Руководство по инвестициям в акции, связанные с военными заслугами: долгосрочные возможности оборонной промышленности с точки зрения геополитики

Почему сейчас стоит обращать внимание на акции с концепцией военной мощи?

Глобальная ситуация переживает тонкие изменения. Когда мы видим затяжную войну в Украине и России, обострение конфликтов на Ближнем Востоке, ежегодный рост военных бюджетов стран, возникает четкая тенденция: традиционные людные военные противостояния заменяются технологически управляемой точной войной. Беспилотники, ракетные системы, информационные войны, космическая оборона — инвестиционный спрос в этих сферах растет беспрецедентными темпами.

Другими словами, оборонная индустрия больше не является лишь маргинальной темой времен холодной войны, а превращается в один из недооцененных инвестиционных секторов глобальной экономики. Для инвесторов, ищущих долгосрочную стабильную прибыль, акции с концепцией военной мощи предоставляют редкую возможность.

Понимание сути акций с концепцией военной мощи

Прежде всего нужно прояснить, что под «акциями с концепцией военной мощи» не подразумеваются только производители вооружений. В широком смысле, любой бизнес, который напрямую сотрудничает с министерством обороны или через цепочку поставок предоставляет армии продукты и услуги, попадает в эту категорию. Это включает от крупных систем вооружения, авиационной техники до казалось бы обыденных логистических товаров — главное, чтобы заказчик был армия или государственный оборонный орган, а компания обладала военной характеристикой.

Требования оборонной индустрии существенно отличаются от гражданского сектора. Когда страна ощущает угрозу безопасности, военные бюджеты зачастую не зависят от экономической конъюнктуры и растут в противоположность циклу. Это объясняет, почему даже во время кризиса 2008 года и пандемии 2020 года акции оборонных компаний показывали относительно стабильную динамику.

Три ключевых фактора при выборе акций с концепцией военной мощи

Доля оборонных доходов критически важна

Инвесторы часто ошибочно считают все акции оборонной индустрии одинаковыми. На самом деле, доля заказов на военную технику в выручке компании напрямую определяет, насколько она сможет выиграть от роста оборонных расходов.

Например, Boeing, несмотря на стабильный рост заказов в оборонном секторе, из-за высокой доли гражданской авиации, кризиса 737 MAX и конкуренции на гражданском рынке, сильно упала в цене. В противоположность этому, такие чисто оборонные компании, как Northrop Grumman, с долей оборонных доходов более 95%, могут более прямо извлекать выгоду из увеличения бюджета на оборону.

Поэтому при отборе акций с концепцией военной мощи первым шагом является проверка, достаточно ли высока доля оборонных доходов компании (рекомендуется минимум 50%).

Технологическое превосходство создает конкурентное преимущество

Главное отличие оборонной индустрии от потребительских технологий — входные барьеры. Оборонные продукты связаны с национальной безопасностью, доверие к поставщикам формируется десятилетиями. Как только компания становится основным поставщиком для министерства обороны, заменить ее практически невозможно.

Еще важнее, что оборонные компании зачастую владеют самыми передовыми технологиями мира. Многие инновации, которые мы видим в гражданском секторе, берут начало в прорывах военных технологий. Это означает, что лидеры оборонной отрасли автоматически обладают технологической защитой, которую трудно преодолеть конкурентам.

Региональная политическая динамика влияет на объем заказов

Последний важный фактор — геополитическая ситуация. В настоящее время мир движется от «экономической интеграции» к «регионализации», что повышает опасения возможных конфликтов и, соответственно, увеличивает военные расходы. Тайвань, Южное море, Восточная Европа, Ближний Восток — любые изменения в этих горячих точках сразу отражаются на заказах оборонных предприятий.

Глубокий анализ ведущих американских оборонных компаний

Lockheed Martin (LMT): абсолютный лидер в ракетной и космической сферах

Lockheed Martin занимает непоколебимое положение в оборонной индустрии. Компания охватывает стратегические ракетные системы, истребители, космическую оборону — является незаменимой частью американской системы обороны.

По финансовым показателям, цена акций Lockheed Martin долгое время растет стабильно. Даже при рыночных коррекциях падение было значительно меньше, чем у рынка в целом. Это свидетельствует о доверии рынка к постоянному росту компании — с учетом увеличения глобальных расходов на оборону и гонки в космосе, заказы Lockheed Martin, вероятно, останутся сильными на ближайшие 5-10 лет.

Raytheon (RTX): сложный случай трансформации

У Raytheon ситуация более сложная. Заказы в оборонном секторе действительно растут, но крупный гражданский сегмент — производство авиационных двигателей — сталкивается с беспрецедентными вызовами.

