Çin PMI'nin beklenenden iyi gelmesi, Hong Kong borsasını büyük bir yükselişle destekledi, Bitcoin ise balina dumping'i ve ABD borsasındaki AI bölgesinin büyük düşüşü nedeniyle haftalık %4 düştü | Tüm piyasa, ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) verisinin yönü belirlemesini bekliyor.
Çin'in Ağustos ayı imalat PMI'sı beklenmedik bir şekilde 50.5'e yükseldi ve genişleme bölgesine geri döndü, bu durum piyasa hissiyatını önemli ölçüde artırdı ve ABD tarifelerinin ekonomik duraklamaya yol açacağına dair endişeleri azalttı. Bu etkiyle, Hang Seng Endeksi Pazartesi sabahı %2.16 büyük yükseliş kaydetti, CSI 300 ve Şanghay Borsa Endeksi de hafif yükseldi. Ancak, ABD tarifeler politikası üzerindeki belirsizlik ve bu hafta açıklanacak olan ağır toplu ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) verilerine yönelik temkinli hissiyat, Asya-Pasifik diğer pazarlarını baskı altında tutmaya devam ediyor; Nikkei 225 Endeksi %2.03 düştü. Piyasa NFP verilerine odaklanıyor, çünkü bu veriler Federal Rezerv'in faiz indirim yolu ve risk iştahını doğrudan etkileyecek. Bu arada, Federal Rezerv'in faiz indirimleriyle Japonya Merkez Bankası'nın faiz artırma beklentilerinin birleşimi, dolar/yenin büyük ölçüde düşmesine neden olabilir veya yen arbitrajı (Yen Carry Trade) pozisyonlarının kapatılmasına yol açarak küresel risk varlıklarını etkileyebilir. Bitcoin geçen hafta %4 düştü, balina satışları ve ABD borsa AI bölgesinin büyük çöküşünden etkilendi, gelecekteki hareketleri hala küresel likidite ve ABD borsa performansıyla yakından bağlantılı.
Çin Verileri Güçlü Bir İlaç Oldu, Hong Kong Borsası Asya-Pasifik Pazarını Önde Götürüyor
Önemli Çin ekonomik verileri piyasa hissiyatını artırdı ve ABD tarifelerinin ekonomik duraklamaya yol açacağına dair endişeleri hafifletti. RatingDog Çin Genel İmalat PMI, Temmuz ayındaki 49.5'ten beklenmedik bir şekilde Ağustos ayında 50.5'e yükseldi. Ekonomistler, bu PMI'nın 49.5'te sabit kalmasını bekliyorlardı. Yeni siparişlerin artması ve dış talep düşüşünün yavaşlaması, imalat üretimini destekleyerek PMI'nın kritik eşik olan 50'nin üzerine çıkmasına neden oldu. Pazartesi (1 Eylül) sabah işlemlerinde, Hang Seng Endeksi bu verilere yanıt olarak büyük bir yükselişle %2.16 artarak 25,619 puana ulaştı. Çin anakarası borsa da destek aldı; CSI 300 Endeksi ve Şanghay Bileşik Endeksi sırasıyla %0.30 ve %0.46 yükseldi.
Bu arada, ticaret tarifeleri ile ilgili belirsizlik ve piyasanın 5 Eylül'de açıklanacak olan ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporu öncesindeki temkinli durumu, daha geniş Asya borsalarına baskı yapıyor. 29 Ağustos'ta (geçen Cuma), ABD temyiz mahkemesi, Başkan Trump'ın tarife politikasını yasadışı buldu. Bu karar, ABD piyasası kapandıktan sonra ve İşçi Bayramı hafta sonu öncesinde alındı. Ancak, temyiz mahkemesi, ABD hükümetinin Yüksek Mahkeme'ye potansiyel bir temyiz başvurusu sırasında tarifeleri sürdürmesine izin verdi. Başkan Trump, bu kararı yanlış bulduğunu belirtti. Trump, tarifelerin kaldırılmasının "ülkeye tam bir felaket getireceğini" de uyardı. "Bu bizi mali olarak zayıf hale getirecek, güçlü olmalıyız." Eğer Yüksek Mahkeme, temyiz mahkemesinin kararını bozar ise, tarifelerin yasal olduğuna hükmedilebilir ve bu da Başkan Trump'a tarifeleri keyfi bir şekilde uygulama yetkisini pekiştirebilir. Nikkei 225 endeksi sabah işlemlerinde %2.03 düşerken, Avustralya ASX 200 endeksi %0.58 düştü.
