Bankacılık devleri kripto varlıklar dünyasına adım atıyor: JPMorgan, Coinbase ve Gemini ile işbirliği yaptı

Morgan Stanley, Amerika'nın en büyük finansal kuruluşlarından biri olarak, son zamanlarda dikkat çekici bir karar aldı. Bu banka, bu yılki raporunda yatırımcılara Bitcoin veya diğer Kripto Varlıklar'ı portföylerine dahil etmemelerini tavsiye etse de, şifreleme dünyasına önemli bir adım attı.

Bildirildiğine göre, JPMorgan, kripto varlıklar borsaları Coinbase ve Gemini için bankacılık hizmetleri sunmaya başlayacak. Bu iki borsa, JPMorgan'ın banka hesaplarını Nisan ayında açma onayı aldı. İşbirliğinin başlangıcında, JPMorgan, yukarıda belirtilen borsaların ABD müşterilerine nakit yönetim hizmetleri sunacak, bunlar arasında havale transferleri ve para yatırma/çekme işlemleri bulunacak, ancak doğrudan kripto varlıkların temizlenmesi ve tasfiyesine katılmayacak.

Bu haber Wall Street'te geniş bir ilgi uyandırdı. Bankacılık sektöründen bazı uzmanlar, Morgan Stanley'nin bu adımının doğrudan gelir kaygılarının ötesinde, gelecekte Coinbase ve Gemini IPO'larını üstlenme fırsatı getirebileceğini ve JPM Coin'i yukarıdaki platformlarda listelemeyi düşünebileceğini düşünüyor.

Kıdemli bir düzenleyici yetkili, "Kripto Varlıklar piyasası olgunlaştıkça, daha fazla blok zinciri şirketinin iyi risk yönetim sistemleri ve uyum standartlarına sahip olacağına inanıyorum, bu tür şirketler bankacılık alanında engellenmemelidir."

Şüphesiz, bu ortaklık kripto dünyasının ana akıma entegrasyonunda bir başka önemli kilometre taşıdır. Arkasındaki mantığı anlamak çok önemlidir, ancak aynı zamanda kripto dünyası ile geleneksel finans kurumları arasında uzun vadeli ve istikrarlı bir işbirliği sağlamak için hala bir mesafe olduğunu unutmamak gerekir.

"Duygu ve Düşüncelerde Uyum" Ortaklığı

JPMorgan'ın Coinbase ve Gemini ile el sıkışması, açıkça iki tarafın "karşılıklı uyumunun" bir sonucu. Birincisi, uyum şartları altında, yeni ortaya çıkan alanların zenginliklerini en kısa sürede güvence altına almak isterken, diğer ikisi, daha uzmanlaşmış bir finansal hizmet platformu olmayı umarak, kripto dünyasıyla uyumlu geleneksel finansal kurumların desteğine ihtiyaç duymaktadır ve daha geniş, kurumsal pazarlara derinlemesine girmelerine yardımcı olmayı hedeflemektedir.

Yüksek uyum ve fiat para birimi ile hesaplaşma, Coinbase ve Gemini gibi iki borsanın ortak güçlü özellikleridir ve bu, bankacılık sektörünün düzenlemelere uyma gereksinimi ile mükemmel bir uyum içindedir.

Finansal açıdan, Gemini Deloitte denetimini geçerken, Coinbase Grant Thornton denetimini geçti. Sektör uzmanları, Coinbase'in uyum konusundaki yatırımlarının yüksek değerlenmesinin nedenlerinden biri olduğunu düşünüyor.

İki borsa arasındaki fon akışına bakıldığında, fiat para mutlak bir hakimiyet sağlıyor ve bu, açıkça JPMorgan gibi bankalara kayda değer bir kazanç alanı sunuyor. Veri platformuna göre, son 24 saat içinde, Coinbase Pro'da yaklaşık 5.7 milyar dolar işlem hacmi gerçekleşti ve bunun %91.8'i dolar, euro ve sterlin gibi üç fiat para birimi üzerinden yapıldı. Gemini'deki işlem hacmi ise aynı dönemde yaklaşık 47 milyon dolar olup, bunun %99.2'si dolar üzerinden gerçekleştirildi.

Dikkate değer olan, Coinbase'in Gemini'nin altındaki zengin iş kolları ve borsa işinin dışında, saklama, stabil coin, cüzdan gibi iş kollarında da yeterli fiat hizmet talebinin olmasıdır.

Stablecoin örneği olarak, Coinbase ve Circle'ın ortaklaşa çıkardığı USDC ile Gemini'nin GUSD'si, fiat para teminatı modeli ile ihraç edilmektedir. Yapılan istatistiklere göre, ikisinin toplam piyasa değeri yaklaşık 800 milyon dolar olup, buna bağlı olarak oluşan fon yönetimi ve fiat para yatırma/çekme ücretleri de kayda değer bir gelir oluşturmaktadır.

