RWA varlık tokenizasyonu: Küresel eğilimler ve Hong Kong'un öncülüğü
Son zamanlarda, küresel varlık tokenizasyonu hızla gelişiyor. Veri platformlarının gösterdiğine göre, 2025 yılı Nisan ayı itibarıyla, küresel zincir üzerindeki RWA varlıklarının toplam değeri 22 milyar doları aşmıştır. Aynı zamanda Deloitte, tokenleştirilmiş gayrimenkul pazarının 2035 yılına kadar 4 trilyon dolara ulaşacağını tahmin ediyor.
Bu finansal inovasyon dalgasında, Hong Kong, sistem avantajı sayesinde RWA uyumlu gelişimde öncülerden biri haline geldi. Şarj istasyonu varlıklarının tokenizasyon projesinden, Asya'nın ilk uyumlu tokenizasyon fonuna kadar, birçok örnek vaka başarıyla hayata geçirildi ve bu yenilikçi finansman yönteminin somut varlık alanındaki uygulama potansiyelini doğruladı.
Bir, RWA'nın özü
RWA(Gerçek Dünya Varlıkları), gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonunu ifade eder. Bu, blok zincir teknolojisi aracılığıyla fiziksel veya finansal varlıkların zincir üzerinde haritalanmasını ve yüksek likiditeye ve bölünebilirliğe sahip dijital token'lara dönüştürülmesini sağlar. Bu süreç, varlıkların dijital ifade edilmesini sağlamakla kalmaz, aynı zamanda blok zinciri sayesinde gerçek varlıklara eşi benzeri görülmemiş bir şeffaflık ve izlenebilirlik kazandırır.
Hukuki uyum perspektifinden bakıldığında, RWA geniş bir kavramdır, standart bir yanıtı yoktur. Blockchain aracılığıyla varlıkların tokenizasyon süreci RWA olarak adlandırılabilir.
İki, RWA'nın Avantajları
( bir ) geleneksel finansın ulaşmakta zorlandığı ağır varlık finansmanı senaryolarını etkinleştirme
RWA modeli, blockchain teknolojisi ile gayrimenkul, altyapı gelir hakları, emtia gibi ağır varlıkları yüksek likiditeye sahip dijital tokenlara dönüştürerek bu "uyuyan" varlıklar için yeni finansman kanalları açmaktadır.
Yatırımcılar için, tokenlerin bölünebilirliği belirli varlıkların yatırım eşiğini büyük ölçüde düşürmektedir. Gayrimenkul örneğinde, yatırımcılar sadece 50 dolarla mülkiyetin bir kısmını temsil eden token alabilir ve değer artışı ile kira gelirinden yararlanabilirler.
( iki ) finansman maliyetlerini azaltmak, finansman verimliliğini artırmak
Geleneksel menkul kıymet ihraç süreçlerinin katı denetim süreçleri ile karşılaştırıldığında, RWA modelinde fon sağlayıcıların uyması gereken kabul gereklilikleri daha azdır. Bu, belirli bir ölçüde geleneksel finansmanın karmaşık prosedürlerinden kaçınmayı sağlamakta ve finansman maliyetlerini etkili bir şekilde azaltmaktadır.
( üç ) özelleştirilmiş ticaret yapısı
RWA finansmanı, işletmelere yüksek esneklik sunarak ihtiyaçlara göre gelir dağılımı, geri alma mekanizması, Token kilidinin açılması gibi anahtar maddeleri özelleştirmelerine olanak tanır. Bu esneklik, işletmelerin yatırımcı beklentilerini hassas bir şekilde eşleştirmesini sağlamakta ve finansmanın hedeflemesini ve başarı oranını artırmaktadır.
RWA, geleneksel finansman mantığını değiştirerek "şirket kredisi" ile "varlık kredisi" arasında etkili bir ayrım sağlamıştır. İhraççı tarafın kredisi ortalama olsa bile, yalnızca altındaki varlıklar kaliteli olduğu sürece, varlık kredisi ile finansman sağlanabilir.
