Bitcoin 61000 dolar seviyesini aştı, AI çip hisseleri büyük yükselişle %16 arttı, ABD imalat sektörü sürekli bir iyileşme gösteriyor.

Son zamanlarda ABD imalat sanayi, iki ay üst üste bir toparlanma süreci gösterdi ve bu durum, piyasa da enflasyonun tekrar yükselmesi konusunda endişeleri artırdı. Bu arada, yapay zeka alanındaki önemli atılımlar da geniş bir ilgi uyandırdı. Tanınmış bir AI şirketi, metinden videoya modelinin demo versiyonunu piyasaya sürdü ve bu, AI devrimi hakkında yeni bir tartışma başlattı. Öte yandan, büyük bir çip üreticisinin mali raporları beklentileri aşarak, piyasa değeri bir ara Amerikan borsasında üçüncü sıraya yükseldi. Bu bağlamda, kripto varlıklar piyasası da güçlü bir yükseliş yaşadı ve Bitcoin fiyatı bir ara 61000 dolar seviyesini aştı; yeni piyasaya sürülen ETF ürünlerinin de piyasa üzerindeki olumlu etkileri görünmeye başladı.

Şubat ayının başında, ABD Çalışma Bakanlığı önemli bir veri açıkladı: Ocak ayında tarım dışı istihdam 353,000 kişi arttı ve bu, 2023 yılının Ocak ayından bu yana en büyük artış oldu ve beklenen 185,000 kişiyi çok aştı. Bu istihdam verisi, hemen piyasalarda enflasyonun yükselme olasılığına dair endişeleri tetikledi.

Tahmin edildiği gibi, ardından yayınlanan veriler ABD'nin Ocak ayı CPI'sinin yıllık %3.1, aylık %0.3 arttığını ve her ikisinin de beklentilerin üzerinde olduğunu gösterdi. Temel CPI verileri de beklenenden daha yüksek bir artış gösterdi. Piyasa buna güçlü bir şekilde tepki verdi, Nasdaq endeksi o gün %1.8 düştü ve on yıllık ABD Hazine tahvili getiri oranı ise önemli ölçüde yükseldi.

Aslında, ABD tahvil getirileri ocak ayı sonundan itibaren yavaşça artmaya başladı ve bu yıl sonu ve yıl başındaki ekonomik verilerin performansı ile yakından ilişkili. Şu anda piyasa genel olarak Fed'in ilk faiz indirimini ancak haziranda yapabileceğini öngörüyor. Tanınmış bir yatırım bankası da beklentilerini revize ederek, bu yıl Fed'in yalnızca dört kez faiz indirebileceğini, önceki beş kez beklentisinin yerine geçeceğini düşünüyor.

Amerika ekonomisinin performansı, sanayi döngüsü ile yakından ilişkilidir. En son açıklanan Markit imalat PMI öncül değeri, Amerika'nın Şubat ayı imalat PMI öncül değerinin 51.5 olduğunu, beklenen 50.5 ve önceki değer 50.7'nin üzerinde olduğunu göstermektedir. Bu, 2022 Eylül ayından bu yana Amerika'nın ilk kez üst üste iki ay Markit imalat PMI öncül değerinin 50'nin üzerinde olduğunu işaret etmektedir.

Üretim siparişleri açısından, ABD'nin en son verileri 2022'nin Haziran ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Üretim sektöründeki güçlü toparlanma, ABD'nin yeni bir envanter döngüsüne girebileceğini gösteriyor; bu da istihdam verilerini ve enflasyonu etkileyecek.

Ancak, piyasa genel olarak Fed'in faiz artırma olasılığının düşük olduğunu düşünüyor. Faiz indirme olasılığı biraz azalmış olsa da, faiz artırma olasılığı düşük seviyelerde kalmaya devam ediyor. Şu anda ABD ekonomisindeki gelişmeler belli bir inflasyon seviyesi ile birlikte ilerliyor, ancak varlık fiyatları açısından bu enflasyon seviyesi hisse senetleri ve kripto varlıkların yükselişini engellemedi. Piyasa, gelecekteki faiz indirim beklentisini hala olumlu bir şekilde koruyor.

