SEC'nin Project Crypto Planı: Kripto Varlıklar Çağına Adım Atmak
1929'daki ekonomik buhran, 1934'teki Menkul Kıymetler Yasası ve Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC)'nin kurulmasına yol açtı. Ancak, sonrasında SEC, finansal yenilikleri veya krizlerin meydana gelmesini etkili bir şekilde engelleyemedi. 1998'de, Uzun Vadeli Sermaye Yönetimi (LTCM), Rus tahvil piyasasında büyük bir darbe aldı ve neredeyse 1929'daki büyük krize benzer bir duruma yol açtı. Yine de, 1999'da Elektronik İşlem Sistemleri (ATS) düzenlemesi zamanında yürürlüğe girdi ve nicel, hedge ve arbitraj işlemleri bilgi teknolojisi ile tam entegrasyona başladı.
2008 yılında finansal kriz sonrasında, düzenleyici kurumlar karanlık havuz işlemleriyle ilgili bir dizi önlem aldı, ancak karanlık havuz işlemleri hâlâ mevcut. 2025 yılına gelindiğinde, SEC yeni liderliği altında, blok zinciri teknolojisinin getirdiği yeni trendleri benimsemeye kararlı - tamamen zincir üzerinde ve uyumlu hale gelme. Bu, gelecekteki işlemlerin, varlık dağılımının ve gelir yönetiminin blok zinciri etrafında şekilleneceği anlamına geliyor, insanlar bilgisayar kullanmaya alıştıkları gibi blok zinciri teknolojisini de doğal bir şekilde kabul edecekler. Aynı zamanda, airdrop, stake etme, ilk borsa teklifleri (IXO) ve ödül programları gibi etkinlikler uyumlu çerçeve içinde gerçekleştirilecektir.
SEC hayatta kalma krizi ile karşı karşıya, Kripto Varlıkların yükselişi SEC döneminin sonunu işaret ediyor gibi görünüyor. SEC'nin düzenleyici dönüşümü üç aşamaya ayrılabilir: yeni başkanın göreve başlaması, Kripto Varlıklar özel çalışma grubunun kurulması ve nihayetinde Project Crypto planının başlatılması. Bu dizi değişiklik, Kripto Varlık şirketleriyle olan davaların düzgün bir şekilde sona ermesi ihtiyacı ve bazı ana kripto para borsa platformlarının düzenlemelerin gevşetilmesi talebi gibi çok çeşitli faktörlerden kaynaklanıyor.
Bitcoin ve Ethereum ETF’lerinin fiziksel teminatı ve geri alımının onaylanması önemli bir ilerleme, ancak daha fazla Kripto Varlıklar türü ve şeklinin düzenlenmesi hâlâ vaka bazında inceleme aşamasında. Bu durumu ele almak için düzenleyici kurumlar, (CFTC)'nin yetkilerini genişletmeyi ve ilgili mevzuatı teşvik etmeyi düşünmeye başladılar.
SEC, CFTC tarafından tamamen yerinden edilmemek için aktif bir şekilde hareket etmek zorunda kaldı. Yeni yasaların resmi olarak yürürlüğe girmesinden önce düzenleyici etki alanlarını belirlemeye çalışarak idari uygulama düzeyinde adımlar atmaya başladı. Ancak mevcut çerçeve içinde SEC'in yapabileceği sınırlıdır ve esas olarak daha fazla ETF türü, tokenleştirilmiş hisse senetleri gibi alanlara odaklanmaktadır.
Sonunda, SEC ve CFTC'nin kripto varlıklar çağındaki bölünmüş yönetimi sona erebilir. Departman çıkarlarını en üst düzeye çıkarmak için, SEC'in başka seçeneği yok; yeni çağı benimsemek ve eski düzenleyici dogmalardan vazgeçmek zorunda.
Project Crypto, personel, fonlar ve kurallar açısından detaylı bir şekilde merkeziyetsiz finans (DeFi ) için düzenleme çerçevesini belirlemiştir. Bu, geçmişte yurtdışında yapılması gereken kripto varlıklarla ilgili faaliyetlerin şimdi Amerika Birleşik Devletleri'nde yasal olarak gerçekleştirilebileceği anlamına geliyor. SEC, daha önceden iletişim kurulması şartıyla, yasadışı menkul kıymet ihracı nedeniyle dava açmayacağını taahhüt etti. Aynı zamanda, SEC geliştiricilerin güvenliğini garanti edecek ve onları öncelikle Amerika'da geliştirme yapmaya teşvik edecektir.
