Gerçek Dünya Varlıklarının Tokenizasyonu: Merkezi Olmayan Finans'ın Küresel Uygulamalardaki Yeni Fırsatları
Arka Plan
Kripto paraların asıl amacı, yalnızca kısa vadeli spekülasyon değil, daha şeffaf, erişilebilir ve verimli bir küresel ekonomik sistem yaratmaktır. Ancak şu anda çoğu kripto anlatımı, zincir üzerinde sınırlı kalmakta ve sıradan tüketicilere gerçekten fayda sağlayan gerçek uygulamalar oldukça azdır. Geleneksel piyasalarda blockchain teknolojisi ile altüst edilmeyi bekleyen trilyonlarca dolar değerinde varlık bulunmaktadır; küresel ekonomiyi sistematik olarak iyileştirme fırsatları mevcuttur.
Merkezi Olmayan Finans ( DeFi )'nin ortaya çıkışı blockchain'in potansiyelini harekete geçirdi. DeFi uygulamaları atomik uzlaşma, düşük maliyet, yüksek şeffaflık, bileşen oluşturulabilirlik ve kullanıcı kontrolü gibi avantajlı özelliklere sahiptir. Ana uygulamalar arasında ödeme, sentetik varlıklar, ticaret, varlık yönetimi, borç verme, sigorta ve türev ürünler bulunmaktadır.
Merkezi Olmayan Finans'ın birçok faydası olmasına rağmen, şu anda hala büyük bir sınırlayıcı faktör var: Çoğu Merkezi Olmayan Finans, yalnızca nispeten kapalı bir döngüsel ekonomi oluşturmakta ve geleneksel işletmeler ve hizmetlerle mevcut küresel ekonomi ile sınırlı bir bağlantıya sahiptir. Merkezi Olmayan Finans'ın hızlı büyümesi büyük ölçüde sermaye döngüsüne ve enflasyonist Token ödüllerine bağlıdır, bu da sürdürülebilir değildir.
Gerçek Dünya Varlıkları ( RWA )
Gerçek dünya varlıkları ( RWA ), fiziksel dünyada bulunan somut varlıkları ifade eder, örneğin gayrimenkul, emtia ve sanat eserleri gibi. Bu varlıklar, küresel finansal değerlerin önemli bir parçasını oluşturur. Örneğin, 2020 yılında küresel gayrimenkul değeri 326,5 trilyon dolar, altın piyasa değeri ise 12,39 trilyon dolardı.
Popüler RWA örnekleri arasında: nakit, değerli metaller, gayrimenkul, şirket borçları, sigorta, maaşlar ve faturalar, tüketim malları, kredi senetleri, lisans ücretleri vb. bulunmaktadır.
Kurumların RWA alanındaki yerleşimi
Birçok büyük finans kurumu ve şirket, RWA alanında yapılanmaya başlamıştır:
Goldman Sachs, Avrupa Yatırım Bankası'nın 100 milyon Euro'luk blockchain tahvili için dijital varlık platformunu tanıttı.
Hamilton Lane'in 21 milyar dolarlık amiral gemisi doğrudan hisse fonu artık Polygon üzerinden güvenlik tokenizasyonu yatırımı yapılabilir.
Siemens, halka açık Polygon ana ağında 60 milyon Euro'luk dijital tahvil ihraç etti.
Mitsui & Co., LayerX ile iş birliği yaparak, SBI ve Nomura Grubu'na ait blockchain üzerinde dijital menkul kıymetler ihraç ederek varlık yönetimini gerçekleştirmektedir.
MakerDAO, teminat olarak RWA'yı tanıttı ve DAI stabilcoin'ini yayımladı. Şu anda bu protokolün 680 milyon dolardan fazla RWA desteği var.
Aave, gerçek dünya varlıklarını piyasaya sürdü.
RWA'nın Merkezi Olmayan Finans'taki Uygulamaları
RWA'nın Merkezi Olmayan Finans'taki (DeFi) ana uygulamaları şunlardır:
Stabil Coin: Örneğin USDC gibi, ihraç eden şirket tarafından denetlenen dolar varlık rezervleri ile desteklenir.
