Kripto Varlıklar altyapı alanında karşılaşılan zorluklar ve fırsatlar

Mevcut Piyasa Durumu

Kripto Varlıklar altyapı alanı önemli bir piyasa zayıflığı yaşıyor. Yıllarca süren hızlı büyümenin ardından, altyapı projelerinin değerleri düşüyor ve yatırımcılar daha temkinli hale geliyor. Bu, piyasanın yavaş yavaş olgunlaşmasını yansıtıyor; yalnızca teknolojik yeniliklere dayanarak yüksek değerlemeler elde etmek artık zor.

Yenilikçi Dilemma

Mevcut altyapı projeleri, çoğu benzer işlevler sunan ve farklılaşma düzeyi düşük olan bir temel sorunla karşı karşıya. Teknolojideki ilerlemelere rağmen, tamamen yeni uygulama kategorilerini destekleyebilecek çığır açıcı bir kullanım durumu henüz ortaya çıkmadı. Ekosistem, olgun internet platformlarına yeterli değer önerisi sunmakta zorlanıyor, bu da onların blok zincirine geçişini engelliyor. Merkeziyetsizliğin yanı sıra, bu platformların mevcut işletim modellerini köklü bir şekilde değiştirmek için hemen hemen hiç motivasyonu yok. Bu temel benimseme açığı, işlem ve spekülasyonun çoğu altyapı katmanındaki baskın uygulama haline gelmesine yol açarak, bu alanın dönüşüm potansiyelini sınırlıyor.

Altyapı Aşırı İnşası

Birçok altyapı projesi, öncelikli olarak teknolojik yeniliklere odaklanmakta ve geliştiricilerin gerçek ihtiyaçlarını göz ardı etmektedir. Genellikle, gizlilik koruma, doğrulanabilirlik gibi çekirdek işlevlerin ötesindeki unsurlara aşırı bir şekilde odaklanmaktadırlar. Bu tür bir ileri teknolojik yol haritası, kısa vadeli piyasa kabulü ve gerçek uygulamaların önemini göz ardı etmekte, yalnızca erken piyasa tanıtımını zorlaştırmakla kalmayıp, aynı zamanda projelerin etkili kullanıcı geri bildirimleri ve doğrulamaları almasını da engellemektedir.

Altyapı projelerinin patlaması, çok fazla platformun çok az sayıda çekici uygulama için yarıştığı çelişkili bir durum yaratmıştır. Bu dengesizlik, son derece düşük kullanım oranlarına ve neredeyse hiç geliri olmayan "hayalet zincirler"in ortaya çıkmasına yol açmış, bu da esasen gerçek bir işlevsellikten ziyade token değer artışına dayanan sürdürülemez ekonomik modeller yaratmıştır.

Buna karşılık, bulut bilişim, farklı yapılandırmalara, zamanlara ve yerlerdeki sunucu kaynaklarını etkin bir şekilde yönetme konusundaki doğrulanmış piyasa talebine doğrudan yanıt vermektedir. Bulut bilişim platformları, modüler ve arayüz tabanlı sunucu kaynakları, veritabanı yönetimi ve depolama hizmetleri ile geliştiricilerin hızlı dağıtım, esnek ölçeklenebilirlik ve maliyet optimizasyonu gibi pratik taleplerini doğrudan karşılamaktadır. İşletmelerin ve geliştiricilerin acil sorunlarını etkili bir şekilde çözdüğü için, bulut bilişim teknolojisi hızla piyasa tarafından tanınmış ve nihayetinde internet ekonomisinin önemli bir altyapısı haline gelmiştir.

Geri Bildirim Döngüsü Kesintisi

Sağlıklı bir kripto ekosistemi, uygulama geliştiricileri ile altyapı inşaatçıları arasında etkili bir geri bildirim döngüsü gerektirir. Şu anda, bu döngü kopmuş durumda - uygulama geliştiricileri altyapı kısıtlamalarıyla boğuşurken, altyapı ekipleri hangi özelliklerin gerçek kullanımı artırabileceğini anlamak için net sinyallerden yoksun. Bu geri bildirim mekanizmasını yeniden tesis etmek, sürdürülebilir büyüme için hayati öneme sahiptir. Bu zorluklara rağmen, altyapı geliştirme hâlâ kârlı; piyasa değeri en yüksek 50 kripto varlık arasında 35'i kendi altyapı katmanını sürdürüyor. Ancak, başarılı olma standartları önemli ölçüde yükselmiştir - yeni altyapı projeleri, anlamlı bir değerleme elde etmek için aynı anda somut kullanım durumları, büyük kullanıcı çekiciliği ve dikkat çekici bir anlatı sergilemek zorundadır.

