Blok Zinciri Karanlık Havuzunun Geleceği: Şeffaflık ve Gizliliğin Dengesi

2008 civarında, bazı geliştiriciler Amerikan borsa "komplosunu" sona erdirmek istediler. Bu borsalar genellikle büyük müşterilere, normal kullanıcılara göre biraz daha hızlı bir şekilde sipariş bilgilerine erişim ayrıcalığı tanıyordu. Normal kullanıcılar genellikle kendi siparişlerinin profesyonel ticaret ekiplerine kâr sağladığını bilmezler.

Ne yazık ki, ticaret verilerini göstermek için geliştirilen araç nihayetinde nicel ticaret borsaları tarafından absorbe edildi. Bilgiler gerçekten daha şeffaf hale geldi, ama her zaman bazı insanlar diğerlerinden daha fazla şeffaflık elde edebiliyor.

FHE( tam homomorfik şifrelemeye ) uzun süre ilgi duyan biri olarak, özellikle tanınmış bir borsa platformunun CEO'sunun "karanlık havuz" konusunu tartışmaya başlamasını görmekten mutluluk duydum. Bu, ZK, MPC, FHE gibi gerçek şifreleme teknolojilerinin potansiyel uygulama alanlarıdır. Ancak, bu CEO'nun karanlık havuz konusundaki anlayışının ve blok zinciri tabanlı karanlık havuz uygulamalarının tam olarak örtüşmediğini belirtmek gerekir.

Karanlık havuzlar hakkında yapılan tartışmalarda, CEO esasen büyük ölçekli sipariş bilgilerini gizlemenin yollarına odaklanıyordu, böylece potansiyel hedefli saldırılardan kaçınılabilirdi. Son zamanlarda talihsiz bir durumla karşılaşan James Wynn için bu, şüphesiz ihtiyaç duyduğu bir teknoloji. Hyperliquid'in zincir üzerindeki mekanizması ile bilgi gizleme işlevi, daha özgür bir ticaret dünyasının bizi selamladığını gösteriyor gibi görünüyor.

Ancak, bu CEO'nun fikirlerinin yanlış olduğunu söyleyemeyiz, ama en azından onun bakış açısı, James'in bu sefer karşılaştığı durumla tamamen eşit değildir. Öncelikle cevaplamamız gereken soru şudur: Neden James, büyük bir merkezi borsa yerine Hyperliquid'de büyük işlemler yapmayı seçti? Temel sebebi, Hyperliquid'de daha fazla avantaj elde edebilmesi ve daha az kısıtlama ile karşılaşmasıdır.

Hyperliquid'in iki ana avantajı vardır:

1. KYC gerektirmez, fon incelemesi yoktur.
2. Zincir üzerindeki işlemler, kötü niyetli müdahaleleri etkili bir şekilde önler.

Hyperliquid'in merkeziyetsizlik derecesi, kaldıraç oranı ve likiditesi büyük merkezi borsa platformlarıyla karşılaştırılamasa da, zincir üzerindeki özellikleri bir grup büyük kullanıcıyı başarıyla çekmiştir. Bu, Curve War durumuna benzer; profesyonel traderlar Curve'ü tek zincir üstü DEX olarak seçmektedir.

Ancak, Hyperliquid'in bu olayı teknik tasarımından kaynaklanmamaktadır. Tam tersine, zincir üzerindeki şeffaflık özelliği, "saldırganın" James'in pozisyonunu ve tasfiye fiyatını görmesini sağladı. Bu da CEO'nun karanlık havuz DEX'ine ihtiyaç duyulması gerektiğini belirtmesinin sebebidir.

Ama bu aynı şey değil. Zincir üzerindeki gizli işlem alanı derinlemesine keşfedilmiştir. Arcium'un FHE karanlık havuz yolu olsun, Bitcoin, Zcash, Tornado Cash gibi "gerçek" gizlilik koruma araçları olsun, pazarın ana akım benimsemesini kazanamamıştır. Aksine, ERC-7702 gibi birçok sorunu olan ancak daha kullanışlı olan işlevler etkisini sürekli genişletmektedir.

İnsanlar her zaman pratikliği tercih eder, gizlilik için ödeme yapmaya istekli olanlar ise sonunda sadece azınlıktır.