Sentetik Token: Para, hisse senetleri ve emtialarla bağlantılı türevlerin zincir üzerinde işlem görmesine izin verir.
Kredi Sözleşmesi: Borç verenler ve borç alanlar arasında maliyet etkin bir şekilde fonları toplama ve dağıtma yolu sağlar.
Stablecoin dışında, en popüler RWA temel varlıkları gayrimenkuldür, ardından iklimle ilgili varlıklar (, karbon kredileri ) ve kamu tahvilleri/hisse senetleri gelir. Gelişen pazar kredisi ( esas olarak şirket tahvilleri ) de önemli bir temel varlıktır.
RWA ile İlgili Protokoller
RWA zincir üzerindeki protokoller esasen iki ana kategoriye ayrılır:
Hisse senetleri ve fiziksel varlık piyasaları: Örneğin Backed Finance.
Sabit Getiri: Kamu kredisi ve özel kredi olarak ikiye ayrılır. Örneğin Centrifuge, Goldfinch, Creditx gibi.
Bazı ana RWA zincir üzerindeki protokoller şunlardır:
Ondo Finance: Kısa vadeli ABD Hazine bonoları, yatırım dereceli tahviller ve yüksek getirili şirket tahvillerinin tokenizasyonu.
Maple Finance: Blockchain tabanlı kredi piyasası, verilen toplam kredi miktarı 2 milyar dolara yaklaşıyor.
Centrifuge: Akışkanlığı düşük olan borçların tokenize edilmesine ve varlıkların toplamda 298 milyon dolar finanse edilmesine odaklanmaktadır.
Goldfinch: Merkezi Olmayan Kredilendirme Protokolü, 1.01 milyon dolar aktif kredi değerine sahip.
Blocksquare: Erken dönem varlık tokenizasyon projesi, Ocenpoint.fi platformu 45 milyon dolarlık gayrimenkul varlıklarını yönetmektedir.
Bu kredi sözleşmelerinin şu anda sunduğu getiri oranları, çoğu Merkezi Olmayan Finans sözleşmesinden genel olarak daha yüksektir, ancak belirli bir temerrüt riski ile de karşı karşıyadır.
Gelecek Trendleri
Gelecekte RWA için özel olarak tasarlanmış bir blockchain ortaya çıkabilir. Mevcut izin gerektirmeyen halka açık blockchain'lere kıyasla, bu tür zincirler RWA'nın özel ihtiyaçlarına, örneğin düzenleyici uyumluluk, gizlilik koruma gibi, daha uygun olabilir.
Örneğin, Inatain Markets, varlığa dayalı menkul kıymetler için tasarlanmış bir Avalanche alt ağı başlattı. Provenance blok zinciri ise kesintisiz ve güvenli bir şekilde inşa edilmiş ilk katman kamu blok zinciridir.
Özet
Geleneksel Merkezi Olmayan Finans anlatımının tükenmesiyle, RWA Merkezi Olmayan Finans için yeni fırsatlar sundu. Merkezi Olmayan Finans'ın bileşenlenebilirlik, şeffaflık, düşük maliyet ve yüksek verimlilik gibi özellikleri, geleneksel varlık piyasalarının verimsizlik ve yüksek maliyet gibi acı noktalarını çözebilir. Örneğin, çevrimdışı işletmelere küresel ölçekte finansman fırsatları sağlayabilir.
