RWA Sektör Raporu: TradFi ile Merkezi Olmayan Finansın Entegrasyonu ve Gelişimi
Giriş
Kripto para toplam piyasa değeri trilyon doları aştı, Bitcoin ve Ethereum %50'den fazla pazar payına sahip. Ancak, ana akım büyük varlık sınıflarının ve emtiaların piyasa değeri hala kripto paraların çok üzerinde. Bu bağlamda, 2023 yılı itibarıyla "RWA"(Gerçek Dünya Varlığı) kavramı kripto alanında popüler hale geldi. RWA, gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesi ve blok zincirine dahil edilmesini ifade eder, örneğin ticari gayrimenkul, tahviller, otomobiller gibi neredeyse her türlü değer depolayabilen varlık. Bu, varlıkların depolanmasını ve transferini merkezi bir aracının gerekliliğini ortadan kaldırarak blok zincirinde işlem görebilmesini sağlar.
RWA hakkındaki görüşler arasında farklılıklar var: bazı görüşler bunun sadece piyasa spekülasyonu olduğunu öne sürerken; diğerleri ise geleceği konusunda oldukça iyimser. Bu yazı, RWA'nın mevcut durumu ve geleceği üzerine derinlemesine bir inceleme yapacaktır.
Kilit Nokta:
RWA'nın gelişim yönü, gerçek dünya ile sanal dünyanın karşılıklı entegrasyonu olmalıdır: Farklı yargı bölgeleri ve düzenleyici sistemler altında, izinli zincirler üzerine kurulu yeni bir DLT finansal sistemi inşa etmek.
RWA'ya rasyonel bir şekilde yaklaşmak gerekir: Tüm varlıklar RWA'ya uygun değildir, gerçekte rağbet görmeyen varlıkların RWA'ya dönüşmesi de piyasa tarafından kabul görmesini zorlaştırır.
Dünyanın dört bir yanındaki ülkeler blockchain ile ilgili yasal düzenleme çerçevelerini aktif bir şekilde ilerletiyor. Aynı zamanda, çapraz zincir protokolleri, oracle'lar gibi blockchain altyapıları da hızla geliştiriliyor.
Farklı RWA projelerinin karşılaştığı zorluklar ve engeller benzerdir, ancak belirli çalışma mekanizmalarında farklı yönlere odaklanılmaktadır. Örneğin, tahvil token'ları genellikle hisse senedi token'larının gerektirdiği kadar yüksek likiditeye ihtiyaç duymaz.
Bir, Varlık Tokenizasyonu Arka Planı
Varlık tokenizasyonu, belirli bir varlığın mülkiyetinin, blok zincirinde tutulabilen ve işlem görebilen dijital tokenlere kaydedilmesi anlamına gelir. Teorik olarak, gayrimenkul gibi somut varlıklar ve hisse senetleri gibi soyut varlıklar dahil olmak üzere her türlü varlık dijitalleştirilebilir. Bu, varlıkların daha kolay bölünmesini sağlar, kısmi mülkiyetin gerçekleştirilmesine olanak tanır, daha fazla insanın yatırıma katılmasını sağlar ve likiditeyi artırır. Varlık dijitalleştirilmesi ayrıca aracılara ihtiyaç duymadan, güvenliği ve şeffaflığı artırarak, doğrudan işlem yapılmasını sağlar.
Varlık Tokenizasyonunun Temel İlkeleri:
Gerçek dünya varlıklarını elde etme
Varlıkların zincir üzerinde tokenleştirilmesi
Zincir üstü kullanıcılara RWA dağıtımı
RWA pazar büyüklüğü yaklaşık 600 milyar dolar, 2024-2032 döneminde YBBO'nun %40,5 olması bekleniyor. 2024 yılı itibarıyla, RWA token varlıklarının TVL'si 6,512 milyon dolara ulaşmış durumda, bu da Web3 dünyasında tanınırlığının sürekli arttığını gösteriyor.
Şu anda RWA tokenleştirmesi konusunda iki ana görüş bulunmaktadır:
Kripto perspektifi: Temelde kripto dünyasının gerçek dünya finansal varlık getirilerine yönelik tek taraflı talebi, örneğin MakerDAO'nun tokenleştirilmiş ABD tahvillerine yaptığı yatırım.
TradFi perspektifi: Geleneksel finans ile DeFi'nin çift yönlü entegrasyonu, sadece Crypto'ya değer kazandırmakla kalmaz, aynı zamanda Crypto'nun avantajlarını gerçek varlıklara da kazandırır. TradFi, varlıkların tokenizasyonunu sağlamak ve geleneksel finans sistemini güçlendirmek için DeFi teknolojisi ile nasıl birleştirileceğine daha fazla odaklanmaktadır.
