Piyasa Gözlem Haftalık Raporu【6.9 - 6.13】: Coğrafi rahatsızlıklar ve temkinli fonların rezonansı, Ana Akım Token'ların dalgalı ayarlamaları, piyasa yüksek konumda güç topluyor.
Fon onarımının kısıtlı olduğu ve jeopolitik durumun etkisi altında, piyasa genel olarak dalgalı bir düzeltme süreci göstermektedir
Makro çevre dalgalanmaları artıyor, piyasa duygusu temkinli:
Orta Doğu jeopolitik çatışmaları kısa süreli bir riskten kaçınma hissiyatı yarattı, piyasa volatilitesi azaldı, Fed'in faiz indirim beklentileri arttı, yatırımcıların tutumu temkinli hale geldi.
Fon Akış Gücü Zayıflıyor:
Kripto para ETF'sine net giriş 10.2 milyar dolar ancak büyüme hızı yavaşladı, stabilcoin'lerin arz artış hızı geriledi, fon girişine karşı tutum ihtiyatlı.
Ana Akım Token hareketleri farklılık gösteriyor:
Bitcoin yükseldi ve geri döndü, Ethereum artıştan sonra ivme kaybetti, kurumlar hala alım yapmaya devam ediyor, genel yapı hala nötr ve güçlü.
Küçük Piyasa Değeri Coin'lerinin Likidite İyileşmesi Sınırlı:
Düşük piyasa değerine sahip coinlerin toplam piyasa değeri toparlanma çabasıyla geri çekildi, piyasa payı dipten dönerek dalgalanıyor, zincir üzerindeki aktivite göstergesi 53 olarak raporlandı, hâlâ zayıf durumdan kurtulmuş değil.
Mevcut piyasa düzenleme son aşamasında, kısa vadede fon akışının突破 etmesini beklemek ve küçük piyasa değerine sahip coinlerin yapısının güçlenmesi ile Ana Akım Token'ların fon geri akışını gözlemlemek gerekiyor.
Bir. Makro Çevre ve Pazar Durumu
Coğrafi durum: Orta Doğu'daki çatışma, roket ve insansız hava aracı saldırılarıyla sınırlı, tam kapsamlı savaş riski oldukça düşük, yaklaşık iki hafta sürdü.
Piyasa Performansı: Duygular nedeniyle petrol fiyatları yükseldi, Bitcoin 105.000 dolara geriledi, ABD borsaları toparlandı, volatilite azaldı, piyasa istikrara kavuştu.
Para politikası: Temmuz'da faiz indirme olasılığı artıyor, ABD Merkez Bankası enflasyon ve ekonomik büyümeyi değerlendiriyor.
İki, fon akışı analizi ve Ana Akım Token piyasa yapısı
Dış Fon Akışı
ETF Fonları: Bu hafta 2.8 milyar dolar girişi oldu, giriş miktarı önemli ölçüde arttı
Stablecoin: Bu hafta 2.3 milyar dolar artırıldı, günlük ortalama 321 milyon dolar artırıldı, yüksek bir seviyede.
Piyasa Duygu Göstergesi
Piyasa Dışı Prim: Stabil coin primleri sürekli artıyor
Bitcoin (BTC)
Teknik Analiz: Piyasa dalgalanma yukarı yönlü aralıkta.
Zincir Üstü Yatırım Dağılımı: 10.3 bin dolar üzerindeki yatırımlar güçleniyor
Ethereum (ETH)
BTC'ye göre göreceli hareket zayıf, ETH/BTC oranı dalgalanmayı sürdürmekte, fonlar BTC'ye sürekli geri akmaktadır.
Zincir Üzerindeki Faaliyetler: Aktif adreslerin artışı, ya da aşamalı dip oluşumunun tamamlandığını gösteriyor.
Makroekonomik Analiz
Jeopolitik Gündem
• Jeopolitik Arka Plan:
İran'ın arazisi dağlık olup, etrafı dağlarla çevrilidir; nüfusu ve konvansiyonel silah sayısı İsrail'den çok daha fazladır, bu da İsrail'in tek başına kara savaşı başlatmasını zorlaştırır, dış güçler doğrudan müdahale etmedikçe.
• Çatışma Ölçeği ve Süresi:
İsrail, iki hafta boyunca savaşmaya devam edeceğini açıkladı ve bunun büyük ölçekli bir konvansiyonel veya nükleer savaş yerine uzun süreli düşük yoğunluklu bir karşıtlık olacağı tahmin ediliyor. Çevre ülkeler, doğrudan kara temasını daha da sınırlayan bir tampon bölge görevi görüyor.