Finansal açıdan, artık yurtdışında shell işlemleri yapmaya gerek yok ve merkeziyetsizlik düzeyine aşırı takılmaya da gerek yok. DeFi ile ilgili token ihraçları, zincir üzerindeki aktiviteler ve ödül dağıtımları uyumlu hale getirilecektir. Özellikle kendi kendine saklama işlemleri "Amerikan liberal değerleri" düzeyine yükseltildiğinde, her türlü kripto staking ETF'si tamamen serbest bırakılacaktır.
Fiziksel varlık tokenizasyonu (RWA) için Project Crypto, hisse senetleri, tahviller, haklar ve fiziksel varlıklar gibi her türlü varlığı kapsayan daha spesifik düzenlemeler geliştirdi. Bu reform, bilgisayarlaştırmadan daha derin olabilir; kağıt belgelerden elektronik ticarete ve tamamen zincir üzerinde işlem yapmaya kadar, finansallaştırılabilir her varlık tokenleştirilebilir. Bu süreç yıllar sürebilir, ancak nihayetinde azınlığın çoğunluk üzerindeki bilgi avantajını ortadan kaldıracaktır.
Gelecekte, DeFi yeni ana akım finans biçimi haline gelebilir ve yalnızca geleneksel finansın bir tamamlayıcısı olmaktan öteye geçebilir. Ethereum, muhtemelen ABD'nin finansal hegemonyasının yeni taşıyıcısı olacaktır. Bu seferki RWA, yalnızca sentetik varlıklar veya sanallaştırılmış yönetim yayınları ile sınırlı kalmayacak, aynı zamanda herhangi bir varlığı zincirleme olasılığını doğrudan açacaktır.
Proje Kripto planı, DeFi'nin menkul kıymet yasası anı olarak adlandırılabilir. Belirli ilkelerin ne kadar uygulanabileceği ve hükümet ile Kongre tarafından ne kadar kabul edileceği henüz belirsiz, ancak CFTC ve SEC'in giderek bir araya geleceği öngörülebilir, çünkü gelecekteki dijital ürünler ve dijital menkul kıymetler tanımlanması zor hale gelecek. Bu devrim, finansal bir balonun tetikleyicisi mi yoksa varlık yeniliğinin kaçınılmaz bir yolu mu, bunu sadece zaman gösterebilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
SEC, Kripto Varlıklar çağına kucak açan Project Crypto planını tanıttı.
SEC'nin Project Crypto Planı: Kripto Varlıklar Çağına Adım Atmak
1929'daki ekonomik buhran, 1934'teki Menkul Kıymetler Yasası ve Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC)'nin kurulmasına yol açtı. Ancak, sonrasında SEC, finansal yenilikleri veya krizlerin meydana gelmesini etkili bir şekilde engelleyemedi. 1998'de, Uzun Vadeli Sermaye Yönetimi (LTCM), Rus tahvil piyasasında büyük bir darbe aldı ve neredeyse 1929'daki büyük krize benzer bir duruma yol açtı. Yine de, 1999'da Elektronik İşlem Sistemleri (ATS) düzenlemesi zamanında yürürlüğe girdi ve nicel, hedge ve arbitraj işlemleri bilgi teknolojisi ile tam entegrasyona başladı.
2008 yılında finansal kriz sonrasında, düzenleyici kurumlar karanlık havuz işlemleriyle ilgili bir dizi önlem aldı, ancak karanlık havuz işlemleri hâlâ mevcut. 2025 yılına gelindiğinde, SEC yeni liderliği altında, blok zinciri teknolojisinin getirdiği yeni trendleri benimsemeye kararlı - tamamen zincir üzerinde ve uyumlu hale gelme. Bu, gelecekteki işlemlerin, varlık dağılımının ve gelir yönetiminin blok zinciri etrafında şekilleneceği anlamına geliyor, insanlar bilgisayar kullanmaya alıştıkları gibi blok zinciri teknolojisini de doğal bir şekilde kabul edecekler. Aynı zamanda, airdrop, stake etme, ilk borsa teklifleri (IXO) ve ödül programları gibi etkinlikler uyumlu çerçeve içinde gerçekleştirilecektir.
SEC hayatta kalma krizi ile karşı karşıya, Kripto Varlıkların yükselişi SEC döneminin sonunu işaret ediyor gibi görünüyor. SEC'nin düzenleyici dönüşümü üç aşamaya ayrılabilir: yeni başkanın göreve başlaması, Kripto Varlıklar özel çalışma grubunun kurulması ve nihayetinde Project Crypto planının başlatılması. Bu dizi değişiklik, Kripto Varlık şirketleriyle olan davaların düzgün bir şekilde sona ermesi ihtiyacı ve bazı ana kripto para borsa platformlarının düzenlemelerin gevşetilmesi talebi gibi çok çeşitli faktörlerden kaynaklanıyor.