Конкретно, поставки двигателей для Airbus A320neo столкнулись с проблемами качества, что вызывает поломки в условиях высокого давления. Восстановление авиаотрасли идет быстро, многие авиакомпании спешат закупать новые самолеты, однако эти проблемы могут привести к тому, что в ближайшие 3-4 года потребуется переосвидетельствование около 350 самолетов A320neo ежегодно, а цикл ремонта может достигать 300 дней.

Это означает, что Raytheon придется нести большие расходы на ремонт и судебные издержки, а также рискует потерять долгосрочных клиентов. Пока эти проблемы не решены, инвестиционная привлекательность акций Raytheon остается под вопросом — их стоит держать на контроле, пока негативные факторы не будут устранены.

Northrop Grumman (NOC): стабильный лидер среди чисто оборонных компаний

Если Lockheed Martin — пример роста, то Northrop Grumman — пример стабильной ценности. Как четвертая по величине оборонная компания мира и крупнейший производитель радаров, доля оборонных доходов превышает 95%.

Бизнес полностью ориентирован на приоритеты американской оборонной стратегии, особенно в области космической обороны, ракетных систем и коммуникационных технологий. Ключевая сила Northrop Grumman — не отдельные продукты, а системные решения.

С точки зрения дивидендов, компания уже 18 лет подряд увеличивает выплаты, в этом году запустила программу выкупа акций на 500 млн долларов. Постоянные обратные выкупы и рост дивидендов свидетельствуют о доверии руководства к долгосрочным перспективам. Поскольку спрос на оборону в мире не склонен к снижению, Northrop Grumman обладает отличной долгосрочной инвестиционной ценностью.

General Dynamics (GD): баланс между обороной и гражданским сектором

General Dynamics отличается от вышеперечисленных компаний более высокой долей гражданского бизнеса. Компания производит истребители, корабли ВМС и другие оборонные продукты, а также занимается ремонтом и продажей гражданской авиационной техники (например, серии Gulfstream).

Такая диверсификация дает преимущества: гражданский сегмент, обслуживающий богатых клиентов, менее подвержен экономическим колебаниям, что снижает волатильность доходов. В кризис 2008 года и пандемию 2020 года прибыль General Dynamics оставалась относительно стабильной.

Еще важный момент — компания уже 32 года подряд повышает дивиденды, что есть у немногих американских публичных компаний. Хотя темпы роста ниже, чем у чисто оборонных компаний, глубина «защищенной» бизнес-модели остается высокой, а дивидендная доходность и стабильность цен делают акции привлекательными для инвесторов, ищущих надежный доход.

Boeing (BA): старый гигант в трудных условиях

Boeing ранее доминировал на рынке гражданских самолетов и был одним из пяти крупнейших подрядчиков оборонной отрасли США. Но в последние годы компания сталкивается с давлением в обеих сферах.

В гражданском секторе серия 737 MAX после двух аварий в 2018-2019 годах была временно остановлена, а затем сильно пострадала от пандемии. Более серьезная угроза — рост китайских гражданских самолетов: при усилении конфронтации между США и Китаем, китайское правительство активно поддерживает местных производителей, что разрушает долгосрочный монополистический статус Boeing и Airbus.

В оборонной сфере заказы Boeing растут, но этого недостаточно, чтобы компенсировать спад гражданского сегмента. Поэтому акции Boeing лучше рассматривать при снижении цены, а входить в позицию после ясных сигналов дна гражданского рынка.

Caterpillar (CAT): размытая граница индустриального гиганта

Caterpillar часто включают в список акций с концепцией военной мощи, однако фактически доля оборонных доходов у нее менее 30%, основная часть — техника для строительства и горнодобывающей промышленности.

Причина, по которой компанию называют оборонной, — ее продукция широко используется при восстановлении после конфликтов и в инфраструктурных проектах. Также она выполняла государственные заказы на логистику и транспортировку. В строгом смысле, Caterpillar скорее следует рассматривать как «циклическую индустриальную компанию, выигрывающую от геополитических конфликтов», а не чисто оборонную.

Ее динамика цен зависит от глобальных инвестиций в инфраструктуру и цен на сырье, а не от военных бюджетов. Инвестируя в Caterpillar, нужно менять мышление и воспринимать ее как индикатор макроэкономической ситуации, а не чисто оборонную компанию.

Новые возможности для оборонной индустрии в Тайване

Thunder Tiger (8033.TW): от игрушек к беспилотникам — яркий пример трансформации

Инвестиционный кейс Thunder Tiger очень поучителен. Изначально это производитель радиоуправляемых моделей и игрушек, но с ростом рынка беспилотников и увеличением оборонных потребностей Тайваня компания начала трансформироваться в поставщика оборонных технологий. В 2022 году рост цены акций стал ярким подтверждением доверия рынка к ее перспективам.

