Şifreleme altyapısının karşılaştığı zorluklar ve fırsatlar
Şifreleme para birimi altyapı alanı önemli bir piyasa yorgunluğundan geçiyor. Yıllar süren hızlı büyümenin ardından, altyapı projelerinin değerlemeleri düşüş göstermekte, yatırımcılar daha temkinli hale gelmektedir. Bu, piyasanın giderek olgunlaştığını ve yalnızca teknik yeniliklerin yüksek değerlemeler elde etmek için yeterli olmadığını yansıtmaktadır.
Mevcut altyapı projelerinin karşılaştığı temel bir sıkıntı, çoğu benzer işlevler sunarken, farklılaşmanın çok az olmasıdır. Teknolojide bazı ilerlemeler kaydedilmiş olmasına rağmen, tamamen yeni uygulama kategorilerini destekleyecek çığır açıcı bir kullanım durumu henüz ortaya çıkmamıştır. Ekosistem, yerleşik Web2 platformlarına yeterince çekici bir teklif sunmakta zorlanıyor, bu da onların blok zincire geçişini engelliyor. Merkeziyetsizlik haricinde, bu platformların mevcut operasyon yöntemlerini köklü bir şekilde değiştirmek için neredeyse hiçbir nedeni yoktur. Bu temel benimseme açığı, işlemler ve spekülasyonun çoğu altyapı katmanında baskın uygulama haline gelmesine yol açarak, bu alandaki dönüşüm potansiyelini sınırlamaktadır.
Birçok altyapı projesi, geliştiricilerin gerçek ihtiyaçlarını göz ardı ederek, öncü teknolojik yeniliklere aşırı odaklanıyor. Genellikle, gizlilik koruma, güven varsayımları gibi çekirdek işlevlerin ötesinde bazı unsurları aşırı vurguluyorlar. Bu ileri teknolojik yaklaşım, kısa vadeli pazar kabulünü göz ardı ediyor, erken tanıtım zorluklarını artırıyor ve etkili kullanıcı geri bildirimlerini elde etmeyi zorlaştırıyor.
Altyapı projelerindeki patlama, çelişkili bir durum yarattı - çok fazla platform, az sayıda cazip uygulama için rekabet ediyor. Bu dengesizlik, büyük ölçüde düşük kullanım oranına sahip ve neredeyse hiç geliri olmayan "hayalet zincirler" oluşturdu ve esasen gerçek bir kullanılabilirlikten ziyade token değer artışına dayanan sürdürülemez ekonomik modeller yarattı.
Sağlam bir şifreleme ekosistemi, uygulama geliştiricileri ile altyapı inşaatçıları arasında etkili bir geri bildirim döngüsüne ihtiyaç duyar. Şu anda, bu döngü kopmuş durumda - uygulama geliştiricileri altyapı sınırlamalarından etkilenirken, altyapı ekipleri hangi özelliklerin gerçek kullanımı artıracağını anlamak için net sinyallerden yoksun. Bu geri bildirim mekanizmasını geri getirmek sürdürülebilir büyüme için hayati öneme sahiptir. Bu zorluklara rağmen, altyapı geliştirmek hâlâ kârlı, ancak başarı standartları önemli ölçüde yükselmiştir - yeni projelerin anlamlı bir değerleme elde edebilmesi için somut kullanım örnekleri, büyük kullanıcı çekiciliği ve dikkat çekici bir anlatı sergilemesi gerekmektedir.
Geçen yılın en başarılı yeni altyapısı
Önceki döngüde, blok zinciri altyapısı esas olarak Ethereum'un sınırlamalarını çözmeye odaklanıyordu; projeler kendilerini "daha hızlı ve daha ucuz" alternatifler olarak konumlandırırken, gerçek yenilikçi özellikler sunmadılar. Günümüzde, bu durum büyük ölçüde değişti ve son zamanlarda başarılı projeler daha çeşitli ve uzmanlaşmış çözümler sundular.
