RWA Sektör Varlık Ölçüm Analizi ve Yatırım Geleceği Beklentileri

RWA sektörünün toplam varlık büyüklüğü

1 Aralık itibarıyla, stabilcoin projeleri hariç, dar anlamda RWA varlıklarının toplam büyüklüğü 13.55 milyar dolara ulaştı. Bu, özel kredi, ABD hazine tahvilleri, emtialar, kurumsal alternatif fonlar, ABD dışı tahviller, kurumsal tahviller ve hisse senetleri gibi varlık sınıflarını içermektedir.

Eğer stablecoin projeleri dikkate alınırsa, varlık büyüklüğü 1927.8 milyar dolara kadar çıkmaktadır. Bazı görüşlere göre, önde gelen stablecoin'ler olan USDT ve USDC'nin altındaki varlıkların yaklaşık %90'ı kısa vadeli ABD tahvilleriyle benzer mekanizmalara sahip bazı RWA projeleriyle paralellik göstermektedir. Bu nedenle, geniş bir perspektiften bakıldığında, RWA sektörünün gerçek varlık büyüklüğünün 2063.3 milyar dolara ulaşabileceği ve bir trilyon dolarlık hedefin %20'sinin gerçekleştirildiği düşünülmektedir.

RWA alt alan varlık dağılımı

Özel kredi alanı yükselişe geçti, varlık büyüklüğü 9.4 milyar dolara ulaştı ve ABD tahvillerinin tokenleştirilmesinin 2.6 milyar dolarını geride bırakarak RWA sektöründeki en büyük alt pazar haline geldi. Bu değişim, özel kredi alanında hızlı bir genişleme gerçekleştiren ve büyük bir finansman alan bir şirketin başarısına bağlıdır ve diğer projelerin işlerinde yaşanan düşüşü telafi etmiştir.

2024 RWA Varlıklarının İhraç Durumu

Bu yıl RWA varlıklarının aylık ihraç hacmi açısından en üst üç alanı sırasıyla stablecoin'ler, ABD Hazine tahvili tokenizasyonu ve özel kredi olarak sıralanmaktadır. Bu, bu üç alt sektörün RWA endüstrisindeki en büyük büyüme potansiyeline sahip yatırım yönleri olabileceğini göstermektedir.

RWA varlıklarının blok zinciri dağılımı

Ethereum, %76.51 pazar payı ile açık ara önde. Stellar, birden fazla RWA ürünü ile ikinci sırada, toplam ölçeği 245.6 milyon dolar. Polygon, yerel stablecoin varlıkları ve bazı kurumsal ihraçlı ABD tahvili tokenize varlıkları ile üçüncü sırada. Solana, esasen USDC, USDT gibi stablecoin projelerine dayanarak dördüncü sırada. Avalanche, RWA alanında aktif olmasına rağmen, ekosistem gelişimi ile sınırlı kalmış olup toplam ölçeği sadece 97.87 milyon dolar.

RWA sektörüne yatırım önerileri

Beta yatırım varlığı:

• ABD tahvili tokenizasyon alanı: belirli bir tanınmış DAO projesi ve belirli bir finans teknolojisi şirketine odaklanma
• Özel kredi alanı: Belirli bir yeni gelişen piyasa lideri dikkat çekiyor
• ABD dışı borç tokenleştirme: Belirli bir yenilikçi projenin potansiyeli olabilir
• Kurumsal Fon: Bir menkul kıymetleştirme platformunun gelişim alanı olabilir.

Alpha yatırım nesnesi:

• Tokenleştirilmiş ABD tahvillerine dayalı merkeziyetsiz stablecoin projesi için büyük varlık yönetimi şirketleriyle işbirliği yapmak
• RWA stabilcoin fiyatlama piyasası
• Özel kredi hacminin yeniden büyümeye başladığı proje

Yatırımcılar, Alpha varlıklarını seçerken, "yıkıcı yenilik" veya "üstel büyüme" potansiyeline sahip projelere odaklanmalıdır.