Uluslararası Para Sisteminin Evrimi ve Yeni Gelişen Rezerv Varlıkların Yükselişi
Son dönemlerde küresel sermaye piyasalarında büyük dalgalanmalar yaşanıyor, yenin değer kazanması carry trade dönüşümüne yol açtı, volatilite endeksi fırladı, hatta altın bile likidite şokundan hafif bir düzeltme yaşadı. Bitcoin ise riskli varlıklarla birlikte büyük bir düşüş gösterdi. Bu durum, Bitcoin ve altının "ikiz" özelliği ile çelişiyor gibi görünse de, yeni Uluslararası Para Sisteminin hızlanan evrimi ile birlikte, Bitcoin ile altın arasındaki ikiz ilişkisinin yavaş yavaş kurulacağına inanıyoruz.
1970'lerden bu yana, altın fiyatları (dolar karşısında) üç ana yükseliş döngüsünden geçti. 70'ler, altın için parlak bir dönemdi, fiyat en yüksek %1700'den fazla arttı. Bu dönem, Bretton Woods sisteminin çöküşüne, doların altından ayrılmasına ve iki petrol krizi ile jeopolitik gerginliklerin artmasına denk geldi; altının değer koruma ve güvenli liman özelliği tam anlamıyla ortaya çıktı. 80'lerden sonra, altın fiyatları bir konsolidasyon aşamasına girdi, 90'larda ise zayıfladı, bu da küresel enflasyonun kontrol altına alınması ve ekonomik büyümenin yeniden toparlanmasıyla ilgiliydi.
yüzyılın başındaki on yıl, ikinci bir yükseliş döngüsüydü ve altın fiyatı en yüksek %500'den fazla arttı. Bu dönemde internet balonu patladı, Çin Dünya Ticaret Örgütü'ne katıldı ve enflasyon beklentilerini artırdı, ayrıca mortgage krizi ve Avrupa borç krizi patlak verdi, gelişmiş ülkelerin merkez bankaları niceliksel genişleme politikalarına başladı, reel faiz oranları sürekli düştü ve altının cazibesini artırdı. 2010'dan sonra, dolar değer kazanma eğilimini yeniden kazandı ve Fed, niceliksel genişlemeyi azaltıp faiz artırınca, altın tekrar bir konsolidasyon dönemine girdi.
Üçüncü yükseliş döngüsü 2019'da başladı, şu anda altının dolar karşısındaki fiyat artışı neredeyse 1 katına ulaştı. Bu yükseliş iki aşamaya ayrılabilir: 2018 sonu ile 2022 başı arasında, ABD-Çin ticaret çatışmalarının artması ve COVID-19 pandemisinin etkisiyle, ülkeler genişletici para politikaları uyguladı ve reel faiz oranları hızla düştü; 2022'den günümüze kadar, ABD yüksek enflasyonla başa çıkmak için hızlı bir şekilde faiz artırmasına rağmen, altın fiyatı hala %30'dan fazla yükseldi.
Geleneksel iktisat, altın fiyatlarının reel faiz oranlarıyla belirgin bir negatif ilişki içinde olduğunu düşünürken, bu ilişkinin pandemi sonrası dönemde geçerli olmadığı görünmektedir. Altının gerçek değeri, "konsensüs" ile ilgilidir, gerçek kullanımından ziyade. Mevcut altın fiyat hareketleri, yeni uluslararası para sistemine geçiş dönemine dair bir geri bildirim yansıtmaktadır ve esasen altının para özelliklerinin "konsensüs"ünün güçlenmesiyle ilgilidir, aynı zamanda dolar kredi sistemine karşı savunmacı bir çeşitlendirmedir.
Küresel merkez bankaları ve özel sektör, dolar riskini azaltmak için altın rezervlerini artırıyor. Özellikle Batı dışındaki ülkeler, Asya altın ETF'lerinin pozisyon büyüklüğü 2022'den bu yana önemli ölçüde arttı ve bu, uluslararası para sisteminin farklılaşması ve evrimine yönelik beklentileri yansıtıyor.
Bitcoin ve altın birçok benzerliğe sahiptir; kıtlık, merkeziyetsizlik, sahteciliğe karşı dayanıklılık, kolay bölünebilme ve pratiklik gibi. Ocak 2024'te, ABD SEC ilk Bitcoin ETF'lerinin borsa işlemlerine başlamasına onay verdi ve bu, Bitcoin'in daha da ana akıma doğru ilerlediğini işaret ediyor. Son yıllarda, Bitcoin ile altın fiyatları arasındaki pozitif korelasyon belirgin şekilde arttı ve bu, Bitcoin'in yüksek riskli varlıklardan "mal para"ya dönüşme olasılığını düşündürüyor.
Gelecekte Uluslararası Para Sistemi yeni bir aşamaya girecek, rezerv para birimlerinin çeşitlenme eğilimi belirgin hale geliyor. Küresel enflasyon merkezinin yükselmesi ve jeopolitik belirsizliğin artması bağlamında, altın hâlâ yükseliş döngüsünün ortasında. Dikkate değer olan, rezerv para birimlerinin çeşitlenmesinin yalnızca ulusal düzeyde değil, özel sektörde de yaşanıyor olması. Bitcoin'in yaygınlaşmasının hızlanmasıyla birlikte, onun rezerv para birimi olarak değeri muhtemelen altınla eş zamanlı olarak yükselebilir ve yeni Uluslararası Para Sistemi'nde önemli bir rol oynayabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 Likes
Reward
12
6
Share
Comment
0/400
ValidatorViking
· 07-16 05:58
protokol dayanıklılığı gösteriyor rn... btc ve altın sonunda aynı doğrulayıcı valsini yapıyor. bunu '17'deki ilk nodumdan beri söylüyorum
View OriginalReply0
BlockchainDecoder
· 07-15 20:35
Veriler bize Bitcoin'in nihayetinde altın özelliklerine döneceğini, muhtemelen 5 yıl daha beklememiz gerekeceğini söylüyor.