Son zamanlarda bankacılık krizi nedeniyle ortaya çıkan güven krizi, altın tokenizasyonu gibi RWA'nın gelişimini de teşvik etti. Merkezi Olmayan Finans'ın fiziksel varlıklar için yeni bir anlatımı yakında gelebilir ve Merkezi Olmayan Finans'ın uygulamalarını daha geniş bir gerçek ekonomi alanına yayma umuduyla.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Merkezi Olmayan Finans yeni fırsatlar: gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonu küresel uygulamaları genişletiyor
Gerçek Dünya Varlıklarının Tokenizasyonu: Merkezi Olmayan Finans'ın Küresel Uygulamalardaki Yeni Fırsatları
Arka Plan
Kripto paraların asıl amacı, yalnızca kısa vadeli spekülasyon değil, daha şeffaf, erişilebilir ve verimli bir küresel ekonomik sistem yaratmaktır. Ancak şu anda çoğu kripto anlatımı, zincir üzerinde sınırlı kalmakta ve sıradan tüketicilere gerçekten fayda sağlayan gerçek uygulamalar oldukça azdır. Geleneksel piyasalarda blockchain teknolojisi ile altüst edilmeyi bekleyen trilyonlarca dolar değerinde varlık bulunmaktadır; küresel ekonomiyi sistematik olarak iyileştirme fırsatları mevcuttur.
Merkezi Olmayan Finans ( DeFi )'nin ortaya çıkışı blockchain'in potansiyelini harekete geçirdi. DeFi uygulamaları atomik uzlaşma, düşük maliyet, yüksek şeffaflık, bileşen oluşturulabilirlik ve kullanıcı kontrolü gibi avantajlı özelliklere sahiptir. Ana uygulamalar arasında ödeme, sentetik varlıklar, ticaret, varlık yönetimi, borç verme, sigorta ve türev ürünler bulunmaktadır.
Merkezi Olmayan Finans'ın birçok faydası olmasına rağmen, şu anda hala büyük bir sınırlayıcı faktör var: Çoğu Merkezi Olmayan Finans, yalnızca nispeten kapalı bir döngüsel ekonomi oluşturmakta ve geleneksel işletmeler ve hizmetlerle mevcut küresel ekonomi ile sınırlı bir bağlantıya sahiptir. Merkezi Olmayan Finans'ın hızlı büyümesi büyük ölçüde sermaye döngüsüne ve enflasyonist Token ödüllerine bağlıdır, bu da sürdürülebilir değildir.
Gerçek Dünya Varlıkları ( RWA )
Gerçek dünya varlıkları ( RWA ), fiziksel dünyada bulunan somut varlıkları ifade eder, örneğin gayrimenkul, emtia ve sanat eserleri gibi. Bu varlıklar, küresel finansal değerlerin önemli bir parçasını oluşturur. Örneğin, 2020 yılında küresel gayrimenkul değeri 326,5 trilyon dolar, altın piyasa değeri ise 12,39 trilyon dolardı.
Popüler RWA örnekleri arasında: nakit, değerli metaller, gayrimenkul, şirket borçları, sigorta, maaşlar ve faturalar, tüketim malları, kredi senetleri, lisans ücretleri vb. bulunmaktadır.
Kurumların RWA alanındaki yerleşimi
Birçok büyük finans kurumu ve şirket, RWA alanında yapılanmaya başlamıştır:
Goldman Sachs, Avrupa Yatırım Bankası'nın 100 milyon Euro'luk blockchain tahvili için dijital varlık platformunu tanıttı.
Hamilton Lane'in 21 milyar dolarlık amiral gemisi doğrudan hisse fonu artık Polygon üzerinden güvenlik tokenizasyonu yatırımı yapılabilir.
Siemens, halka açık Polygon ana ağında 60 milyon Euro'luk dijital tahvil ihraç etti.
Mitsui & Co., LayerX ile iş birliği yaparak, SBI ve Nomura Grubu'na ait blockchain üzerinde dijital menkul kıymetler ihraç ederek varlık yönetimini gerçekleştirmektedir.
MakerDAO, teminat olarak RWA'yı tanıttı ve DAI stabilcoin'ini yayımladı. Şu anda bu protokolün 680 milyon dolardan fazla RWA desteği var.
Aave, gerçek dünya varlıklarını piyasaya sürdü.
RWA'nın Merkezi Olmayan Finans'taki Uygulamaları
RWA'nın Merkezi Olmayan Finans'taki (DeFi) ana uygulamaları şunlardır:
Stabil Coin: Örneğin USDC gibi, ihraç eden şirket tarafından denetlenen dolar varlık rezervleri ile desteklenir.