Bitcoin ve Ethereum ETF’lerinin fiziksel teminatı ve geri alımının onaylanması önemli bir ilerleme, ancak daha fazla Kripto Varlıklar türü ve şeklinin düzenlenmesi hâlâ vaka bazında inceleme aşamasında. Bu durumu ele almak için düzenleyici kurumlar, (CFTC)'nin yetkilerini genişletmeyi ve ilgili mevzuatı teşvik etmeyi düşünmeye başladılar.
SEC, CFTC tarafından tamamen yerinden edilmemek için aktif bir şekilde hareket etmek zorunda kaldı. Yeni yasaların resmi olarak yürürlüğe girmesinden önce düzenleyici etki alanlarını belirlemeye çalışarak idari uygulama düzeyinde adımlar atmaya başladı. Ancak mevcut çerçeve içinde SEC'in yapabileceği sınırlıdır ve esas olarak daha fazla ETF türü, tokenleştirilmiş hisse senetleri gibi alanlara odaklanmaktadır.
Sonunda, SEC ve CFTC'nin kripto varlıklar çağındaki bölünmüş yönetimi sona erebilir. Departman çıkarlarını en üst düzeye çıkarmak için, SEC'in başka seçeneği yok; yeni çağı benimsemek ve eski düzenleyici dogmalardan vazgeçmek zorunda.
Project Crypto, personel, fonlar ve kurallar açısından detaylı bir şekilde merkeziyetsiz finans (DeFi ) için düzenleme çerçevesini belirlemiştir. Bu, geçmişte yurtdışında yapılması gereken kripto varlıklarla ilgili faaliyetlerin şimdi Amerika Birleşik Devletleri'nde yasal olarak gerçekleştirilebileceği anlamına geliyor. SEC, daha önceden iletişim kurulması şartıyla, yasadışı menkul kıymet ihracı nedeniyle dava açmayacağını taahhüt etti. Aynı zamanda, SEC geliştiricilerin güvenliğini garanti edecek ve onları öncelikle Amerika'da geliştirme yapmaya teşvik edecektir.
Finansal açıdan, artık yurtdışında shell işlemleri yapmaya gerek yok ve merkeziyetsizlik düzeyine aşırı takılmaya da gerek yok. DeFi ile ilgili token ihraçları, zincir üzerindeki aktiviteler ve ödül dağıtımları uyumlu hale getirilecektir. Özellikle kendi kendine saklama işlemleri "Amerikan liberal değerleri" düzeyine yükseltildiğinde, her türlü kripto staking ETF'si tamamen serbest bırakılacaktır.
Fiziksel varlık tokenizasyonu (RWA) için Project Crypto, hisse senetleri, tahviller, haklar ve fiziksel varlıklar gibi her türlü varlığı kapsayan daha spesifik düzenlemeler geliştirdi. Bu reform, bilgisayarlaştırmadan daha derin olabilir; kağıt belgelerden elektronik ticarete ve tamamen zincir üzerinde işlem yapmaya kadar, finansallaştırılabilir her varlık tokenleştirilebilir. Bu süreç yıllar sürebilir, ancak nihayetinde azınlığın çoğunluk üzerindeki bilgi avantajını ortadan kaldıracaktır.
Gelecekte, DeFi yeni ana akım finans biçimi haline gelebilir ve yalnızca geleneksel finansın bir tamamlayıcısı olmaktan öteye geçebilir. Ethereum, muhtemelen ABD'nin finansal hegemonyasının yeni taşıyıcısı olacaktır. Bu seferki RWA, yalnızca sentetik varlıklar veya sanallaştırılmış yönetim yayınları ile sınırlı kalmayacak, aynı zamanda herhangi bir varlığı zincirleme olasılığını doğrudan açacaktır.
Proje Kripto planı, DeFi'nin menkul kıymet yasası anı olarak adlandırılabilir. Belirli ilkelerin ne kadar uygulanabileceği ve hükümet ile Kongre tarafından ne kadar kabul edileceği henüz belirsiz, ancak CFTC ve SEC'in giderek bir araya geleceği öngörülebilir, çünkü gelecekteki dijital ürünler ve dijital menkul kıymetler tanımlanması zor hale gelecek. Bu devrim, finansal bir balonun tetikleyicisi mi yoksa varlık yeniliğinin kaçınılmaz bir yolu mu, bunu sadece zaman gösterebilir.