Dünyanın en büyük dijital varlık yönetim şirketi Grayscale Investments, ABD SEC'ye Polkadot ve Cardano Spot ETF'si için resmi olarak S-1 kayıt dosyası sundu. Bu başvuru, incelenmekte olan kripto varlık ETF başvuru sayısını toplamda 92'ye çıkardı ve SOL ETF'sinin onaylanma olasılığı %99'a kadar yükseldi. Belgelerde, her iki tröstün de nakit yaratma/geri alma mekanizmasını kullandığı ve stake gelir fonksiyonunu koruduğu, ancak ADA'nın menkul kıymet olarak tanınma riskine dair düzenleyici bir uyarı içerdiği belirtiliyor.
ETF başvuru detayları ve işlem düzenlemeleri
Gönderilen belgelere göre, Grayscale Cardano Trust ETF, New York Menkul Kıymetler Borsası Arca platformunda GADA kodu ile işlem görecek, Polkadot ETF'sinin ise kesin işlem yeri nihai onayı bekliyor. Her iki güven, 12 Ağustos 2025 tarihinde Delaware'de kayıtlı olarak kuruldu ve Grayscale'in SEC başvurusundan önce hukuki varlık kaydını tamamlamasıyla devam eden tutumunu sürdürmektedir.
Dağıtılmış Kripto Varlık ETF onay olasılığı tamamen artıyor
Polymarket'teki tahmin piyasası, alternatif kripto varlık ETF'lerinin onaylanma olasılığının sürekli arttığını gösteriyor: Solana ETF'sinin 2025'ten önce onaylanma olasılığı %99'a kadar yükseldi (Mayıs'taki %72'den büyük bir artış), XRP ETF'sinin olasılığı %87'ye ulaştı (Ağustos'ta %64'tü) ve hatta meme coin Dogecoin'in olasılığı %82'ye çıktı (Haziran'da sadece %44'tü). Grayscale, GDOG koduna sahip Dogecoin ETF başvurusu ile Rex-Osprey ve Bitwise ile rekabete girdi.
Ürün Yapı Tasarımı ve Risk Açıklaması
Her iki başvuru belgesi de önemli düzenleyici risklerin varlığını açıkça kabul etmekte ve özellikle SEC'in daha önce ADA'nın menkul kıymet olduğunu belirttiğine dikkat çekmektedir. Belgeler, ADA'nın nihayetinde menkul kıymet olarak belirlenmesi durumunda, güvenin faaliyetinin sona ermesine neden olabileceği konusunda uyarıda bulunmaktadır. Ürün, saf nakit oluşturma/geri alma mekanizması kullanmaktadır ve 10.000 paylık birimlerle yetkilendirilmiş katılımcılar aracılığıyla işlenmektedir, fiziksel alım desteklenmemekte ("fiziksel düzenleme onayı" beklenmektedir).
Değerleme, CoinDesk fiyat endeksine (New York saatiyle her gün saat 16:00'da fiyatlandırma) dayanacak, saklama hizmetleri Coinbase Custody Trust Company tarafından sağlanacak ve New York Mellon Bankası transfer aracısı ve yöneticisi olarak görev yapacaktır. Ücret yapısı, temel token ödeme modeli (nakit dışı) kullanmaktadır.
Stake işlevi ve likidite düzeni
Her iki tröst de Stake işlevini korur, ancak belirlenmemiş "Stake koşullarını" karşılamak gerekir. Polkadot tröst programı, tedarikçi aracılığıyla varlıkların en fazla %85'ini Stake etmekte, ancak 28 günlük bir serbest bırakma süresi belirlemiştir, bu da likidite kısıtlamaları yaratabilir. Bu tasarım, yatırımcılara getiri artırma fırsatları sunarken, aynı zamanda düzenleyici değişikliklere yanıt verme esnekliğini de korur.
Kurumsal talep başvuru dalgasını tetikliyor
Mevcut olarak 92 incelenmekte olan kripto varlık ETF başvurusu, Nisan ayındaki 72 başvuruya göre %28 artış göstermiştir. Bunlar arasında 8 tane Solana teklifi ve 7 tane XRP başvurusu bulunmaktadır. Ekim, onay süreci için kritik bir zaman dilimi olacak; çoğu SOL, XRP ve Litecoin teklifi karar tarihine ulaşacaktır.