Morgan Stanley açısından bakıldığında, CEO'su uzun süre Bitcoin'e karşı olumsuz bir görüşe sahip olmasına rağmen, bu kurumun blockchain alanındaki keşifleri oldukça derin ve erken dönemlerde gerçekleşmiştir. Gerçek eylemleri de Kripto Varlıklara karşı bir merak ve heyecan sergilemektedir:

2016 yılında, JPMorgan Chase açık kaynaklı bir blok zinciri protokolü olan Quorum'u, işletmeler ve finansal kuruluşlar arasındaki fon etkileşim ihtiyaçlarını karşılamak için tanıttı. Ayrıca, JPMorgan Chase blockchain kimlik doğrulama, finansal bilgi değişimi gibi alanlarda birçok teknoloji şirketi ve kurumla işbirliği yapmaktadır.

2017'de, JPMorgan Chase Quorum temelinde (IIN) bankalar arası bilgi ağı başlattı ve bankalar arası bilgi paylaşımının uzun süredir devam eden zorluklarını çözmeye adanmıştır. Şu anda, bu ağ yaklaşık 400 banka kuruluşunu kendine çekmiştir.

2019'da, JPMorgan Chase kendi dijital para birimi JPM Coin'i duyurdu ve globaldeki "para çıkaran" büyük bankalardan biri oldu. 2018'de, bu banka blockchain üzerinde 1,5 milyar dolarlık 1 yıllık değişken faizli tahvili tokenleştirdi.

Ancak, bu önemli iş birliği hayata geçmeden önce, şifreleme dünyası uzun süre bankalarla yüksek derecede belirsiz bir iş birliği ilişkisi sürdürmüştür.

Kripto Varlıklar Dünyası ve Banka "Aşk Devam Edemiyor"

Coinbase gibi dikkatli ve titiz bir platform bile birkaç zorlukla karşılaştı: Geçen yılın Ağustos ayında, uyum nedeniyle bir İngiliz bankasıyla olan işbirliği kesildi ve İngiltere'nin hızlı ödeme çerçeve ağına erişim sağlanamadı; aynı yılın Ağustos ayında, bir gizlilik coin'ini listeden çıkardı, raporlara göre bu, Coinbase'in İngiliz iş ortağı bankasının uyum gerekçeleri nedeniyle talebinden kaynaklanıyor olabilir.

Tüm sallantılı hikayeler arasında, belirli bir stablecoin ihraççısı ve onun ilişkili borsası en çok heyecan verici olanıdır.

Herkesin bildiği gibi, bu iki şirket birbirine bağlıdır ve bu stablecoin ihraççısının yetersiz rezervlerle stablecoin'leri şişirmesi neredeyse bir kamu sırrıdır: Geçen yıl bir eyalet Başsavcılığı'nın davasına karıştıktan sonra, şirket, her bir stablecoin'in arkasında ortalama sadece 0.74 dolar destek bulunduğunu kabul etti. Dava ayrıca, şirketin 8.6 milyar dolarlık rezervinin ilişkili borsa tarafından kötüye kullanıldığını belirtti.

Bu dava açılmadan önce, bu iki şirket uzun süre geleneksel bankalarla işbirliği yapmaya çalıştı, ancak sonuç her zaman "sürdürülemez" oldu. Birçok ana akım banka ile temas kurdular, ancak işbirlikleri hiçbiri kesintiye uğramadan devam etmedi. Şu anda bu iki şirketin ana akım geleneksel bankaların desteğini alıp almadığı ve işbirliklerinin mevcut durumu ise bilinmiyor.

Bu zorlu deneyim aslında şifreleme dünyası ile geleneksel bankaların işbirliği durumunun bir yansıması: Bankalar şifreleme dünyasının bu küçük altın madeni için hırsla beklerken, şifreleme dünyasının yerel şirketlerinin birçok uyum belirsizliği, iki tarafın işbirliği yapmasını zorlaştırıyor ve sıklıkla bir çekişme durumu sergiliyor, belirsizlik oldukça yüksek. Ve Çin'de, düzenleyici politikaların hayata geçirilmesiyle, yerel şifreleme sektörü de bankalarla "izole" oldu.

Ama bu arada, talihsizlikler bazı Kripto Varlıkların piyasa içindeki durumunu giderek güçlendirmedi. Örneğin, bir stablecoin yaklaşık 9 milyar dolarlık piyasa değeri ve 59 milyar dolarlık günlük işlem hacmi ile global Kripto Varlıklar piyasa değerinde üçüncü, işlem hacminde ise birinci sırada yer alıyor. Onun arz artışı hala Kripto Varlık fiyatları üzerinde önemli bir etkiye sahip, ancak bu mantığın kaba fiyat değişiklikleri sık sık şüphe uyandırıyor.

Eğer daha derinlemesine incelersek, belki de Coinbase ve Gemini gibi ana akım finans kurumlarında kapı açmayı başaran şirketler ile hala "çölü koşarak kaçan" ama "keyifli bir şekilde" ilerleyen şirketler arasındaki durum, kripto dünyasında bir ayrım noktasıdır: Ana akım anlatıya yaklaşma çabası içindeki sektöre ait kuruluşlar sonunda "karaya çıkmayı" başaracak ve finans sektöründeki devlerle aynı ortamda rekabet edeceklerdir, ancak diğerleri belki de kripto dünyasında kendilerini özgürce ifade etmeye devam edebilir, ancak sorulması gereken soru, hikayesinin sürekli olarak anlatılıp anlatılamayacağıdır?