Geçen yıl, token ihraçları veya büyük ölçekli finansman yoluyla bazı altyapı projeleri dikkate değer başarılar elde etti. Bu projeler, birincil ve ikincil piyasalardaki en etkili yeni altyapıyı temsil ediyor:
Blok zinciri altyapısı
Hareket: MoveVM Ethereum Layer2
Berachain: Likidite kanıtı, EVM uyumlu Layer1
Monad: Yüksek performanslı EVM uyumlu Layer1
Solayer: Solana ekosistemine dayalı yeniden staking, ultra hızlı SVM
Özlü: ZK kanıtı üreten ağ ve ZKVM
Yeni Altyapı
Walrus: Blob depolama çözümü
Aethir: GPU hesaplama ağı
Double Zero: Merkeziyetsiz fiziksel fiber optik ağ altyapısı
Eigenlayer: Yeni protokollere Ethereum'un güvenliğini sağlar.
İnsanlık: Dijital Kimlik Protokolü Platformu
Web2 ve Web3 köprüsü
Ondo: RWA Katman2
Plume: RWAFi blok zinciri
Hikaye: Yapay zeka destekli IP programlanabilir platform
Temel Gözlemler ve Analiz
Son dönem başarılı altyapı projelerinin analizi ve mevcut piyasa koşulları göz önünde bulundurularak, aşağıdaki birkaç temel gözlem çıkarılabilir:
Pazarın Olgunlaşması ve Değerin Yeniden Şekillendirilmesi: Teknoloji Heyecanından Değere Dönüş
Mevcut piyasanın en belirgin özelliği değerleme mantığındaki değişimdir. Erken dönemde sadece teknolojik anlatı ve yüksek tam seyreltilmiş değerlemeye dayanarak yatırım çekme modeli ciddi zorluklarla karşı karşıya.
Sürdürülemez token ekonomi modeli
Birçok proje yüksek tam seyreltilmiş değerlemeler, düşük dolaşım piyasa değeri ve düşük işlem hacmi özellikleri göstermektedir. Bu, gelecekte büyük miktarda token kilidinin açılmasının sürekli bir satış baskısı getireceğini öngörmektedir; proje teknik ilerleme kaydetse bile, token seyrelmesi nedeniyle fiyat düşüşleri yaşanabilir ve bu da kullanıcı güvenini zayıflatabilir, negatif bir geri bildirim döngüsü oluşturabilir. Bu, sağlam ve sürdürülebilir bir token ekonomik modelinin altyapının uzun vadeli sağlığı için kritik öneme sahip olduğunu ve öneminin teknolojinin kendisi kadar olduğunu göstermektedir.
Değerleme Tavanı ve Çıkış Zorlukları
Başarılı projelerde bile, değerlemelerin yaklaşık 10 milyar dolar gibi görünmeyen bir üst sınırla karşılaştığı anlaşılıyor. Bu, yatırımcıların aşırı getiri elde etmesi için çok erken aşamalarda girmesinin gerektiği anlamına geliyor ve bu da zamanlama ile erken değerlendirme önemini vurguluyor. Pazar, artık saf potansiyel için kolayca ödeme yapmıyor, daha net bir değer kanıtı talep ediyor.
Uygulama gücü, öncelikli avantajı aşar
Tüm yenilikçi anlatılar oluşturan projelerin en yüksek değerlemeleri elde edeceği anlamına gelmiyor. Bazı sonraki projeler daha güçlü yürütme becerisi, daha iyi piyasa zamanı veya daha optimize edilmiş çözümlerle oldukça yüksek veya daha yüksek değerlemelere ulaştı. Bu, giderek kalabalıklaşan pazarda, yüksek kaliteli yürütmenin, etkili piyasa stratejilerinin ve zamanlamaya dikkat etmenin öneminin giderek daha belirgin hale geldiğini göstermektedir.
Teknik Pragmatismin Yükselişi: Optimizasyon, Entegrasyon ve Gerçek İhtiyaçlara Odaklanma
Altyapının teknik gelişim yönü belirgin bir pratik eğilim göstermektedir, piyasa mevcut problemleri çözebilen, mevcut paradigmaları optimize eden veya gerçek dünyayı etkili bir şekilde bağlayabilen çözümleri tercih etmektedir.
