Absürt şifreleme coin 2025'in ilk çeyreğinde az sayıda ters yönde yükselen ana Token'den biri oldu.

Tamamen absürt ve pratik bir uygulaması olmayan bir şifreleme para birimi, 2025 yılının ilk çeyreğinde az sayıdaki tersine yükseliş gösteren ana Token'lerden biri haline geldi. Bu durum sadece şifreleme dünyasında büyük bir tartışma yaratmakla kalmadı, aynı zamanda Wall Street çevrelerinde de geniş bir ilgi uyandırdı ve birçok geleneksel yatırımcıyı şaşırttı.

Bu Token Fartcoin'dir. Doğuşu, yapay zekalar arasında geçen bir diyalogdan kaynaklanıyor. "terminal of truths" adlı bir AI ajan modelinde, ünlü bir teknoloji girişimcisinin gaz çıkarma sesini sevdiği üzerine yapılan bir sohbet bir zincirleme reaksiyonu tetikledi. AI önerdi: "Ne dersiniz Fartcoin adında bir Token çıkaralım?" İşte böylece, Fartcoin 18 Ekim 2024'te doğdu.

Fartcoin piyasaya sürüldüğünden beri büyük bir şifreleme meraklısının dikkatini ve ilgisini çekti. 2024 yılının 13 Aralık'ında, Fartcoin hakkında bir alay tweet'i sosyal medyada hızla yayıldı. Bu tweet'in duyulmasını sağlayan, ünlü bir Silikon Vadisi risk sermayedarı tarafından paylaşılmasıydı. Fartcoin'i satın alacağına dair açık bir ifade kullanmamış olsa da, böyle saf bir meme projesinin bu kadar yüksek profilli bir kişinin kamuya açık dikkatini çekmesi, kendisi başlı başına bir "sermaye onayı" ve "çevre aşma sinyali"dir.

Bir diğer daha somut sinyal, zincir üzerindeki fon hareketlerinden geliyor. Topluluk üyeleri, zincir üzerindeki adresleri takip ederek, belirli bir deneyimli hedge fonuna son derece benzer davranış izlerini keşfettiler - birden fazla büyük alım, aktif etkileşim, önceden konumlandırma. Bu fon 2018 yılında kuruldu ve bir grup şifreleme endüstrisi uzmanı tarafından kurulan, uyumlu kaydedilmiş 7/24 strateji fonu olarak biliniyor ve spekülatif anlatı odaklı varlıklara odaklanmasıyla tanınıyor. Kurucusu, 2024 sonunda sosyal platformlarda AI meme alanına olan ilgisini sıkça dile getiriyor.

Bu arada, çok sayıda zincirdeki veri çapraz doğrulama, birden fazla strateji havuzunun adresinin bu fonla son derece yakın olduğunu gösteriyor ve Fartcoin'in erken aşamalarında sık sık alım, kilitleme ve likidite dağıtım işlemleri yapılmıştır.

Bunun yanı sıra, bir şifreleme piyasasının en büyük piyasa yapıcılarından biri, Fartcoin'in ön sıralarındaki pozisyonunda erken ortaya çıktı. Zincir üzerindeki verilere göre, bu piyasa yapıcı Fartcoin'in toplam arzının %1.56'sını elinde bulunduruyor ve dördüncü sırada yer alıyor. Ana adresinin varlık dağılımında, Fartcoin ilk beşte yer alıyor, hatta bazı ana akım varlıkları bile geride bırakıyor.

Bu piyasa yapıcı ana adresinin davranışıyla yüksek oranda ilişkili birçok hesap, Fartcoin'in lansmanının başlarında da aktifti - pozisyon açmaktan, piyasa yapmaktan, taşınma ve arbitraj yapmaya kadar her şey bir arada gerçekleşti. Bu piyasa yapıcının kurucusu, 2025'in başlarında yaptığı bir röportajda, kişisel olarak Fartcoin'e de sahip olduğunu ilk kez kabul etti ve alaycı bir şekilde: "Sadece hala sıkışmış durumda olduğumu söyleyebilirim." dedi.

Böyle güçlü bir destekle, Fartcoin'in yükselişinin bu kadar belirgin ve güçlü olmasına şaşmamak lazım, hareketleri tamamen piyasa ile paralel değil. Birinci sınıf bir trader'ın veri istatistiklerine göre, 2025 yılının ilk çeyreğinde, çoğu ana akım varlık belirgin bir geri çekilme yaşadı: ETH yıl başından beri %46'dan fazla düştü, SOL %24 düştü, AI, L1, DeFi, Oyun gibi alt segmentler ise tamamen kan kırmızısı. Ancak bu kan denizinde, Fartcoin grafik üzerinde tek yeşil olan, ilk çeyrek yükselişi %14.84.