Bu ay teknoloji dünyasında en dikkat çekici olay, tanınmış bir AI şirketinin duyurduğu metin-vidyo aracıdır. Bu aracın ürettiği birçok bir dakikalık video, internette geniş bir şekilde yayıldı ve görüntü kalitesi, akıcılığı ve mantıksal bütünlüğü, insan yapımı videolarla eşdeğer olarak değerlendirilmektedir. Sektörde genel olarak, bu modelin ortaya çıkışı, sektör dönüşümünün yaklaşmakta olduğuna işaret ediyor. Geleneksel video üretim yöntemlerini köklü bir şekilde değiştirme potansiyeline sahip olup, içerik üreticilerine daha verimli ve daha düşük maliyetle yüksek kaliteli videolar yapmalarında yardımcı olabilir ve böylece tüm sektörün çalışma verimliliğini artırabilir.

ChatGPT'nin ortaya çıkmasıyla birlikte, insanların video üretimi gibi AI araçlarının ortaya çıkmasının 5 ila 10 yıl süreceğini öngördükleri zamanlar oldu. Ancak, sadece bir yıl sonra, bu ileri düzey video üretim aracı piyasaya sürüldü ve etkileyici sonuçlar sergiledi. Her ne kadar bazı kısımlarda küçük kusurlar bulunabilirse de, genel sonuçlar etkileyici ve bu sorunların teknolojik iterasyonlarla aşılacağı umuluyor. Başka bir deyişle, AI teknolojisinin gelişim hızı insanların beklentilerinin çok ötesine geçti.

Bu arada, büyük bir çip üreticisinin son mali rapor verileri, AI gelişiminin hızlı ivmesini doğruladı. Birçok finansal göstergesi piyasa beklentilerini aştı: Dördüncü çeyrek geliri 22.1 milyar dolar oldu, bir önceki çeyreğe göre %22 büyüdü, geçen yılın aynı dönemine göre ise %265 arttı ve analistlerin beklediği 20.41 milyar doların üzerinde gerçekleşti. Tek çeyrek gelir, 2021 yılının toplam gelirini bile aştı. Dördüncü çeyrek net karı 12.3 milyar dolar, geçen yıla göre %769'luk bir artış gösterdi. Düzeltilmiş hisse başına kazanç 5.16 dolar, piyasa beklentisi olan 4.59 doların üstünde. Dördüncü çeyrek düzeltilmiş kâr marjı %76.7, piyasa beklentisi olan %75.4'ün üzerinde. 2024 mali yılı boyunca, şirketin geliri geçen yıla göre %126 artarak 60.9 milyar dolara ulaştı. Ayrıca, şirket birinci çeyrek gelirinin 24 milyar dolara ulaşmasını bekliyor, bu da piyasa beklentisi olan 21.9 milyar doların oldukça üzerinde. Mali raporun açıklanmasının ardından, şirketin hisseleri 22 Şubat'ta %16'dan fazla yükseldi ve bir süreliğine Microsoft ve Apple'dan sonra ABD borsa değerinde üçüncü sıraya yerleşti. O gün, bu şirket ABD borsa üç büyük endeksini boşlukla açtırdı, Dow Jones ve S&P 500 endeksleri tarihi zirvelerini kırmaya devam etti, Nasdaq endeksi en yüksek 16134.22 puana ulaştı ve tarihi zirvesinden 100 puandan daha az bir mesafeye düştü.