Son Başarıyla Tamamlanan Yeni Altyapı Projeleri

Geçtiğimiz yıl, TGE veya büyük ölçekli finansman yoluyla, bazı altyapı projeleri önemli başarılar elde etti. Bu projeler, birincil ve ikincil piyasada en etkili yeni altyapıyı temsil ediyor:

blok zinciri altyapısı

• Hareket: MoveVM Ethereum Layer2
• Berachain: Likidite Kanıtı, EVM uyumlu Layer1
• Monad: Yüksek Performanslı EVM Uyumlu Layer1
• Solayer: Solana ekosistemine dayalı yeniden staking, süper hızlı SVM
• Özlü: ZK kanıtı oluşturma ağı ve ZKVM

Yeni Altyapılar

• Walrus: Blob depolama çözümü
• Aethir: GPU hesaplama ağı
• Double Zero: Merkeziyetsiz fiziksel fiber optik ağ tesisleri
• Eigenlayer: Yeni protokollere Ethereum'un güvenliğini sağlar
• İnsanlık: Dijital Kimlik Protokolü Platformu

Web2 ve Web3'ün köprüsü

• Ondo: RWA Katmanı 2
• Plume: RWAFi blokzinciri
• Hikaye: Yapay Zeka Tabanlı IP Programlanabilir Platform

Temel Gözlemler ve Analiz

Pazarın olgunlaşması ve değerlemenin yeniden şekillendirilmesi

Mevcut piyasanın en belirgin özelliği değerleme mantığındaki değişimdir. Erken dönemde yalnızca teknik anlatı ve yüksek FDV( tamamen seyreltilmiş değerleme) ile yatırım çekme modeli ciddi bir zorlukla karşı karşıya. Birçok proje yüksek FDV, düşük dolaşım değeri ve düşük işlem hacmi özellikleri göstermektedir. Bu, gelecekte çok sayıda token kilidinin sürekli bir satış baskısı getireceğini, projelerin teknik ilerleme kaydetmesine rağmen token seyrelmesi nedeniyle fiyatların düşebileceğini ve dolayısıyla kullanıcı güveninin erozyona uğrayarak olumsuz bir geri bildirim döngüsü oluşturabileceğini göstermektedir.

Başarılı projeler için bile, değerlemenin yaklaşık 10 milyar dolar gibi görünmeyen bir üst sınırla karşı karşıya olduğu görülüyor. Bu, yatırımcılar için, aşırı getiri elde etmenin, çok erken bir aşamada ( değerlemesi 50 milyon doların altında iken giriş yapmayı gerektirdiği anlamına geliyor; bu da zamanlama ve erken değerlendirme önemini vurguluyor. Pazar artık saf potansiyel için kolayca ödeme yapmıyor, daha net bir değer kanıtı talep ediyor.

) İcra gücü, ilk avantajı geride bırakır.

Tüm yeni anlatılar açan projelerin en yüksek değeri elde edemeyeceği anlamına gelmez. Örneğin, Double Zero, Story, Eigenlayer kendi alanlarında öncüler olsalar da, birçok sonraki proje daha güçlü bir yürütme gücü, daha iyi bir piyasa zamanlaması veya daha optimize edilmiş çözümlerle oldukça yüksek veya daha yüksek değerler elde etmiştir. Bu, giderek kalabalıklaşan pazarda yüksek kaliteli yürütmenin, etkili piyasa stratejilerinin ve zamanlama becerisinin öneminin giderek arttığını göstermektedir.

Teknoloji Pragmatizmi Yükseliyor

Altyapının teknik gelişim yönü belirgin bir pragmatizm eğilimi gösteriyor, pazar mevcut sorunları çözebilen, mevcut paradigmaları optimize edebilen veya gerçek dünyayla etkili bir şekilde bağlantı kurabilen çözümleri daha çok tercih ediyor. Pazar devrim niteliğinde yenilikler ararken, temel blockchain performansının optimize edilmesi talebi hala güçlü. Monad, Movement, Berachain ve Solayer gibi projeler mevcut sanal makinelerin performansını artırarak önemli bir değerleme elde ettiler.

Gerçek dünya uygulamaları ve varlıkları ile bağlantılı projeler güçlü bir pazar çekiciliği sergilemektedir. Ondo ve Plume RWA'ya odaklanırken, Story IP'nin programlanabilirliğine dikkat çekiyor, bu projeler yüksek değerlemeler aldı. Bu projeler, blok zinciri teknolojisini doğrulanmış Web2 kavramlarına uygulamakta ve onlara programlanabilirlik, küresel likidite ve yeni finansal olanaklar kazandırarak kullanıcıların anlayış eşiğini düşürmekte ve uygulama alanlarını genişletmektedir.

Hedef kullanım senaryolarına göre, finans ### DeFi, RWA ( ve yapay zeka ) AI (, şu anda piyasa tarafından en çok kabul gören ve yüksek değerleme altyapısını destekleyebilecek iki alandır. Bu, bu iki yüksek potansiyelli alan için altyapı sağlayanların, sermaye ve piyasanın ilgisini daha kolay bir şekilde çekebileceğini göstermektedir.