• Etki Değerlendirmesi:
Mevcut durumda, piyasanın tam bir savaş konusunda endişesi oldukça düşük, jeopolitik riskler daha çok duygusal dalgalanmalar olarak kendini gösteriyor, somut askeri yükselişler yerine.
• Petrol fiyatı hareketleri:
Mevcut petrol fiyatlarındaki artış, arz kesintisi değil, duygusal tepkilerden kaynaklanıyor; çünkü saldırı hedefleri petrol ile ilgili tesisleri kapsamıyordu. Kısa vadede küresel petrol arzı üzerinde doğrudan bir etkisi yok.
**• Hisse Senedi Piyasası ve Kripto Para: **
ABD borsası öncesinde negatif olsa da bir toparlanma yaşanıyor, Bitcoin 105.000 dolara yükselerek piyasa duygusunun biraz düzeldiğini gösteriyor. Volatilite sabahın zirve noktasından geri çekilmiş olup, öğleden sonra 1000 dolar aralığında dalgalanıyor.
• Dalgalanma Değişimi:
Yılın başına kıyasla, mevcut piyasanın jeopolitik olaylara olan duyarlılığı azalmış ve dalgalanma oranı düşmüştür.
• Kurumsal Pozisyon Etkisi:
Kurumsal pozisyonlar arttı, dolaşımdaki coin azaldı, piyasa istikrara kavuşuyor, hisse senedi piyasası modeline benzer (boğa piyasası döngüsü uzun, ayı piyasası döngüsü kısa). ETF kilitli kalma etkisi belirgin.
• Piyasa Ritmi:
Bitcoin'in hareketleri ile borsa arasındaki etkileşim artıyor, kurumların karar verme süreleri uzuyor, bu da dolaşımdaki token miktarını azaltıyor ve piyasa istikrarını artırıyor. Ancak kısa vadede hâlâ duygu etkisi altında.
• Diğer kripto paralarla karşılaştırma:
Bazı kripto paralar, büyük ölçekli ETF'lerin ve kurumsal derin katılımın eksikliği nedeniyle yüksek volatilite özelliklerini korumaya devam ediyor.
Nötr Faiz Oranı Beklentisi
2025 yılının Temmuz sonundan 2026 yılının Aralık başına kadar olan toplantılarda, faiz indirim beklentileri kademeli bir değişim eğilimi göstermektedir.
2025'in Ekim ayı sonu ve Aralık ayı başındaki toplantılar, faiz oranlarının %50 baz puan düşürülerek %375-400 baz puana indirilme olasılığının giderek arttığını gösteriyor.
2025 Aralık başındaki toplantıda faiz oranlarının 225-250 baz puan düşme olasılığı %28.6, 400-425 baz puan düşme olasılığı ise %21.3. 2026'daki toplantılar, faiz indiriminin miktarının daha istikrarlı hale gelebileceğini gösteriyor, olasılık dağılımı ise daha dağılmış durumda.
Gelecek Hafta Önemli Olaylar
İkincisi, Zincir Üzerindeki Veri Analizi
1. Bu hafta piyasayı etkileyen kısa vadeli veri değişiklikleri
1.1 Stabil Coin Fon Akışı Durumu
Bu hafta stablecoinlerin arzı 1.149 milyar, bir önceki haftaya göre %14 artış gösterdi, günlük ortalama arz ise 164 milyon, bir önceki haftaya göre %14 artış gösterdi. Arz artış hızı yavaşlamaya başladı ve bir önceki haftaya göre ısınma onarımlarında bir düşüş yaşandı. Stablecoinlerin likiditesi, Ana Akım Token fiyatları ile yakından ilişkilidir; arz artış hızının yavaşlaması, Bitcoin'in önceki zirveyi aşamamasının nedenlerinden biri olabilir.
Genel olarak, stabilcoin toplamı sürekli artıyor, ancak yeni arz temposu dalgalı, piyasa henüz tamamen güçlenmedi, temkinli bir iyimserlik tutumunu sürdürmek önerilir.
1.2 ETF fon akış durumu
Bu hafta Bitcoin ETF'si net akışını geri kazanarak 1.02 milyar dolar tutarında bir artış gösterdi ve bir önceki haftaya göre 1.718 milyar dolar arttı, bu da kurumsal yatırımcıların duygusunun kısa vadede ısındığını yansıtıyor. Haftanın ilk iki gününde akış hızlandı, Bitcoin fiyatı da bu doğrultuda haftalık zirveye yükseldi, ancak sonrasında akış hızı düştü ve fiyat geri çekildi. ETF net akış trendi tersine dönmeden önce, Bitcoin fiyatının devam eden geri çekilme riskine dikkat etmek gerekiyor.
