Son zamanlarda, ABD ekonomik verilerinin olağanüstü performansı finansal piyasalarda şiddetli dalgalanmalara yol açtı. En son açıklanan ilk işsizlik başvuruları ve çekirdek kişisel tüketim harcaması (PCE) fiyat endeksi verileri piyasa beklentilerinden oldukça farklıydı ve bu beklenmedik durum piyasalarda Fed'in faiz indirimine dair beklentilerin köklü bir şekilde değişmesine neden oldu.

Bu veriler, ABD ekonomisinin karmaşık durumunu ortaya koyuyor. Öncelikle, ilk işsizlik başvurusu sayısının beklentilerin üzerinde olması, istihdam piyasasının hala güçlü kaldığını ve belirgin bir soğuma belirtisi göstermediğini gösteriyor. Aynı zamanda, çekirdek PCE fiyat endeksi %2,8 seviyesinde yüksek kalmaya devam ediyor ve enflasyon baskısının hala mevcut olduğunu yansıtıyor. Bu iki göstergenin performansı, piyasanın daha önce genel olarak beklediği ekonomik yavaşlama ve enflasyon düşüşü senaryosuyla çelişiyor.

Verilerin beklenmedik performansı finansal piyasalar üzerinde derin bir etki yarattı. Yatırımcılar, Eylül ayında faiz indirimlerinin olasılığının çok düşük olduğunu fark ederek, Fed'in para politikası yönünü yeniden değerlendirmeye başladılar. 'Daha yüksek ve daha uzun' bir faiz ortamının daha uzun süre devam edebileceği algısı, piyasa duygularında belirgin bir değişime yol açtı.

Faiz indirimine dair beklentilerin değişmesiyle birlikte, fon akışlarında da belirgin bir yön değişikliği gözlemlendi. Doların değer kazanması, daha fazla fonun dolar varlıklarına girmesini sağlarken, aynı zamanda riskli varlıkların fon çıkışı baskısıyla karşı karşıya kalmasına neden oldu. Kripto para piyasası bunun tipik bir örneğidir ve belirgin bir net fon akışı görüldü. Doların güçlenmeye devam etmesi durumunda, yüksek riskli varlıkların daha büyük fon kaybı riskiyle karşılaşabileceği düşünülmektedir.

Ayrıca, bireysel harcama aylık oranının %0 olması verileri, piyasalarda ekonominin içsel dinamiklerinin yetersiz olduğu endişelerini artırdı. Tüketim pazarındaki zayıf performans, işgücü maliyetleri endeksinin yüksekliği ile çarpıcı bir tezat oluşturuyor; bu çelişkili ekonomik göstergeler, piyasalarda potansiyel stagflasyon riski konusunda endişeleri artırıyor.

Bu karmaşık ekonomik koşullara karşı, kurumsal yatırımcıların tutumu daha temkinli hale geldi. Ekonomik görünümdeki belirsizlik, birçok yatırım kuruluşunun beklemede kalmayı tercih etmesine ve yatırım kararları almakta isteksiz olmasına neden oldu; bu durum varlık fiyatlarının aşağı yönlü baskısını daha da artırdı.

Genel olarak, en son ekonomik veriler piyasanın mevcut beklentilerini bozdu ve ABD ekonomisinin karşılaştığı çoklu zorlukları ortaya koydu. Bu durumda, yatırımcıların olası yeni piyasa ortamına uyum sağlamak için sonraki ekonomik göstergeleri ve politika gelişmelerini dikkatle takip etmeleri gerekiyor.