"Daha hızlı, daha ucuz" sürekli değer
Pazar yenilikçi çözümler ararken, temel şifreleme performansını optimize etme talebi hâlâ güçlü. Bazı projeler, tamamen yeni bir paradigma sunmak yerine mevcut sanal makinelerin performansını artırarak önemli bir değerleme elde ettiler. Bu, bir sonraki nesil killer uygulama bulunmadan önce hız, maliyet ve verimlilikteki iyileştirmelerin altyapının temel değer noktası olmaya devam ettiğini gösteriyor. Ağ katmanı optimizasyonu ve güvenlik artırımı da bu kategoriye girmektedir.
Gerçek dünyayı kucakla, Web2'yi bağla
Gerçek dünya uygulamaları ve varlıklarla bağlantılı projeler, güçlü bir pazar çekiciliği sergiliyor. RWA, IP programlanabilirliği gibi alanlara odaklanan projeler yüksek değerlemeler elde etti. Bu projeler, şifreleme teknolojisini doğrulanmış Web2 kavramlarına uyguluyor ve programlanabilirlik, küresel likidite ve yeni finansal olasılıkları entegre ederek kullanıcıların anlayış eşiğini düşürüyor ve uygulama alanlarını genişletiyor.
DeFi ve AI değer sabitleri haline geliyor
Hedef kullanım senaryolarına göre, finans ve yapay zeka, şu anda piyasa tarafından en çok kabul gören, yüksek değerleme altyapısını destekleyebilen iki alandır. Bu, bu iki yüksek potansiyelli alanı destekleyen altyapının, daha kolay bir şekilde sermaye ve piyasa ilgisini çekebileceğini göstermektedir.
Bazı yeni anlatılar soğuk karşılandı
Bazı umut vaat eden altyapı anlatıları, örneğin saf oyun zincirleri, Rollup-as-a-Service, özel doğrulama katmanları, çoklu VM zincirleri, Agent zincirleri, kısmi DePIN ve Desci gibi, bu döngü içinde bir milyar dolarlık lider projeler doğurmadı. Bu, bu alanların ya teknik olgunluk seviyesinin yeterli olmamasını ya da henüz net, büyük ölçekli piyasa talebi ve sürdürülebilir iş modelleri bulamamış olmasını yansıtıyor.
Ekosistem İşbirliği ve Kesin Anlatım: Değer Büyütmenin İki Motoru
Teknik ve piyasa konumlandırmasının yanı sıra, güçlü bir ekosistem oluşturmak ve etkili piyasa iletişimi yapmak, altyapı projelerinin başarısı için kilit kaldıraç haline gelmiştir.
Ağ etkisi ekosistemi
Çoğu 1 milyar doların üzerinde değere sahip projeler, özel ekosistemler oluşturma veya bunlara entegrasyon sağlama çabası içindedir. Geliştiricileri uygulama oluşturmaya çekmek veya diğer protokollere ortak güvenlik sağlamak, ağ etkisinin önemini göstermektedir. Birden fazla bileşen projesine sahip ekosistemler, izole çözümlerden çok daha fazla değer yaratabilir, olumlu bir döngü oluşturarak daha fazla kullanıcı, geliştirici ve sermaye çekebilir.
Katmanlı anlatım, hassas iletişim
Altyapının hem son kullanıcılar hem de geliştiriciler gibi iki temel hedef kitleye hitap etmesi gerekiyor ve bu grupların ihtiyaçları ve ilgi alanları tamamen farklıdır. Son kullanıcılar için karmaşık teknolojiyi sezgisel bir "deneyim" hikayesine dönüştürmek, teknolojinin sağladığı doğrudan faydaları vurgulamak önemlidir. Geliştiriciler için ise teknolojinin "yeteneklerini" derinlemesine açıklamak, değerlendirme için profesyonel ve kesin bilgiler sunmak gerekmektedir. Başarılı projeler genellikle farklı kitlelere göre iletişim stratejilerini ayarlayarak değer önerilerini etkili bir şekilde iletebilir.
En umut verici altyapı fırsatları, şifreleme çözümlerinin henüz yeterince hizmet etmediği büyük Web2 pazarlarına yönelik olacaktır. Bu projeler, küresel erişilebilir pazarlar yaratabilirken, aynı zamanda geliştirilmiş finansal mekanizmaları da tanıtabilir.