Neden NFP Raporu Bu Kadar Önemli? Federal Rezerv'in Faiz Yolu ile İlgili
Temmuz ayındaki ABD Tarım Dışı İstihdam raporu, işgücü piyasası konusunda endişeleri artırdı ve Federal Rezerv'in agresif faiz indirimleri yapacağına dair spekülasyonları körükledi. Ancak, geçen Cuma günü açıklanan kişisel gelir ve harcama raporu, enflasyonun ısındığına dair işaretler gösterdi ve Federal Rezerv'in birden fazla faiz indirimine yönelik beklentileri sorguladı. ABD Tarım Dışı İstihdam raporu, Federal Rezerv'in politika görünümünü belirleyebilir ve bu da risk iştahını (Risk Appetite) etkileyebilir. İşsizlik oranının artması ve maaş artışlarının yavaşlaması, tüketici harcamalarını (ABD ekonomisinin ana itici gücü) baskılayacaktır. Yüksek enflasyon koşullarında, işgücü piyasasının keskin bir şekilde kötüleşmesi, stagflasyon (Stagnation) endişelerini yeniden gündeme getirebilir ve Federal Rezerv'in para politikası üzerindeki belirsizliği artırabilir.
Trader'lar Neden Japon Merkez Bankası ve Yen'i Yakından Takip Etmeli? Potansiyel Arbitraj İşlem Pozisyonu Kapatma Riski
Federal Rezerv'in daha şahin bir faiz yolu, Japon Merkez Bankası'nın (BoJ) dördüncü çeyrekte faiz artırma zamanlamasıyla örtüşebilir. Federal Rezerv'in faiz indirimleri ile Japon Merkez Bankası'nın faiz artırımlarının birleşimi, dolar/yen (USD/JPY) paritesinin düşmesine neden olabilir ve bu durum yen arbitraj işlemlerinin pozisyonunu kapatmasına yol açabilir (Yen Carry Trade Unwind). Beklentilerin faiz farkının daralacağı yönünde olması (yen için olumlu) nedeniyle, dolar/yen 1 Ağustos'taki 150.917 seviyesinden 1 Eylül'de 146.948'e düştü. Dolar/yen kurunun daha fazla düşmesi, riskli varlık pozisyonları için marj çağrısına (Margin Call) yol açabilir ve yatırımcıları yen arbitraj işlemlerini kapatmaya zorlayarak yenin değerini artırabilir. 2024'te, Japon Merkez Bankası'nın Japonya Hükümeti Tahvilleri'ni (JGB) alımlarını azaltması ve beklenmedik bir faiz artışı nedeniyle, Nasdaq Bileşik Endeksi 31 Temmuz'dan 5 Ağustos'a kadar %11.2 oranında büyük bir düşüş yaşadı. Japon Merkez Bankası'nın Temmuz ayındaki para politikası kararı, marj çağrılarına ve yen arbitraj işlemlerinin pozisyonunu kapatmasına neden olmuştu.
ABD borsa vadeli işlemleri hafif yükseldi ancak temelleri sağlam değil, Çin-ABD ticaret müzakerelerine dikkat edin.
Asya pazarlarının ötesinde, dikkat ABD pazarına yöneliyor, hisse senedi vadeli işlemleri sabah işlemlerinde hafif bir artış gösterdi. Çin'in iyimser verileri ve Çin ile ABD'nin bir ticaret anlaşmasına varma umudu, ABD hisse senedi vadeli işlemlerini destekledi. Çin'in baş ticaret müzakerecisi Li Chenggang, geçen hafta ABD yetkilileriyle ticaret şartlarını görüşmek üzere bir araya geldi. Nasdaq 100 E-mini vadeli işlemleri 17 puan, S&P 500 E-mini vadeli işlemleri ise 4 puan yükseldi, ancak Dow Jones E-mini vadeli işlemleri 45 puan arttı. Ancak, piyasa bu hafta önemli ekonomik verilerin açıklanmasından önce temkinli kalmaya devam ettiğinden, artışlar sınırlı kaldı ve ABD vadeli işlemlerinin temeli sağlam değil.