RWA pazarındaki katılımcılar daha zengin ve çeşitli hale geldi; profesyonel kuruluşlardan sıradan bireylere ve ortaklara kadar herkes, Token'ları serbestçe alıp satabilir. Bu, Token'ın uzun vadeli değer artışına destek sağlayan büyük ve aktif bir ekosistem ve topluluk oluşturdu. Zincir üzerindeki ekosistem zenginliği, proje sahiplerinin çevrimdışı iş gelişimini de olumlu yönde etkileyerek marka etkisini önemli ölçüde artırabilir.
Üç, Hong Kong RWA düzenleme çerçevesi
( bir ) denetim ilkesi
Hong Kong Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, RWA ürünlerini "şeffaflık ilkesi" ile denetlemekte, odak noktası ise token biçimi kullanılıp kullanılmaması değil, tokenların gerçek varlıkların finansal özelliklerine odaklanmaktadır. Bu, "aynı iş, aynı risk, aynı kurallar" ilkesini yansıtmaktadır.
( iki ) spesifikasyon belgesi
Kasım 2023'te, Sermaye Piyasası Kurulu "Sermaye Piyasası Kurulu tarafından kabul edilen tokenizasyon yatırım ürünleri ile ilgili genelge"yi yayımladı ve menkul kıymet türü tokenların "Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Yasası"na tabi olduğunu, menkul kıymet olmayan tokenların ise "Kara Para Aklama ile Mücadele Yasası" denetimine tabi olduğunu açıkladı.
Kasım 2023'te, Sermaye Piyasası Kurulu, "Araçların tokenizasyonu ile ilgili faaliyetleri yürüten aracılara dair genelge" yayınladı ve tokenizasyonun mevcut menkul kıymet yasalarına uyması gerektiğini vurguladı.
Mart 2024'te, Mali Otorite "Ensemble Projesi"ni başlatarak tokenizasyon teknolojisi uygulama senaryolarını keşfedecek.
Dört, Anakaradaki Şirketlerin Hong Kong'da RWA İcra Etmenin Uyum Noktaları
(bir )temel varlık uyumu
Varlık mülkiyeti: Temel varlık mülkiyetinin yasal ve net bir şekilde sağlanması.
Varlık Denetimi: Temel varlıkların piyasa değerini, amortisman düşüşünü, riskleri vb. denetlemek için profesyonel kuruluşlar görevlendirin.
Varlık ayrıştırma: Temel varlıkların işletme biriminden ayrılması, risk izolasyonu sağlar.
( iki ) verilerin zincir üzerinde uyumlu hale getirilmesi
"İki zincir bir köprü" modeli kullanarak veya Hainan serbest ticaret limanı sınır ötesi veri akışı deney bölgesine dayanarak verilerin zincirleme ve dolaşımını tamamlamak için uyum gereksinimlerini karşılamak.
( üç ) fon akışı uyumu
Yurt dışı fon toplama ve akış çerçevesi tasarlamak, yaygın fon kanalları arasında QFLP, FDI, QFII vb. bulunur. Seçim yaparken vergi yükü, giriş eşiği, prosedür gereksinimleri, uyum maliyetleri gibi faktörler göz önünde bulundurulmalıdır.
RWA projesinin yürütülmesi sürecinde, her aşamada uyumluluğun öncelikli olması gerekmektedir, profesyonel bir avukat ekibi ile sürekli destek alınmalı, projenin sorunsuz bir şekilde hayata geçirilmesi sağlanmalıdır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
20 Likes
Reward
20
8
Share
Comment
0/400
SchrödingersNode
· 08-01 13:12
Başını eğip zorla çalışırken, tekrar başını kaldırdığında gün doğmuş.
View OriginalReply0
ImpermanentPhobia
· 08-01 06:51
Limandan çıktı!
View OriginalReply0
CrossChainBreather
· 07-30 19:39
Açılışı sabırsızlıkla bekliyorum, önce bir giriş yapayım.
View OriginalReply0
LiquidationWatcher
· 07-30 17:54
Tam bir saçmalık, gayrimenkulün paketlenip zincire aktarılmasından 40 trilyon arasında bahsetmeye cesaret ediyorlar.