С учетом повышения роли беспилотников в военных конфликтах (подтверждено войной в Украине), технологические прорывы и индустриализация в Тайване в этой сфере заслуживают внимания. В будущем рост военных расходов будет частично направлен и в сторону тайваньской оборонной промышленности.

Hanxiang (2634.TW): тайваньская модель обороны и гражданского сектора

Hanxiang по структуре бизнеса напоминает General Dynamics. Компания занимается производством учебных самолетов для армии и обслуживанием гражданской авиации, включая ремонт и продажу запчастей.

Такая диверсификация особенно актуальна в уникальных политико-экономических условиях Тайваня. С одной стороны, рост оборонных бюджетов приносит прямую выгоду; с другой — гражданский сегмент менее подвержен политическим рискам, что обеспечивает стабильность доходов. В отличие от Boeing и Raytheon, столкнувшихся с проблемами из-за узкой специализации, Hanxiang с диверсифицированной структурой доходов обладает меньшими рисками.

По сравнению с крупными международными корпорациями, акции Hanxiang выглядят более устойчивыми и привлекательными для долгосрочных инвесторов.

Инвестиционная логика акций с концепцией военной мощи: почему стоит их включать

Долгосрочный стабильный инвестиционный тренд

Конфликты и соперничество в человеческом обществе не прекращаются с древних времен. Несмотря на надежду на мир, военные расходы на государственном уровне в обозримом будущем вряд ли сократятся. Напротив, с развитием новых технологий и усложнением геополитической ситуации спрос на оборонные инвестиции продолжает расти.

Это означает, что сектор акций с концепцией военной мощи по сути является «вечным», а инвестиционный горизонт может превышать десятилетия.

Глубокие барьеры входа

Главное отличие оборонных компаний от обычных технологических — входные барьеры. Правительства не будут легко менять поставщиков, поскольку доверие, связанное с национальной безопасностью, очень дорого стоит. Как только компания становится основным поставщиком для министерства обороны США или Тайваня, ее положение практически невозможно поколебать.

Такая «привязанность государственных клиентов» автоматически создает уникальную защиту, недоступную другим секторам. В сочетании с технологическим превосходством лидеры отрасли занимают очень выгодные позиции на рынке.

Геополитические преимущества и поддержка политики

Мир движется от «экономической интеграции» к «регионализации». Страны начинают уделять больше внимания собственной промышленной независимости, а политика поддержки оборонной сферы становится все более структурированной и долгосрочной. США реализуют стратегию «возвращения производств», Тайвань увеличивает военные бюджеты, Европа усиливает инвестиции в оборону — все это структурные, долгосрочные сдвиги.

Для инвестора — это шанс «подхватить волну геополитических преимуществ», делая ставку на поддержку политики и растущий спрос.

Как точно выбрать акции с концепцией военной мощи

При большом разнообразии оборонных акций инвестору важно установить четкие критерии отбора:

Первый шаг: определить долю оборонных доходов
Проверить, какая часть выручки компании приходится на оборонный сектор. Менее 50% — осторожно, так как гражданский бизнес может нивелировать рост оборонных заказов.

Второй шаг: оценить технологическое превосходство
Проверить, обладает ли компания уникальными технологиями или конкурентными преимуществами, которые трудно воспроизвести. Это определяет глубину ее долгосрочной защиты.

Третий шаг: анализировать риски гражданского бизнеса
Если компания занимается гражданской авиацией или другими секторами, важно оценить рыночные перспективы и риски этих сегментов.

Четвертый шаг: следить за геополитической ситуацией
Обращать внимание на политическую обстановку, динамику военных расходов и объявления о закупках — все это напрямую влияет на заказы оборонных компаний.

Итог

Акции с концепцией военной мощи — это класс инвестиций, который долгое время недооценен рынком. В сравнении с более популярными секторами, такими как потребительская электроника или биотехнологии, оборонная индустрия обладает более стабильным спросом, более глубокими барьерами входа и более ясным долгосрочным потенциалом.

Но, как и в любом инвестировании, успех зависит от точного выбора целей, а не слепого следования за отраслевыми трендами. Инвесторам важно тщательно анализировать долю оборонных доходов, бизнес-структуру, конкурентные преимущества и риски компаний. Только так можно найти действительно достойные долгосрочные акции с концепцией военной мощи.

Когда геополитическая ситуация продолжит усложняться, а инвестиции в оборону — расти, умные инвесторы должны начать серьезно рассматривать включение в портфель части оборонных акций. Это не ставка на войну, а инвестиция в структурный, долгосрочный и поддерживаемый политикой тренд.