Ticaret, kendi kendinle oynayıştır.

Livermore'un On Ticaret Prensibi
1. "Piyasa her zaman doğrudur, yanlış olan yalnızca sensin."
Piyasa hareketleri toplumsal davranışlarla yönlendirilir, bireysel yargılarla değil. Eğer işlem yönü piyasa ile ters düşerse, hemen stratejiyi gözden geçirmek gerekir, piyasa hakkında şikayet etmek yerine. Kendi görüşlerine sıkı sıkıya bağlı kalmak sadece zararları büyütür, hataları kabul etmek hayatta kalmanın birinci kuralıdır.

2. "Ters yönde ticaret yapmayın, en az direnç yönünü takip edin."
Trend, piyasanın en güçlü gücüdür. Livermore, "deneme pozisyonu açma" ile trend yönünü doğrular, eğer fiyat kritik bir noktayı aşarsa pozisyonu artırır, eğer geri çekilme olursa zararı durdurur. Aleyhine işlem yapmak akıllı görünse de, aslında intihardır.

3. "Kâr kendini korur, ama zarar korumaz."
Kar ettiğinizde sabırlı olun ve pozisyonunuzu koruyun, trendin devam etmesine izin verin; zarar ettiğinizde kararlı bir şekilde zararı durdurun, duygusal müdahaleleri önleyin. Çoğu insan, erken kar alıp geç zararı durdurma nedeniyle başarısız olur.

4. "Asla spekülasyonu yatırım olarak görme, kısa vadeli işlemleri uzun vadeli yapma."
Spekülasyon, fiyat dalgalanmalarını yakalamak için kısa vadeli bir eylemdir ve sıkı bir zararı durdurma gerektirir; yatırım ise değerli varlıkları uzun vadeli tutma stratejisidir. İkisini karıştırmak, "uzun vadeli tutma" ile hataları örtbas etmeye neden olabilir ve nihayetinde bataklığa saplanmaya yol açar.

5. "Anahtar seviyeler başarısı belirler, sinyalleri sabırla bekleyin."
Livermore, fiyatların önemli direnç/destek seviyelerini aşmasını gözlemleyerek trendi belirliyor. Sinyaller netleşene kadar pozisyon almaktan kaçının, sık işlem yapmak ana parayı tüketir. %90'lık kâr, %10'luk doğru işlemlerden gelir.

6. "Tüm dalgalanmaları yakalamaya çalışmayın, sadece size ait olan parayı kazanın."
Piyasa her gün fırsatlar sunar, ancak çoğu tuzaktır. Tanıdık olduğunuz şekillere (örneğin, kutu kırılması, trend geri çekilmesi) odaklanın, karmaşık piyasalardan kaçının. Aşırı işlem yapmak, açgözlülüğün bir yansımasıdır.

7. "Fon yönetimi, ticaret becerilerinden daha önemlidir."
Livermore, iflas ettikten sonra şunları özetledi: Tek bir işlem riski, ana paranın %2'sini geçmemelidir, toplam pozisyon %20'yi geçmemelidir. %70'lik bir kazanma oranı olsa bile, tam pozisyonda bir hata tümüyle sıfıra düşürebilir.

8. "İçeriden bilgi zehirdir, bağımsız düşünce ilacıdır."
Livermore, "pamuk kralı" haberine güvenerek iflas etti, o günden sonra sadece fiyatın kendisine inandı. Piyasa tüm bilgileri sindirdi, grafikler herhangi bir uzmanın sözlerinden daha gerçektir.

9. "Korku ve açgözlülüğün döngüsünde, mekanik disiplininizi koruyun."
İnsanın zayıf noktaları ortadan kaldırılamaz, ancak kurallarla sınırlandırılabilir: önceden belirlenmiş zararı durdurma noktası, kâr hedefi, pozisyon oranı. Duygusal karar verme anında, kendinizi planı uygulamaya zorlayın.

10. "Zenginlik, bilincin paraya dönüştürülmesidir; bilinçten fazla olan para eninde sonunda geri dönecektir."
Livermore'un zirve döneminde varlıkları 100 milyon dolara (bugünün 200 milyar doları) ulaşmıştı, ancak kendi prensiplerine aykırı davrandığı için sonunda iflas etti. Piyasa, itaat etmeyenleri cezalandırır; para kazanmak, piyasayı anlamak anlamına gelmez.

Özet: Livermore felsefesinin temel mantığı
1. Objektiflik: Piyasa gerçeklerine saygı duymak, öznel varsayımlardan kaçınmak;
2. Olasılık Düşüncesi: Kayıpların normal olduğunu kabul et, uzun vadeli pozitif beklenti peşinde ol;
3. İnsanlığa karşı: Kuralar ile açgözlülüğe ve korkuya karşı koyarak öz yıkımı önleyin.
Livermore'un trajik sonu, sonraki nesillere bir uyarıdır: ticaret, hem bilişsel hem de ruhsal bir eğitimdir, her deha piyasalara karşı saygılı olmalıdır.