Gelecek Perspektifi: ABD İşgücü Pazar Verileri Odak Noktası
Geleceğe bakıldığında, yatırımcıların piyasa dalgalanmalarına hazırlanması gerekiyor. ABD'nin JOLTS iş ilanları, ADP istihdam değişikliği, ilk işsizlik başvuruları ve NFP raporu ABD işgücü piyasasına odaklanacak. Zayıf işgücü piyasası verileri, Federal Rezerv'in birden fazla faiz indirimine ilişkin beklentileri artırabilir ve bu da piyasa havasını iyileştirebilir. Öte yandan, güçlü istihdam verileri, Federal Rezerv'in daha şahin bir faiz yolu izleyebileceğinin sinyallerini verebilir ve bu durum borsa üzerinde baskı oluşturabilir. Japonya Merkez Bankası, bu verileri ve Federal Rezerv'in politika sinyallerini dikkatle izleyebilir. Eğer Federal Rezerv aktif bir şekilde faiz indirimine gideceğini ima ederse, Japonya Merkez Bankası'nın piyasa dalgalanmalarını önlemek için faiz artışını ertelemesi mantıklı olacaktır.
Teknik Nokta Analizi: Kısa Vadede Yükseliş Eğilimi Var Ama NFP'ye Dikkat Edin
Sabah seansındaki yükselişin ardından, genel kısa vadeli görüş hala yükseliş yönünde. Ancak, yükseliş ivmesi 5 Eylül'de yayımlanacak olan ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporuna bağlı.
Dow Jones Endeksi: Direnç seviyeleri 22 Ağustos'taki 45,841, 46,000 ve ardından 46,500; destek seviyeleri 45,500, 45,000 ve ardından 50 günlük hareketli ortalama (44,513). Günlük grafik yükseliş fiyat sinyali veriyor.
Nasdaq 100 Endeksi: Direnç noktaları 18 Ağustos yüksek noktası 23,882, 24,000, ardından 24,500; destek noktası 50 günlük hareketli ortalama (23,094), ardından 23,000. Yükseliş fiyat sinyali veriyor.
S&P 500 Endeksi: Direnç noktası 28 Ağustos yüksek noktası 6,523, ardından 6,750; destek noktası 6,400, 20 Ağustos düşük noktası 6,363, ardından 50 günlük hareketli ortalama (6,332). Yükseliş fiyat sinyali veriyor. ABD iş gücü piyasası verileri ve Federal Rezerv (FED) sözcüsü ABD pazarını yeni zirvelere taşıyacak mı? Bu hafta kritik bir dönem olabilir.
Kripto Para Dinamikleri: Bitcoin geçen hafta %4 düştü, balina ve Amerikan borsalarının etkisiyle
Geçen hafta, Bitcoin fiyatı yaklaşık %4'lük bir düşüş yaşadı. Volatilite ile tanınan bu kripto para birimi için bu durum pek de olağan dışı değil, ancak iki hafta önce fiyatının 120.000 doların üzerine fırlayıp ardından 100.000 dolar seviyesine geri düştüğünü gören yatırımcılar için bu kesinlikle rahatsız edici.
Balina dumping'i zincirleme reaksiyon başlattı
Bu ani düşüşe ne sebep oldu? Dikkatli bir gözlem, bir "Balina" ve zayıf seyreden borsa tarafından gelen çift bir darbenin etkisini gösteriyor. Fiyat düşüşünün ilk tetikleyicisi, uzun süredir Bitcoin tutan bir büyük yatırımcıydı. Zincir üzerindeki analiz platformu Lookonchain'in verilerine göre, bu "Balina" 100.000'den fazla Bitcoin tutuyor. Geçen hafta Pazartesi, aniden Hyperliquid gibi borsalarda pozisyonlarını satmaya başladılar ve Ethereum (ETH)'a yöneldiler. Bu dumping bir günden fazla sürdü ve Bitcoin fiyatını yaklaşık 114.000 dolardan 108.600 dolara düşürdü. Neyse ki, sebep tek seferlik bir olay olarak belirlendikten sonra, piyasa istikrar kazandı ve toparlanmaya başladı. Perşembe akşamı itibarıyla, Bitcoin 113.500 dolara yükseldi ve düşüş öncesindeki başlangıç noktasına neredeyse geri döndü.
AI hisseleri piyasa üzerinde baskı yapıyor, riskli varlıkların bağlantısı güçleniyor
Bitcoin'in toparlanma anında, yeni bir beklenmedik tehdit ortaya çıktı. Yıl boyunca ABD borsa yükselişine öncülük eden yapay zeka (AI) ve veri merkezi şirketleri hayal kırıklığı yaratan ikinci çeyrek mali raporunu yayınladı. Rapor, yüksek borç ve kârlılığın düşmesi konusundaki endişeleri gündeme getirdi.
