5 обязательных вопросов аналитиков с телеконференции по итогам Q4 LKQ

5 обязательных вопросов аналитиков с телеконференции по итогам Q4 LKQ

Адам Хейл

Thu, February 26, 2026 at 7:13 PM GMT+9 4 min read

В этой статье:

LKQ

-2.48%

В четвертом квартале LKQ выручка оказалась выше ожиданий Уолл-стрит, хотя в целом продажи оставались на нулевом уровне в годовом сравнении. Рынок отреагировал позитивно, что отражает уверенность в исполнении LKQ на фоне сложной обстановки. Руководство объяснило результат устойчивым ростом доли с крупными группами ремонтных мастерских (MSO), дисциплинированными действиями по снижению затрат и упрощением бизнеса за счет продажи сегмента самообслуживания. Генеральный директор Джастин Джадж признал, что противодействующие факторы — слабые требования по ремонтируемым претензиям, тарифы и продолжающаяся вялость в Европе — бросают вызов прибыльности, но подчеркнул способность компании генерировать надежный свободный денежный поток и сохранять операционную дисциплину.

А сейчас время покупать LKQ? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете (он бесплатный).

Основные итоги Q4 CY2025 по LKQ:

**Выручка:** $3.31 млрд против оценок аналитиков $3.20 млрд (без изменений год к году, опережение на 3.5%)

**Скорректированная EPS:** $0.59 против ожиданий аналитиков $0.65 (промах на 9.3%)

**Скорректированный EBITDA:** $321 млн против оценок аналитиков $340.2 млн (маржа 9.7%, промах на 5.7%)

**Прогноз скорректированной EPS на будущий финансовый год 2026** составляет $3.05 по средней точке, что на 7.1% ниже ожиданий аналитиков

**Операционная маржа:** 4.6%, снижение с 7.8% в том же квартале год назад

**Органическая выручка** снизилась на 1.2% год к году (опережение)

**Рыночная капитализация:** $8.34 млрд

Хотя нам нравится слушать комментарии руководства, наша любимая часть телеконференций по прибыли — вопросы аналитиков. Они не по сценарию и часто поднимают темы, которых команды менеджмента предпочли бы избегать, или темы, где ответ оказывается сложным. Вот что привлекло наше внимание.

Топ-5 вопросов аналитиков с телеконференции по итогам Q4 LKQ

**Скотт Льюис Стембер (Roth Capital):** Спросил о наглядных признаках улучшения спроса в Северной Америке. Джастин Джадж пояснил, что более низкие страховые премии и рост стоимости подержанных автомобилей поддерживают ситуацию, но восстановление отразится в прогнозах только после того, как эти тенденции закрепятся.

**Джаш Патва (JPMorgan):** Поинтересовался ростом доли с MSO и потенциальным влиянием сезона возвратов налогов. Джадж отметил значительный рост доли кошелька среди MSO и добавил, что налоговые возвраты могут стать «попутным ветром» для спроса, хотя пока это не является серьезным фокусом для клиентов.

**Крейг Р. Кеннисон (Baird):** Уточнил источник конкурентного давления в Северной Америке и применение ИИ в ценообразовании. Джадж описал конкуренцию и со стороны OEM, и со стороны игроков aftermarket, а также подробно рассказал, как инструменты ценообразования на базе ИИ помогают LKQ динамически реагировать на уровне SKU и магазина.

**Брайан Батлер (Barclays):** Спросил о драйверах снижения маржи в Европе и ожидаемом пути к восстановлению. Финансовый директор Рик Галлоуэй указал на агрессивное ценообразование private label и меры по сокращению затрат как на краткосрочные факторы давления, но ожидает, что инициативы по затратам и избирательное повышение цен обеспечат улучшение.

**Брет Дэвид Джордан (Jefferies):** Сфокусировался на результатах сегмента Specialty и перспективах divestiture. Джадж подтвердил силу в обоих направлениях — автомобильном и RV — и повторил, что интерес покупателей остается высоким по мере улучшения рыночных условий.

 






История продолжается  

Катализаторы в предстоящих кварталах

Впереди наша команда будет отслеживать (1) темпы восстановления спроса в Северной Америке, особенно по мере падения страховых премий и стабилизации цен на подержанные автомобили, (2) влияние операционной реструктуризации и системной интеграции в Европе на эффективность затрат и маржи, а также (3) прогресс во внедрении private label и его влияние на валовую маржу. Кроме того, обновления по divestiture сегмента Specialty и любые события в рамках продолжающегося стратегического обзора совета директоров будут служить важными индикаторами будущего создания стоимости.

В настоящее время LKQ торгуется по $32.61, что ниже $33.22 непосредственно перед отчетом о прибылях. Есть ли возможность в этой акции? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете (он бесплатный для активных участников Edge).

Наши любимые акции прямо сейчас

Ваш портфель не может позволить себе опираться на вчерашнюю историю. Риск в нескольких сильно «переполненных» акциях растет ежедневно.

Названия, которые генерируют следующую волну масштабного роста, прямо здесь — в нашей Топ-5 акций роста на этот месяц. Это отобранный список наших акций High Quality, которые обеспечили доходность, превосходящую рынок, на уровне 244% за последние пять лет (по состоянию на 30 июня 2025 года).

В числе акций, попавших в наш список, уже знакомые имена, такие как Nvidia (+1,326% в период с июня 2020 по июнь 2025), а также малоизвестные бизнесы вроде когда-то небольшой компании Comfort Systems (+782% за пятилетнюю доходность). Найдите своего следующего большого победителя вместе со StockStory уже сегодня.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Больше информации