Vadeli İşlemler DEX Likidite saldırısı zorluklarıyla karşı karşıya
Son zamanlarda, bir trader bir Vadeli İşlemler ticaret platformunda 50 kat kaldıraçla ETH alım satımı yaptı ve dalgalı karı bir ara 2 milyon doları aştı. Pozisyon büyüklüğü büyük olduğu ve merkeziyetsiz finansın şeffaf özellikleri nedeniyle, tüm kripto pazarları bu "büyük balina"nın hareketlerini yakından takip ediyor.
Beklenmedik bir şekilde, bu trader pozisyonunu artırmayı veya kar almaya gitmeyi seçmedi, bunun yerine benzersiz bir strateji benimsedi: Kâr elde etmek için teminatın bir kısmını çekerek, aynı zamanda sistemin uzun pozisyonların tasfiye fiyatını yükseltmesine neden oldu. Sonunda, bu trader tasfiyeyi tetikledi ve yaklaşık 1.8 milyon dolar kazandı.
Bu işlem, platformun Likiditesine ciddi bir etki yaptı. Platformun likidite havuzu, faaliyetini sürdürmek için fon ücretleri ve tasfiye kazançları toplayarak aktif piyasa yapımına sorumludur. ETH "büyük balina" kar elde ettiğinden, normal bir seferde pozisyon kapatmak karşı tarafın likidite yetersizliğine yol açabilir. Ancak, tasfiyeyi aktif olarak başlatmayı seçti ve bu kaybın likidite havuzu tarafından üstlenilmesini sağladı. Sadece 12 Mart'ta, platform likiditesi yaklaşık 4 milyon dolar azaldı.
Bu olay, vadeli işlemler merkeziyetsiz borsa ile karşılaştığı ciddi zorlukları vurgulamaktadır, özellikle likidite havuz mekanizması açısından yeniliklere acil ihtiyaç vardır. Bu fırsatı kullanarak, mevcut ana akım vadeli işlem DEX'lerinin mekanizmalarını karşılaştıralım ve benzer saldırıların nasıl önlenebileceğini tartışalım.
Üç Büyük Vadeli İşlemler DEX Mekanizması Karşılaştırması
Likidite sağlama
Platform A: Topluluk likidite havuzundan sağlanan fonlarla, kullanıcılar USDC gibi varlıkları yatırarak piyasa yapımına katılabilir. Aynı zamanda kullanıcıların kendi fon havuzlarını oluşturarak piyasa yapım karına katılmalarına da izin verilir.
Platform B: Çok varlıklı likidite havuzunu benimser, SOL, ETH, WBTC, USDC, USDT gibi endeks varlıklarını içerir. Kullanıcılar, varlıkları değiştirerek likidite token'ları mint eder, işlem karşı tarafı olarak kaldıraç ticareti riskini üstlenir.
Platform C: Çoklu varlık endeksi havuzunu kullanarak Likidite sağlar, BTC, ETH, USDC, DAI gibi varlıkları içerir. Kullanıcı varlıklarını yatırarak likidite token'ları basar, tüm işlemlerin karşı tarafı olur ve işlem kâr/zararını üstlenir.
Piyasa Yapma Modu
Platform A: Yüksek performanslı zincir üstü emir defteri eşleştirmesi kullanır, merkeziyetsiz borsa deneyimi sunar. Likidite havuzları, emir defterinde derinlik sağlamak ve eşleşmemiş kısımları işlemek için piyasa yapıcı olarak görev yapar, kayma oranını azaltır. Fiyatlar, emir fiyatlarının küresel piyasaya yakın olmasını sağlamak için dış oracle'lara referans alır.
Platform B: Yenilikçi bir şekilde likidite havuzunu trader'larla doğrudan bağlayan bir mekanizma kullanıyor. Fiyatlandırmayı oracle ile yaparak, trader'ların likidite havuzuyla doğrudan işlem yapmalarını sağlıyor ve neredeyse sıfır kayma ile işlem deneyimi sunuyor. Limit emirleri gibi gelişmiş özelliklerin ayarlanmasına destek veriyor, ancak esasen işlemler havuz tarafından oracle fiyatıyla dolduruluyor.
