Большой разворот! В марте число занятых вне сельского хозяйства выросло на 178 000, ожидания снижения ставок полностью «погашены»

3 апреля Бюро статистики труда США опубликовало отчет по занятости вне сельского хозяйства за март, и данные полностью перевернули ожидания рынка.

Ключевые данные: полностью превзошли ожидания

· Занятые вне сельского хозяйства, прирост за март: 178 000 человек, рыночные ожидания — лишь 60 000, самый высокий уровень с декабря 2024 года
· Уровень безработицы: снизился с 4,4% до 4,3%, лучше ожидаемых 4,4%
· Средняя почасовая оплата: рост на 0,2% к предыдущему месяцу и на 3,5% в годовом выражении — оба показателя ниже рыночных ожиданий, давление зарплатной инфляции умеренное

С учетом пересмотров: пересмотр по январю вверх, по февралю — вниз, в большей степени

· Прирост занятости за январь пересмотрен с 126 000 до 160 000
· Прирост занятости за февраль пересмотрен с -92 000 до -133 000
· После пересмотра суммарный прирост занятости за январь и февраль сократился на 7 000 по сравнению с данными до пересмотра

Структура занятости: медицина обеспечила более половины прироста

Рикошет занятости в основном связан с ростом в секторе здравоохранения: в марте в медицинско-оздоровительной отрасли добавилось 76 000 рабочих мест, что составляет почти половину общего прироста. Ранее в марте была урегулирована забастовка примерно 31 000 сотрудников Kaiser Permanente в Калифорнии и на Гавайях, что заметно восстановило занятость в сфере медицины. Кроме того, в строительной отрасли добавилось 26 000 рабочих мест, в транспортировке и складском хозяйстве — 21 000; занятость в федеральном правительстве продолжила снижаться на 18 000 рабочих мест.

Мгновенная реакция рынка

После публикации отчета индекс доллара на коротком отрезке резко вырос, достигнув максимума 100,1. Доходности американских гособлигаций пошли вверх: доходность 10-летних US Treasuries увеличилась на 4 базисных пункта до 4,35%. Из-за праздника Страстной пятницы американские акции не торговались, после краткого роста фьючерсы развернулись и ушли вниз: фьючерсы на S&P 500 снизились на 0,3%, фьючерсы на Nasdaq — на 0,4%. На рынке криптовалют BTC сначала ненадолго пробил отметку 67 000 долларов, а затем быстро откатился примерно к 66 850 долларов, испытывая краткосрочное давление.

Ожидания снижения ставок: от «двух раз в год» к «фактическому обнулению»

После публикации данных инструмент FedWatch от CME Group показал, что вероятность того, что Федеральная резервная система сохранит процентную ставку без изменений до конца 2026 года, выросла примерно до 80%. Трейдеры уже в основном убрали из учета ожидания оставшегося в этом году снижения ставок и даже начали закладывать возможность небольшого повышения в течение года: по мнению рынка, вероятность повышения ставки ФРС до 3,75%-4% выросла до 10,1%, тогда как в четверг она составляла лишь 0,2%.

Главный экономист Jefferies отметил, что эти данные вряд ли изменят оценку лиц, формирующих политику ФРС, поскольку большая часть статистики носит запаздывающий характер и еще не отражает влияние роста цен на энергоносители или риски, связанные с войной в Иране.

Стратег по ставкам TJM Institutional заявил, что ФРС «крайне вероятно сохранит ставку без изменений до конца июня и, возможно, дольше».

#三月非農數據來襲