Bu makale, TradFi perspektifinden RWA'yı tartışmaktadır. İki perspektifin blockchain seçimleri de farklıdır: TradFi, izinli zincirler üzerinde dururken, Crypto kamu zincirlerine yönelmektedir. İzinli zincirler, büyük ölçekli gerçek varlıkların tokenizasyonu ve ticareti için daha uygundur.
İki, RWA'nın TradFi'ya Dönüşümü
RWA, merkezi olmayan finans alanında, blockchain teknolojisi ile geleneksel finans sistemindeki verimlilik sorunlarını çözüyor:
Piyasa erişilebilirliğinin artırılması: Yüksek değerli varlıkların ticarete konu olan tokenlara bölünmesi, kısmi sahiplik sağlanması ve küçük yatırımcıların daha önce erişemeyeceği pazarlara katılımını sağlamak.
Likiditeyi ve fiyatlama verimliliğini artırma: Varlık transferi sürtünmesini azaltma, likidite açısından zayıf varlıkların ticaret verimliliğini artırma. Alıcılar ve satıcılar, ticareti daha kolay yapabilir ve gerçek zamanlı bilgilere göre fiyatlandırma yapabilir.
Pazar verimliliğini artırmak ve maliyetleri düşürmek: Blockchain ve akıllı sözleşmeler aracılığıyla aracılar ortadan kaldırılır, 7/24 ödeme ve anında tahsilat sağlanır, uluslararası ödeme talepleri karşılanır.
İzlenebilirlik ve programlanabilirlik: Blok zinciri kayıtları değiştirilemez, açık ve denetlenebilir sahiplik kayıtları sağlar, dolandırıcılık riskini azaltır ve düzenlemeyi kolaylaştırır.
Üç, RWA Proje Sınıflandırması ve Temsilci Projeler
Kurumsal Seviye Lisanslı Blok Zinciri: Polymesh Private, kurumlara artırılmış gizlilik ve kontrol sağlayan tokenleştirilmiş bir ortam sunar.
Stabil Coin: Merkeziyetsiz stabil coinler, USDT gibi, en büyük ölçekli RWA'dır ve piyasa değeri 1350.5 milyar dolara ulaşmıştır.
Gayrimenkul: Propy, merkeziyetsizliği kullanarak gayrimenkul işlemlerini basitleştirir ve uçtan uca hizmet sunar.
Sermaye Piyasası:
Hisse Senetleri: Backed Finance, fiziksel varlıklarla 1:1 sabitlenmiş bToken'lar çıkarır.
Tahvil: Hong Kong dijital yeşil tahvilleri başarıyla ihraç etti, takas süresini kısalttı ve şeffaflığı artırdı.
Karbon Kredisi: Toucan sektörün %85'ini elinde bulunduruyor ve tokenleştirme ile karbon piyasasının likiditesini ve şeffaflığını artırıyor.
Sanat Eserleri ve Koleksiyonlar: Crypto Punks, NFT koleksiyonları alanında bir patlama yaratıyor ve blockchain'in bu alandaki potansiyelini sergiliyor.
Kıymetli Metaller: PAXG, geleneksel altın yatırımının depolama, işlem ve likidite sorunlarını çözüyor.
Dört, RWA'nın Karşılaştığı Zorluklar
Düzenleme ve Uyumluluk: Belirgin düzenleyici rehberlik eksikliği, tokenleşmiş varlıkların yasal durumunda belirsizlikler yaratmaktadır.
Teknik sorunlar: DLT düğüm yönetim maliyetleri yüksek, teknik gereksinimler yüksek; blokzincir altyapı teknolojisi hala gelişiyor; birleşik teknik standartların eksikliği.
Spekülasyon ve gerçeklik arasındaki ayrım zor: Bazı projeler, blockchain kavramına fazla odaklanarak, gerçek sorunları çözmeyi ihmal ediyor.
Güvenlik Sorunları: Zincir üstü verilerin zincir dışı varlıklarla tutarsızlık riski; akıllı sözleşme açıkları; özel anahtar yönetim riski.
Sonuç
RWA tokenizasyonu finansal sistemi yeniden şekillendirecek, ancak büyük ölçekli uygulamalar hala düzenleyici, teknik gibi zorluklarla karşı karşıya. Bu sorunlar çözülmez değil, örneğin ComPilot KYC çözümleri sunuyor, Chainlink CCIP ise zincirler arası etkileşimi sağlıyor. Engeller aşama aşama ortadan kalktıkça, gelecekte insanlar cüzdanları aracılığıyla tokenleştirilmiş varlıkları kolayca yönetebilecek ve zincir üzerindeki yasal para birimlerini sorunsuz bir şekilde günlük işlemler için kullanabilecek. Zincir üzerindeki yasal para birimi, RWA teknolojisinin uygulamaları için daha geniş bir alan açacaktır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
15 Likes
Reward
15
7
Share
Comment
0/400
BanklessAtHeart
· 07-21 11:28
Gerçek varlıklar en önemli şeydir, tamam mı?