Bloomberg Intelligence analisti Eric Balchunas tahmin etti: "Kısa süre içinde kripto para ETF başvuru sayısı hisse senedi ETF'lerini geçecek". Düzenleyici ortam da sürekli olarak iyileşiyor: SEC, Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinin fiziksel geri alma mekanizmasını onaylayarak uyum yolunu genişletti, SEC ile CFTC'nin "kripto projeleri" işbirliği de varlık sınıflandırmasının netleşmesini ilerletiyor.
Sektör Liderleri ve Pazar Görünümü
ETF Store'un başkanı Nate Geraci, bu senkronize başvuruların "çok dikkat çekici" olduğunu ve "onay beklentisi için iyi bir sinyal" olduğunu düşünüyor. BlackRock, devrim niteliğinde Bitcoin ve Ethereum ETF'lerini piyasaya sürmesine rağmen, XRP ürün planlarının olmadığı doğrulandı.
NoOne CEO Ray Youssef, SOL, XRP ve BNB gibi büyük altcoinlerin devasa sermaye çekiminde bulunacağını öngörüyor. Özellikle Solana, birçok hazine şirketi SOL biriktirmek için yüzlerce milyar dolar kaynak hazırlıyor. Yirmi Bir Shares ve Grayscale, Ethereum Stake ETF başvurularında önde yer alıyor, VanEck'in JitoSOL teklifi ise tamamen likit Stake tokenleriyle desteklenen ilk fon ürünü oldu.
sonuç
Grayscale'in bu çift ETF başvurusu, kripto para ETF rekabetinin yeni bir aşamaya girdiğini göstermektedir; ana akım varlıklardan çeşitli altcoinlere doğru bir genişleme söz konusudur. Regülasyon riski hâlâ mevcut olmasına rağmen (özellikle menkul kıymet tanımlama sorunu), piyasa beklentileri sürekli olarak artmaktadır. Yatırımcıların Ekim ayındaki kritik onay tarihlerine dikkat etmeleri gerekirken, bu süreçte stake gelirleri ile likidite kısıtlamaları arasındaki dengeyi de anlamaları önemlidir. Kripto para ETFleşme süreci, kurumsal fon dağılımı yapısını yeniden şekillendirmekte ve dijital varlık piyasasına tamamen yeni bir likidite paradigması getirmektedir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Grayscale, Polkadot ve Cardano için Spot ETF başvurusu yaptı! Altcoin ETF onay olasılığı %92 artış gösterdi, 92 başvuru kripto piyasasında yeni fırsatlar yarattı.
Dünyanın en büyük dijital varlık yönetim şirketi Grayscale Investments, ABD SEC'ye Polkadot ve Cardano Spot ETF'si için resmi olarak S-1 kayıt dosyası sundu. Bu başvuru, incelenmekte olan kripto varlık ETF başvuru sayısını toplamda 92'ye çıkardı ve SOL ETF'sinin onaylanma olasılığı %99'a kadar yükseldi. Belgelerde, her iki tröstün de nakit yaratma/geri alma mekanizmasını kullandığı ve stake gelir fonksiyonunu koruduğu, ancak ADA'nın menkul kıymet olarak tanınma riskine dair düzenleyici bir uyarı içerdiği belirtiliyor.
ETF başvuru detayları ve işlem düzenlemeleri
Gönderilen belgelere göre, Grayscale Cardano Trust ETF, New York Menkul Kıymetler Borsası Arca platformunda GADA kodu ile işlem görecek, Polkadot ETF'sinin ise kesin işlem yeri nihai onayı bekliyor. Her iki güven, 12 Ağustos 2025 tarihinde Delaware'de kayıtlı olarak kuruldu ve Grayscale'in SEC başvurusundan önce hukuki varlık kaydını tamamlamasıyla devam eden tutumunu sürdürmektedir.
Dağıtılmış Kripto Varlık ETF onay olasılığı tamamen artıyor
Polymarket'teki tahmin piyasası, alternatif kripto varlık ETF'lerinin onaylanma olasılığının sürekli arttığını gösteriyor: Solana ETF'sinin 2025'ten önce onaylanma olasılığı %99'a kadar yükseldi (Mayıs'taki %72'den büyük bir artış), XRP ETF'sinin olasılığı %87'ye ulaştı (Ağustos'ta %64'tü) ve hatta meme coin Dogecoin'in olasılığı %82'ye çıktı (Haziran'da sadece %44'tü). Grayscale, GDOG koduna sahip Dogecoin ETF başvurusu ile Rex-Osprey ve Bitwise ile rekabete girdi.