Yeni Altyapı Kategorisi Oluşturma
Mevcut altyapının kademeli iyileştirilmesi ile karşılaştırıldığında, tamamen yeni altyapı kategorileri önemli bir değer yaratacaktır, örneğin:
Niyete dayalı altyapı: Kullanıcıların belirli işlemler yerine istedikleri sonuçları ifade etmelerini sağlayan bir protokol, uygulama optimizasyonunu otomatik olarak işler.
Her bir blok zincirine gizlilik ekleyin, Web3'ün HTTPS altyapısı
Kullanıcı ihtiyaçlarını karşılayan, istikrarlı gelir sağlayan altyapı
Blockchain endüstrisi olgunlaşmaya başladıkça, altyapının uzun vadeli değeri giderek temel işlevine geri dönüyor: gerçek kullanıcı ihtiyaçlarını karşılamak ve sürdürülebilir gelir elde etmek. Erken piyasa heyecanı beklentiler ve teknolojik anlatılar üzerine inşa edilmiş olabilir, ancak nihayetinde, kullanıcıları etkin bir şekilde hizmet edemeyen ve sağlam ekonomik modeller oluşturamayan altyapıların sürdürülmesi zor olacaktır.
Sürekli gelir akışı, projenin sağlıklı bir şekilde işlemesi için kan gibidir; bu yalnızca yüksek işletme maliyetlerini karşılamakla kalmaz, aynı zamanda ekosistem katılımcılarına geri dönüş sağlamak için de gereklidir, örneğin token geri alımı, katılımcıları teşvik etme vb. Şu anda, bazı önde gelen Layer2'ler kayda değer protokol gelirleri elde etti. Ancak, bu dönemde yatırımcı tercihleri değiştiği için, token fiyatları hala nispeten düşük seviyelerde seyrediyor ve bu da gelir ile değerleme arasındaki uyumsuzluğu yansıtıyor. Şu anda önde gelen Layer2'lerin tamamen seyreltilmiş değerlemesi, yıllık protokol gelirinin 500 katıdır. Bu uyumsuzluğu düzeltmek için token geri alımı gibi önlemler alıyorlar.
Gelir desteği eksik olan altyapılar, daha çok token satışına dayanarak ekiplerin faaliyetini sürdürmektedir. Bu strateji, piyasa döngüsü dalgalanmalarına karşı koymakta zorlanmaktadır. Kararlı gelir, piyasanın gerçek sorunları çözme ve etkili hizmetler sağlama konusundaki doğrudan kanıtıdır. Geliştiriciler için altyapılar, yaygın olarak uygulanan karmaşık kullanım durumlarını yüzlerce kat verimlilikle gerçekleştirme veya daha önce mümkün olmayan işlevleri sağlama imkanı sunar; son kullanıcılar için ise daha akıcı bir deneyim, daha düşük kullanım maliyeti ve daha zengin işlevsellik sağlar.
Web2 uygulamalarının aktif olarak blok zinciri entegrasyonu
Sıfırdan devrim niteliğinde uygulamalar oluşturmak büyük zaman ve kaynak gerektirir. Daha verimli bir yöntem, son zamanlarda yaşanan AI devrimini taklit etmektir: mevcut Web2 uygulamalarına doğrudan blok zinciri işlevselliğini entegre etmek. AI'nın benimsenme hızı, esasen bağımsız AI uygulamaları tarafından değil, mevcut kullanıcı deneyimlerine AI işlevselliğini entegre eden binlerce yerleşik platform tarafından yönlendirilmektedir.
Bu nedenle, blok zinciri altyapısı, Web2 uygulamalarının blok zinciri işlevlerini kademeli olarak gerçekleştirmesine olanak tanıyan sorunsuz entegrasyon yollarını öncelikli olarak dikkate almalıdır; bu, temel kullanıcı deneyimini bozmadan yapılmalıdır. En başarılı altyapı, tanıdık uygulamaların sahiplik, işlem ve finansal işlevler sunmasına olanak tanırken, kullanıcıların karmaşık blok zinciri kavramlarını anlamasını veya tamamen yeni bir arayüzde gezinmesini gerektirmeyecektir.
