Как будет выглядеть цена на золото 9999 в 2025 году? Мнение рыночных экспертов

За последние два года цена на 9999 золото демонстрировала поразительный рост. В октябре прошлого года, преодолев отметку в 4400 долларов за унцию и установив исторический рекорд, цена немного откатилась, но интерес к рынку не угас. Инвесторы продолжают следить за ситуацией: Есть ли у золота еще потенциал для роста? Не поздно ли входить сейчас?

Чтобы понять текущий рынок, необходимо сначала разобраться в ключевых факторах, поддерживающих цену на 9999 золото.

Три основных фактора, стимулирующих продолжительный рост золота

Спрос на защиту от рисков, вызванный торговой политикой

В 2024-2025 годах рост цены на золото достигнет почти 30-летнего максимума, превысив 31% 2007 года и 29% 2010 года. Толчком к этому росту стали серия изменений в политике. Увеличение неопределенности в политике напрямую повысило риск-аппетит рынка, и золото, как традиционный актив-убежище, пользуется спросом. Исторические данные показывают, что в периоды аналогичных торговых трений (например, торговая война 2018 года) цена на 9999 золото обычно растет на 5-10% в краткосрочной перспективе.

Ожидания снижения ставок ФРС поддерживают цену

Снижение ставок ФРС ослабит привлекательность доллара, а также снизит альтернативные издержки владения золотом, делая его более привлекательным. Между ценой золота и реальной ставкой существует явная отрицательная корреляция — снижение ставок обычно ведет к росту цены на золото.

Согласно данным CME по ставкам, вероятность снижения ФРС на 25 базисных пунктов на декабрьском заседании составляет 84,7%. Эти данные служат ориентиром для оценки краткосрочного тренда цены на 9999 золото. Стоит отметить, что после заседания FOMC в сентябре цена на золото снизилась, поскольку снижение ставок полностью соответствовало ожиданиям, рынок уже заранее учел это, а заявления Пауэлла о «управляемом снижении рисков» не намекали на дальнейшее снижение ставок, вызывая ожидания по поводу будущей политики.

Постоянное увеличение золотовалютных резервов центральных банков

По данным Всемирной ассоциации золота, в третьем квартале 2025 года чистые покупки золота центральными банками достигли 220 тонн, что на 28% больше по сравнению с предыдущим кварталом. За первые девять месяцев этого года было приобретено около 634 тонн золота, что немного ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но значительно выше исторических значений. В июньском отчете ассоциации 76% опрошенных центральных банков заявили, что в ближайшие пять лет они планируют «умеренно или значительно увеличить» долю золота, а большинство ожидает снижения доли долларовых резервов.

Другие факторы, поддерживающие рост золота

Глобальный долговой прессинг и ожидания мягкой политики

На сегодняшний день глобальный долг достиг 307 трлн долларов. Высокий уровень долга ограничивает гибкость монетарной политики стран, что способствует более мягкому денежно-кредитному курсу. Это косвенно создает давление на реальные ставки и повышает привлекательность 9999 золота.

Падение доверия к доллару

Когда рынок теряет доверие к доллару, золото, выраженное в долларах, получает дополнительную выгоду и привлекает капитал.

Геополитические риски

Продолжающаяся война в Украине, напряженность на Ближнем Востоке и другие факторы усиливают спрос на драгоценные металлы как на защиту, вызывая краткосрочные колебания.

Информационное влияние

Постоянные новости и активность в соцсетях вызывают приток краткосрочных средств, что усиливает рост цен. Однако важно помнить, что такие краткосрочные факторы могут привести к сильной волатильности и не гарантируют продолжение долгосрочного тренда.

Как прогнозируют будущее цены на 9999 золото крупные аналитические организации

Несмотря на недавние колебания, большинство ведущих институтов остаются оптимистичными по поводу долгосрочного тренда золота.

Команда по товарам JPMorgan считает, что текущая коррекция — это «здоровая коррекция», и после предупреждения о краткосрочных рисках они более уверены в долгосрочной перспективе, повысив целевую цену на Q4 2026 до 5055 долларов за унцию.

Goldman Sachs придерживается прежних прогнозов, установив целевую цену на конец 2026 года в 4900 долларов за унцию.

Bank of America также остается оптимистичной, ранее повысив целевую цену на 2026 год до 5000 долларов за унцию, а недавно стратеги заявили, что в следующем году цена на золото может даже прорвать отметку в 6000 долларов.

Внутренние цены на золото в ювелирных магазинах остаются выше 1100 юаней за грамм, существенного снижения не наблюдается.

Стратегии участия разных инвесторов

Для опытных краткосрочных трейдеров

Волатильность — отличная возможность для операций. Высокая ликвидность и ясность направления цены позволяют легко определить тренд, особенно в периоды резких скачков — сила покупателей и продавцов очевидна. Но для этого необходим достаточный опыт и умение управлять рисками.

Советы новичкам

Если хотите участвовать в краткосрочных колебаниях, начинайте с небольших сумм, не рискуйте всем сразу. Среднегодовая амплитуда колебаний золота составляет 19.4%, что выше, чем у S&P 500 — 14.7%, и уровень волатильности сопоставим с акциями. Важна психологическая подготовка — спешка и паника часто приводят к покупке на пике и продаже на минимуме.

Если покупаете физическое золото для долгосрочного портфеля, будьте готовы к значительным колебаниям. Хотя долгосрочный тренд вверх, резкие скачки могут оказаться неподъемными для многих.

Балансированный подход

На основе долгосрочного владения можно использовать колебания для краткосрочных операций, особенно перед важными экономическими публикациями, что может принести дополнительную прибыль. Но для этого нужен опыт и умение управлять рисками.

Вне зависимости от стратегии, диверсификация — залог стабильности. Не стоит вкладывать все средства в один актив. Транзакционные издержки при покупке физического золота обычно составляют 5-20%, и это нужно учитывать заранее.

Текущая ситуация с ценой на 9999 золото еще не завершена: есть возможности как в среднесрочной, так и в краткосрочной перспективе. Главное — избегать слепого следования за рынком, особенно новичкам, которые в периоды волатильности склонны к эмоциональным решениям. Рациональный анализ — лучший путь для успешных инвестиций.