Поднимется ли цена золота в ближайшие дни? Прогнозы на 2026 год указывают на новые рекордные уровни

شاهد الذهب صعوداً لم يسبق له مثيل في 2025

بدأ العام الحالي بقفزة درامية في أسعار المعدن الأصفر، حيث تجاوز حاجز 4300 долларов за унцию в середине октября, прежде чем снизиться к 4000 долларов с началом ноября. Эта колебания вызвали серьезные вопросы: продолжится ли восходящий тренд? И сможет ли золото преодолеть отметку 5000 долларов в 2026 году?

На самом деле эти движения не произошли из ниоткуда. Средняя цена золота в 2025 году выросла до 3455 долларов за унцию, чему способствовали реальные экономические опасения и снижение доверия к долларовым активам. Глобальные инвесторы обратились к безопасным убежищам, и золото заняло лидирующие позиции.

Инвестиционный спрос: движущая сила настоящего роста

История не ограничивается отдельными инвестициями. Данные Совета по золоту мира показывают, что совокупный спрос на металл во втором квартале 2025 года достиг (1249 тонн), что на 3% больше по сравнению с прошлым годом, но крупнейший скачок был в стоимости: (132 миллиарда долларов), рост на 45%.

Фонды ETF на золото (ETFs) показали масштабные притоки, что увеличило управляемые активы до 472 миллиардов долларов. Запасы приблизились к рекордной отметке в 3929 тонн, и это число само по себе объясняет давление на цены вверх.

Важно отметить: более 28% новых инвесторов на развитых рынках впервые добавили золото в свои портфели и сохраняли позиции даже во время коррекций, что укрепило ценовую стабильность.

Центральные банки: покупатели не останавливаются

Глобальные центральные банки не прекращали покупать золото. За первый квартал 2025 года они добавили 244 тонны, что на 24% выше среднего за последние пять лет.

Цифры говорят ясно: 44% центральных банков по всему миру сейчас управляют золотыми резервами, по сравнению с 37% в 2024 году. Только Китай за первую половину года приобрел более 65 тонн, продолжая этот тренд уже 22 месяца подряд.

Ясное послание: центробанки диверсифицируют свои резервы от доллара, и золото — их первый выбор. Ожидается, что этот тренд сохранится до конца 2026 года.

Предложение: критический дефицит

Но есть и проблема с другой стороны. Производство золота в шахтах достигло 856 тонн в первом квартале 2025 года, что всего на 1% выше по сравнению с прошлым годом. Этот рост недостаточен для закрытия разрыва между растущим спросом и ограниченным предложением.

Еще хуже то, что переработанное золото снизилось на 1% за тот же период. Почему? Люди предпочитают держать свои активы в ожидании дальнейшего роста, а не продавать их.

Мировые издержки добычи выросли до 1470 долларов за унцию к середине 2025 года — это самый высокий уровень за последнее десятилетие. Это означает, что металл не будет спешить увеличивать добычу, что сохраняет дефицит.

Федеральная резервная система: ожидаются сокращения

ФРС США снизила ставки в октябре 2025 года на 25 базисных пунктов, доведя диапазон до 3.75–4.00%. Аналитики ожидают еще одного снижения на 25 базисных пунктов на декабрьском заседании 2025 года.

В умеренном сценарии ставка может опуститься до 3.4% к концу 2026 года. Чем ниже ставка, тем меньше реальная доходность по облигациям, и тем привлекательнее золото как актив-страх.

Глобальная денежно-кредитная политика: согласие на смягчение

Не только ФРС. Европейский центральный банк начал намекать на возможные дальнейшие снижения, а Банк Японии сохраняет свою мягкую политику. Такое глобальное согласие по поводу увеличения ликвидности сильно поддерживает золото.

Когда валюты ослабевают и реальная доходность снижается, желтый металл становится логичным выбором для сохранения стоимости.

Инфляция и долги: постоянная поддержка цен

Глобальный государственный долг превысил 100% ВВП, согласно МВФ. Этот устрашающий показатель заставляет инвесторов искать безопасные убежища от потери покупательной способности.

