Ethereum Spot ETF onaylandı, on-chain ETF ürünleri yeni odak noktası oldu

23 Temmuz'da, Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), birçok ETF ihraççısının Ethereum Spot ETF başvurusunu resmi olarak onayladı ve bu başvuruların bu Salı (ABD saatiyle) işlem görmesi bekleniyor. Bu haber, piyasa duygusunu yeniden canlandırdı ve kripto varlık piyasası yükseliş eğilimi gösterdi.

Ancak, kripto ETF'lerinin geniş bir dikkat çekmesine rağmen, sıradan yatırımcılar için bazı engeller hala mevcut. Mevcut kripto ETF'lerinin giriş eşiği oldukça yüksek, işlem ücretleri pahalı, işlem süreçleri karmaşık ve seçilebilir varlıklar esasen Bitcoin ve Ethereum ile sınırlı. Bu faktörler, birçok potansiyel yatırımcının geri adım atmasına neden oluyor.

Bu bağlamda, bazı yenilikçi projeler daha kolay ve düşük maliyetli on-chain kripto ETF çözümleri keşfetmeye başladı. Bu projeler, sıradan yatırımcılar için daha dostane bir yatırım ortamı yaratmaya odaklanarak, onların kripto varlık yatırımlarına daha kolay katılmalarını ve piyasa gelişiminden elde edilen kazançları paylaşmalarını sağlamayı amaçlıyor.

Şu anda, Amerika Birleşik Devletleri ve Hong Kong'da piyasaya sürülen ana akım kripto ETF'leri esas olarak Bitcoin ve Ethereum etrafında yoğunlaşmaktadır. Veriler, 22 Temmuz itibarıyla, 11 adet ABD Bitcoin ETF'sinin toplam varlık değeri 60 milyar ABD Doları'nı aştığını, net varlık oranının %4,61 olduğunu ve toplam net girişin 17 milyar ABD Doları'ndan fazla olduğunu göstermektedir. Hong Kong'daki 6 sanal varlık Spot ETF'sinin toplam yönetim büyüklüğü de 350 milyon ABD Doları'nı geçmiştir.

Bu veriler, piyasanın kripto varlıklara olan yoğun ilgisini yansıtmaktadır. Ancak, geleneksel kripto ETF'lerinin bazı sınırlamaları bulunmaktadır ve yatırımcıların çeşitlendirilmiş ihtiyaçlarını tam olarak karşılayamamaktadır. Bu nedenle, farklı varlık sınıfları ve sektörel yönlere yönelik on-chain ETF biçiminde kripto yatırım portföyü yapılandırması giderek daha önemli hale gelmektedir.

Bazı projeler bu alanda araştırmalar yapıyor ve on-chain ETF biçiminde kripto yatırım ürünleri sunmaya odaklanıyor. Bu ürünler, yatırımcıların kripto piyasasına girmesini kolaylaştırmayı, kullanıcılara uzun vadeli, istikrarlı ve verimli kripto piyasa büyüme getirilerini daha kolay bir şekilde paylaşmalarına yardımcı olmayı amaçlıyor.

Örneğin, bir proje ilk endeks tipi on-chain ETF ürününü 20 seçilmiş kripto varlıktan oluşacak şekilde piyasaya sürdü. Bu varlıklar, dolaşım değeri ve işlem hacmi gibi faktörlere göre seçilir ve ağırlıklandırılır, böylece piyasadaki en önemli ve aktif varlıkları temsil etmesi sağlanır. Bu endeks her çeyrek yeniden dengelenir, böylece piyasa değişikliklerini yansıtır.

Tarihsel geri test verilerine göre, bu tür on-chain ETF ürünlerinin toplam net değeri, kripto sektörünün döngüsel hareketleriyle yüksek oranda uyum sağlamaktadır; sadece o dönemdeki ABD borsa endeksi S&P performansından değil, aynı zamanda yalnızca Bitcoin'e sahip olmanın getirilerinden de üstündedir.

Şu anda, kullanıcılar on-chain ETF ürünlerine katılmanın iki ana yolunu kullanabiliyor: birincisi, akıllı sözleşmeler aracılığıyla bir sepet tokeni doğrudan ilgili ETF hisselerine dönüştürmek; ikincisi ise merkeziyetsiz borsalarda daha önce basılmış ETF hisselerini satın almak. Bu model, kullanıcılara varlıkları özgürce bir araya getirme yetkisi veriyor, herhangi bir kullanıcı kripto para ETF'si oluşturabilir ve fon girişi kabul edebilir.

Kripto pazarının sürekli gelişimiyle birlikte, on-chain ETF ürünlerinin geleneksel finans ile kripto dünyası arasında önemli bir köprü olma potansiyeli var ve yatırımcılara daha çeşitli ve daha pratik yatırım seçenekleri sunabilir. Ancak, bu alan hala erken aşamalardadır ve yatırımcıların katıldıklarında ilgili riskleri tam olarak anlamaları ve kendi durumlarına göre dikkatli kararlar vermeleri gerekmektedir.