Bitcoin Spot ETF Onaylandı: Amerika Dijital Varlıkları Yasaklamakta Zorlanıyor

Bitcoin Spot ETF'nin onayı geniş çapta tartışmalara yol açtı, ancak etkisi kısa vadeli fiyat dalgalanmalarının çok ötesinde. Bu kararın derin anlamı, Amerika'nın dijital varlıkları yasaklamasını zorlaştırmasıdır, böylece Bitcoin'in para işleyiş biçimini sürekli olarak değiştirmesinin yolunu açmaktadır.

Para Değer Kaybının Politik Motivasyonu

Yaklaşık 15 yıl önce, Satoshi Nakamoto Bitcoin beyaz kağıdında insanların para politikası ve ekonomi ile ilgili uzun süredir süregelen endişelerini yeniden vurguladı: Hükümetlerin, gelirlerini aşan harcamalar yapma hedeflerine ulaşmak için yasal paralarını değersizleştirme konusunda güçlü bir motivasyonu vardır. Hükümet harcamalarının artırılması genellikle popülerdir, ancak vergi artırımı öyle değildir. Bu nedenle, hükümetler genellikle borçlanma veya para basarak harcamaları artırma yoluna gider.

Kısa vadede, bu yaklaşım siyasi olarak uygulanabilir çünkü politikacılar belirli seçmen gruplarına yapılan harcamaları artırarak yeniden seçilme şansı elde edebilirler. Ancak, uzun vadede para arzındaki artış, her birim para için satın alma gücünün düşmesine, yani enflasyona yol açacaktır.

Satoshi Nakamoto ve takipçileri, Bitcoin arzını 21 milyon birimle sınırlayarak bu soruna yanıt verdiler. Başlıca fiat para birimlerinden farklı olarak, Bitcoin'in toplam dolaşım miktarı siyasi etkilerden etkilenmez. Teorik olarak, bu Bitcoin'i modern fiat paradan daha güvenilir bir uzun vadeli değer saklama aracı haline getirir.

Amerika Hükümeti'nin Bitcoin'i Yasaklama Olasılığı

Eğer Bitcoin gerçekten de dolardan daha üstün bir değer saklama aracı haline gelirse, bazı insanlar ABD hükümetinin bu kripto parayı yasaklayabileceğinden endişe ediyor. Ancak teknik açıdan bakıldığında, ABD hükümeti Bitcoin'i tamamen yasaklayamaz, tıpkı interneti yasaklayamadığı gibi. Bitcoin, ABD yargı yetkisi dışında olan dağıtık bir bilgisayar ağı üzerinde çalışıyor.

Yine de, Amerikan hükümetinin bazı etkileri vardır. Teorik olarak, ana borsalarda dolar ile Bitcoin değişimini yasaklayabilir, bankaların Bitcoin şirketleriyle işbirliği yapmasını engelleyebilir, perakende işletmelerin Bitcoin ödemelerini kabul etmesini engelleyebilir veya düzenleyici araçlar kullanarak şirketlerin bilançosunda Bitcoin bulundurmasını zorlaştırabilir.

ETF, Bitcoin'in yasaklanmasını daha da zorlaştırıyor

Yeni onaylanan Bitcoin ETF'si bu durumu büyük ölçüde değiştirdi. Finans dünyasının en büyük ve en etkili şirketlerinden bazıları, BlackRock, Fidelity, Invesco ve Franklin Templeton, on milyonlarca dolar değerinde Bitcoin tutacaklar. Bu, daha önce kripto para borsalarında işlem görmemiş veya özel olarak Bitcoin tutmamış birçok yatırımcının Bitcoin'e hemen erişim sağlamasını mümkün kılıyor.

Bu nokta son derece önemlidir çünkü Bitcoin'in Amerika finans piyasasındaki konumunu destekleyen ve güçlendiren çıkar gruplarını büyük ölçüde genişletmektedir. Eğer bir kongre üyesi veya düzenleyici Bitcoin'i sınırlamak isterse, yalnızca sıradan coin sahiplerinin karşıtlığıyla değil, Washington'da önemli bir etkiye sahip olan ana finansal katılımcıların direnişiyle de karşılaşacaktır.

Şu anda, ETF'lerde tutulan Bitcoin miktarı 25 milyar doları aşmış durumda ve bunun yaklaşık 1 milyar doları onaydan sonraki iki hafta içinde oluşmuştur. Bu, finans devleri için bile oldukça kayda değer bir miktar.

Amerika SEC'nin Kararı

Amerikan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Bitcoin ETF'sinin onaylanma süreci tartışmalı bir şekilde ilerliyor. SEC'nin görevi, Bitcoin'in iyi bir yatırım olup olmadığını belirlemek değil, yatırımcıların ve piyasanın karar vermesini sağlamaktır. Ancak, son 10 yıl boyunca, SEC yatırımcıların Bitcoin'e ana akım, düzenlenmiş araçlar aracılığıyla erişimini engelledi çünkü bu tür bir onayın, yatırımcıların dijital varlıklara olan ilgisinin büyük ölçüde artacağını biliyorlardı.

SEC'nin nihai onayı, Washington DC Temyiz Mahkemesi'nin baskısı altında verilen bir karar olan spot Bitcoin ETF'sidir. Mahkeme, SEC'nin önceki direnişinin "inatçı ve keyfi" olduğu görüşündedir. SEC Başkanı Gary Gensler, bu kararın "en sürdürülebilir ilerleme yolu" olduğunu belirtmiştir, ancak yine de Bitcoin'i spekülatif ve istikrarsız bir varlık olarak eleştirmiştir.

Gelecek Görünümü

Eğer Bitcoin'in piyasa değeri, ABD Doları ile rekabet edebilecek bir seviyeye (yaklaşık 7 trilyon dolar, mevcut piyasa değerinin yaklaşık 9 katı) ulaşırsa, ABD hükümeti harekete geçebilir. Ancak o zamana kadar, herhangi bir baskı davranışı ters etki yapabilir, çünkü bu, küresel piyasaya bir mesaj iletecektir: ABD, doların içsel avantajına artık inanmıyor.

İdeal olarak, Amerika'nın mali sorunlarını, özellikle sağlık yardımları konusundaki aşırı harcamaları çözmesi ve federal borcun sürdürülebilir bir yola girmesini sağlaması gerekiyor. Bunun öncesinde, Amerikalılar, federal borcun artışı nedeniyle doların değer kaybetmesine karşı Bitcoin'i bir koruma aracı olarak kullanabilirler. SEC'in son kararı, aslında bu sigortanın uzun vadeli kullanılabilirliğini garanti ediyor.