AI Agent Yarışması Analizi: Neden Hala 10 Kat Yükseliş Alanı Var?

AI Agent yarışmasını analiz etmeden önce, kripto para sektörünün bu döngüde hangi değişikliklerden geçtiğine makro bir açıdan göz atalım:

Bitcoin ve Diğer Kripto Varlıklardan Ayrılma

Bitcoin neredeyse tüm kripto para piyasasıyla eşdeğerdi; Bitcoin almak, kripto varlıklar ve merkeziyetsizlik fikrini kabul etmek anlamına geliyordu. Ancak Bitcoin spot ETF'sinin onaylanmasının ardından, hem siyasi alanda hem de iş dünyasında Bitcoin'in değeri konusunda bir kabul sağlandı ve bu artık ana akım bir görüş haline geldi. Ancak Ethereum gibi diğer kripto varlıklar, bu durumdan ana akım toplum ve yatırımcılar tarafından pek ilgi görmemiş gibi görünüyor.

Bu ayrışma esas olarak varlık konumlandırmasındaki farklılıklardan kaynaklanmaktadır:

• Bitcoin, altın benzeri bir alternatif varlık olarak görülmektedir ve enflasyona karşı koruma ve egemen para birimlerini aşan değer saklama özellikleri geniş bir şekilde kabul edilmektedir.

• Ethereum gibi diğer kripto para birimleri, geleneksel finans kurumları gözünde hala olgun ve sürdürülebilir bir iş modeli eksikliği yaşıyor, daha çok teknoloji konsepti hisseleri gibi. Nvidia, Microsoft, Amazon gibi büyük kullanıcı tabanına ve olgun ürünlere sahip teknoloji devleri ile kıyaslandığında, bu kripto varlıkların değeri düşük değil, ancak getiri esnekliği yetersiz, varlık dağılımı açısından risk-getiri oranı düşük görünüyor.

Sharpe oranına göre, Ethereum Meta, Google gibi teknoloji şirketlerinden daha düşükken, Bitcoin yalnızca bu döngüde dikkat çekici bir performans sergileyen Nvidia'nın gerisinde.

Bir diğer önemli faktör, mevcut makro ortamdaki para politikasının nispeten sıkı olması ve AI endüstrisinin hızla gelişmesi, kripto paraların piyasa dışı fonlara olan çekiciliğini azaltmıştır. Sonuçta toplam fon miktarı sınırlıdır, AI hisse senetleri ve GPU'lara yatırılan fonlar diğer kripto varlıklara akamaz.

Kripto para ekosisteminin içindeki ciddi dengesizlik

Her ne kadar borsa içindeki toplam fon miktarı bir önceki boğa piyasasını çoktan aşmış olsa da, Bitcoin dışında çoğu diğer kripto para hala tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmamıştır. Bu arz-talep dengesizliğinin birkaç faktörden kaynaklandığı söylenebilir:

1. Arz tarafı: Yüksek değerlemeli yeni projelerin gerçek uygulama senaryoları ve gerçek kullanıcılar açısından eksikliği.

2. Talep tarafı: Merkezileşmiş borsalar, düzenleyici baskı altında faaliyetlerini daraltarak, kullanıcı genişletme ve erken aşama projelerin fırsat paylaşımı gibi etkinlikleri azaltmış, bu da alım gücündeki yükselişin yetersiz olmasına yol açmıştır.

3. Çıkış kanalları sınırlı: Merkezi borsa, ana çıkış kanalı olarak, düzenlemelerin sıkılaşmasıyla birlikte kârlılığa odaklanarak yeni projelere desteği azaltmıştır.

AI Agent'in Meme Coin'lere Göre Eşsiz Avantajları

Her boğa döngüsü, servet etkisi yaratmak için yeni varlık ihraçları ve ticaret modellerine ihtiyaç duyar. Mevcut arz ve talep dengesizliğinin arka planında, Meme coinleri, VC finansmanı olmadan ve adil dağıtım gibi özellikleriyle öne çıkarak yeni varlık ihraçları ve ticaret alanını harekete geçirdi.

Ancak, Meme coin'in pratik bir kullanım eksikliği, geniş çapta tanınmasını zorlaştırıyor. Buna karşılık, AI Agent daha fazla konsensüs sağlayabiliyor:

• Fon LP'leri için, AI altyapısına yapılan yatırımla ilgili hikayeler anlatılabilir.
• Kripto para tutkunlarına, zincir üstü meme mantığını anlatabilirsiniz.
• Sektör profesyonelleri ve yatırım kuruluşlarına, AI Agent projelerine yatırım yapma mantığını anlatabilirsiniz.