View OriginalReply0
GasFeeCrybaby
· 07-21 04:23
Regülasyon geldiğinde gg oldu sanırım.
View OriginalReply0
RetiredMiner
· 07-18 15:17
Önce biriktirsin, gelecekte elbet meyve verecek.
View OriginalReply0
OnchainGossiper
· 07-18 15:17
Bu dalgada Boğa bir pozisyon girin~
View OriginalReply0
Rekt_Recovery
· 07-18 15:16
bir likidasyondan daha sağ çıktım... rwa sonunda portföyümü kurtarabilir lmao
View OriginalReply0
SilentObserver
· 07-18 15:13
Varlıkların zincire eklenmesi başlasın
View OriginalReply0
GasFeeCryer
· 07-18 15:00
insanları enayi yerine koymak bitince yeni enayiler bir pozisyon girin
RWA Keşfi: TradFi ve Merkezi Olmayan Finans'ın Buluşma Hedefleri ve Zorlukları
RWA Sektör Raporu: TradFi ile Merkezi Olmayan Finansın Entegrasyonu ve Gelişimi
Giriş
Kripto para toplam piyasa değeri trilyon doları aştı, Bitcoin ve Ethereum %50'den fazla pazar payına sahip. Ancak, ana akım büyük varlık sınıflarının ve emtiaların piyasa değeri hala kripto paraların çok üzerinde. Bu bağlamda, 2023 yılı itibarıyla "RWA"(Gerçek Dünya Varlığı) kavramı kripto alanında popüler hale geldi. RWA, gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesi ve blok zincirine dahil edilmesini ifade eder, örneğin ticari gayrimenkul, tahviller, otomobiller gibi neredeyse her türlü değer depolayabilen varlık. Bu, varlıkların depolanmasını ve transferini merkezi bir aracının gerekliliğini ortadan kaldırarak blok zincirinde işlem görebilmesini sağlar.
RWA hakkındaki görüşler arasında farklılıklar var: bazı görüşler bunun sadece piyasa spekülasyonu olduğunu öne sürerken; diğerleri ise geleceği konusunda oldukça iyimser. Bu yazı, RWA'nın mevcut durumu ve geleceği üzerine derinlemesine bir inceleme yapacaktır.
Kilit Nokta:
RWA'nın gelişim yönü, gerçek dünya ile sanal dünyanın karşılıklı entegrasyonu olmalıdır: Farklı yargı bölgeleri ve düzenleyici sistemler altında, izinli zincirler üzerine kurulu yeni bir DLT finansal sistemi inşa etmek.
RWA'ya rasyonel bir şekilde yaklaşmak gerekir: Tüm varlıklar RWA'ya uygun değildir, gerçekte rağbet görmeyen varlıkların RWA'ya dönüşmesi de piyasa tarafından kabul görmesini zorlaştırır.
Dünyanın dört bir yanındaki ülkeler blockchain ile ilgili yasal düzenleme çerçevelerini aktif bir şekilde ilerletiyor. Aynı zamanda, çapraz zincir protokolleri, oracle'lar gibi blockchain altyapıları da hızla geliştiriliyor.
Farklı RWA projelerinin karşılaştığı zorluklar ve engeller benzerdir, ancak belirli çalışma mekanizmalarında farklı yönlere odaklanılmaktadır. Örneğin, tahvil token'ları genellikle hisse senedi token'larının gerektirdiği kadar yüksek likiditeye ihtiyaç duymaz.
Bir, Varlık Tokenizasyonu Arka Planı
Varlık tokenizasyonu, belirli bir varlığın mülkiyetinin, blok zincirinde tutulabilen ve işlem görebilen dijital tokenlere kaydedilmesi anlamına gelir. Teorik olarak, gayrimenkul gibi somut varlıklar ve hisse senetleri gibi soyut varlıklar dahil olmak üzere her türlü varlık dijitalleştirilebilir. Bu, varlıkların daha kolay bölünmesini sağlar, kısmi mülkiyetin gerçekleştirilmesine olanak tanır, daha fazla insanın yatırıma katılmasını sağlar ve likiditeyi artırır. Varlık dijitalleştirilmesi ayrıca aracılara ihtiyaç duymadan, güvenliği ve şeffaflığı artırarak, doğrudan işlem yapılmasını sağlar.