CoreWeave (CRWV) ikinci çeyrek raporundan sonra hisse fiyatı büyük düşüş %33.1.
Marvell Technology (MRVL), veri merkezi bölümünün piyasa beklentilerinin altında performans göstermesi nedeniyle yaklaşık %19 düştü.
Pazar lideri NVIDIA, NVDA(, rekor kıran ikinci çeyrek gelirine rağmen, olumsuz duyguların yayılmasıyla %3.32 düştü.
AI hisselerinin düşüşü, Nasdaq endeksinin %1.32 düşmesine neden oldu ki bu, 1 Ağustos'taki istihdam verilerinin tetiklediği büyük çöplükten bu yana en ciddi düşüş. Haziran ayından bu yana Bitcoin ile Nasdaq endeksi arasında yüksek bir korelasyon (High Correlation) gösterdiği için fiyatı %3.72 düştü. Bu dizi olay, günümüz riskli varlıkları arasındaki karşılıklı bağlantının ne kadar sıkı olduğunu gösteriyor.
Bitcoin sonrası piyasa nereye gidiyor? ABD Tahvil İhalesi ve Tarım Dışı İstihdam verilerine dikkat edin.
Bitcoin'in zorlandığı bir dönemde, piyasa tahminleri arasında fikir ayrılığı var. Bazı analistler hâlâ yükseliş yönünde tahminlerde bulunuyor ve hızlı bir toparlanma bekliyor, diğerleri ise fiyatların 100.000 dolara kadar daha da düşmesinden endişe ediyor. Birçok kişi fiyatın 107.000 dolarda destek bulacağını öngörse de, bazı kötümserler düşüş hızlanırsa 92.000 dolara kadar derin bir düzeltme olabileceği konusunda uyarıyor. Bu kötümserlik, Bitcoin'in son zamanlarda Ethereum ile karşılaştırıldığında yükseliş ivmesi eksikliğinden kaynaklanıyor; Ethereum daha fazla piyasa ilgisi çekti. Geçen hafta %6.31 oranında düşmesine rağmen, Ethereum'un piyasa hissiyatı ve yükseliş ivmesi hâlâ güçlü. Ethereum yatırımcıları arasında "Staking Kaldırma Korkusu" bir zamanlar oldukça yaygın görünüyordu, ancak şimdi büyük ölçüde azalmış gibi görünüyor. Ethereum DAT şirketi Bitmine'in başkanı Tom Lee, ETH'nin birkaç hafta içinde 5500 dolara ulaşabileceğini ve yıl sonunda 10.000 ile 12.000 dolar arasında olabileceğini iddia etti. Bunun, mevcut işlem fiyatı 4483 dolardan dört ay içinde muazzam bir %100'lük bir artış gerektirdiği anlamına geliyor.
Gelecek hafta, iki büyük makroekonomik olay piyasa üzerinde etkili olabilir. Öncelikle, Salı günü ABD tahvil ihalesi yapılacak ve bu sırada yaklaşık 290 milyar dolarlık kısa vadeli tahviller piyasaya sürülecek. Bu durum, likiditeyi olumsuz etkileyebilir ve Bitcoin üzerinde ek baskı oluşturabilir. İkincisi, Cuma günü ABD tarım dışı istihdam verisi )NFP( ve işsizlik oranı verileri açıklanacak. Eğer NFP 60 binin altında zayıf gelirse, sürekli faiz indirimleri beklentisini artırabilir ve bu durum Bitcoin gibi riskli varlıkları destekleyebilir.
Geçen haftaki olaylar, Bitcoin fiyatının şu anda küresel likidite ve daha geniş ABD piyasası ile olan ilişkisinin kendi iç etkenlerinden daha sıkı olduğunu kanıtladı. Bu potansiyel yüksek volatilite döneminde, yatırımcıların temkinli olmaları gerekmektedir.