Bu ay ilginç bir haber var: 2022 yılında büyük bir finansal hizmetler şirketinin Amerika'daki gençlerin (13-19 yaş) yönetim hesapları toplamı yaklaşık 200,000'e ulaştı ve bu, 2019'daki 120,000'den daha fazla. 2023 yılında bu rakam 300,000'in üzerine çıktı ve gençlerin en çok tercih ettiği teknoloji hisseleri "Big 7" ile temsil ediliyor. Her neslin kendine özgü yatırım alışkanlıkları ve finansal mantığı vardır; Buffett gibi geleneksel yatırımcılar yüksek temettü ödeyen mavi çip hisseleri tercih ederken, yeni nesil gençler yüksek büyüme gösteren teknoloji sektörüne daha fazla eğilim gösteriyor. Bu nedenle, AI'nın desteğiyle, teknoloji devleri ve hatta kripto varlıklar gibi "yeni varlıkların" giderek daha fazla kişi tarafından kabul edileceğine ve gelecekte uzun vadeli ana akım yatırım araçları haline geleceğine inanmak için nedenlerimiz var.

Çin Yeni Yılı döneminde, Bitcoin fiyatı bir yandan yükseliş gösterdi, 8 Şubat saat 00:00'da (UTC+8) yaklaşık 43000 dolar ile büyük bir artışa geçti, 15'ine kadar bir hafta boyunca sürekli yükseldi, ardından yatay konsolidasyon dönemine girdi. Fiyat en yüksek 53000 doları aştı, yükseliş oranı %23.3'e ulaştı. 28'inde, Bitcoin devam eden bir şekilde yükselerek en yüksek yaklaşık 61000 dolara ulaştı.

Bitcoin'in Çin Yeni Yılı sırasında pump olması, artık bir "yeni gelenek" haline gelmiş gibi görünüyor. Son 9 yılda, eğer lunar yeni yıl başlamadan 3 gün önce Bitcoin alır ve lunar yeni yıl başladıktan sonra 10 gün içinde satarsanız, farklı oranlarda kazanç elde edebilirsiniz. Kaba bir istatistikle, son 9 yıl içinde, 2021 yılındaki yükseliş en yüksekti, bu süre zarfındaki en yüksek yükseliş %24,3'e ulaştı. En kötü performans gösteren 2019 yılındaki Çin Yeni Yılı döneminde bile, yaklaşık %3'lük bir yükseliş yaşandı.

Elbette, bu metafizik unsurları bir kenara bırakırsak, bu Bitcoin yükselişinin ana动力 kaynağı, belirli bir fonun satış baskısının azalması ve Bitcoin spot ETF fonlarının sürekli akışı. Verilerden görülebileceği gibi, bu fonun pozisyonu hala azalmakta, ancak azaltma oranı marjinal olarak düşmekte.

ETF'lere olan akış açısından bakıldığında, Çin Yeni Yılı öncesi ve sonrası, ETF'lerin Bitcoin'e sürekli büyük ölçekli akışlarının yaşandığı bir dönemdir. ETF'lerin Bitcoin fiyatı üzerindeki etkisi giderek belirginleşmektedir. 26 itibarıyla, 11 ETF'nin toplam net akışı 61.5 milyar dolar, tutulan Bitcoin piyasa değeri Bitcoin toplam piyasa değerinin %3.81'ini oluşturmaktadır; bu veri, belirli bir büyük borsa cüzdan adresinin sahip olduğu Bitcoin sayısını geçmektedir.

Bitcoin ETF'nin gelişim hızı gerçekten şaşırtıcı. Bir varlık yönetim şirketinin ETF ürününün 26’sında işlem hacmi 1,3 milyar doları aştı. Bir ETF analisti sosyal medya üzerinde, bu durumun yeni bir listeye alınan ETF için kesinlikle şaşırtıcı bir rakam olduğunu belirtti.

ETF dışında, belirli bir teknoloji şirketi de Bitcoin piyasasına önemli bir fon akışı kaynağıdır. Bu şirket, Bitcoin biriktirmesiyle tanınmaktadır. 26'sında, şirketin kurucusu sosyal medya platformunda, şirketin 15-25 Şubat tarihleri arasında 3,000 adet Bitcoin aldığını ve alış fiyatının ortalama 51,813 dolar olduğunu belirtti. Böylece, şirket toplamda 193,000 adet Bitcoin bulundurmaktadır ve bu Bitcoin'lerin ortalama alım fiyatı yaklaşık 31,544 dolardır.