Finansal teşvikler bu entegrasyon dalgasını tetikleyebilir. AI işlevlerinin Web2 şirketlerinin üst düzey hiyerarşiler ve yeni gelir akışları oluşturmasına yardımcı olduğu gibi, şifreleme entegrasyonu da tokenizasyon, kısmi mülkiyet ve programlanabilir telif hakları aracılığıyla yeni para kazanma modellerini açığa çıkarabilir. Bu faydaların erişilebilir olmasını sağlamak ve aynı zamanda teknik karmaşıklığı en aza indiren altyapı, şifrelemenin ana akım uygulamalardaki bir sonraki aşama benimsenmesini hızlandıracaktır.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Şifreleme altyapısının çıkmazları ve fırsatları: Pratik ve değer geri dönüşüne doğru
Şifreleme altyapısının karşılaştığı zorluklar ve fırsatlar
Şifreleme para birimi altyapı alanı önemli bir piyasa yorgunluğundan geçiyor. Yıllar süren hızlı büyümenin ardından, altyapı projelerinin değerlemeleri düşüş göstermekte, yatırımcılar daha temkinli hale gelmektedir. Bu, piyasanın giderek olgunlaştığını ve yalnızca teknik yeniliklerin yüksek değerlemeler elde etmek için yeterli olmadığını yansıtmaktadır.
Mevcut altyapı projelerinin karşılaştığı temel bir sıkıntı, çoğu benzer işlevler sunarken, farklılaşmanın çok az olmasıdır. Teknolojide bazı ilerlemeler kaydedilmiş olmasına rağmen, tamamen yeni uygulama kategorilerini destekleyecek çığır açıcı bir kullanım durumu henüz ortaya çıkmamıştır. Ekosistem, yerleşik Web2 platformlarına yeterince çekici bir teklif sunmakta zorlanıyor, bu da onların blok zincire geçişini engelliyor. Merkeziyetsizlik haricinde, bu platformların mevcut operasyon yöntemlerini köklü bir şekilde değiştirmek için neredeyse hiçbir nedeni yoktur. Bu temel benimseme açığı, işlemler ve spekülasyonun çoğu altyapı katmanında baskın uygulama haline gelmesine yol açarak, bu alandaki dönüşüm potansiyelini sınırlamaktadır.
Birçok altyapı projesi, geliştiricilerin gerçek ihtiyaçlarını göz ardı ederek, öncü teknolojik yeniliklere aşırı odaklanıyor. Genellikle, gizlilik koruma, güven varsayımları gibi çekirdek işlevlerin ötesinde bazı unsurları aşırı vurguluyorlar. Bu ileri teknolojik yaklaşım, kısa vadeli pazar kabulünü göz ardı ediyor, erken tanıtım zorluklarını artırıyor ve etkili kullanıcı geri bildirimlerini elde etmeyi zorlaştırıyor.
Altyapı projelerindeki patlama, çelişkili bir durum yarattı - çok fazla platform, az sayıda cazip uygulama için rekabet ediyor. Bu dengesizlik, büyük ölçüde düşük kullanım oranına sahip ve neredeyse hiç geliri olmayan "hayalet zincirler" oluşturdu ve esasen gerçek bir kullanılabilirlikten ziyade token değer artışına dayanan sürdürülemez ekonomik modeller yarattı.
Sağlam bir şifreleme ekosistemi, uygulama geliştiricileri ile altyapı inşaatçıları arasında etkili bir geri bildirim döngüsüne ihtiyaç duyar. Şu anda, bu döngü kopmuş durumda - uygulama geliştiricileri altyapı sınırlamalarından etkilenirken, altyapı ekipleri hangi özelliklerin gerçek kullanımı artıracağını anlamak için net sinyallerden yoksun. Bu geri bildirim mekanizmasını geri getirmek sürdürülebilir büyüme için hayati öneme sahiptir. Bu zorluklara rağmen, altyapı geliştirmek hâlâ kârlı, ancak başarı standartları önemli ölçüde yükselmiştir - yeni projelerin anlamlı bir değerleme elde edebilmesi için somut kullanım örnekleri, büyük kullanıcı çekiciliği ve dikkat çekici bir anlatı sergilemesi gerekmektedir.
Geçen yılın en başarılı yeni altyapısı
Önceki döngüde, blok zinciri altyapısı esas olarak Ethereum'un sınırlamalarını çözmeye odaklanıyordu; projeler kendilerini "daha hızlı ve daha ucuz" alternatifler olarak konumlandırırken, gerçek yenilikçi özellikler sunmadılar. Günümüzde, bu durum büyük ölçüde değişti ve son zamanlarda başarılı projeler daha çeşitli ve uzmanlaşmış çözümler sundular.