Sonuç
Piyasa, birden fazla makro değişkenin kesişim noktasında: Çin ekonomik verilerinin kısa süreli ısınması, ABD tarife politikasının hukuki mücadelesi, Federal Rezerv ile ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) arasındaki nihai kılavuz ve Japonya ile ABD Merkez Bankası'nın para politikalarının ayrışmasının getirdiği arbitraj pozisyonu kapatma riski. Bitcoin gibi kripto varlıklar, geleneksel finans sisteminin dalgalanmalarına derinlemesine entegre olmuştur ve hareketleri artık izole değildir. Traderlar için bu haftanın anahtarı, ABD işgücü piyasası verilerinin gücü ve zayıflığıdır; bu, Federal Rezerv'in politika temposunu belirleyecek ve dolayısıyla küresel likidite beklentilerini ve risk iştahını etkileyecek en kritik faktördür. Kısa vadeli piyasa teknik yapısı yükseliş eğiliminde olsa da, her şey ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) verilerinin kararını beklemek zorundadır; temkinli hareket etmek en iyisidir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Çin PMI'nin beklenenden iyi gelmesi, Hong Kong borsasını büyük bir yükselişle destekledi, Bitcoin ise balina dumping'i ve ABD borsasındaki AI bölgesinin büyük düşüşü nedeniyle haftalık %4 düştü | Tüm piyasa, ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) verisinin yönü belirlemesini bekliyor.
Çin'in Ağustos ayı imalat PMI'sı beklenmedik bir şekilde 50.5'e yükseldi ve genişleme bölgesine geri döndü, bu durum piyasa hissiyatını önemli ölçüde artırdı ve ABD tarifelerinin ekonomik duraklamaya yol açacağına dair endişeleri azalttı. Bu etkiyle, Hang Seng Endeksi Pazartesi sabahı %2.16 büyük yükseliş kaydetti, CSI 300 ve Şanghay Borsa Endeksi de hafif yükseldi. Ancak, ABD tarifeler politikası üzerindeki belirsizlik ve bu hafta açıklanacak olan ağır toplu ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) verilerine yönelik temkinli hissiyat, Asya-Pasifik diğer pazarlarını baskı altında tutmaya devam ediyor; Nikkei 225 Endeksi %2.03 düştü. Piyasa NFP verilerine odaklanıyor, çünkü bu veriler Federal Rezerv'in faiz indirim yolu ve risk iştahını doğrudan etkileyecek. Bu arada, Federal Rezerv'in faiz indirimleriyle Japonya Merkez Bankası'nın faiz artırma beklentilerinin birleşimi, dolar/yenin büyük ölçüde düşmesine neden olabilir veya yen arbitrajı (Yen Carry Trade) pozisyonlarının kapatılmasına yol açarak küresel risk varlıklarını etkileyebilir. Bitcoin geçen hafta %4 düştü, balina satışları ve ABD borsa AI bölgesinin büyük çöküşünden etkilendi, gelecekteki hareketleri hala küresel likidite ve ABD borsa performansıyla yakından bağlantılı.
Çin Verileri Güçlü Bir İlaç Oldu, Hong Kong Borsası Asya-Pasifik Pazarını Önde Götürüyor
Önemli Çin ekonomik verileri piyasa hissiyatını artırdı ve ABD tarifelerinin ekonomik duraklamaya yol açacağına dair endişeleri hafifletti. RatingDog Çin Genel İmalat PMI, Temmuz ayındaki 49.5'ten beklenmedik bir şekilde Ağustos ayında 50.5'e yükseldi. Ekonomistler, bu PMI'nın 49.5'te sabit kalmasını bekliyorlardı. Yeni siparişlerin artması ve dış talep düşüşünün yavaşlaması, imalat üretimini destekleyerek PMI'nın kritik eşik olan 50'nin üzerine çıkmasına neden oldu. Pazartesi (1 Eylül) sabah işlemlerinde, Hang Seng Endeksi bu verilere yanıt olarak büyük bir yükselişle %2.16 artarak 25,619 puana ulaştı. Çin anakarası borsa da destek aldı; CSI 300 Endeksi ve Şanghay Bileşik Endeksi sırasıyla %0.30 ve %0.46 yükseldi.