Sentetik Token: Para, hisse senetleri ve emtialarla bağlantılı türevlerin zincir üzerinde işlem görmesine izin verir.
Kredi Sözleşmesi: Borç verenler ve borç alanlar arasında maliyet etkin bir şekilde fonları toplama ve dağıtma yolu sağlar.
Stablecoin dışında, en popüler RWA temel varlıkları gayrimenkuldür, ardından iklimle ilgili varlıklar (, karbon kredileri ) ve kamu tahvilleri/hisse senetleri gelir. Gelişen pazar kredisi ( esas olarak şirket tahvilleri ) de önemli bir temel varlıktır.
RWA ile İlgili Protokoller
RWA zincir üzerindeki protokoller esasen iki ana kategoriye ayrılır:
Hisse senetleri ve fiziksel varlık piyasaları: Örneğin Backed Finance.
Sabit Getiri: Kamu kredisi ve özel kredi olarak ikiye ayrılır. Örneğin Centrifuge, Goldfinch, Creditx gibi.
Bazı ana RWA zincir üzerindeki protokoller şunlardır:
Backed Finance: Tokenizasyon sunan Standard & Poor's 500 ETF hisse senetleri.
Ondo Finance: Kısa vadeli ABD Hazine bonoları, yatırım dereceli tahviller ve yüksek getirili şirket tahvillerinin tokenizasyonu.
Maple Finance: Blockchain tabanlı kredi piyasası, verilen toplam kredi miktarı 2 milyar dolara yaklaşıyor.
Centrifuge: Akışkanlığı düşük olan borçların tokenize edilmesine ve varlıkların toplamda 298 milyon dolar finanse edilmesine odaklanmaktadır.
Goldfinch: Merkezi Olmayan Kredilendirme Protokolü, 1.01 milyon dolar aktif kredi değerine sahip.
Blocksquare: Erken dönem varlık tokenizasyon projesi, Ocenpoint.fi platformu 45 milyon dolarlık gayrimenkul varlıklarını yönetmektedir.
Bu kredi sözleşmelerinin şu anda sunduğu getiri oranları, çoğu Merkezi Olmayan Finans sözleşmesinden genel olarak daha yüksektir, ancak belirli bir temerrüt riski ile de karşı karşıyadır.
Gelecek Trendleri
Gelecekte RWA için özel olarak tasarlanmış bir blockchain ortaya çıkabilir. Mevcut izin gerektirmeyen halka açık blockchain'lere kıyasla, bu tür zincirler RWA'nın özel ihtiyaçlarına, örneğin düzenleyici uyumluluk, gizlilik koruma gibi, daha uygun olabilir.
Örneğin, Inatain Markets, varlığa dayalı menkul kıymetler için tasarlanmış bir Avalanche alt ağı başlattı. Provenance blok zinciri ise kesintisiz ve güvenli bir şekilde inşa edilmiş ilk katman kamu blok zinciridir.
Özet
Geleneksel Merkezi Olmayan Finans anlatımının tükenmesiyle, RWA Merkezi Olmayan Finans için yeni fırsatlar sundu. Merkezi Olmayan Finans'ın bileşenlenebilirlik, şeffaflık, düşük maliyet ve yüksek verimlilik gibi özellikleri, geleneksel varlık piyasalarının verimsizlik ve yüksek maliyet gibi acı noktalarını çözebilir. Örneğin, çevrimdışı işletmelere küresel ölçekte finansman fırsatları sağlayabilir.
Son zamanlarda bankacılık krizi nedeniyle ortaya çıkan güven krizi, altın tokenizasyonu gibi RWA'nın gelişimini de teşvik etti. Merkezi Olmayan Finans'ın fiziksel varlıklar için yeni bir anlatımı yakında gelebilir ve Merkezi Olmayan Finans'ın uygulamalarını daha geniş bir gerçek ekonomi alanına yayma umuduyla.