KBW (Keefe, Bruyette & Woods) tarafından yapılan son analize göre, Federal Rezerv (FED) bu yıl Ekim ve Aralık'ta her biri 25 baz puan indirim yapabilir. Bu tahmin, esasen Federal Rezerv'in Eylül toplantısından sonraki nokta grafiği ve Başkan Powell'ın açıklamaları temelinde yapılmıştır.

Dizilim grafiği, 2025 yılı faiz oranı merkez beklentisinin %3,6'ya düşürüldüğünü, bunun da Haziran'daki %3,9'dan azaldığını göstermektedir. Dikkate değer olan, 19 Federal Rezerv (FED) yetkilisinden 10'unun bu yıl 50 baz puan daha faiz indirimine destek vermesidir. Bu yönlendirme, mevcut istihdam piyasasının zayıflaması ve enflasyon baskısının hafiflemesi ile uyumlu bir ekonomik ortamı yansıtmaktadır.

Başkan Powell, faiz indirimlerinin ana amacının istihdam piyasasındaki aşağı yönlü riskleri kontrol altında tutmak olduğunu özellikle vurguladı. İşsizlik oranının %4,5'e yükselebileceği ve yeni istihdam verilerinin de daha da yavaşlayabileceği bekleniyor. Bazı ürün fiyatlarının gümrük politikaları nedeniyle artış göstermesine rağmen, temel PCE enflasyon beklentileri hâlâ düşüş eğiliminde; 2025 yılı için beklenen oran %3,1, 2026 yılında ise %2,6'ya daha da düşmesi bekleniyor.

Amerikan ekonomisi şu anda "arz ve talep zayıf" bir yapıda. Federal Rezerv (FED) 2025 yılı için GSYİH büyüme tahminini %1,5'ten %1,6'ya hafif artırmış olsa da, tüketici güveni ve yatırım isteği hala yetersiz görünüyor, ekonomik iç farklılıklar belirgin.

Piyasanın faiz indirimine yönelik beklentilere tepkisi de oldukça karakteristik. Amerikan tahvil piyasasında "beklentiyi al, gerçeği sat" hareketleri görülebilirken, Amerikan hisseleri "telafi artışı" yaşayabilir. Özellikle Dow Jones endeksi ve küçük ölçekli hisselerin öne çıkması muhtemeldir. Dolar endeksi ise aşağı yönlü baskı ile karşılaşabilir.

Eğer Ekim ve Aralık aylarında faiz indirimleri beklenildiği gibi gerçekleşirse, riskli varlık tercihinin daha da artması bekleniyor. Altın, Amerikan hisse senetleri ve kripto para birimleri (örneğin Bitcoin) gibi varlık sınıfları bu durumdan faydalanabilir; yatırımcıların ilgili fırsatları dikkatle izlemeleri gerekiyor.

Ancak, dikkat edilmesi gereken nokta, Federal Rezerv (FED) kararlarının gelecekteki ekonomik verilere yüksek derecede bağlı kalacağıdır. İstihdam piyasası performansı, enflasyon eğilimleri ve genel ekonomik büyüme durumu, nihai kararları etkileyen anahtar faktörler olacaktır. Yatırımcıların dikkatli olmaları ve ekonomik göstergelerdeki değişiklikleri sürekli izlemeleri, yatırım stratejilerini zamanında ayarlamaları açısından önemlidir.