Gümrük vergisi belirsizliği piyasayı sarhoş ediyor, NFP verilerinin rehberliğini bekliyoruz
Bu arada, ticaret tarifeleri ile ilgili belirsizlik ve piyasanın 5 Eylül'de açıklanacak olan ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporu öncesindeki temkinli durumu, daha geniş Asya borsalarına baskı yapıyor. 29 Ağustos'ta (geçen Cuma), ABD temyiz mahkemesi, Başkan Trump'ın tarife politikasını yasadışı buldu. Bu karar, ABD piyasası kapandıktan sonra ve İşçi Bayramı hafta sonu öncesinde alındı. Ancak, temyiz mahkemesi, ABD hükümetinin Yüksek Mahkeme'ye potansiyel bir temyiz başvurusu sırasında tarifeleri sürdürmesine izin verdi. Başkan Trump, bu kararı yanlış bulduğunu belirtti. Trump, tarifelerin kaldırılmasının "ülkeye tam bir felaket getireceğini" de uyardı. "Bu bizi mali olarak zayıf hale getirecek, güçlü olmalıyız." Eğer Yüksek Mahkeme, temyiz mahkemesinin kararını bozar ise, tarifelerin yasal olduğuna hükmedilebilir ve bu da Başkan Trump'a tarifeleri keyfi bir şekilde uygulama yetkisini pekiştirebilir. Nikkei 225 endeksi sabah işlemlerinde %2.03 düşerken, Avustralya ASX 200 endeksi %0.58 düştü.
Neden NFP Raporu Bu Kadar Önemli? Federal Rezerv'in Faiz Yolu ile İlgili
Temmuz ayındaki ABD Tarım Dışı İstihdam raporu, işgücü piyasası konusunda endişeleri artırdı ve Federal Rezerv'in agresif faiz indirimleri yapacağına dair spekülasyonları körükledi. Ancak, geçen Cuma günü açıklanan kişisel gelir ve harcama raporu, enflasyonun ısındığına dair işaretler gösterdi ve Federal Rezerv'in birden fazla faiz indirimine yönelik beklentileri sorguladı. ABD Tarım Dışı İstihdam raporu, Federal Rezerv'in politika görünümünü belirleyebilir ve bu da risk iştahını (Risk Appetite) etkileyebilir. İşsizlik oranının artması ve maaş artışlarının yavaşlaması, tüketici harcamalarını (ABD ekonomisinin ana itici gücü) baskılayacaktır. Yüksek enflasyon koşullarında, işgücü piyasasının keskin bir şekilde kötüleşmesi, stagflasyon (Stagnation) endişelerini yeniden gündeme getirebilir ve Federal Rezerv'in para politikası üzerindeki belirsizliği artırabilir.
Trader'lar Neden Japon Merkez Bankası ve Yen'i Yakından Takip Etmeli? Potansiyel Arbitraj İşlem Pozisyonu Kapatma Riski
Federal Rezerv'in daha şahin bir faiz yolu, Japon Merkez Bankası'nın (BoJ) dördüncü çeyrekte faiz artırma zamanlamasıyla örtüşebilir. Federal Rezerv'in faiz indirimleri ile Japon Merkez Bankası'nın faiz artırımlarının birleşimi, dolar/yen (USD/JPY) paritesinin düşmesine neden olabilir ve bu durum yen arbitraj işlemlerinin pozisyonunu kapatmasına yol açabilir (Yen Carry Trade Unwind). Beklentilerin faiz farkının daralacağı yönünde olması (yen için olumlu) nedeniyle, dolar/yen 1 Ağustos'taki 150.917 seviyesinden 1 Eylül'de 146.948'e düştü. Dolar/yen kurunun daha fazla düşmesi, riskli varlık pozisyonları için marj çağrısına (Margin Call) yol açabilir ve yatırımcıları yen arbitraj işlemlerini kapatmaya zorlayarak yenin değerini artırabilir. 2024'te, Japon Merkez Bankası'nın Japonya Hükümeti Tahvilleri'ni (JGB) alımlarını azaltması ve beklenmedik bir faiz artışı nedeniyle, Nasdaq Bileşik Endeksi 31 Temmuz'dan 5 Ağustos'a kadar %11.2 oranında büyük bir düşüş yaşadı. Japon Merkez Bankası'nın Temmuz ayındaki para politikası kararı, marj çağrılarına ve yen arbitraj işlemlerinin pozisyonunu kapatmasına neden olmuştu.
ABD borsa vadeli işlemleri hafif yükseldi ancak temelleri sağlam değil, Çin-ABD ticaret müzakerelerine dikkat edin.