Sadece düşüş döneminde değil, Mayıs ayında piyasa toparlanmaya başladıktan sonra, Fartcoin'in yükselişi hala ana akım varlıkları geride bırakarak %50'den fazla bir artış gösterdi, bu da Bitcoin'in aynı dönemdeki %23'lük artışını çok aşıyor.

Fartcoin'in popülaritesi, şifreleme dünyasında durmadı. Onu fenomen haline getiren şey, Wall Street'teki kırılma etkisidir.

"Piyasa döngüsünün Fartcoin aşamasındayız." Bu sözler, Lehman Brothers'ı doğru tahmin edip kısmen kazanan bir milyarder olan, tanınmış bir hedge fonunun kurucusuna ait. 2024'ün dördüncü çeyreğinde yatırımcılara yazdığı mektupta, Fartcoin'in yükselişini analiz etmek için tam bir paragraf kullandı ve bunu "tamamen spekülatif duyguların bir ürünü" olarak tanımladı; Pets.com ve Dogecoin ile birlikte finansal balon fenomeninin tipik örnekleri arasında saydı.

Ona göre, Fartcoin adı bile başlı başına alaycı bir anlama sahip olan bir meme coini, içsel bir değeri yok, uygulama alanı yok ve hiçbir ikame niteliği taşımıyor. Hatta Fartcoin'e yatırım yapmaktansa, en azından o tabloyu "duvara asmak isteyen birinin olacağını" düşünerek bir Jackson Pollock soyut tablosu almayı tercih ederim dedi.

Ama tam da bu nedenle, mektubunda bu kadar güçlü bir şekilde karşı çıkması, Fartcoin'in alışılmadık olduğunu vurguladı. "Mantık" ve "değer" ile tanınan bir finans uzmanı, bir meme token hakkında uzun bir yorum yapmaya başladığında, bu sıradan bir hava parası olmadığını bilirsiniz.

Başka bir varlık yönetimi şirketinin araştırmacısı, "Piyasanın Fartcoin Aşaması" başlıklı bir raporda şunları yazdı: "'Fartcoin'in bir anlamı yok' söylemine katılmıyorum. Onun amacı, ciddi bir iş yaptığımızı düşünen finans insanlarını kızdırmaktır." Yazının satır aralarında piyasanın mantıksızlığına dair kaygılar var. Bu aşamayı "fartlama tipi şifreleme ekonomisi" olarak adlandırıyor ve Fartcoin'in başarısız olmadığını, tam tersine piyasanın üç yeni mantığını - nihilizm, dikkat ekonomisi ve çırılçıplak aptallık - yakaladığını belirtiyor.

Onun gözünde, Fartcoin'in başarısının temelinde teknoloji değil, yayılma gücü yatıyor. Bu, tartışmaları tetikleyebilir, duygular yaratabilir ve piyasayı ciddiye alan herkesin buna yanıt vermesini zorlayabilir. Onu sadece eleştirseniz bile, onun tuzağına düşmüş olursunuz. "Fartcoin, AI tarafından insan beyin devrelerinin hassas bir şekilde kontrol edilmesinin bir ürünüdür; eğer bunun kötü niyetli bir yapay zeka tarafından tasarlanmış bir finans deneyine benzediğini düşünüyorsanız, bu da onun aslında böyle olduğu içindir."

Diğer bir milyarder, büyük bir varlık yönetim şirketinin kurucu ortağı, her zaman soğukkanlılık ve faktör modellemesi ile tanınmışken, Fartcoin ile karşılaşınca birden "rasyonel insan varsayımını" bıraktı. Sosyal medyada şöyle yazdı: "Ironik olan, Fartcoin'e tek bir şüphem yok." O zaman o paylaşımın bağlamında, bu, piyasanın absürtlüğüne dair hafif bir alaydı.

Bu alayda, Fartcoin diğer varlıklar gibi "temel bir yapıya" sahip olduğunu gizlemiyor. Kendini herhangi bir yenilikçi altyapı olarak sunmuyor ve hiçbir teknik anlatım pazarlamıyor, aksine orada açıkça duruyor ve sadece bir "duygu ürünü" olduğunu itiraf ediyor. Bu sözleri söyledikleri gün, Fartcoin tekrar fırladı ve yükseliş hızı hızla arttı.

