Morgan Stanley'nin Fed Faiz İndirim Tahmini: Almadığım Bir Kumar

Morgan Stanley, Fed'in Eylül'de faiz oranlarını düşüreceğini düşünüyor, ancak büyük ölçüde temkinli davranıyorlar. Daha önce bu şarkıyı ve dansı gördüm - büyük bankalar, işler ters gittiğinde geri alabilecekleri tahminlerde bulunuyor.

Eylül'de bir faiz indirimine gidileceğini iddia ediyorlar, ama ardından bu "ya ne olursa" sorularıyla geri adım atıyorlar. Güçlü istihdam verileri bunu engelleyebilir mi? Tarife kaynaklı enflasyon durdurabilir mi? Bence, yanlış olurlarsa sorumluluk almadan tahminin krediye sahip olmak istiyorlar.

Fed iç dramı burada asıl hikaye. Bazı yetkililer faiz indirimlerinin aceleci olduğunu düşünüyor - ve haklı olabilirler! Ekonomi gerçekten zorlanmıyorken neden aceleyle indirim yapalım? Diğerleri sadece piyasa beklentilerini takip ediyor - bu daha önce başımızı belaya sokan tipik bir Fed sürü psikolojisi.

Uzun vadeli tahminlerini özellikle gülünç buluyorum. 2026'ya kadar çeyrek dönem faiz indirimleri mi? %2.75-3.00'de mi sabitlenecek? Temelde bir tahtaya ok atıyorlar. Kimse bu kadar uzaktaki ekonomik koşulları tahmin edemez, özellikle de küresel istikrarsızlık ve yaklaşan bir seçim varken.

Morgan Stanley'nin size söylemediği şey, ticaret masalarının nasıl pozisyonlandığıdır. Bu tahminler bir boşlukta yapılmaz - en büyük müşterilerinin yararına olacak şekilde piyasaları yönlendirmek için tasarlanmıştır.

Gerçek şu ki, Fed son birkaç yıl içinde enflasyon sinyallerini defalarca yanlış değerlendirdi. Faizleri çok uzun süre çok düşük tuttu, ardından enflasyon inkar edilemez hale geldiğinde agresif bir şekilde artırdı. Güvenilirlikleri sıfıra indi ve bu büyük bankaların tahminleri de pek iç açıcı değil.

Bu sözde "uzman" tahminlerine dayanarak yatırım kararları vermeyin. Piyasalar zaten indirimleri fiyatlandırıyor, bu da beklentilerden herhangi bir sapmanın volatilite yaratacağı anlamına geliyor - tam olarak bu ticaret evlerinin kâr elde etmek istediği şey.

Verileri kendiniz takip edin ve bu tahminlerin ekonomik içgörüden çok piyasa manipülasyonuyla daha fazla ilgisi olduğunu unutmayın.