View OriginalReply0
GasFeeCrier
· 07-30 17:51
Hong Kong-Shanghai Bağlantısı hakkında bilgi alabilir miyiz??
View OriginalReply0
BagHolderTillRetire
· 07-30 17:51
Hong Kong gerçekten cesur!
View OriginalReply0
NFTArchaeologist
· 07-30 17:51
Ne zaman sanat eserinin tokenizasyonu yapılacak
View OriginalReply0
TrustlessMaximalist
· 07-30 17:37
Hong Kong böyle güçlü, patron bir şarj istasyonu yapmayı deneyelim.
RWA varlık tokenizasyonu: Hong Kong dünya genelinde öncülük ediyor, 2025 yılında toplam ölçeği 220 milyar doları aşabilir.
RWA varlık tokenizasyonu: Küresel eğilimler ve Hong Kong'un öncülüğü
Son zamanlarda, küresel varlık tokenizasyonu hızla gelişiyor. Veri platformlarının gösterdiğine göre, 2025 yılı Nisan ayı itibarıyla, küresel zincir üzerindeki RWA varlıklarının toplam değeri 22 milyar doları aşmıştır. Aynı zamanda Deloitte, tokenleştirilmiş gayrimenkul pazarının 2035 yılına kadar 4 trilyon dolara ulaşacağını tahmin ediyor.
Bu finansal inovasyon dalgasında, Hong Kong, sistem avantajı sayesinde RWA uyumlu gelişimde öncülerden biri haline geldi. Şarj istasyonu varlıklarının tokenizasyon projesinden, Asya'nın ilk uyumlu tokenizasyon fonuna kadar, birçok örnek vaka başarıyla hayata geçirildi ve bu yenilikçi finansman yönteminin somut varlık alanındaki uygulama potansiyelini doğruladı.
Bir, RWA'nın özü
RWA(Gerçek Dünya Varlıkları), gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonunu ifade eder. Bu, blok zincir teknolojisi aracılığıyla fiziksel veya finansal varlıkların zincir üzerinde haritalanmasını ve yüksek likiditeye ve bölünebilirliğe sahip dijital token'lara dönüştürülmesini sağlar. Bu süreç, varlıkların dijital ifade edilmesini sağlamakla kalmaz, aynı zamanda blok zinciri sayesinde gerçek varlıklara eşi benzeri görülmemiş bir şeffaflık ve izlenebilirlik kazandırır.
Hukuki uyum perspektifinden bakıldığında, RWA geniş bir kavramdır, standart bir yanıtı yoktur. Blockchain aracılığıyla varlıkların tokenizasyon süreci RWA olarak adlandırılabilir.
İki, RWA'nın Avantajları
( bir ) geleneksel finansın ulaşmakta zorlandığı ağır varlık finansmanı senaryolarını etkinleştirme
RWA modeli, blockchain teknolojisi ile gayrimenkul, altyapı gelir hakları, emtia gibi ağır varlıkları yüksek likiditeye sahip dijital tokenlara dönüştürerek bu "uyuyan" varlıklar için yeni finansman kanalları açmaktadır.
Yatırımcılar için, tokenlerin bölünebilirliği belirli varlıkların yatırım eşiğini büyük ölçüde düşürmektedir. Gayrimenkul örneğinde, yatırımcılar sadece 50 dolarla mülkiyetin bir kısmını temsil eden token alabilir ve değer artışı ile kira gelirinden yararlanabilirler.
( iki ) finansman maliyetlerini azaltmak, finansman verimliliğini artırmak
Geleneksel menkul kıymet ihraç süreçlerinin katı denetim süreçleri ile karşılaştırıldığında, RWA modelinde fon sağlayıcıların uyması gereken kabul gereklilikleri daha azdır. Bu, belirli bir ölçüde geleneksel finansmanın karmaşık prosedürlerinden kaçınmayı sağlamakta ve finansman maliyetlerini etkili bir şekilde azaltmaktadır.