Platform C: Geleneksel bir emir defteri yok, oracle fiyatları ve havuz varlıkları otomatik olarak karşı taraf olarak işlev görüyor. Pazar fiyatını elde etmek için merkeziyetsiz oracle kullanarak, "sıfır kayma" ile işlem gerçekleştiriliyor. Likidite havuzları, merkezi bir yapıcı ile eşdeğerdir ve fiyat etkileyen ücret mekanizması ile havuz içindeki varlıkları ayarlayarak likidite derinliğini sağlıyor.
Likidite mekanizması
Platform A: Temel marj yetersiz olduğunda tasfiye tetiklenir. Herhangi bir yeterli sermayeye sahip kullanıcı tasfiyeye katılabilir ve temel marjı karşılamayan pozisyonları devralabilir. Likidite havuzu aynı zamanda tasfiye sigorta havuzu rolü oynar, eğer tasfiye kayba yol açarsa, kaybı havuz üstlenir.
Platform B: Otomatik likidasyon mekanizması kullanıyor. Pozisyon teminat oranı sürdürülen gereksinimlerin altına düştüğünde, akıllı sözleşme otomatik olarak oracle fiyatına göre pozisyonu kapatır. Likidite havuzu, bu pozisyonun kâr ve zararını karşılamak için karşı taraf olarak işlev görür; eğer işlemci tasfiye olursa, kalan teminat havuza ait olur.
Platform C: Benzer şekilde otomatik tasfiye mekanizması kullanır. Yetkili oracle endeksi fiyatını kullanarak pozisyon değerini hesaplar, teminat oranı bakım seviyesinin altına düştüğünde tasfiye tetiklenir. Sözleşme otomatik olarak pozisyonu kapatır, kullanıcı teminatı önce havuz kaybını karşılamak için kullanılır, kalan (varsa) iade edilir veya sigortaya dahil edilir.
Risk Yönetimi
Her platform risk yönetimi için bir dizi önlem aldı:
Tek bir piyasanın kötü niyetli manipülasyonunu önlemek için çoklu kaynak oracle'lar kullanın.
Büyük pozisyonlar için daha yüksek teminat gereksinimleri belirleyin.
Dağıtık düzeyi artırmak için likiditeye geniş katılımı teşvik edin.
Tek bir varlık için toplam pozisyon sınırı belirleyin.
Aşırı eğilimli pozisyonları sınırlamak için borç verme oranlarını dinamik olarak ayarlamak.
Fonlama oranı ve pozisyon maliyeti
Platform A: Her saat uzun ve kısa pozisyonlar için finansman oranını hesaplar, bu da vadeli işlem fiyatlarını spot fiyatlara yakın tutmak içindir. Platformun net pozisyonu kabul edilebilir sınırları aştığında, riski azaltmak için teminat gereksinimlerini artırarak ve finansman oranlarını dinamik olarak ayarlayarak önlem alınabilir.
Platform B: Geleneksel finansman oranlarını kullanmaz, bunun yerine borç verme ücretini getirir. Borç alınan varlıkların havuzdaki oranına göre saatlik faiz birikir ve teminattan kesilir. Pozisyon süresi uzadıkça veya varlık kullanım oranı arttıkça, biriken faiz daha fazla olur ve tasfiye fiyatı piyasa fiyatına yavaş yavaş yaklaşır.
