В последнее время много об этом размышлял — что действительно отличает акции, которые стоит держать вечно, от тех, что выглядят хорошо только на бумаге?

Рынок сосредоточен на следующей крупной истории роста, но честно говоря, именно так долгосрочное богатство не строится. Настоящие деньги зарабатывают компании, которые умеют адаптироваться, развиваться и постоянно находить новые способы зарабатывать деньги по мере изменений в мире вокруг них.

Позвольте мне пройтись по трем компаниям, которые, по моему мнению, заслуживают места в любом серьезном портфеле долгосрочных акций.

Первое: Amazon. Да, я знаю, что акции уже некоторое время идут бок о бок, и все обеспокоены этим $200 миллиардным вложением в инфраструктуру ИИ. Но вот что люди постоянно упускают — вся стратегия этой компании строится на поиске новых источников дохода, которые никто не предвидел. AWS не существовал до 2006 года. Их рекламный бизнес едва появился пять лет назад. А сейчас он приносит почти $69 миллиардов ежегодно, что на 22% больше по сравнению с прошлым годом. Вот такова модель. Kindle, Whole Foods, Prime — все это примеры компании, готовой экспериментировать и расширяться в совершенно новые области. Если вы ищете акции для долгосрочного удержания с реальной устойчивостью, эта адаптивность — то, что вам нужно.

Затем — Berkshire Hathaway. Многие нервничали после того, как Баффет отошел, но они неправильно понимают, что такое Berkshire на самом деле. Это не просто портфель акций — это по сути страховая компания с невероятным преимуществом. Они собирают премии сейчас и выплачивают убытки позже, что означает, что у них есть огромные запасы наличных (которые они называют «float»), и которые они могут инвестировать бесплатно. Около трети стоимости компании — это публичные акции, еще треть — частные доходные предприятия, такие как Shaw flooring, Pilot travel centers, BNSF railroad, Dairy Queen. Пока руководство не мешает тому, что работает, это акции для долгосрочного удержания, которые практически управляются сами собой.

И, наконец, Alphabet. Поиск Google по-прежнему остается денежной машиной, но самое интересное — куда движется эта компания. Облачные вычисления могут стать основным источником дохода — Google Cloud вырос на 48% в годовом выражении за последний квартал. Рынок огромен — речь идет о индустрии стоимостью 3,3 триллиона долларов к 2032 году. Но есть одна вещь, которая недооценивается: Alphabet создает собственные AI-чипы (Tensor Processing Units) и может использовать их для своих продуктов. Если они смогут использовать ИИ для прогнозирования трендов и развития раньше конкурентов, это создаст огромную конкурентную защиту. Это тот тип акций для долгосрочного удержания, где компания строит свое будущее.

Общая нить? Все три компании способны к переосмыслению себя. Вот что отличает акции, которые можно держать вечно, от всего остального. Когда вы находите компании, готовые и способные адаптироваться по мере появления новых возможностей, вы находите что-то, что стоит держать через несколько рыночных циклов.

Стоит держать в поле зрения, если вы рассматриваете долгосрочные позиции.