Asya pazarlarının ötesinde, dikkat ABD pazarına yöneliyor, hisse senedi vadeli işlemleri sabah işlemlerinde hafif bir artış gösterdi. Çin'in iyimser verileri ve Çin ile ABD'nin bir ticaret anlaşmasına varma umudu, ABD hisse senedi vadeli işlemlerini destekledi. Çin'in baş ticaret müzakerecisi Li Chenggang, geçen hafta ABD yetkilileriyle ticaret şartlarını görüşmek üzere bir araya geldi. Nasdaq 100 E-mini vadeli işlemleri 17 puan, S&P 500 E-mini vadeli işlemleri ise 4 puan yükseldi, ancak Dow Jones E-mini vadeli işlemleri 45 puan arttı. Ancak, piyasa bu hafta önemli ekonomik verilerin açıklanmasından önce temkinli kalmaya devam ettiğinden, artışlar sınırlı kaldı ve ABD vadeli işlemlerinin temeli sağlam değil.
Gelecek Perspektifi: ABD İşgücü Pazar Verileri Odak Noktası
Geleceğe bakıldığında, yatırımcıların piyasa dalgalanmalarına hazırlanması gerekiyor. ABD'nin JOLTS iş ilanları, ADP istihdam değişikliği, ilk işsizlik başvuruları ve NFP raporu ABD işgücü piyasasına odaklanacak. Zayıf işgücü piyasası verileri, Federal Rezerv'in birden fazla faiz indirimine ilişkin beklentileri artırabilir ve bu da piyasa havasını iyileştirebilir. Öte yandan, güçlü istihdam verileri, Federal Rezerv'in daha şahin bir faiz yolu izleyebileceğinin sinyallerini verebilir ve bu durum borsa üzerinde baskı oluşturabilir. Japonya Merkez Bankası, bu verileri ve Federal Rezerv'in politika sinyallerini dikkatle izleyebilir. Eğer Federal Rezerv aktif bir şekilde faiz indirimine gideceğini ima ederse, Japonya Merkez Bankası'nın piyasa dalgalanmalarını önlemek için faiz artışını ertelemesi mantıklı olacaktır.
Teknik Nokta Analizi: Kısa Vadede Yükseliş Eğilimi Var Ama NFP'ye Dikkat Edin
Sabah seansındaki yükselişin ardından, genel kısa vadeli görüş hala yükseliş yönünde. Ancak, yükseliş ivmesi 5 Eylül'de yayımlanacak olan ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporuna bağlı.
Kripto Para Dinamikleri: Bitcoin geçen hafta %4 düştü, balina ve Amerikan borsalarının etkisiyle
Geçen hafta, Bitcoin fiyatı yaklaşık %4'lük bir düşüş yaşadı. Volatilite ile tanınan bu kripto para birimi için bu durum pek de olağan dışı değil, ancak iki hafta önce fiyatının 120.000 doların üzerine fırlayıp ardından 100.000 dolar seviyesine geri düştüğünü gören yatırımcılar için bu kesinlikle rahatsız edici.
Balina dumping'i zincirleme reaksiyon başlattı
Bu ani düşüşe ne sebep oldu? Dikkatli bir gözlem, bir "Balina" ve zayıf seyreden borsa tarafından gelen çift bir darbenin etkisini gösteriyor. Fiyat düşüşünün ilk tetikleyicisi, uzun süredir Bitcoin tutan bir büyük yatırımcıydı. Zincir üzerindeki analiz platformu Lookonchain'in verilerine göre, bu "Balina" 100.000'den fazla Bitcoin tutuyor. Geçen hafta Pazartesi, aniden Hyperliquid gibi borsalarda pozisyonlarını satmaya başladılar ve Ethereum (ETH)'a yöneldiler. Bu dumping bir günden fazla sürdü ve Bitcoin fiyatını yaklaşık 114.000 dolardan 108.600 dolara düşürdü. Neyse ki, sebep tek seferlik bir olay olarak belirlendikten sonra, piyasa istikrar kazandı ve toparlanmaya başladı. Perşembe akşamı itibarıyla, Bitcoin 113.500 dolara yükseldi ve düşüş öncesindeki başlangıç noktasına neredeyse geri döndü.
AI hisseleri piyasa üzerinde baskı yapıyor, riskli varlıkların bağlantısı güçleniyor
Bitcoin'in toparlanma anında, yeni bir beklenmedik tehdit ortaya çıktı. Yıl boyunca ABD borsa yükselişine öncülük eden yapay zeka (AI) ve veri merkezi şirketleri hayal kırıklığı yaratan ikinci çeyrek mali raporunu yayınladı. Rapor, yüksek borç ve kârlılığın düşmesi konusundaki endişeleri gündeme getirdi.