Sonuç olarak, AI Agent bu dönemde Web3 sektörünün en büyük ortak paydası haline geldi.

AI Agent proje analiz çerçevesi

Dapp'ten AgentApp'e

AI Agent, kripto para endüstrisinin değer zincirini ve değerlendirme mantığını yeniden şekillendirdi. AI, blok zinciri alt teknoloji yığınında yer aldığında, AI katmanı akıllı sözleşmelerle paralel çalışarak tam zincir Agent katmanını oluşturur. Bu, önceki AI projelerinin yeni anlatıyı neden önderlik edemediğini açıklar - hala akıllı sözleşme uygulamaları (Dapp) kapsamıyla sınırlıdırlar, oysa AI Agent, blok zinciri alt yapısı ile zincir dışı veriler arasında bir yapıştırıcı olarak var olur.

Bu mantık temelinde, AI Agent projelerinin potansiyelini tahmin etmek için DeFi önde gelen projelerinin değerleme oranlarını referans alabiliriz:

• AI Agent framework, Ethereum piyasa değerinin %5'ine ulaşabilir.
• Framework ile donatılmış bir lansman platformu, Chainlink + Uniswap kombinasyonuna eşdeğer olabilir.
• Yüksek kaliteli ürünler, FAI gibi, Ethereum piyasa değerinin %1.25-%3'üne ulaşabilir.
• Diğer önde gelen projeler, Spore, aixbt gibi, alt sınırları 1 milyar dolar değerlemeye kadar çıkabilir, üst sınır piyasa gelişimine bağlı olarak belirlenecektir.

kripto para iç döngü ekosistemini değiştirmek

AgentApp'in en büyük avantajı etkileşim biçimindeki yenilik:

• Varlık alım satımı: Geleneksel borsa uygulamasından Agent uygulamasına doğal dil ile doğrudan alım satım yapmak
• Finansman: VC finansmanı aramaktan, ürünleri doğrudan topluluğa göstererek destek almak
• Token Yayımı: Karmaşık bir listeleme sürecinden AI otomatik token yayımına, Agent özel anahtarı kontrol eder ve fon havuzunu yönetir.

Bu döngü birkaç önemli standardı takip eder:

• Proje açık kaynak, uygulama doğrulanabilir
• Fonlar nispeten güvenli, geliştiricinin havuzdan çekilme riskini önler.
• Finansman ve token ihraç süreçlerinin şeffaflaştırılması, adaletsizliklerin azaltılması

Agent'in token çıkarması hala bazı sorunlar barındırsa da, geleneksel yöntemlere kıyasla büyük ilerleme kaydedilmiştir. Kullanıcıların işlem girişini kazanabilen AgentApp, muhtemelen borsa platform token'larının değerleme seviyesine ulaşacaktır.

Uzun vadeli bakış açısı

Daha makro bir perspektiften bakıldığında, AI Ajanı yeni bir AI toplumu oluşturabilir ve trilyon dolarlık bir ekonomik sistem yaratabilir. Bu AI ekonomik yapısında, Bitcoin ve kripto paralar önemli para ve ekonomik döngü varlıkları haline gelecektir. AI varlıkları için AGI beyin, robotlar beden iken, kripto paralar özerk kimlik ve ekonomik sistem sağlar.

AI Agent yarışma gelişim aşamaları

Piyasa değeri verilerine göre, AI Agent'ın toplam piyasa değeri yaklaşık 18.6 milyar dolar olup, DeFi projelerinin toplam piyasa değerinin %64'üne, GameFi sektörünün %75'ine ve Layer2 piyasa değerinin %62'sine ulaşmıştır. İstatistikler oldukça kabaca olsa da, piyasa duygusuna göre, AI Agent sektörü yükseliş döneminin ortasında bulunmakta ve hala önemli bir gelişim alanı vardır.

Gelecekteki potansiyel odak alanları şunlardır:

1. Ajan destekli kripto para borsası: merkeziyetsiz listeleme, varlık saklama ve token ihraç etme işlemlerini gerçekleştirme
2. Ajan destekli stabilcoin: AI, istikrarı korumak için otomatik ayarlama yapar.
3. Uygulama Agentlaşması: Çeşitli uygulamalar, Agent hizmetlerini temel işlevlerine entegre edecek.

Genel olarak, AgentFi dönemi daha yeni başladı, gelecekte hala büyük bir gelişim potansiyeli ve hayal gücü alanı var.