Ethereum ETF, bu hafta belirgin ve sürekli bir akış gösterdi, muhtemelen orta ve uzun vadeli olumlu faktörlerin etkisiyle, ancak kısa vadeli piyasada irrasyonel davranışların olup olmadığını da göz önünde bulundurmak gerekir.
1.3 Piyasa Dışı İndirim ve Prim
Bu hafta USDT ve USDC'nin piyasa dışı prim oranları önce senkronize bir şekilde yükseldi, bu da piyasa dışı fonların yeniden akış eğilimi gösterdiğini yansıtıyor, ancak ardından ayrışma yaşandı. USDC prim oranı tekrar %100'e dönerken, USDT %99.65'e kadar düştü. Genel prim oranı hala düşüş eğiliminde ve bu da piyasanın genel olarak temkinli bir bekleyiş içinde olduğunu gösteriyor.
1.4 Kurumsal Satın Alma Davranışı
Bir kurum, Bitcoin alımlarını sürdürüyor, ancak fiyat 100.000 dolara girdiğinde alım temposunda belirgin bir yavaşlama görüldü. Bu hafta 105426 dolar civarında 1040 adet Bitcoin alımı yapıldı, bu da önceki dönemlere göre bir artış gösteriyor; 100.000 üzerindeki fiyat seviyelerine karşı temkinli olduklarını, ancak fiyat düştüğünde alım miktarını artırmaya istekli olduklarını gösteriyor.
1.5 Kısa ve Uzun Vadeli Sahiplerin Tutma Miktarı
Uzun vadeli sahiplerin arzı sürekli artıyor, son altı ayın en yüksek seviyesine ulaştı ve yaklaşık 14.4 milyon adet Bitcoin'e ulaştı. Bu, orta ve uzun vadeli fonların güveninin arttığını gösteriyor. Kısa vadeli sahiplerin arzı geçen hafta hafif bir yükselişin ardından yeniden düştü, uzun vadeli sahiplerin arzı ise rekor kırmaya devam ediyor. Bu, haftanın ikinci yarısında düzeltmenin muhtemelen kısa vadeli sahiplerin satış baskısından kaynaklanabileceğini, uzun vadeli sahiplerin hala alım yaptığını ve düzeltmenin dip alma fırsatı sunabileceğini gösteriyor.
2. Bu hafta piyasayı etkileyen orta vadeli veri değişiklikleri
2.1 Coin tutma adresi coin tutma oranı ve URPD
Bu hafta büyük miktarda coin adresleri (1K-10K) Bitcoin düşüşü sırasında pozisyon payının azaldığını, orta ölçekli adreslerin (100-1K ve 10K-100K) ise sürekli olarak arttığını göstermektedir. Yığılma bölgesi hala 103000-106000 dolar civarında yoğunlaşmaktadır.
Bu haftaki piyasa değerlendirmesini özetleyelim, teknik açıdan kritik bir konumda bulunuyoruz. Eğer fon tarafı tersine dönmeye başlarsa, mevcut konumda bir sıçrama yaşanabilir ve yüksek seviyelerde dalgalanmaya devam edebilir. Ancak eğer fon verileri sürekli olarak düşmeye devam ederse, Bitcoin kritik destek seviyesini kırabilir ve çift tepe formasyonu oluşturabilir, bu da sonraki piyasa üzerinde olumsuz bir etki yaratır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Makro dalgalanmalar altında BTC'nin aşılması zorlaşıyor, fon akışı ivmesi zayıflıyor ve kırılma bekleniyor.
Piyasa Gözlem Haftalık Raporu【6.9 - 6.13】: Coğrafi rahatsızlıklar ve temkinli fonların rezonansı, Ana Akım Token'ların dalgalı ayarlamaları, piyasa yüksek konumda güç topluyor.