Bu CEO'nun karanlık havuz teorisine geri dönecek olursak, açıkça söyleyebilirim ki, onun tarif ettiği aslında "MEV sorununu çözdükten sonraki Hyperliquid". Geleneksel ticaret piyasasından gelen bir profesyonel olarak, geleneksel finansal alandaki karanlık havuzların ortaya çıkışının yüksek frekanslı kuantum ticaretin aşırı rekabetçi olmasının bir sonucu olduğunu bilmesi gerekir. Büyük işlemler OTC kanalları aracılığıyla gerçekleştirilebilir, yüksek frekanslı ticaretin özü ise sıradan kullanıcılar üzerinde fiyat avantajı elde etme mücadelesindedir.

Yüksek frekanslı ticaretin ana stratejileri şunlardır:

• Özel kullanıcıların ticaretine öncelik verme veya bekleme
• Büyük işlem emirlerini tahmin etme veya saldırma
• Diğer yüksek frekanslı ticaret rakiplerinden daha hızlı bir adım önde

Cevap artık belirgin, geleneksel finansın karanlık havuzları ile blok zincirinin MEV'si etkiler açısından uyumludur. Temelde, bunun gizliliği korumakla doğrudan bir ilişkisi yoktur. Ancak zincir üstü işlemlerin şeffaflığı, şu anda "merkeziyetçi" dışında gerçekten etkili bir çözüm olmadığını göstermektedir. Eğer hatırlarsanız, bir kamu blok zinciri, MEV sorununu zar zor kontrol altına almak için düğümlere doğrudan "sipariş" vererek işlem eklemeyi yasakladı.

Eğer Hyperliquid MEV'yi tamamen ortadan kaldırabilirse, o zaman James'in emirlerini görseniz bile piyasayı manipüle edemezsiniz. Tek sorun şu: bunu nasıl gerçekleştireceğiz:

• MEV'yi ortadan kaldırma yolu
• Gizlilik koruma yolunu artırma

Unutulmaması gereken şey: karanlık havuz, "ticaret niyetini gizleme" değil, "ticaret fiyatını gizleme" demektir. Bu, MEV yürütme sürecine daha yakındır. Herkesin hayalindeki blok zinciri karanlık havuz, MEV optimize edilip ZK/FHE dönüşümünden geçmiş olan Hyperliquid'e daha çok benziyor. Merkezi borsa olamaz çünkü merkezileşme kendisi en büyük MEV sürecidir.

Risc-V ile Açılan Yeni Olasılıklar

Ölenlerin gelenekleri, yaşayanların zihinlerinde kabus gibi dolaşır.

Bir kez daha vurgulamak gerekirse, gizlilik koruma yolu görünüşte MEV ile benzerlik gösteriyor, ancak ikisi arasında doğrudan bir ilişki yoktur. Blok zinciri gizlilik teknolojisinin kökenleri Bitcoin'e kadar uzanıyor; PoW, P2P, küçük işlemler ve tek kullanımlık adresler gibi özellikleri birleştiriyor. Blok zinciri MEV ve onun önleme teknikleri ise Ethereum'dan kaynaklanmaktadır. Merkeziyetsiz blok zinciri konsensüs mekanizması, uyumsuzluk ve gürültü yaratmayı kaçınılmaz kılar.

Ethereum'un Risc-V'yi büyük bir şekilde benimsemesine rağmen, MEV sorunu hala varlığını sürdürecek, staking düğüm sayısının 2048'e çıkması hatta süper düğümlerin söz hakkını artırma potansiyeli olsa da, Risc-V yazılım ve donanım entegrasyonu alanında yeni gelişim fırsatları sunacak, özellikle FHE karanlık havuzları açısından.

Şu anda EVM tabanı, karmaşık opcode'larla uyumlu değil, yeni VM mekanizması bu durumu köklü bir şekilde değiştirecek. Bu sadece SVM ve Move VM'in alternatif bir seçeneği değil, gerçekten bir yenilik. Kısacası:

• OP Kodu ve EVM: Yeni işlem kodları, daha alt seviyeden karmaşık teknolojileri destekleyecek, tek bir iterasyonla kapsamlı bir şekilde iyileşecektir.
• Yeni VM, yeni uyumluluk: Risc-V VM, sadece yazılım optimizasyonuyla sınırlı kalmayıp, donanım ve yazılım işbirliği açısından iyileştirilecektir.