Ürün Yapı Tasarımı ve Risk Açıklaması
Her iki başvuru belgesi de önemli düzenleyici risklerin varlığını açıkça kabul etmekte ve özellikle SEC'in daha önce ADA'nın menkul kıymet olduğunu belirttiğine dikkat çekmektedir. Belgeler, ADA'nın nihayetinde menkul kıymet olarak belirlenmesi durumunda, güvenin faaliyetinin sona ermesine neden olabileceği konusunda uyarıda bulunmaktadır. Ürün, saf nakit oluşturma/geri alma mekanizması kullanmaktadır ve 10.000 paylık birimlerle yetkilendirilmiş katılımcılar aracılığıyla işlenmektedir, fiziksel alım desteklenmemekte ("fiziksel düzenleme onayı" beklenmektedir).
Değerleme, CoinDesk fiyat endeksine (New York saatiyle her gün saat 16:00'da fiyatlandırma) dayanacak, saklama hizmetleri Coinbase Custody Trust Company tarafından sağlanacak ve New York Mellon Bankası transfer aracısı ve yöneticisi olarak görev yapacaktır. Ücret yapısı, temel token ödeme modeli (nakit dışı) kullanmaktadır.
Stake işlevi ve likidite düzeni
Her iki tröst de Stake işlevini korur, ancak belirlenmemiş "Stake koşullarını" karşılamak gerekir. Polkadot tröst programı, tedarikçi aracılığıyla varlıkların en fazla %85'ini Stake etmekte, ancak 28 günlük bir serbest bırakma süresi belirlemiştir, bu da likidite kısıtlamaları yaratabilir. Bu tasarım, yatırımcılara getiri artırma fırsatları sunarken, aynı zamanda düzenleyici değişikliklere yanıt verme esnekliğini de korur.
Kurumsal talep başvuru dalgasını tetikliyor
Mevcut olarak 92 incelenmekte olan kripto varlık ETF başvurusu, Nisan ayındaki 72 başvuruya göre %28 artış göstermiştir. Bunlar arasında 8 tane Solana teklifi ve 7 tane XRP başvurusu bulunmaktadır. Ekim, onay süreci için kritik bir zaman dilimi olacak; çoğu SOL, XRP ve Litecoin teklifi karar tarihine ulaşacaktır.
Bloomberg Intelligence analisti Eric Balchunas tahmin etti: "Kısa süre içinde kripto para ETF başvuru sayısı hisse senedi ETF'lerini geçecek". Düzenleyici ortam da sürekli olarak iyileşiyor: SEC, Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinin fiziksel geri alma mekanizmasını onaylayarak uyum yolunu genişletti, SEC ile CFTC'nin "kripto projeleri" işbirliği de varlık sınıflandırmasının netleşmesini ilerletiyor.
Sektör Liderleri ve Pazar Görünümü
ETF Store'un başkanı Nate Geraci, bu senkronize başvuruların "çok dikkat çekici" olduğunu ve "onay beklentisi için iyi bir sinyal" olduğunu düşünüyor. BlackRock, devrim niteliğinde Bitcoin ve Ethereum ETF'lerini piyasaya sürmesine rağmen, XRP ürün planlarının olmadığı doğrulandı.
NoOne CEO Ray Youssef, SOL, XRP ve BNB gibi büyük altcoinlerin devasa sermaye çekiminde bulunacağını öngörüyor. Özellikle Solana, birçok hazine şirketi SOL biriktirmek için yüzlerce milyar dolar kaynak hazırlıyor. Yirmi Bir Shares ve Grayscale, Ethereum Stake ETF başvurularında önde yer alıyor, VanEck'in JitoSOL teklifi ise tamamen likit Stake tokenleriyle desteklenen ilk fon ürünü oldu.
sonuç
Grayscale'in bu çift ETF başvurusu, kripto para ETF rekabetinin yeni bir aşamaya girdiğini göstermektedir; ana akım varlıklardan çeşitli altcoinlere doğru bir genişleme söz konusudur. Regülasyon riski hâlâ mevcut olmasına rağmen (özellikle menkul kıymet tanımlama sorunu), piyasa beklentileri sürekli olarak artmaktadır. Yatırımcıların Ekim ayındaki kritik onay tarihlerine dikkat etmeleri gerekirken, bu süreçte stake gelirleri ile likidite kısıtlamaları arasındaki dengeyi de anlamaları önemlidir. Kripto para ETFleşme süreci, kurumsal fon dağılımı yapısını yeniden şekillendirmekte ve dijital varlık piyasasına tamamen yeni bir likidite paradigması getirmektedir.