Fon onarımının kısıtlı olduğu ve jeopolitik durumun etkisi altında, piyasa genel olarak dalgalı bir düzeltme süreci göstermektedir
Makro çevre dalgalanmaları artıyor, piyasa duygusu temkinli:
Fon Akış Gücü Zayıflıyor:
Ana Akım Token hareketleri farklılık gösteriyor:
Küçük Piyasa Değeri Coin'lerinin Likidite İyileşmesi Sınırlı:
Bir. Makro Çevre ve Pazar Durumu
İki, fon akışı analizi ve Ana Akım Token piyasa yapısı
Dış Fon Akışı
Piyasa Duygu Göstergesi
Bitcoin (BTC)
Ethereum (ETH)
Jeopolitik Gündem
• Jeopolitik Arka Plan:
İran'ın arazisi dağlık olup, etrafı dağlarla çevrilidir; nüfusu ve konvansiyonel silah sayısı İsrail'den çok daha fazladır, bu da İsrail'in tek başına kara savaşı başlatmasını zorlaştırır, dış güçler doğrudan müdahale etmedikçe.
• Çatışma Ölçeği ve Süresi:
İsrail, iki hafta boyunca savaşmaya devam edeceğini açıkladı ve bunun büyük ölçekli bir konvansiyonel veya nükleer savaş yerine uzun süreli düşük yoğunluklu bir karşıtlık olacağı tahmin ediliyor. Çevre ülkeler, doğrudan kara temasını daha da sınırlayan bir tampon bölge görevi görüyor.
• Etki Değerlendirmesi:
Mevcut durumda, piyasanın tam bir savaş konusunda endişesi oldukça düşük, jeopolitik riskler daha çok duygusal dalgalanmalar olarak kendini gösteriyor, somut askeri yükselişler yerine.
• Petrol fiyatı hareketleri:
Mevcut petrol fiyatlarındaki artış, arz kesintisi değil, duygusal tepkilerden kaynaklanıyor; çünkü saldırı hedefleri petrol ile ilgili tesisleri kapsamıyordu. Kısa vadede küresel petrol arzı üzerinde doğrudan bir etkisi yok.
**• Hisse Senedi Piyasası ve Kripto Para: **
ABD borsası öncesinde negatif olsa da bir toparlanma yaşanıyor, Bitcoin 105.000 dolara yükselerek piyasa duygusunun biraz düzeldiğini gösteriyor. Volatilite sabahın zirve noktasından geri çekilmiş olup, öğleden sonra 1000 dolar aralığında dalgalanıyor.
• Dalgalanma Değişimi:
Yılın başına kıyasla, mevcut piyasanın jeopolitik olaylara olan duyarlılığı azalmış ve dalgalanma oranı düşmüştür.
• Kurumsal Pozisyon Etkisi:
Kurumsal pozisyonlar arttı, dolaşımdaki coin azaldı, piyasa istikrara kavuşuyor, hisse senedi piyasası modeline benzer (boğa piyasası döngüsü uzun, ayı piyasası döngüsü kısa). ETF kilitli kalma etkisi belirgin.
• Piyasa Ritmi:
Bitcoin'in hareketleri ile borsa arasındaki etkileşim artıyor, kurumların karar verme süreleri uzuyor, bu da dolaşımdaki token miktarını azaltıyor ve piyasa istikrarını artırıyor. Ancak kısa vadede hâlâ duygu etkisi altında.
• Diğer kripto paralarla karşılaştırma:
Bazı kripto paralar, büyük ölçekli ETF'lerin ve kurumsal derin katılımın eksikliği nedeniyle yüksek volatilite özelliklerini korumaya devam ediyor.
Nötr Faiz Oranı Beklentisi
2025 yılının Temmuz sonundan 2026 yılının Aralık başına kadar olan toplantılarda, faiz indirim beklentileri kademeli bir değişim eğilimi göstermektedir.
2025'in Ekim ayı sonu ve Aralık ayı başındaki toplantılar, faiz oranlarının %50 baz puan düşürülerek %375-400 baz puana indirilme olasılığının giderek arttığını gösteriyor.
2025 Aralık başındaki toplantıda faiz oranlarının 225-250 baz puan düşme olasılığı %28.6, 400-425 baz puan düşme olasılığı ise %21.3. 2026'daki toplantılar, faiz indiriminin miktarının daha istikrarlı hale gelebileceğini gösteriyor, olasılık dağılımı ise daha dağılmış durumda.
Gelecek Hafta Önemli Olaylar
1. Bu hafta piyasayı etkileyen kısa vadeli veri değişiklikleri
1.1 Stabil Coin Fon Akışı Durumu
Bu hafta stablecoinlerin arzı 1.149 milyar, bir önceki haftaya göre %14 artış gösterdi, günlük ortalama arz ise 164 milyon, bir önceki haftaya göre %14 artış gösterdi. Arz artış hızı yavaşlamaya başladı ve bir önceki haftaya göre ısınma onarımlarında bir düşüş yaşandı. Stablecoinlerin likiditesi, Ana Akım Token fiyatları ile yakından ilişkilidir; arz artış hızının yavaşlaması, Bitcoin'in önceki zirveyi aşamamasının nedenlerinden biri olabilir.