AI hisselerinin düşüşü, Nasdaq endeksinin %1.32 düşmesine neden oldu ki bu, 1 Ağustos'taki istihdam verilerinin tetiklediği büyük çöplükten bu yana en ciddi düşüş. Haziran ayından bu yana Bitcoin ile Nasdaq endeksi arasında yüksek bir korelasyon (High Correlation) gösterdiği için fiyatı %3.72 düştü. Bu dizi olay, günümüz riskli varlıkları arasındaki karşılıklı bağlantının ne kadar sıkı olduğunu gösteriyor.
Bitcoin sonrası piyasa nereye gidiyor? ABD Tahvil İhalesi ve Tarım Dışı İstihdam verilerine dikkat edin.
Bitcoin'in zorlandığı bir dönemde, piyasa tahminleri arasında fikir ayrılığı var. Bazı analistler hâlâ yükseliş yönünde tahminlerde bulunuyor ve hızlı bir toparlanma bekliyor, diğerleri ise fiyatların 100.000 dolara kadar daha da düşmesinden endişe ediyor. Birçok kişi fiyatın 107.000 dolarda destek bulacağını öngörse de, bazı kötümserler düşüş hızlanırsa 92.000 dolara kadar derin bir düzeltme olabileceği konusunda uyarıyor. Bu kötümserlik, Bitcoin'in son zamanlarda Ethereum ile karşılaştırıldığında yükseliş ivmesi eksikliğinden kaynaklanıyor; Ethereum daha fazla piyasa ilgisi çekti. Geçen hafta %6.31 oranında düşmesine rağmen, Ethereum'un piyasa hissiyatı ve yükseliş ivmesi hâlâ güçlü. Ethereum yatırımcıları arasında "Staking Kaldırma Korkusu" bir zamanlar oldukça yaygın görünüyordu, ancak şimdi büyük ölçüde azalmış gibi görünüyor. Ethereum DAT şirketi Bitmine'in başkanı Tom Lee, ETH'nin birkaç hafta içinde 5500 dolara ulaşabileceğini ve yıl sonunda 10.000 ile 12.000 dolar arasında olabileceğini iddia etti. Bunun, mevcut işlem fiyatı 4483 dolardan dört ay içinde muazzam bir %100'lük bir artış gerektirdiği anlamına geliyor.
Gelecek hafta, iki büyük makroekonomik olay piyasa üzerinde etkili olabilir. Öncelikle, Salı günü ABD tahvil ihalesi yapılacak ve bu sırada yaklaşık 290 milyar dolarlık kısa vadeli tahviller piyasaya sürülecek. Bu durum, likiditeyi olumsuz etkileyebilir ve Bitcoin üzerinde ek baskı oluşturabilir. İkincisi, Cuma günü ABD tarım dışı istihdam verisi )NFP( ve işsizlik oranı verileri açıklanacak. Eğer NFP 60 binin altında zayıf gelirse, sürekli faiz indirimleri beklentisini artırabilir ve bu durum Bitcoin gibi riskli varlıkları destekleyebilir.
Geçen haftaki olaylar, Bitcoin fiyatının şu anda küresel likidite ve daha geniş ABD piyasası ile olan ilişkisinin kendi iç etkenlerinden daha sıkı olduğunu kanıtladı. Bu potansiyel yüksek volatilite döneminde, yatırımcıların temkinli olmaları gerekmektedir.
Sonuç
Piyasa, birden fazla makro değişkenin kesişim noktasında: Çin ekonomik verilerinin kısa süreli ısınması, ABD tarife politikasının hukuki mücadelesi, Federal Rezerv ile ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) arasındaki nihai kılavuz ve Japonya ile ABD Merkez Bankası'nın para politikalarının ayrışmasının getirdiği arbitraj pozisyonu kapatma riski. Bitcoin gibi kripto varlıklar, geleneksel finans sisteminin dalgalanmalarına derinlemesine entegre olmuştur ve hareketleri artık izole değildir. Traderlar için bu haftanın anahtarı, ABD işgücü piyasası verilerinin gücü ve zayıflığıdır; bu, Federal Rezerv'in politika temposunu belirleyecek ve dolayısıyla küresel likidite beklentilerini ve risk iştahını etkileyecek en kritik faktördür. Kısa vadeli piyasa teknik yapısı yükseliş eğiliminde olsa da, her şey ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) verilerinin kararını beklemek zorundadır; temkinli hareket etmek en iyisidir.