Daha ilginç olanı, bu varlık yönetim şirketinin kurucusu birkaç ay sonra şöyle dedi: "Fartcoin'in bugünkü ve geçtiğimiz ayki performansı için şunu söylemeliyim ki, muhtemelen bana mentorümün öğrettiği şeylerden daha da uzaklaşmam gerekecek."

Bu adı "Fart" olan coin, yalnızca 10 milyar değerinin üzerinde sağlam bir şekilde durmakla kalmıyor, aynı zamanda Bitcoin gibi kendi "mikro stratejisi"ne - FartStrategy - sahip olmuş durumda.

Bir "meme" bile ünlü bir şirketin "coin al, tekrar coin al, pozisyonu piyasa değerini desteklemek için kullan" modelini kopyalayabildiğinde, bu absürt gösteri gerçekten son parçasını tamamlamış oluyor.

2025'teki "Crypto Perpetual Motion Machines" adlı köşesinde tanınmış bir finans yorumcusu, FartStrategy'yi analiz etmek için özel bir bölüm ayırdı ve bunu "finans nihilizminin zirve sanat eseri" olarak nitelendirdi. Makalenin başında şunları yazdı: "Eğer havayı paketleyip satabiliyorsanız, o zaman neden Fartcoin olmasın?"

FartStrategy'nin işleyiş mantığı oldukça basit, hatta açıkça söylenebilir: Bu, Fartcoin satın almak için oluşturulmuş bir DAO'dur, misyon beyanı ise, "sıcak hava yükseğe çıkar, biz de bu sıcak akıntıyla Fartcoin ve $FSTR(FartStrategy'nin Token'ı ) sahiplerine değer yaratacağız."

Bu bir kâr modeli yok, uygulama yok ve hiçbir istikrar mekanizması yok. Bu sadece akıllı sözleşme kılıfına bürünmüş şeffaf bir şaka, topluluk oylaması adı altında "Fartcoin satın almaya devam etmeyi planlıyoruz" ifadesini bir "finansal strateji" olarak paketliyor. Hatta resmi metin bile açıkça belirtiyor: "FartStrategy, bir komedi abartısının örneğidir, onu tutanlardan herhangi bir ekonomik kazanç beklenmemelidir."

Bu yorumcu bunu tanınmış bir şirketin aynalı türevi ile karşılaştırıyor - bu şirket sürekli finansman sağlayarak Bitcoin satın alıyor ve şirket değerini yükseltiyor; öte yandan, meme ile DAO'nun etkileşimi sayesinde sıcak havayı kendi kendine artırarak bir "Fartcoin Flywheel" oluşturuyor, duygularla sürekli hareket eden bir finansal perpetuum mobile. Bunu "sıcak havayı varlık olarak kullanan bir kaldıraç kabı" olarak tanımlıyor, eğer piyasa değeri, gerçek sahip olunan Fartcoin toplam değerinden yüksekse, $FSTR'yi satarak daha fazla Fartcoin alıyor ve meme piksel düzeyinde kapalı döngüyü tamamlıyor.

Fartcoin absürtlükten gelerek, kaos içinde yer buldu. Bir veri platformunun istatistiklerine göre, 2025'in 3 Ocak'ından 9 Mayıs'a kadar, Fartcoin'in token yapısı erken dönem büyük yatırımcıların yoğunluğundan yavaş yavaş küçük yatırımcılara dağılmaya doğru ilerliyor. Özellikle bu yılın Ocak ayından Mayıs ayına kadar, küçük miktar tutan adres (, 1000 dolardan daha az tutan ) adresinin artış eğimi yukarı yönlü bir ivme kazanmaya başladı. Bu arada, Fartcoin de bir borsa platformunda işlem hacmi ve likidite açısından en aktif coinlerden biri haline geldi.

Başlangıçta kurumların manipülasyonundan, şimdi ise dağıtılmış varlıklara. Tüm mantıklı görünen finansal anlatılar, sonuçta Fartcoin'in tuvalet mizahında gerçek yüzünü gösteriyor.

Fartcoin neredeyse meme coin için sahip olduğumuz tüm klişelere uyuyor: komik bir isme sahip, pratik bir değeri yok, tamamen dil etkisi ve sosyal etkileşimle popüler oldu, hatta Wall Street'teki geleneksel yatırımcıları bile savunmasız hissettirdi.