Даже если инфляционное давление постепенно снизится, осознание рисков суверенных долгов останется, и золото выиграет от этой постоянной тревоги.

Данные Bloomberg показывают, что 42% крупнейших хедж-фондов увеличили свои позиции в золоте в третьем квартале 2025 года.

Геополитические риски: неожиданная поддержка

Торговые конфликты между США и Китаем, продолжающаяся напряженность на Ближнем Востоке — все это добавило 7% к спросу по сравнению с прошлым годом, по данным Reuters. Чем выше напряженность, тем больше спрос на золото.

История показывает, что золото быстро реагирует на кризисы. Любой новый шок в 2026 году может подтолкнуть цены к новым рекордам.

Доллар и облигации: обратная связь

Индекс доллара снизился примерно на 7.64% от своего пика в начале года, под влиянием ожиданий снижения ставок. Доходность 10-летних американских облигаций упала с 4.6% до примерно 4.07%.

Это двойное снижение усиливает институциональный спрос на золото. Инвесторы ищут баланс в своих портфелях вне долларовых активов.

Прогнозы крупных инвестиционных банков на 2026 год

HSBC ожидает скачка до 5000 долларов за унцию в первой половине 2026 года, со средним значением 4600 долларов за весь год.

Bank of America также повысил прогноз до 5000 долларов как возможную вершину, со средним 4400 долларов, но предупредил о краткосрочной коррекции.

Goldman Sachs скорректировал прогноз до 4900 долларов за унцию, отмечая сильные притоки в фонды золота и продолжающие покупки центральных банков.

J.P. Morgan прогнозирует, что золото достигнет примерно 5055 долларов к середине 2026 года.

Наиболее распространенный диапазон среди аналитиков — от 4800 до 5000 долларов как возможная вершина, со средним от 4200 до 4800 долларов.

Прогнозы Ближнего Востока соответствуют глобальному тренду

В Египте прогноз CoinCodex указывает на цену около 522 580 египетских фунтов за унцию, что на 158.46% выше.

В Саудовской Аравии, при условии стабильного курса 5000 долларов, цена может составить примерно 18750–19000 саудовских риялов.

В ОАЭ тот же прогноз дает оценку примерно 18375–19000 дирхамов.

Но стоит учитывать, что эти прогнозы основаны на предположениях о стабильности валютных курсов и продолжении мирового спроса.

Коррекция вниз: возможное препятствие, но не обязательно

HSBC предупредил, что восходящий импульс может ослабнуть во второй половине 2026 года, с возможной коррекцией к уровню около 4200 долларов, если инвесторы зафиксируют прибыль, но исключил падение ниже 3800 долларов без серьезного экономического шока.

Goldman Sachs отметил, что продолжение цен выше 4800 долларов может поставить рынок перед «испытанием ценовой достоверности».

Однако J.P. Morgan и Deutsche Bank согласны, что золото вошло в новую ценовую зону, которую трудно сломать вниз, благодаря стратегическому изменению отношения инвесторов к нему как к долгосрочному активу.

Технический анализ: что говорит график?

Закрытие торгов 21 ноября 2025 года — на уровне 4065.01 долларов за унцию, после достижения рекордных максимумов в 4381.44 долларов 20 октября.

Цена пробила восходящую канал на дневном графике, но удерживается по основному восходящему тренду на краткосрочном и среднесрочном горизонте.

Ключевые уровни:

• Крепкая поддержка на 4000 долларов: пробой может привести к целевому уровню 3800 долларов 50% коррекции Фибоначчи
• Сопротивление на 4200 долларов: пробитие откроет путь к 4400 и 4680

Индикаторы импульса:

• RSI на уровне 50: рынок в состоянии полной нейтральности, баланс между продавцами и покупателями
• MACD: сигнальная линия выше нуля, подтверждая общий восходящий тренд

Наиболее вероятный сценарий: продолжение бокового движения с тенденцией к росту в диапазоне 4000–4220 долларов в краткосрочной перспективе, при этом общий настрой остается позитивным, пока цена держится выше основного трендового уровня.