Bitcoin spot ETF'nin onayı, piyasaya büyük bir güven aşıladı. Bu nedenle, Ethereum spot ETF'sinin ne zaman piyasaya sürüleceği, güncel olarak piyasanın odak noktalarından biri haline geldi. Bazı analistler, bir varlık yönetim şirketinin, spot Ethereum ETF'si için revize edilmiş S-1A belgesi başvurusunda bulunduğunu, başka bir şirketin de spot Ethereum ETF'si için yeni bir 19b-4 belgesi ve bir dizi yeni analiz açıklaması sunduğunu belirtiyor. Şu anda en önemli tarih 23 Mayıs; bu, düzenleyici kurumun bir şirketin Ethereum ETF'si ile ilgili nihai kararını vereceği tarih. Eğer sonrasında Ethereum ETF'si de onaylanırsa, bu, kripto pazarında bir başka büyük zaferi simgeleyecek ve daha fazla geleneksel yatırımcı, ETF gibi geleneksel yatırım araçları aracılığıyla Ethereum pazarına katılabilecek, kripto pazara yeni fonlar getirecektir. Bu durum, özellikle kripto varlıklara karşı şüpheci olan bazı yatırımcıların artan fonlar haline geldiği durumlarda, piyasada olumlu bir etki yaratabilir.

Geçen ay, Amerika'daki Bitcoin ETF'sinin piyasa değeri gümüşü geçerek Amerika'nın ikinci en büyük ETF ürün varlık sınıfı haline geldi, ancak birçok analist bunun Bitcoin'in sonu olmadığını düşünüyor. Bir teknoloji şirketinin kurucusu, Bitcoin'in piyasa değerinin şu anda sadece bir trilyon doları aştığını ve altın, gayrimenkul hatta S&P 500 gibi varlık sınıflarıyla rekabet ettiğini düşünüyor; bu varlıkların piyasa değerleri Bitcoin'den kat kat daha yüksek. O, Bitcoin'in bir varlık olarak yukarıda belirtilenlerin hepsinden üstün olduğunu düşünüyor ve bu durumda satmak için hiçbir neden yok.

Sonunda, son birkaç ayda, piyasa Bitcoin ağını optimize etmeye devam ediyor, böylece Bitcoin daha fazla işlevi yerine getirebiliyor, örneğin Bitcoin Layer2 ve yazım gibi teknolojilerin benimsenmesi. Ancak birçok yatırımcı, bunun Bitcoin'in "elektronik altın" değer niteliğini etkilemesinden endişe ediyor ve bu nedenle Bitcoin'in artık saf olmayacağına inanıyor. Son günlerde bazı medya kuruluşları Bitcoin L2 standartlarını yayımladı ve bu standartlar bazı anahtar gereksinimleri belirtiyor; bunlar arasında Bitcoin'in yerel bir varlık olarak kullanılması, L2 kullanıcılarının birinci katman varlığının (Bitcoin) kontrolüne ulaşabilmesi ve Bitcoin sistemine güçlü bir bağımlılık gibi unsurlar yer alıyor. Bu standartlar, Bitcoin'in bu genişletilmiş ağlardaki kontrolünü güvence altına alırken, Bitcoin'in hâlâ nihai bir uzlaşma aracı olduğunu da netleştiriyor; dolayısıyla Bitcoin'in değer niteliği üzerinde olumsuz bir etki yaratmayacak ve yatırımcıların aşırı endişelenmesine gerek kalmayacak.

Enflasyonun yükselmesine rağmen, AI devriminin güçlü etkisiyle piyasa hala yeni zirveler kaydediyor. Şu anda piyasa, faiz artırımlarının devam etmesinden çok, ilk faiz indirimlerinin ne zaman erteleneceğini düşünüyor. Enflasyon, varlıkların yükselişini baskılamadı. Bir fonun satış baskısının etkisi azalıyor ve piyasa, Bitcoin'in 69000 dolarlık tarihi zirveyi aşıp aşamayacağını merakla bekliyor.