( üç ) özelleştirilmiş ticaret yapısı
RWA finansmanı, işletmelere yüksek esneklik sunarak ihtiyaçlara göre gelir dağılımı, geri alma mekanizması, Token kilidinin açılması gibi anahtar maddeleri özelleştirmelerine olanak tanır. Bu esneklik, işletmelerin yatırımcı beklentilerini hassas bir şekilde eşleştirmesini sağlamakta ve finansmanın hedeflemesini ve başarı oranını artırmaktadır.
RWA, geleneksel finansman mantığını değiştirerek "şirket kredisi" ile "varlık kredisi" arasında etkili bir ayrım sağlamıştır. İhraççı tarafın kredisi ortalama olsa bile, yalnızca altındaki varlıklar kaliteli olduğu sürece, varlık kredisi ile finansman sağlanabilir.
RWA pazarındaki katılımcılar daha zengin ve çeşitli hale geldi; profesyonel kuruluşlardan sıradan bireylere ve ortaklara kadar herkes, Token'ları serbestçe alıp satabilir. Bu, Token'ın uzun vadeli değer artışına destek sağlayan büyük ve aktif bir ekosistem ve topluluk oluşturdu. Zincir üzerindeki ekosistem zenginliği, proje sahiplerinin çevrimdışı iş gelişimini de olumlu yönde etkileyerek marka etkisini önemli ölçüde artırabilir.
Üç, Hong Kong RWA düzenleme çerçevesi
( bir ) denetim ilkesi
Hong Kong Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, RWA ürünlerini "şeffaflık ilkesi" ile denetlemekte, odak noktası ise token biçimi kullanılıp kullanılmaması değil, tokenların gerçek varlıkların finansal özelliklerine odaklanmaktadır. Bu, "aynı iş, aynı risk, aynı kurallar" ilkesini yansıtmaktadır.
( iki ) spesifikasyon belgesi
Kasım 2023'te, Sermaye Piyasası Kurulu "Sermaye Piyasası Kurulu tarafından kabul edilen tokenizasyon yatırım ürünleri ile ilgili genelge"yi yayımladı ve menkul kıymet türü tokenların "Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Yasası"na tabi olduğunu, menkul kıymet olmayan tokenların ise "Kara Para Aklama ile Mücadele Yasası" denetimine tabi olduğunu açıkladı.
Kasım 2023'te, Sermaye Piyasası Kurulu, "Araçların tokenizasyonu ile ilgili faaliyetleri yürüten aracılara dair genelge" yayınladı ve tokenizasyonun mevcut menkul kıymet yasalarına uyması gerektiğini vurguladı.
Mart 2024'te, Mali Otorite "Ensemble Projesi"ni başlatarak tokenizasyon teknolojisi uygulama senaryolarını keşfedecek.
Dört, Anakaradaki Şirketlerin Hong Kong'da RWA İcra Etmenin Uyum Noktaları
(bir )temel varlık uyumu
Varlık mülkiyeti: Temel varlık mülkiyetinin yasal ve net bir şekilde sağlanması.
Varlık Denetimi: Temel varlıkların piyasa değerini, amortisman düşüşünü, riskleri vb. denetlemek için profesyonel kuruluşlar görevlendirin.
Varlık ayrıştırma: Temel varlıkların işletme biriminden ayrılması, risk izolasyonu sağlar.
( iki ) verilerin zincir üzerinde uyumlu hale getirilmesi
"İki zincir bir köprü" modeli kullanarak veya Hainan serbest ticaret limanı sınır ötesi veri akışı deney bölgesine dayanarak verilerin zincirleme ve dolaşımını tamamlamak için uyum gereksinimlerini karşılamak.
( üç ) fon akışı uyumu
Yurt dışı fon toplama ve akış çerçevesi tasarlamak, yaygın fon kanalları arasında QFLP, FDI, QFII vb. bulunur. Seçim yaparken vergi yükü, giriş eşiği, prosedür gereksinimleri, uyum maliyetleri gibi faktörler göz önünde bulundurulmalıdır.
RWA projesinin yürütülmesi sürecinde, her aşamada uyumluluğun öncelikli olması gerekmektedir, profesyonel bir avukat ekibi ile sürekli destek alınmalı, projenin sorunsuz bir şekilde hayata geçirilmesi sağlanmalıdır.