View OriginalReply0
AirdropHarvester
· 07-15 20:35
Büyük trend belirlendi, sadece büyük boğa koşusunu bekliyoruz.
View OriginalReply0
BridgeNomad
· 07-15 20:32
bu deseni daha önce gördüm... btc-altın korelasyonu her zaman likidite sıkışıklıkları sırasında zirve yapıyor. dürüst olmak gerekirse tipik göç davranışı.
View OriginalReply0
FlatTax
· 07-15 20:21
Piyasa düştüğünde altına inanılır, artık konserve stoklamanın zamanı geldi.
Bitcoin ve altın ikiz kardeş Yeni Uluslararası Para Sistemi belki de hızla evriliyor
Uluslararası Para Sisteminin Evrimi ve Yeni Gelişen Rezerv Varlıkların Yükselişi
Son dönemlerde küresel sermaye piyasalarında büyük dalgalanmalar yaşanıyor, yenin değer kazanması carry trade dönüşümüne yol açtı, volatilite endeksi fırladı, hatta altın bile likidite şokundan hafif bir düzeltme yaşadı. Bitcoin ise riskli varlıklarla birlikte büyük bir düşüş gösterdi. Bu durum, Bitcoin ve altının "ikiz" özelliği ile çelişiyor gibi görünse de, yeni Uluslararası Para Sisteminin hızlanan evrimi ile birlikte, Bitcoin ile altın arasındaki ikiz ilişkisinin yavaş yavaş kurulacağına inanıyoruz.
1970'lerden bu yana, altın fiyatları (dolar karşısında) üç ana yükseliş döngüsünden geçti. 70'ler, altın için parlak bir dönemdi, fiyat en yüksek %1700'den fazla arttı. Bu dönem, Bretton Woods sisteminin çöküşüne, doların altından ayrılmasına ve iki petrol krizi ile jeopolitik gerginliklerin artmasına denk geldi; altının değer koruma ve güvenli liman özelliği tam anlamıyla ortaya çıktı. 80'lerden sonra, altın fiyatları bir konsolidasyon aşamasına girdi, 90'larda ise zayıfladı, bu da küresel enflasyonun kontrol altına alınması ve ekonomik büyümenin yeniden toparlanmasıyla ilgiliydi.
Üçüncü yükseliş döngüsü 2019'da başladı, şu anda altının dolar karşısındaki fiyat artışı neredeyse 1 katına ulaştı. Bu yükseliş iki aşamaya ayrılabilir: 2018 sonu ile 2022 başı arasında, ABD-Çin ticaret çatışmalarının artması ve COVID-19 pandemisinin etkisiyle, ülkeler genişletici para politikaları uyguladı ve reel faiz oranları hızla düştü; 2022'den günümüze kadar, ABD yüksek enflasyonla başa çıkmak için hızlı bir şekilde faiz artırmasına rağmen, altın fiyatı hala %30'dan fazla yükseldi.
Geleneksel iktisat, altın fiyatlarının reel faiz oranlarıyla belirgin bir negatif ilişki içinde olduğunu düşünürken, bu ilişkinin pandemi sonrası dönemde geçerli olmadığı görünmektedir. Altının gerçek değeri, "konsensüs" ile ilgilidir, gerçek kullanımından ziyade. Mevcut altın fiyat hareketleri, yeni uluslararası para sistemine geçiş dönemine dair bir geri bildirim yansıtmaktadır ve esasen altının para özelliklerinin "konsensüs"ünün güçlenmesiyle ilgilidir, aynı zamanda dolar kredi sistemine karşı savunmacı bir çeşitlendirmedir.
Küresel merkez bankaları ve özel sektör, dolar riskini azaltmak için altın rezervlerini artırıyor. Özellikle Batı dışındaki ülkeler, Asya altın ETF'lerinin pozisyon büyüklüğü 2022'den bu yana önemli ölçüde arttı ve bu, uluslararası para sisteminin farklılaşması ve evrimine yönelik beklentileri yansıtıyor.
Bitcoin ve altın birçok benzerliğe sahiptir; kıtlık, merkeziyetsizlik, sahteciliğe karşı dayanıklılık, kolay bölünebilme ve pratiklik gibi. Ocak 2024'te, ABD SEC ilk Bitcoin ETF'lerinin borsa işlemlerine başlamasına onay verdi ve bu, Bitcoin'in daha da ana akıma doğru ilerlediğini işaret ediyor. Son yıllarda, Bitcoin ile altın fiyatları arasındaki pozitif korelasyon belirgin şekilde arttı ve bu, Bitcoin'in yüksek riskli varlıklardan "mal para"ya dönüşme olasılığını düşündürüyor.
Gelecekte Uluslararası Para Sistemi yeni bir aşamaya girecek, rezerv para birimlerinin çeşitlenme eğilimi belirgin hale geliyor. Küresel enflasyon merkezinin yükselmesi ve jeopolitik belirsizliğin artması bağlamında, altın hâlâ yükseliş döngüsünün ortasında. Dikkate değer olan, rezerv para birimlerinin çeşitlenmesinin yalnızca ulusal düzeyde değil, özel sektörde de yaşanıyor olması. Bitcoin'in yaygınlaşmasının hızlanmasıyla birlikte, onun rezerv para birimi olarak değeri muhtemelen altınla eş zamanlı olarak yükselebilir ve yeni Uluslararası Para Sistemi'nde önemli bir rol oynayabilir.