Geçen yıl, token ihraçları veya büyük ölçekli finansman yoluyla bazı altyapı projeleri dikkate değer başarılar elde etti. Bu projeler, birincil ve ikincil piyasalardaki en etkili yeni altyapıyı temsil ediyor:
Blok zinciri altyapısı
Yeni Altyapı
Web2 ve Web3 köprüsü
Temel Gözlemler ve Analiz
Son dönem başarılı altyapı projelerinin analizi ve mevcut piyasa koşulları göz önünde bulundurularak, aşağıdaki birkaç temel gözlem çıkarılabilir:
Pazarın Olgunlaşması ve Değerin Yeniden Şekillendirilmesi: Teknoloji Heyecanından Değere Dönüş
Mevcut piyasanın en belirgin özelliği değerleme mantığındaki değişimdir. Erken dönemde sadece teknolojik anlatı ve yüksek tam seyreltilmiş değerlemeye dayanarak yatırım çekme modeli ciddi zorluklarla karşı karşıya.
Sürdürülemez token ekonomi modeli
Birçok proje yüksek tam seyreltilmiş değerlemeler, düşük dolaşım piyasa değeri ve düşük işlem hacmi özellikleri göstermektedir. Bu, gelecekte büyük miktarda token kilidinin açılmasının sürekli bir satış baskısı getireceğini öngörmektedir; proje teknik ilerleme kaydetse bile, token seyrelmesi nedeniyle fiyat düşüşleri yaşanabilir ve bu da kullanıcı güvenini zayıflatabilir, negatif bir geri bildirim döngüsü oluşturabilir. Bu, sağlam ve sürdürülebilir bir token ekonomik modelinin altyapının uzun vadeli sağlığı için kritik öneme sahip olduğunu ve öneminin teknolojinin kendisi kadar olduğunu göstermektedir.
Değerleme Tavanı ve Çıkış Zorlukları
Başarılı projelerde bile, değerlemelerin yaklaşık 10 milyar dolar gibi görünmeyen bir üst sınırla karşılaştığı anlaşılıyor. Bu, yatırımcıların aşırı getiri elde etmesi için çok erken aşamalarda girmesinin gerektiği anlamına geliyor ve bu da zamanlama ile erken değerlendirme önemini vurguluyor. Pazar, artık saf potansiyel için kolayca ödeme yapmıyor, daha net bir değer kanıtı talep ediyor.
Uygulama gücü, öncelikli avantajı aşar
Tüm yenilikçi anlatılar oluşturan projelerin en yüksek değerlemeleri elde edeceği anlamına gelmiyor. Bazı sonraki projeler daha güçlü yürütme becerisi, daha iyi piyasa zamanı veya daha optimize edilmiş çözümlerle oldukça yüksek veya daha yüksek değerlemelere ulaştı. Bu, giderek kalabalıklaşan pazarda, yüksek kaliteli yürütmenin, etkili piyasa stratejilerinin ve zamanlamaya dikkat etmenin öneminin giderek daha belirgin hale geldiğini göstermektedir.
Teknik Pragmatismin Yükselişi: Optimizasyon, Entegrasyon ve Gerçek İhtiyaçlara Odaklanma
Altyapının teknik gelişim yönü belirgin bir pratik eğilim göstermektedir, piyasa mevcut problemleri çözebilen, mevcut paradigmaları optimize eden veya gerçek dünyayı etkili bir şekilde bağlayabilen çözümleri tercih etmektedir.
"Daha hızlı, daha ucuz" sürekli değer
Pazar yenilikçi çözümler ararken, temel şifreleme performansını optimize etme talebi hâlâ güçlü. Bazı projeler, tamamen yeni bir paradigma sunmak yerine mevcut sanal makinelerin performansını artırarak önemli bir değerleme elde ettiler. Bu, bir sonraki nesil killer uygulama bulunmadan önce hız, maliyet ve verimlilikteki iyileştirmelerin altyapının temel değer noktası olmaya devam ettiğini gösteriyor. Ağ katmanı optimizasyonu ve güvenlik artırımı da bu kategoriye girmektedir.
