Механизм ставки финансирования и текущие рыночные влияния

В бессрочных контрактах ставка финансирования — это периодическая плата, которую платят и получают стороны по контракту, чтобы поддерживать цену контракта в соответствии с спотовым рынком. Когда ставка финансирования отрицательна, это означает, что медведи платят быкам, что обычно указывает на преобладание медвежьего настроения на рынке. Аналитик Amr Taha в своем обновлении рынка 27 февраля упомянул данные о ликвидациях биткоинов: на текущих уровнях цен есть множество маржинальных позиций с использованием заемных средств, многие короткие позиции расположены около $92,000. Он отметил, что если цена биткоина пробьет вверх, эти короткие позиции столкнутся с принудительным закрытием, что вызовет короткое сжатие и усилит волатильность цен. Taha заявил: «Если макроэкономические условия улучшатся, вероятность повторного роста цен в краткосрочной и среднесрочной перспективе увеличивается». Однако он подчеркнул, что полагаться только на ставку финансирования недостаточно для прогнозирования направления рынка. Исторически, высокий интерес к коротким позициям в сочетании с отрицательной ставкой финансирования обычно предвещает резкое разворот, но для полноценного анализа необходимы другие показатели.