Genel olarak, stabilcoin toplamı sürekli artıyor, ancak yeni arz temposu dalgalı, piyasa henüz tamamen güçlenmedi, temkinli bir iyimserlik tutumunu sürdürmek önerilir.
1.2 ETF fon akış durumu
Bu hafta Bitcoin ETF'si net akışını geri kazanarak 1.02 milyar dolar tutarında bir artış gösterdi ve bir önceki haftaya göre 1.718 milyar dolar arttı, bu da kurumsal yatırımcıların duygusunun kısa vadede ısındığını yansıtıyor. Haftanın ilk iki gününde akış hızlandı, Bitcoin fiyatı da bu doğrultuda haftalık zirveye yükseldi, ancak sonrasında akış hızı düştü ve fiyat geri çekildi. ETF net akış trendi tersine dönmeden önce, Bitcoin fiyatının devam eden geri çekilme riskine dikkat etmek gerekiyor.
Ethereum ETF, bu hafta belirgin ve sürekli bir akış gösterdi, muhtemelen orta ve uzun vadeli olumlu faktörlerin etkisiyle, ancak kısa vadeli piyasada irrasyonel davranışların olup olmadığını da göz önünde bulundurmak gerekir.
1.3 Piyasa Dışı İndirim ve Prim
Bu hafta USDT ve USDC'nin piyasa dışı prim oranları önce senkronize bir şekilde yükseldi, bu da piyasa dışı fonların yeniden akış eğilimi gösterdiğini yansıtıyor, ancak ardından ayrışma yaşandı. USDC prim oranı tekrar %100'e dönerken, USDT %99.65'e kadar düştü. Genel prim oranı hala düşüş eğiliminde ve bu da piyasanın genel olarak temkinli bir bekleyiş içinde olduğunu gösteriyor.
1.4 Kurumsal Satın Alma Davranışı
Bir kurum, Bitcoin alımlarını sürdürüyor, ancak fiyat 100.000 dolara girdiğinde alım temposunda belirgin bir yavaşlama görüldü. Bu hafta 105426 dolar civarında 1040 adet Bitcoin alımı yapıldı, bu da önceki dönemlere göre bir artış gösteriyor; 100.000 üzerindeki fiyat seviyelerine karşı temkinli olduklarını, ancak fiyat düştüğünde alım miktarını artırmaya istekli olduklarını gösteriyor.
1.5 Kısa ve Uzun Vadeli Sahiplerin Tutma Miktarı
Uzun vadeli sahiplerin arzı sürekli artıyor, son altı ayın en yüksek seviyesine ulaştı ve yaklaşık 14.4 milyon adet Bitcoin'e ulaştı. Bu, orta ve uzun vadeli fonların güveninin arttığını gösteriyor. Kısa vadeli sahiplerin arzı geçen hafta hafif bir yükselişin ardından yeniden düştü, uzun vadeli sahiplerin arzı ise rekor kırmaya devam ediyor. Bu, haftanın ikinci yarısında düzeltmenin muhtemelen kısa vadeli sahiplerin satış baskısından kaynaklanabileceğini, uzun vadeli sahiplerin hala alım yaptığını ve düzeltmenin dip alma fırsatı sunabileceğini gösteriyor.
2. Bu hafta piyasayı etkileyen orta vadeli veri değişiklikleri
2.1 Coin tutma adresi coin tutma oranı ve URPD
Bu hafta büyük miktarda coin adresleri (1K-10K) Bitcoin düşüşü sırasında pozisyon payının azaldığını, orta ölçekli adreslerin (100-1K ve 10K-100K) ise sürekli olarak arttığını göstermektedir. Yığılma bölgesi hala 103000-106000 dolar civarında yoğunlaşmaktadır.
Bu haftaki piyasa değerlendirmesini özetleyelim, teknik açıdan kritik bir konumda bulunuyoruz. Eğer fon tarafı tersine dönmeye başlarsa, mevcut konumda bir sıçrama yaşanabilir ve yüksek seviyelerde dalgalanmaya devam edebilir. Ancak eğer fon verileri sürekli olarak düşmeye devam ederse, Bitcoin kritik destek seviyesini kırabilir ve çift tepe formasyonu oluşturabilir, bu da sonraki piyasa üzerinde olumsuz bir etki yaratır.