Platform C: Uzun ve kısa pozisyonlar arasında karşılıklı ödeme yapılmadan, borç alma ücretleri (kullanılan varlıkların oranına göre saatlik olarak tahsil edilir) uygulanır. Bu ücret doğrudan Likidite havuzuna ödenir, yani pozisyon sahipleri uzun veya kısa olmalarına bakılmaksızın pozisyon faizi ödemek zorundadır. Varlık kullanım oranı ne kadar yüksekse, borç alma ücretinin yıllık oranı da o kadar yüksek olur ve bu durum ekonomik olarak uzun vadeli tek taraflı kalabalık pozisyonları cezalandırır.
Sonuç: Vadeli İşlemler DEX'in Gelişim Yolu
Bu olay, vadeli işlemler DEX'inin bazı içsel risklerini ortaya çıkardı, özellikle şeffaflık ve kuralların kod tarafından belirlendiği özelliklerin kötüye kullanılması. Saldırganlar, büyük pozisyonlar alarak kâr elde etti ve aynı zamanda borsa içindeki likiditeyi etkiledi.
Benzer durumları önlemek için platform aşağıdaki önlemleri dikkate alabilir:
Kullanıcıların pozisyon açma miktarını azaltma, örneğin kaldıraç oranlarını ve teminat gereksinimlerini ayarlamak.
Otomatik Pozisyon Kapatma (ADL) mekanizmasını tanıtın, risk teminatı yetersiz olduğunda devreye girer ve daha fazla kaybı sınırlamak için kullanılır.
Ancak, aşırı kısıtlamalar DeFi'nin temel ilkeleriyle çelişebilir. Uzun vadede, en iyi çözüm, piyasanın olgunlaşmasıyla birlikte Likidite'nin yavaş yavaş artması ve saldırı maliyetlerinin kârsız hale gelene kadar artırılmasıdır. Mevcut zorluklar, Vadeli İşlemler DEX geliştirme sürecinde kaçınılmaz bir aşamadır; sektör sürekli yenilik ve gelişim gösterdikçe, bu sorunların nihayetinde çözüleceğine inanıyorum.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
14 Likes
Reward
14
6
Share
Comment
0/400
GateUser-5854de8b
· 07-14 13:59
Balina gerçekten eğleniyor boğa kardeşim
View OriginalReply0
fomo_fighter
· 07-13 07:10
Yine biri para kazanmak yaptı, ben sadece çorba içebilirim.
View OriginalReply0
MentalWealthHarvester
· 07-12 13:04
180w ah... sert insanlar da var
View OriginalReply0
0xDreamChaser
· 07-12 13:01
Öğrendim, yarın da saldıracağım.
View OriginalReply0
YieldWhisperer
· 07-12 12:55
2021'de bu tam aynı istismar desenini görmüştüm... mev botları dürüst olmak gerekirse tembellik yapıyor.
View OriginalReply0
PumpAnalyst
· 07-12 12:45
Yine Emiciler Tarafından Oyuna Getirilmek için iyi bir fırsat. Tavsiye ederim, sakin kalın ve acele etmeyin.
Vadeli İşlemler DEX likidite saldırılarıyla karşı karşıya, üç büyük platformun mekanizmalarının karşılaştırılması ve yanıt stratejileri.
Vadeli İşlemler DEX Likidite saldırısı zorluklarıyla karşı karşıya
Son zamanlarda, bir trader bir Vadeli İşlemler ticaret platformunda 50 kat kaldıraçla ETH alım satımı yaptı ve dalgalı karı bir ara 2 milyon doları aştı. Pozisyon büyüklüğü büyük olduğu ve merkeziyetsiz finansın şeffaf özellikleri nedeniyle, tüm kripto pazarları bu "büyük balina"nın hareketlerini yakından takip ediyor.
Beklenmedik bir şekilde, bu trader pozisyonunu artırmayı veya kar almaya gitmeyi seçmedi, bunun yerine benzersiz bir strateji benimsedi: Kâr elde etmek için teminatın bir kısmını çekerek, aynı zamanda sistemin uzun pozisyonların tasfiye fiyatını yükseltmesine neden oldu. Sonunda, bu trader tasfiyeyi tetikledi ve yaklaşık 1.8 milyon dolar kazandı.
