Küresel finans piyasalarında, göz ardı edilmesi kolay ama bir o kadar da önemli bir rol var - Japonya Merkez Bankası. Para politikası, Federal Rezerv (FED) kararlarından daha kritik olabilir, özellikle de kripto varlıklar piyasası üzerindeki etkisi açısından.

Yen, küresel dolar likiditesinin önemli bir kaynağı olarak görülmektedir. Birçok yatırımcı, yenin düşük faiz oranlarından yararlanarak arbitraj işlemleri yapmaktadır; yen borçlanarak dolara çevirmekte ve ardından yüksek getirili varlıklara, örneğin ABD hisse senetleri, devlet tahvilleri veya Bitcoin'e yatırım yapmaktadır. Bu işlem basit görünse de, derin bir mantığı yansıtmaktadır: Yeter ki yen düşük faiz oranlarını korusun, küresel fonlar bu arbitraj modelini sürdürebilir.

Ancak, Japonya Merkez Bankası faiz artırmaya karar verdiğinde, bu arbitraj mekanizması ciddi bir zorlukla karşılaşacak. Yatırımcılar pozisyonlarını kapatmak zorunda kalabilir, bu da büyük ölçüde fonların geri akışına neden olur. Bu, yüzücülerle dolu bir havuzun aniden su seviyesinin yarıya düşmesi gibi, tüm piyasa likidite sıkışıklığı içine girecektir.

Bu durum kurgusal değil. Mart 2024'te, Japonya Merkez Bankası'nın faiz artırımı kararı, ABD borsa ve Kripto Varlıklar piyasasındaki boğa koşusunu doğrudan etkiledi. Aynı yıl Temmuz ayı sonunda yapılan bir diğer politika ayarlaması, Bitcoin fiyatının 62,000 dolardan 49,000 dolara ani düşüşüne neden oldu ve piyasada panik yarattı.

Bu nedenle, Ekim ayında Japonya Merkez Bankası'nın politikası büyük bir dikkatle izlenmelidir. Birçok yatırımcı, Federal Rezerv (FED) Başkanı Powell'ın açıklamalarına alışkanlıkla odaklansa da, aslında yen politikası küresel likiditeyi kontrol eden anahtar vana olmaktadır.

Kripto Varlıklar piyasası için, eğer Japonya Merkez Bankası Ekim'de tekrar faiz artırırsa, muhtemelen başka bir büyük düşüşü tetikleyecektir. Aksine, mevcut politikayı sürdürürse, piyasanın toparlanması için bir katalizör olabilir.

Genel olarak, yatırımcılar Federal Rezerv'e odaklanırken, Japonya Merkez Bankası'nın hareketlerini de yakından izlemelidir, çünkü bu, küresel finansal piyasaları, özellikle de kripto varlıklar piyasasının yönünü etkileyen ana faktör olabilir.