Risc-V'in anlamını kısaca konuşalım. ARM gibi mimariler, Windows, macOS veya Harmony gibi işletim sistemlerinin inşa edilebileceği çip donanımıdır, ancak bunlar esasen ticari şirketlerin ürünleridir. Risc-V ise açık kaynaklı bir çip talimat setidir, Ethereum tamamen kendi yapısını özelleştirebilir ve mevcut ticari donanıma olan tam bağımlılığını ortadan kaldırabilir. Bu özelleştirme yeni potansiyeller getirecektir.

Karanlık havuz hakkında, bunu üç düzeye ayırabiliriz: özne anonimliği, işlem anonimliği, etkileşim anonimliği.

1. Blok Zinciri kendisi bir anahtar anonim sistemdir. Geleneksel finansın aksine, anonimlik Blok Zinciri'nin temel özelliğidir. James'in kendini açma veya veri analiz platformunun adres bağlantıları sadece bir olasılık eşleştirmesidir. Özel anahtar olmadan, fonların gerçek mülkiyeti kesin olarak belirlenemez.

2. İşlem anonimliği fiyat koruma ve sipariş anonimliği olarak ikiye ayrılabilir. Fiyat koruma, fiyat belirlendikten sonra değiştirilememesini ifade eder; sipariş anonimliği fiyat korumayı içerebilir, ancak aynı zamanda işlem siparişinin blok zincirindeki adresini gizleyebilir, ancak işlem fiyatını zorunlu olarak kısıtlamaz.

3. Etkileşim anonimliği, blok zincirinin aşamalı bir özelliğidir. Örneğin, en tipik olan para yatırma ve çekme sorunları, eğer USDT kullanılıyorsa, her zaman izlenme ve dondurulma olasılığı vardır. Hackerlar, belirli bir ticaret platformunun USDT cüzdanını işte bu nedenle bırakmıştır.

Gizlilik koruma açısından Risc-V, karanlık havuzlar kurmak için gerekli koşullara sahiptir, ancak MEV sorunu hala varlığını sürdürecek. Mevcut uygulamalarda, ZK ve TEE'nin birleşimi ana akım bir seçimdir. TEE, özel anahtarları izole edebilir ve özellikle çoklu özel anahtar yönetim sistemleri için uygundur; ZK ise sipariş detaylarını gizleyebilir. Ancak MEV'nin tamamen ortadan kaldırılıp kaldırılamayacağı, sonraki gelişmelere bağlıdır.

Bu noktada, FHE daha iyi bir teknik yol olabilir. Şifreleme sonrası hesaplama özellikleri, hem özne anonimliği hem de işlem anonimliği sağlayabilir. Tek sorun, yüksek maliyet ve yavaş hızdır. Risc-V özel donanım beklentileri altında, spot DEX'i destekleme olasılığı gerçekleştirilebilir, ancak sürekli sözleşme DEX'leri için belirsizlik bulunmaktadır.

Genel olarak, Risc-V ile ZK teknolojisinin derin entegrasyonu, kullanılabilir bir süresiz sözleşme DEX karanlık havuz mekanizması sunabilir. FHE özel Risc-V hızlandırıcı çiplerin Ethereum ile birleşimi, bir CEO'nun ideali olan geleneksel finans karanlık havuzunun blok zinciri versiyonuna ulaşma umudunu taşımaktadır - anonim, yüksek frekanslı ve büyük ölçekli üçlü birleşim.

Sonuç

Karanlık havuzun gerçekten gerçekleştirip gerçekleştiremeyeceği henüz bilinmiyor, ancak bu açıkça bir sermaye ve teknoloji yoğun bir alan. Şu anda sadece şunları gördük:

Tarihi fırsat - Bir ünlü borsa platformunun CEO'su karanlık havuz geliştirmeyi düşünüyor ve merkezi borsaların bunun için uygun olmadığını fark ediyor;

Düzenlemelerin gevşetilmesi - Tornado Cash ve DeFi'nin suç olmaktan çıkarılması, şeffaf karanlık havuzlar hayal değil, insanlar sadece güvenli bir şekilde ticaret yapmak istiyor, kara para aklamak değil;

Açık piyasa talebi - DEX'in evrim yönü nihayet Meme coin'lerin spekülasyonuyla sınırlı kalmıyor, profesyonel trader'ların gerçekten bu tür araçlara ihtiyacı var, Curve ve Hyperliquid başarılı örneklerdir.

Satoshi Nakamoto, Bitcoin'e inandı ve böylece Bitcoin doğdu. Bu sefer, şeffaf karanlık havuz bu dünyada gerçek olabilir mi?