) Ekosistem İşbirliği ve Hassas Anlatım

Teknoloji ve pazar konumlandırmasının yanı sıra, güçlü bir ekosistem oluşturmak ve etkili pazar iletişimi yapmak, altyapı projelerinin başarısının anahtar kaldıraçları haline gelmiştir. 10 milyar dolardan fazla değerlemeye sahip projelerin büyük çoğunluğu, özel bir ekosistem oluşturma veya bu ekosisteme entegre olma çabasındadır. Birden fazla kombinlenebilir projeye sahip bir ekosistem, izole çözümlerden çok daha fazla değer yaratabilir, olumlu bir döngü oluşturabilir ve daha fazla kullanıcı, geliştirici ve sermaye çekebilir.

Altyapının hem son kullanıcılar hem de geliştiriciler gibi iki ana gruba hitap etmesi gerekiyor ve bu grupların ihtiyaçları ve ilgi alanları tamamen farklıdır. Başarılı projeler genellikle farklı kitlelere göre iletişim stratejilerini ayarlayarak değer önerisini etkili bir şekilde iletebilir.

![Hikaye zayıflığından değer kaybına, kripto altyapısının mevcut zorlukları ve fırsatlarını analiz etme]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2aa64a4b63835b64512a6db5ecd6b304.webp(

Gelecek Yatırım Fırsatları

) Hedef, hizmet verilmeyen Web2 pazarıdır

En umut verici altyapı fırsatları, blockchain çözümlerinin henüz yeterince hizmet etmediği büyük Web2 pazarlarına odaklanacaktır. Bu projeler, dünya çapında erişilebilir pazarlar yaratabilirken, aynı zamanda geliştirilmiş finansal mekanizmaları da tanıtabilir.

Yeni Altyapı Kategorisi Oluşturma

Mevcut altyapıyı kademeli olarak iyileştirmek yerine, tamamen yeni altyapı kategorileri önemli değerler yaratacaktır, örneğin:

• Niyete dayalı altyapı: Kullanıcıların belirli işlemler yerine istedikleri sonuçları ifade etmelerini sağlayan protokoller, otomatik olarak yürütme optimizasyonunu işler.
• Her blok zincirine gizlilik ekleyin, Web3'ün HTTPS altyapısı.

Kullanıcı ihtiyaçlarını karşılayan, istikrarlı gelir sağlayan altyapı

Blockchain endüstrisi olgunlaştıkça, altyapının uzun vadeli değeri giderek temel işlevine geri dönüyor: gerçek kullanıcı ihtiyaçlarını karşılamak ve sürdürülebilir gelir elde etmek. Erken piyasa heyecanı muhtemelen beklentilere ve teknolojik anlatılara dayanıyordu, ancak nihayetinde, kullanıcıları etkili bir şekilde hizmet veremeyen ve sağlam ekonomik modeller oluşturamayan altyapıların sürdürülebilir olması zor olacaktır.

Sürekli gelir akışı, projenin sağlıklı bir şekilde işlemesi için hayati öneme sahiptir; bu yalnızca yüksek işletme maliyetlerini karşılamakla kalmaz, aynı zamanda ekosistem katılımcılarına gerçek getiriler de sağlamalıdır, örneğin, token geri alımları, katılımcıları teşvik etme vb. Şu anda, bazı önde gelen L2 projeleri, Base ve Arbitrum gibi, önemli protokol gelirleri elde etmiştir. Ancak, bu dönemde yatırımcıların tercihlerinin değişmesi nedeniyle, bu varlıkların fiyatları hala nispeten düşük seviyelerde kalmakta ve bu durum gelir ile değerleme arasında bir uyumsuzluğu yansıtmaktadır.

Web2 APP aktif olarak blok zincirini entegre ediyor

Başlangıçtan itibaren devrim niteliğinde uygulamalar oluşturmak büyük zaman ve kaynak gerektirir. Daha verimli bir yöntem, son zamanlardaki AI devrimini taklit etmektir: doğrudan blok zinciri işlevselliğini mevcut Web2 uygulamalarına entegre etmek. Blok zinciri altyapısı, Web2 uygulamalarının temel kullanıcı deneyimini bozmadan blok zinciri işlevselliğini kademeli olarak gerçekleştirmelerini sağlamak için sorunsuz entegrasyon yollarını önceliklendirmelidir.

Mali teşvikler bu entegrasyon dalgasını tetikleyebilir. AI yeteneklerinin Web2 şirketlerine yüksek seviye ve yeni gelir akışları oluşturmasına yardımcı olduğu gibi, blok zinciri entegrasyonu da tokenizasyon, kısmi sahiplik ve programlanabilir telif hakları aracılığıyla yeni para kazanma modellerini açığa çıkarabilir. Bu faydaların erişilebilir hale getirilmesi ve teknik karmaşıklığın en aza indirilmesi için altyapı, blok zincirinin ana akım uygulamalardaki bir sonraki aşama benimsenmesini hızlandıracaktır.

![Hikaye zayıflığından değer kaybına, kripto altyapısının mevcut zorlukları ve fırsatlarını analiz etme]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f2363a4da9165564d87aa890c1a9e29.webp(