Aave V4: Merkezi Olmayan Finans borç verme altyapısını yeniden şekillendirmek

Aave, DeFi ekosisteminin taşlarından biri olarak, her hareketi ile dikkat çekiyor. Son günlerde ETHCC konferansında Aave kurucusu Stani, Aave V4'ün yakında piyasaya sürüleceğini duyurdu. Bu, basit bir güncelleme değil, Aave 2030 uzun vadeli stratejisinin önemli bir kilometre taşı. V4, V3 sürümünün sınırlamalarını sistematik olarak çözmeyi, özellikle ölçeklenebilirlik, risk yönetimi gibi alanlarda atılımlar yapmayı hedefliyor ve DeFi borç verme protokolünün temel mimarisini ve çekirdek işlevlerini temelden yeniden şekillendiriyor.

Bu makale, Aave V4'ün içeriğini detaylı bir şekilde inceleyecek, evrim sürecini gözden geçirecek, yeni yapıyı analiz edecek ve daha geniş Merkezi Olmayan Finans gelişim eğilimleri bağlamında yorumlayacaktır.

Aave'nin Evrimi

Aave, ETHLend adlı bir P2P platformu ile başladı. 2018 Eylül'ünde marka, Aave(V1) olarak yenilendi ve likidite havuzlarına dayalı akıllı sözleşme modeline yöneldi, anında borç verme sağladı. V2, akıllı sözleşmeleri optimize ederek işlem maliyetlerini düşürdü.

Mevcut V3 versiyonu, sermaye verimliliği ve risk yönetimi açısından önemli bir adım atarak birkaç temel özellik getirmiştir:

• Verimli Mod ( E-Mod ): Kullanıcıların yatırdığı ve borç aldığı varlıklar arasında yüksek bir ilişki olduğunda, daha yüksek borçlanma kapasitesine izin verir.

• İzolasyon Modu (: Yeni yüksek riskli varlıkların "izole" bir şekilde piyasaya sürülmesine izin vererek riskin bulaşmasını önler.

Ancak, V3 aynı zamanda tekil bir yapı mimarisinin yeni ortaya çıkan pazarlar ve çeşitlendirilmiş senaryo talepleriyle başa çıkmada zorluklarını da ortaya koyuyor. Örneğin, RWA) gerçek dünya varlıkları ( teminat olarak dahil edildiğinde, V3'ün mimarisi yetersiz kalıyor.

V4, bu sorunu kökünden çözmeyi amaçlamaktadır: nasıl tek bir üründen sayısız finansal senaryoyu destekleyen esnek bir platforma evrim geçirir.

Aave V4: Modüler Yeni Mimari

Aave V4, "Likidite Merkezi + Rüzgar" )Liquidity Hub + Spoke( modelini tanıtmaktadır, bu model merkezi bankaların ve ticari bankalar ağlarının karşılaştırması olarak düşünülebilir:

• Likidite Merkezi: Aave'nin "Merkez Bankası" Her blockchain ağında tek bir likidite merkezi kurarak tüm kullanıcı varlıklarını toplamak. Makro likidite yönetimi ve risk kontrolüne odaklanmak. Farklı zincirlerdeki merkezler, "birleşik çapraz zincir likidite katmanı" )CCLL( üzerinden etkili bir şekilde iletişim kurabilir ve likidite transferi gerçekleştirebilir.

• Spoke:Aave'nin "uzmanlaşmış ticaret bankası" Kullanıcı odaklı modüler borç verme pazarı, merkezi likidite merkezi ile bağlantı kurar. Örneğin:

  • Core Spoke: Düşük riskli ve yüksek likiditeye sahip mavi çip kripto varlıklarını işleme.
  • E-Mode Spoke: Güçlü ilişkili para birimleri için optimize edilmiştir.
  • RWA Spoke: Gerçek dünya varlıkları için özelleştirilmiştir.
  • Yüksek Kaldıraçlı İşlem Spoke: Profesyonel yatırımcılar için tasarlandı.

Bu tasarımın en önemli özelliği açıklıktır. Geliştiriciler kendi Spoke'larını oluşturup öneri sunabilir, yönetişim onayı aldıktan sonra kredi limiti elde edebilir ve Aave'in likidite ağı sayesinde yeni pazarlar başlatabilir. Bu, Aave'i bir üründen finansal yenilik platformuna dönüştürecektir.

Karşılaştırma: Aave VS. Sky) ön MakerDAO(

Sky) öncesinde MakerDAO( yakın zamanda modüler yapıda "sonuç" planını, "Sky Core + SubDAO" olarak adlandırdı:

• Sky Core: "Merkezi Banka" rolünü üstlenir, USDS sabit parasını çıkarır.
• SubDAO:Yarı bağımsız uzmanlaşmış organizasyon, varlık yönetimi ve risk değerlendirmesinden sorumludur.

İkisi de benzer bir mimariye sahiptir ve "Merkez Bankası + Uzmanlaşmış Ticari Banka" modelini benimsemektedir. Ancak, çekirdek işlevler, ekonomik modeller ve ekosistem egemenliği açısından farklılıklar vardır:

• Likidite türleri: Aave, geniş varlık sınıflarında likidite sağlarken, Sky USDS'ye odaklanıyor.
• Ekonomi modeli ve egemenlik: Sky SubDAO yüksek ekonomik egemenliğe sahiptir ve yönetim token'ı çıkarabilir. Aave Spoke'nin bağımsızlığı daha zayıftır ve token çıkaramaz.

![Aave V4'ü Anlamak: MakerDAO ile Aşk ve Nefret, Farklı Yollar Ama Aynı Amaç])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956fdc9027e6e121e459bc00001ff61a.webp(

Makro Bakış

Aave ve Sky'ın mimari dönüşümü, Merkezi Olmayan Finans'ın gelecekteki ana eğilimlerini yansıtıyor:

1. RWA Entegrasyonu: Modüler yapı, benzersiz yasal uyum gereksinimlerine sahip RWA'nın yönetimi için uygundur.

2. Uygulama Zincirinin Yükselişi: Aave ve Sky, daha fazla egemenlik ve değer yakalamak için Aave Ağı ve NewChain'i piyasaya sürmeyi planlıyor.

3. Ethereum'in rol değişimi: Tüm etkinliklerin gerçekleştiği yerlerden, bağlantılı zincir ekosistemine güvenlik sağlayan temel güven katmanına dönüşüm. Bu, Ethereum'un ekonomik modeline zorluklar getiriyor ve yeni değer yakalama modelleri keşfetmeyi gerektiriyor.

Sonuç

Aave V4, içsel zorluklara ve dışsal fırsatlara stratejik bir yanıt niteliğindedir. Modüler açık bir platforma dönüşerek, Aave bir sonraki nesil zincir üstü finansal altyapının temellerini atıyor. "Likidite Hub + Spoke" modeli, sermaye verimliliğini artırır ve esneklik sağlar. Bu, DeFi sektörünün olgunlaşmasına işaret eder ve daha geniş benimseme ile karmaşık finansal entegrasyonlar için hazırlık yapar. Aave V4'ün piyasaya sürülmesi, DeFi kredi alanında yeni standartlar belirlemesi beklenen önemli bir olay olacaktır.