Bu işlem, platformun Likiditesine ciddi bir etki yaptı. Platformun likidite havuzu, faaliyetini sürdürmek için fon ücretleri ve tasfiye kazançları toplayarak aktif piyasa yapımına sorumludur. ETH "büyük balina" kar elde ettiğinden, normal bir seferde pozisyon kapatmak karşı tarafın likidite yetersizliğine yol açabilir. Ancak, tasfiyeyi aktif olarak başlatmayı seçti ve bu kaybın likidite havuzu tarafından üstlenilmesini sağladı. Sadece 12 Mart'ta, platform likiditesi yaklaşık 4 milyon dolar azaldı.
Bu olay, vadeli işlemler merkeziyetsiz borsa ile karşılaştığı ciddi zorlukları vurgulamaktadır, özellikle likidite havuz mekanizması açısından yeniliklere acil ihtiyaç vardır. Bu fırsatı kullanarak, mevcut ana akım vadeli işlem DEX'lerinin mekanizmalarını karşılaştıralım ve benzer saldırıların nasıl önlenebileceğini tartışalım.
Üç Büyük Vadeli İşlemler DEX Mekanizması Karşılaştırması
Likidite sağlama
Platform A: Topluluk likidite havuzundan sağlanan fonlarla, kullanıcılar USDC gibi varlıkları yatırarak piyasa yapımına katılabilir. Aynı zamanda kullanıcıların kendi fon havuzlarını oluşturarak piyasa yapım karına katılmalarına da izin verilir.
Platform B: Çok varlıklı likidite havuzunu benimser, SOL, ETH, WBTC, USDC, USDT gibi endeks varlıklarını içerir. Kullanıcılar, varlıkları değiştirerek likidite token'ları mint eder, işlem karşı tarafı olarak kaldıraç ticareti riskini üstlenir.
Platform C: Çoklu varlık endeksi havuzunu kullanarak Likidite sağlar, BTC, ETH, USDC, DAI gibi varlıkları içerir. Kullanıcı varlıklarını yatırarak likidite token'ları basar, tüm işlemlerin karşı tarafı olur ve işlem kâr/zararını üstlenir.
Piyasa Yapma Modu
Platform A: Yüksek performanslı zincir üstü emir defteri eşleştirmesi kullanır, merkeziyetsiz borsa deneyimi sunar. Likidite havuzları, emir defterinde derinlik sağlamak ve eşleşmemiş kısımları işlemek için piyasa yapıcı olarak görev yapar, kayma oranını azaltır. Fiyatlar, emir fiyatlarının küresel piyasaya yakın olmasını sağlamak için dış oracle'lara referans alır.
Platform B: Yenilikçi bir şekilde likidite havuzunu trader'larla doğrudan bağlayan bir mekanizma kullanıyor. Fiyatlandırmayı oracle ile yaparak, trader'ların likidite havuzuyla doğrudan işlem yapmalarını sağlıyor ve neredeyse sıfır kayma ile işlem deneyimi sunuyor. Limit emirleri gibi gelişmiş özelliklerin ayarlanmasına destek veriyor, ancak esasen işlemler havuz tarafından oracle fiyatıyla dolduruluyor.
Platform C: Geleneksel bir emir defteri yok, oracle fiyatları ve havuz varlıkları otomatik olarak karşı taraf olarak işlev görüyor. Pazar fiyatını elde etmek için merkeziyetsiz oracle kullanarak, "sıfır kayma" ile işlem gerçekleştiriliyor. Likidite havuzları, merkezi bir yapıcı ile eşdeğerdir ve fiyat etkileyen ücret mekanizması ile havuz içindeki varlıkları ayarlayarak likidite derinliğini sağlıyor.
