однако этот возможный откат не должен опускаться ниже 1,15, что означало бы сохранение постепенного укрепления евро в этот период.

Монетарная политика: определяющий фактор

Истинным драйвером, который будет двигать EUR/USD в 2024 и 2025 годах, станет сближение, хотя и неравномерное, циклов монетарного смягчения как Федеральной резервной системы, так и Европейского центрального банка.

Обе институции зафиксировали свои ставки на исторических уровнях: ФРС достигла 5,50% к концу июля 2023 года, а ЕЦБ — 4,50% в сентябре того же года. Сейчас они находятся в фазе паузы перед ожидаемыми снижениями.

Оценки аналитиков предполагают, что ФРС начнет сокращать ставки в декабре 2024 года, доведя их до диапазона 4,50%-4,75%, с новыми понижениями к декабрю 2025-го в диапазоне 3,75%-4,00%. В свою очередь, ЕЦБ прогнозируется на уровне 4% к концу 2024 и 3% к концу 2025.

Исторически ФРС задавала тренд во время предыдущих кризисов, и есть основания полагать, что этот сценарий повторится. Поскольку именно ФРС начнет сокращения, доллар может оказаться под давлением в относительном выражении, что будет способствовать укреплению евро в краткосрочной перспективе.

Тем не менее, к 2025 году существует вероятность выравнивания разницы в ставках, что потенциально может привести к росту доллара. Инфляция останется ключевой переменной, определяющей масштаб и график этих движений.

Историческая динамика пары: контекст для понимания настоящего

С 2008 года EUR/USD колебался внутри значительного нисходящего канала. Этот тренд начался во время Великого финансового кризиса, когда ФРС резко снизила ставки почти до нуля, а ЕЦБ придерживался более жесткой политики под руководством Жана-Клода Трише.

Эпизод пандемии COVID-19 вызвал экстремальную волатильность. США, действуя быстро, реализовали масштабные стимулы (достигнув 2 триллионов долларов при всего 800 зарегистрированных смертях). EUR/USD вырос с 1,0780 25 марта 2020 года до 1,2299 к концу того года.

Однако программы TLTRO ЕЦБ начали стабилизировать ситуацию. Истинный перелом произошел в феврале 2022 года с началом вторжения в Украину, что значительно ухудшило геополитическую позицию Европы. Хотя в сентябре произошла коррекция тренда, сейчас важное сопротивление находится на уровне 1,1255, которое сдерживает дальнейшие росты.

Макроэкономические факторы, формирующие доллар

Факторы, способствующие укреплению USD:

• Сокращение баланса Федеральной резервной системы (количественное ужесточение)
• Повышение процентных ставок
• Репатриация капитала американскими корпорациями
• Роль валюты-убежища во время финансовых кризисов
• Рост ВВП США

Факторы, оказывающие давление на доллар:

• Вход экономики США в рецессию
• Постепенный отказ от доллара со стороны альтернативных экономик
• Расширение баланса ФРС, вызывающее инфляцию
• Снижение ставок
• Потеря доверия к стабильности экономики США

Факторы, поддерживающие евро

Положительные факторы для EUR:

• Повышение ставок по решению ЕЦБ
• Постепенное улучшение экономических показателей в еврозоне
• Снижение безработицы в объединенной зоне
• Более активные межбанковские операции
• Рост совокупного ВВП
• Стратегия сокращения резервов в валюте

Негативные факторы для EUR:

• Массовые вливания ликвидности, расширяющие денежные агрегаты
• Снижение ставок, обесценивающее валюту
• Исторические программы покупки государственного долга
• Рост безработицы в отдельных странах
• Геополитическая турбулентность (конфликты, санкции, энергетический кризис)

Как формируются цены: глубина рынка

Конгломерат всех этих факторов создает множество возможных сценариев. Отличительной чертой EUR/USD по сравнению с другими парами является его глубина рынка. Будучи самой торгуемой валютной парой в мире, движения здесь обычно более плавные по сравнению с экзотическими парами с ограниченным объемом.

Важно понимать, что цена формируется как за счет собственных достоинств, так и за счет чужих недостатков. Застой в еврозоне может привести к росту евро просто потому, что в США разразится кризис. Аналогично, отсутствие изменений в долларе может привести к его обесцениванию из-за неожиданных улучшений в Европе.

В зависимости от выбранной аналитической стратегии трейдеры могут занимать длинные или короткие позиции. Оптимисты по евро откроют длинные позиции в EUR/USD, а быки по доллару — короткие или длинные в USD/EUR.

Доступные варианты участия в валютном рынке

Существуют разные способы для тех, кто хочет участвовать в движениях EUR/USD:

Инвестиционные фонды: Позволяют экспонироваться на валюты, хотя обычно инвестируют в денежные инструменты, а не используют прямые колебания курса.

Фьючерсные контракты: Это соглашения на будущее, где прибыль зависит от того, выгоден ли курс на дату погашения для выбранной позиции.

Деривативы (CFD): Предлагают доступ к крупным позициям с меньшим капиталом благодаря кредитному плечу, позволяя реализовывать как краткосрочные стратегии, так и внутридневные операции. Стандартный лот на Форекс равен 100 000 единиц базовой валюты.

Важные моменты о рисках и волатильности

Несмотря на приведенные прогнозы, важно помнить, что ни одна из них не является абсолютной истиной. Неожиданные события (черные лебеди) могут оказать как положительное, так и отрицательное влияние на любую экономику или регион.

Глобальные динамики означают, что проблема в одной части мира может стать решением в другой или вызвать дополнительные сложности. И EUR, и USD останутся основными ориентирами на Форекс, поэтому структурная волатильность не должна вызывать особых опасений.

Итог: возможна ли инвестиция в EUR/USD в 2024 году?

EUR/USD продолжает оставаться одним из самых доступных и ликвидных вариантов для участия в валютных рынках. Его относительно низкая волатильность в сочетании с глубиной рынка делает его подходящим для различных типов трейдеров.

Постоянный мониторинг макроэкономических индикаторов — особенно решений по монетарной политике, данным по инфляции и росту — крайне важен. Исторически данные по экономике США служили надежным индикатором последующих движений ЕЦБ, и эта тенденция, вероятно, сохранится в ближайшие годы.

Прибыльность зависит от времени входа, управления рисками и способности адаптироваться к изменениям рыночных условий.