Dijital Varlıklar Kasa Şirketi: Açık Pazar Kripto Varlıklar Yatırımı için Yeni Trend

Dijital Varlıklar Kütüphanesi Şirketi (DATs), Kripto Varlıklar yatırım alanında yeni bir güç haline geliyor. Bu şirketler, halka açık hisse senedi borsasında işlem görebilme stratejisini benimseyerek dijital varlık yatırım fırsatları sunuyor. Derinlemesine bir araştırmanın ardından, bu yatırım modeli konusunda kendimize güveniyoruz ve merkezi yatırımı tercih ediyoruz.

Yatırımcılar olarak, her zaman açık bir tutum sergiliyoruz ve mevcut görüşlerimizi sürekli gözden geçiriyoruz. Bazı şirketlerin hisse senedi fiyatlarının net varlık değerlerinin üzerinde kalması ve bazı temel yönelimli fonların alım davranışları göz önüne alındığında, DAT trendinden yararlanacak asimetrik fırsatlar arıyoruz. Premium oranının sonsuza dek devam etmeyeceği doğru olsa da, dijital varlıklar hazinesi şirketlerine yatırım yapmak ve ticaret fiyatlarının temel net varlık değerinin (NAV) üzerinde olması durumunu açıklamak makul bir dayanağa sahiptir.

En temel boğa nedeni, belirli şirketlerin hisseleri aracılığıyla zamanla yatırımcıların her bir Bitcoin (BTC-hisse başına, "BPS") için daha fazla hisse tutma olasılığıdır. Örneğin:

Eğer bir şirketin hisselerini varlık net değerinin iki katı fiyatla satın alırsanız, bu 0.5 BTC satın almakla eşdeğerdir, doğrudan 1.0 BTC almak yerine. Ancak, eğer şirket fon toplayabilirse ve BPS her yıl %50 artış gösterirse (geçen yıl %74 arttı), o zaman ikinci yılın sonunda yatırımcı 1.1 BTC'ye sahip olacaktır, bu da doğrudan spot alım yapmaktan daha fazladır.

Bu BPS modelinin sürdürülebilir bir şekilde gelişebileceğine inanmak için üç noktaya inanmak gerekmektedir:

1. Hisseler her zaman makul değer üzerinden işlem görmez, piyasalarda irrasyonel davranışlar ortaya çıkabilir ve bu, değerlemenin varlıkların net değerine göre aşırı yüksek olmasına neden olabilir.

2. Bazı şirketlerin hisse senedi volatilitesi oldukça yüksektir, bu da şirketlerin dönüştürülebilir tahviller satması veya kendilerine ait alım opsiyonlarını satarak volatilite priminden yararlanması için bir zemin yaratır.

3. Yönetim, bu koşullardan yararlanmak için yeterli finansal zekaya sahiptir.

DAT'ın başarılı olmasının bir düşük tahmin edilen faktörü, geleneksel yatırımcı davranışını dijital varlık yatırımıyla ilişkilendirmeleridir; bu esasen kripto varlıkların hisse senedine dönüştürülmesidir. Bazı şirketlerin hisseleri, ETF'ler ve yeni dalga DAT ürünlerine olan güçlü talep, birçok fonun daha önce kripto varlıkların karmaşıklığı nedeniyle geri durduğunu göstermektedir. Artık daha fazla sermaye geleneksel finans sistemi aracılığıyla bu alana girmektedir, bu da cesaret verici bir eğilimdir.

Tedarik açısından bakıldığında, DAT ile ETF arasında ilginç bir karşılaştırma var: DAT satın almak, arzı etkili bir şekilde kilitleyebilir çünkü DAT aslında tek yönlü kapalı bir fondur ve satılma olasılığı daha düşüktür. Buna karşılık, ETF'nin elinde tuttuğu token'lar daha kolay bir şekilde satılabilir. Bu fenomen, dayanak varlıkların fiyatı üzerinde daha iyi bir etki yaratabilir çünkü DAT, daha fazla token satın alarak rezerv oluşturabilir ve satışı teşvik etmez.

Birçok DAT şirketine yatırım yaptık, bunlar Bitcoin, Solana ve Ethereum projelerine odaklanıyor. Bu şirketler başarılı stratejileri örnek alıyor, ancak farklı Kripto Varlıklar için yenilik yapıyorlar. Örneğin, Solana, BTC'nin alternatif bir varlığı olarak eşsiz avantajlara sahip: yükseliş potansiyeli daha büyük olabilir, volatilite daha yüksektir, staking getirisi her bir SOL'un büyümesini destekleyebilir ve şu anda daha az alternatif yatırım aracı bulunmaktadır.

Bu yatırımlar, DAT modeline olan güvenimizi ve kripto para piyasasının çeşitliliğine olan desteğimizi yansıtıyor. Daha fazla projenin ortaya çıkmasıyla, bu yeni ortaya çıkan trendin sunduğu potansiyeli yakalamak için yeni yatırım fırsatlarını aktif bir şekilde değerlendirmeye devam edeceğiz.