Likidite mekanizması
Platform A: Temel marj yetersiz olduğunda tasfiye tetiklenir. Herhangi bir yeterli sermayeye sahip kullanıcı tasfiyeye katılabilir ve temel marjı karşılamayan pozisyonları devralabilir. Likidite havuzu aynı zamanda tasfiye sigorta havuzu rolü oynar, eğer tasfiye kayba yol açarsa, kaybı havuz üstlenir.
Platform B: Otomatik likidasyon mekanizması kullanıyor. Pozisyon teminat oranı sürdürülen gereksinimlerin altına düştüğünde, akıllı sözleşme otomatik olarak oracle fiyatına göre pozisyonu kapatır. Likidite havuzu, bu pozisyonun kâr ve zararını karşılamak için karşı taraf olarak işlev görür; eğer işlemci tasfiye olursa, kalan teminat havuza ait olur.
Platform C: Benzer şekilde otomatik tasfiye mekanizması kullanır. Yetkili oracle endeksi fiyatını kullanarak pozisyon değerini hesaplar, teminat oranı bakım seviyesinin altına düştüğünde tasfiye tetiklenir. Sözleşme otomatik olarak pozisyonu kapatır, kullanıcı teminatı önce havuz kaybını karşılamak için kullanılır, kalan (varsa) iade edilir veya sigortaya dahil edilir.
Risk Yönetimi
Her platform risk yönetimi için bir dizi önlem aldı:
Fonlama oranı ve pozisyon maliyeti
Platform A: Her saat uzun ve kısa pozisyonlar için finansman oranını hesaplar, bu da vadeli işlem fiyatlarını spot fiyatlara yakın tutmak içindir. Platformun net pozisyonu kabul edilebilir sınırları aştığında, riski azaltmak için teminat gereksinimlerini artırarak ve finansman oranlarını dinamik olarak ayarlayarak önlem alınabilir.
Platform B: Geleneksel finansman oranlarını kullanmaz, bunun yerine borç verme ücretini getirir. Borç alınan varlıkların havuzdaki oranına göre saatlik faiz birikir ve teminattan kesilir. Pozisyon süresi uzadıkça veya varlık kullanım oranı arttıkça, biriken faiz daha fazla olur ve tasfiye fiyatı piyasa fiyatına yavaş yavaş yaklaşır.
Platform C: Uzun ve kısa pozisyonlar arasında karşılıklı ödeme yapılmadan, borç alma ücretleri (kullanılan varlıkların oranına göre saatlik olarak tahsil edilir) uygulanır. Bu ücret doğrudan Likidite havuzuna ödenir, yani pozisyon sahipleri uzun veya kısa olmalarına bakılmaksızın pozisyon faizi ödemek zorundadır. Varlık kullanım oranı ne kadar yüksekse, borç alma ücretinin yıllık oranı da o kadar yüksek olur ve bu durum ekonomik olarak uzun vadeli tek taraflı kalabalık pozisyonları cezalandırır.
Sonuç: Vadeli İşlemler DEX'in Gelişim Yolu
Bu olay, vadeli işlemler DEX'inin bazı içsel risklerini ortaya çıkardı, özellikle şeffaflık ve kuralların kod tarafından belirlendiği özelliklerin kötüye kullanılması. Saldırganlar, büyük pozisyonlar alarak kâr elde etti ve aynı zamanda borsa içindeki likiditeyi etkiledi.
Benzer durumları önlemek için platform aşağıdaki önlemleri dikkate alabilir:
Ancak, aşırı kısıtlamalar DeFi'nin temel ilkeleriyle çelişebilir. Uzun vadede, en iyi çözüm, piyasanın olgunlaşmasıyla birlikte Likidite'nin yavaş yavaş artması ve saldırı maliyetlerinin kârsız hale gelene kadar artırılmasıdır. Mevcut zorluklar, Vadeli İşlemler DEX geliştirme sürecinde kaçınılmaz bir aşamadır; sektör sürekli yenilik ve gelişim gösterdikçe, bu sorunların nihayetinde çözüleceğine inanıyorum.