Gerçek dünyayı kucakla, Web2'yi bağla
Gerçek dünya uygulamaları ve varlıklarla bağlantılı projeler, güçlü bir pazar çekiciliği sergiliyor. RWA, IP programlanabilirliği gibi alanlara odaklanan projeler yüksek değerlemeler elde etti. Bu projeler, şifreleme teknolojisini doğrulanmış Web2 kavramlarına uyguluyor ve programlanabilirlik, küresel likidite ve yeni finansal olasılıkları entegre ederek kullanıcıların anlayış eşiğini düşürüyor ve uygulama alanlarını genişletiyor.
DeFi ve AI değer sabitleri haline geliyor
Hedef kullanım senaryolarına göre, finans ve yapay zeka, şu anda piyasa tarafından en çok kabul gören, yüksek değerleme altyapısını destekleyebilen iki alandır. Bu, bu iki yüksek potansiyelli alanı destekleyen altyapının, daha kolay bir şekilde sermaye ve piyasa ilgisini çekebileceğini göstermektedir.
Bazı yeni anlatılar soğuk karşılandı
Bazı umut vaat eden altyapı anlatıları, örneğin saf oyun zincirleri, Rollup-as-a-Service, özel doğrulama katmanları, çoklu VM zincirleri, Agent zincirleri, kısmi DePIN ve Desci gibi, bu döngü içinde bir milyar dolarlık lider projeler doğurmadı. Bu, bu alanların ya teknik olgunluk seviyesinin yeterli olmamasını ya da henüz net, büyük ölçekli piyasa talebi ve sürdürülebilir iş modelleri bulamamış olmasını yansıtıyor.
Ekosistem İşbirliği ve Kesin Anlatım: Değer Büyütmenin İki Motoru
Teknik ve piyasa konumlandırmasının yanı sıra, güçlü bir ekosistem oluşturmak ve etkili piyasa iletişimi yapmak, altyapı projelerinin başarısı için kilit kaldıraç haline gelmiştir.
Ağ etkisi ekosistemi
Çoğu 1 milyar doların üzerinde değere sahip projeler, özel ekosistemler oluşturma veya bunlara entegrasyon sağlama çabası içindedir. Geliştiricileri uygulama oluşturmaya çekmek veya diğer protokollere ortak güvenlik sağlamak, ağ etkisinin önemini göstermektedir. Birden fazla bileşen projesine sahip ekosistemler, izole çözümlerden çok daha fazla değer yaratabilir, olumlu bir döngü oluşturarak daha fazla kullanıcı, geliştirici ve sermaye çekebilir.
Katmanlı anlatım, hassas iletişim
Altyapının hem son kullanıcılar hem de geliştiriciler gibi iki temel hedef kitleye hitap etmesi gerekiyor ve bu grupların ihtiyaçları ve ilgi alanları tamamen farklıdır. Son kullanıcılar için karmaşık teknolojiyi sezgisel bir "deneyim" hikayesine dönüştürmek, teknolojinin sağladığı doğrudan faydaları vurgulamak önemlidir. Geliştiriciler için ise teknolojinin "yeteneklerini" derinlemesine açıklamak, değerlendirme için profesyonel ve kesin bilgiler sunmak gerekmektedir. Başarılı projeler genellikle farklı kitlelere göre iletişim stratejilerini ayarlayarak değer önerilerini etkili bir şekilde iletebilir.
Gelecekteki Yatırım Fırsatları: Blok Zinciri Altyapısı
Hizmet almayan Web2 pazarını hedefleme
En umut verici altyapı fırsatları, şifreleme çözümlerinin henüz yeterince hizmet etmediği büyük Web2 pazarlarına yönelik olacaktır. Bu projeler, küresel erişilebilir pazarlar yaratabilirken, aynı zamanda geliştirilmiş finansal mekanizmaları da tanıtabilir.