Varlık Tokenizasyonunun Temel İlkeleri:
RWA pazar büyüklüğü yaklaşık 600 milyar dolar, 2024-2032 döneminde YBBO'nun %40,5 olması bekleniyor. 2024 yılı itibarıyla, RWA token varlıklarının TVL'si 6,512 milyon dolara ulaşmış durumda, bu da Web3 dünyasında tanınırlığının sürekli arttığını gösteriyor.
Şu anda RWA tokenleştirmesi konusunda iki ana görüş bulunmaktadır:
Kripto perspektifi: Temelde kripto dünyasının gerçek dünya finansal varlık getirilerine yönelik tek taraflı talebi, örneğin MakerDAO'nun tokenleştirilmiş ABD tahvillerine yaptığı yatırım.
TradFi perspektifi: Geleneksel finans ile DeFi'nin çift yönlü entegrasyonu, sadece Crypto'ya değer kazandırmakla kalmaz, aynı zamanda Crypto'nun avantajlarını gerçek varlıklara da kazandırır. TradFi, varlıkların tokenizasyonunu sağlamak ve geleneksel finans sistemini güçlendirmek için DeFi teknolojisi ile nasıl birleştirileceğine daha fazla odaklanmaktadır.
Bu makale, TradFi perspektifinden RWA'yı tartışmaktadır. İki perspektifin blockchain seçimleri de farklıdır: TradFi, izinli zincirler üzerinde dururken, Crypto kamu zincirlerine yönelmektedir. İzinli zincirler, büyük ölçekli gerçek varlıkların tokenizasyonu ve ticareti için daha uygundur.
İki, RWA'nın TradFi'ya Dönüşümü
RWA, merkezi olmayan finans alanında, blockchain teknolojisi ile geleneksel finans sistemindeki verimlilik sorunlarını çözüyor:
Piyasa erişilebilirliğinin artırılması: Yüksek değerli varlıkların ticarete konu olan tokenlara bölünmesi, kısmi sahiplik sağlanması ve küçük yatırımcıların daha önce erişemeyeceği pazarlara katılımını sağlamak.
Likiditeyi ve fiyatlama verimliliğini artırma: Varlık transferi sürtünmesini azaltma, likidite açısından zayıf varlıkların ticaret verimliliğini artırma. Alıcılar ve satıcılar, ticareti daha kolay yapabilir ve gerçek zamanlı bilgilere göre fiyatlandırma yapabilir.
Pazar verimliliğini artırmak ve maliyetleri düşürmek: Blockchain ve akıllı sözleşmeler aracılığıyla aracılar ortadan kaldırılır, 7/24 ödeme ve anında tahsilat sağlanır, uluslararası ödeme talepleri karşılanır.
İzlenebilirlik ve programlanabilirlik: Blok zinciri kayıtları değiştirilemez, açık ve denetlenebilir sahiplik kayıtları sağlar, dolandırıcılık riskini azaltır ve düzenlemeyi kolaylaştırır.
Üç, RWA Proje Sınıflandırması ve Temsilci Projeler
Dört, RWA'nın Karşılaştığı Zorluklar
Düzenleme ve Uyumluluk: Belirgin düzenleyici rehberlik eksikliği, tokenleşmiş varlıkların yasal durumunda belirsizlikler yaratmaktadır.
Teknik sorunlar: DLT düğüm yönetim maliyetleri yüksek, teknik gereksinimler yüksek; blokzincir altyapı teknolojisi hala gelişiyor; birleşik teknik standartların eksikliği.
Spekülasyon ve gerçeklik arasındaki ayrım zor: Bazı projeler, blockchain kavramına fazla odaklanarak, gerçek sorunları çözmeyi ihmal ediyor.
Güvenlik Sorunları: Zincir üstü verilerin zincir dışı varlıklarla tutarsızlık riski; akıllı sözleşme açıkları; özel anahtar yönetim riski.
Sonuç
RWA tokenizasyonu finansal sistemi yeniden şekillendirecek, ancak büyük ölçekli uygulamalar hala düzenleyici, teknik gibi zorluklarla karşı karşıya. Bu sorunlar çözülmez değil, örneğin ComPilot KYC çözümleri sunuyor, Chainlink CCIP ise zincirler arası etkileşimi sağlıyor. Engeller aşama aşama ortadan kalktıkça, gelecekte insanlar cüzdanları aracılığıyla tokenleştirilmiş varlıkları kolayca yönetebilecek ve zincir üzerindeki yasal para birimlerini sorunsuz bir şekilde günlük işlemler için kullanabilecek. Zincir üzerindeki yasal para birimi, RWA teknolojisinin uygulamaları için daha geniş bir alan açacaktır.