Bitcoin madenciliği TeraWulf için başarısız oldu, dikkat AI'ye kaydı

TeraWulf Bu çeyrekte kasıtlı olarak Bitcoin madencilik makinelerini kapattı ve enerjiyi yüksek performanslı hesaplama, yani HPC, yönüne çevirdi. Bu hamle, yapay zekaya dayanan blockchain şirketleri dalgasına katılımı gösteriyor.
Özet

• TeraWulf, AI hesaplamasına yönelen en son kripto madencisi
• Riot, CleanSpark ve Galaxy Digital da yön değiştiren madenciler arasında
• Yapay zeka, yüksek performanslı hesaplama talebini artırıyor
• Zorluk seviyesinin artması ve maliyetlerin yükselmesi, Bitcoin madenciliğini daha az kârlı hale getiriyor

Madencilik kârlılığı, Bitcoin madencilerini yeni fırsatlar aramaya yönlendiriyor. 11 Kasım Salı günü, TeraWulf’ün finansal raporları, madencilikten uzaklaşıp yüksek kar marjlı AI altyapısına yönelme kararlılığını gösterdi.

Şirketin Q3 finansalları, TeraWulf’ün daha az Bitcoin madenciliği yaptığını ve üretimin tahminlerin altında kaldığını gösteriyor; sadece 377 BTC madenciliği yapılmış, analistlerin beklediği 438 BTC’nin altında.

Bu düşük performans tamamen kasıtlıydı. Çalışma süresi %70’e düştü ve işletim hash oranı 8.5 EH’ye geriledi. Bitcoin madenciliği yerine, şirket enerji kullanımını yüksek performanslı hesaplamaya yönlendirmek için madencilik makinelerini devre dışı bıraktı. Madencilik gelirleri, 43.4 milyon dolar tahmininin altında kaldı, ancak şirket ilk çeyrek faaliyetinde 7.2 milyon dolar kazandı.

Bitcoin madenciliği ‘geri planda’

Rosenblatt analisti Chris Brendler’a göre, TeraWulf “sadece büyüme planlarında HPC’yi önceliklendirmekle kalmıyor, aynı zamanda şu anda da Bitcoin madenciliğinin geri planda kalmasıyla operasyonlarını bu yönde sürdürüyor.”

Üçüncü çeyrekte, TeraWulf enerji kapasitesini HPC girişimlerine kaydırmaya başladı, “madencilik maliyetleri pahasına,” dedi 11 Kasım tarihli araştırma notunda.

TeraWulf tek değil. Birçok kripto madencisi şu anda HPC’ye yöneliyor; bu da giderek yapay zeka iş yüklerini ve veriyi güçlendiriyor. Bitcoin madenciliğinden kısmen AI’ye geçiş yapan diğer şirketler arasında Riot, CleanSpark ve Galaxy Digital bulunuyor.

Yapay zeka, hem yüksek seviyeli hesaplama hem de enerji talep ediyor ve bu talep benzeri görülmemiş seviyelerde artıyor. Özellikle, yapay zekanın hesaplama kaynaklarına olan talebi her yıl iki katına çıkıyor. Bu da, çip verimliliğindeki kazanımların AI’nin çip talebini karşılamaya yetmediği anlamına geliyor.
Çip verimliliğinin AI’nin enerji talebine yetişemediğini gösteren grafik | Kaynak: Bain & Company

Aynı zamanda, Bitcoin madencileri, artan zorluk seviyeleri, azalan Bitcoin fiyatları ve yükselen enerji maliyetleri nedeniyle madencilikten elde edilen karların azaldığını görüyor. Özellikle Ekim ayında, rekor hash oranına rağmen, günlük gelirler %7 azalarak, saniyede exahash başına 52.000 dolardan 48.000 dolara geriledi.

Bu, TeraWulf’ün Bitcoin’den tamamen vazgeçeceği anlamına gelmiyor.

“Yüksek performanslı hesaplama operasyonlarının büyümesi önceliğimiz olmaya devam ediyor, ancak Bitcoin madenciliği operasyonları muhtemelen 2026 sonuna kadar devam edecek,” diyor Needham analistleri John Todaro ve Austin Ortiz, 11 Kasım tarihli araştırma notunda.

Needham’in Todaro ve Ortiz, şirketin HPC kapasitesine geçiş yapmasıyla birlikte 2025’in dördüncü çeyreği ve 2026 için tahminlerini de düşürdü. Ayrıca, şirket, 2025’in dördüncü çeyreği için ortalama Bitcoin fiyat tahminini 105.000 dolar olarak güncelledi.

“AI ve HPC tahminlerimizin temposunu yeniden teyit ediyoruz,” diye yazdılar müşterilere gönderilen notta, alım tavsiyesi ve hisse senedi için $21 fiyat hedefiyle.

Son kontrol edildiğinde, TeraWulf hisse başına yaklaşık $12 seviyesinde işlem görüyor ve %16’dan fazla değer kaybetmiş durumda.