Yeni Altyapı Kategorisi Oluşturma
Mevcut altyapının kademeli iyileştirilmesi ile karşılaştırıldığında, tamamen yeni altyapı kategorileri önemli bir değer yaratacaktır, örneğin:
Kullanıcı ihtiyaçlarını karşılayan, istikrarlı gelir sağlayan altyapı
Blockchain endüstrisi olgunlaşmaya başladıkça, altyapının uzun vadeli değeri giderek temel işlevine geri dönüyor: gerçek kullanıcı ihtiyaçlarını karşılamak ve sürdürülebilir gelir elde etmek. Erken piyasa heyecanı beklentiler ve teknolojik anlatılar üzerine inşa edilmiş olabilir, ancak nihayetinde, kullanıcıları etkin bir şekilde hizmet edemeyen ve sağlam ekonomik modeller oluşturamayan altyapıların sürdürülmesi zor olacaktır.
Sürekli gelir akışı, projenin sağlıklı bir şekilde işlemesi için kan gibidir; bu yalnızca yüksek işletme maliyetlerini karşılamakla kalmaz, aynı zamanda ekosistem katılımcılarına geri dönüş sağlamak için de gereklidir, örneğin token geri alımı, katılımcıları teşvik etme vb. Şu anda, bazı önde gelen Layer2'ler kayda değer protokol gelirleri elde etti. Ancak, bu dönemde yatırımcı tercihleri değiştiği için, token fiyatları hala nispeten düşük seviyelerde seyrediyor ve bu da gelir ile değerleme arasındaki uyumsuzluğu yansıtıyor. Şu anda önde gelen Layer2'lerin tamamen seyreltilmiş değerlemesi, yıllık protokol gelirinin 500 katıdır. Bu uyumsuzluğu düzeltmek için token geri alımı gibi önlemler alıyorlar.
Gelir desteği eksik olan altyapılar, daha çok token satışına dayanarak ekiplerin faaliyetini sürdürmektedir. Bu strateji, piyasa döngüsü dalgalanmalarına karşı koymakta zorlanmaktadır. Kararlı gelir, piyasanın gerçek sorunları çözme ve etkili hizmetler sağlama konusundaki doğrudan kanıtıdır. Geliştiriciler için altyapılar, yaygın olarak uygulanan karmaşık kullanım durumlarını yüzlerce kat verimlilikle gerçekleştirme veya daha önce mümkün olmayan işlevleri sağlama imkanı sunar; son kullanıcılar için ise daha akıcı bir deneyim, daha düşük kullanım maliyeti ve daha zengin işlevsellik sağlar.
Web2 uygulamalarının aktif olarak blok zinciri entegrasyonu
Sıfırdan devrim niteliğinde uygulamalar oluşturmak büyük zaman ve kaynak gerektirir. Daha verimli bir yöntem, son zamanlarda yaşanan AI devrimini taklit etmektir: mevcut Web2 uygulamalarına doğrudan blok zinciri işlevselliğini entegre etmek. AI'nın benimsenme hızı, esasen bağımsız AI uygulamaları tarafından değil, mevcut kullanıcı deneyimlerine AI işlevselliğini entegre eden binlerce yerleşik platform tarafından yönlendirilmektedir.
Bu nedenle, blok zinciri altyapısı, Web2 uygulamalarının blok zinciri işlevlerini kademeli olarak gerçekleştirmesine olanak tanıyan sorunsuz entegrasyon yollarını öncelikli olarak dikkate almalıdır; bu, temel kullanıcı deneyimini bozmadan yapılmalıdır. En başarılı altyapı, tanıdık uygulamaların sahiplik, işlem ve finansal işlevler sunmasına olanak tanırken, kullanıcıların karmaşık blok zinciri kavramlarını anlamasını veya tamamen yeni bir arayüzde gezinmesini gerektirmeyecektir.
Finansal teşvikler bu entegrasyon dalgasını tetikleyebilir. AI işlevlerinin Web2 şirketlerinin üst düzey hiyerarşiler ve yeni gelir akışları oluşturmasına yardımcı olduğu gibi, şifreleme entegrasyonu da tokenizasyon, kısmi mülkiyet ve programlanabilir telif hakları aracılığıyla yeni para kazanma modellerini açığa çıkarabilir. Bu faydaların erişilebilir olmasını sağlamak ve aynı zamanda teknik karmaşıklığı en aza indiren altyapı, şifrelemenin ana akım uygulamalardaki bir sonraki aşama benimsenmesini hızlandıracaktır.