Merkezi Olmayan Finans alanında gerçek getiri protokol analizi

DeFi sektörünün gelişimiyle birlikte, giderek daha fazla proje gerçek değer yaratmaya odaklanmaya başladı ve sadece yüksek token ödüllerine dayanarak likidite çekmeye çalışmaktan vazgeçti. Bu dönüşüm, pazarın sürdürülebilir gelişim modellerine olan talebini yansıtıyor. Bu makalede, gerçek getiri protokollerinin özellikleri analiz edilecek ve 7 tipik örnek tanıtılacaktır.

Gerçek Getiri Protokolünün Özellikleri

1. Ürün pazar uyumu yüksek, kullanıcı bağlılığı güçlü
2. Ürünler aracılığıyla zincir üzerindeki gelir elde etme
3. Gelir, işletme maliyetleri ve token dağıtımından büyük olmalıdır.
4. ETH veya stabil coin gibi ana akım varlıklarla kazanç ödemesi

7 tipik vaka

1. BTRFLY (Kırmızı Kartel)

BTRFLY, V2 versiyonunu tanıttı, seyreltilmiş modelden gerçek gelir modeline geçiş yaptı. Kullanıcılar BTRFLY kilitleyerek ETH temettüsü kazanabilirler, gelirleri kendi fonları ve ürün ekosisteminden gelmektedir.

2. Gains Network (Polygon)

Merkezi Olmayan kaldıraç ticaret platformu, kripto para, hisse senedi ve döviz için 150 kata kadar kaldıraç sunmaktadır. Şu anda DAI Vault ve GNS-DAI LP bulunmaktadır, tek varlık GNS staking yakında kullanıma sunulacaktır.

3. Umami (Arbitrum)

• mUMAMI:UMAMI yatırarak protokolden yaklaşık %5 yıllık WETH getirisi kazanabilirsiniz
• GLP/TCR USDC havuzu: yaklaşık %20 APR, GMX ücretleri ve TracerDao hedging ile sağlanır.

4. Kujira (Cosmos)

Çoklu ürün ekosistemi:

• Orca: İndirimli Tasfiye Varlıkları
• Fin: Sipariş Defteri İşlemleri
• Mavi: Ekosistem Çekirdek
• USK: Merkezi Olmayan Stabil Coin

KUJI'yi stake ederek kısmi gelir elde edebilirsiniz, şu anda yıllık yaklaşık %0,49.

5. Trader Joe (Avalanche)

Avalanche'ın en iyi DEX'i. JOE'yu sJOE olarak stake ederek, %0.05 işlem ücretinden gelen USDC ödülleri kazanabilirsiniz.

6. Synthetix (Ethereum/Optimism)

Sentetik varlık oluşturma platformu. SNX stake ederek elde edebilirsiniz:

1. Traderların ödediği sUSD
2. SNX enflasyon ödülü

7. GMX (Arbitrum/Avalanche)

Merkezi Olmayan Sözleşme Borsası, en yüksek 30 kat kaldıraç. İşlemlerden %30 ücret alınır, ETH/AVAX'a dönüştürülerek GMX staker'larına dağıtılır.

Proje Araştırma Araçları

• TokenTerminal/KriptoÜcretler: gelir verileri
• Dune Analytics:protokol gösterge paneli
• Messari: Token arz bilgileri
• Protokol içi veri panosu

Proje Değerlendirme Anahtarları

• Getiri Kaynağı
• Gelir ölçeği
• Token arzı ve dağıtımı
• Getiri ödeme yöntemi
• Ağ etkisi

Potansiyel Riskler

1. Gelir paylaşım modeli düzenleyici zorluklarla karşılaşabilir.
2. Bazı projeler karmaşık finans mühendisliğine dayanmaktadır ve potansiyel riskler içermektedir.