Finansman oranının pozitif mi yoksa negatif mi olduğunu nasıl anlayabilirim?

Finansman oranı, süresiz vadeli işlem fiyatlarını spot fiyatlarla yakınlaştırır. Faizli bir mekanizma. Peki, yönünü nasıl belirleyebiliriz?

1. Pazar Pozisyonlarının Oranı

Pozitif faiz: Uzun pozisyonlar daha fazla. Piyasa iyimser bir şekilde ayarlanmış. Uzun pozisyon sahipleri, kısa pozisyon sahiplerine ödeme yapıyor.

Negatif faiz: Kısa olanlar daha fazla. Ayı piyasası. Kısa pozisyon sahipleri, uzun pozisyon sahiplerine para veriyor.

Her şey basit.

2. Sözleşme fiyatı ve spot fiyat arasındaki fark

Pozitif: Sözleşme spot fiyatından daha pahalı. Prim endeksi yukarıda.

Negatif: Kontrat spottan daha ucuz. Prim aşağıya iniyor.

Mantıklı görünüyor.

3. Katılımcıların Ruh Halleri

Pozitif: İyimserlik tavan yapmış durumda. Boğalar ödemeye hazır.

Negatif: Ayılar sahneye hakim. Kısa pozisyon alanlar cüzdanlarını açıyor.

Piyasa psikolojisi, yapacak bir şey yok.

4. Hesaplama Matematiği

Formül şöyle görünüyor:

\text{Finansman oranı} = \text{Faiz oranı} + \left( \frac{\text{Süresiz sözleşme fiyatı} - \text{Spot fiyat}}{\text{Spot fiyat}} \right)

Sözleşme spotun üzerindeyken - prim pozitiftir. Aşağıda - negatiftir. İlk bakışta pek açık değil, ama çalışıyor.

5. Pazar kendini nasıl düzenler

Platformlar, durumuna göre bahisleri ayarlıyor. Çok sayıda uzun pozisyon mu var? Yukarı bahis. Kısa pozisyonlar mı hakim? Aşağı bahis.

Eylül 2025 verileri gösteriyor: finansman oranları sıçrıyor. Piyasa gergin. Yatırımcılar ruh halini eldiven gibi değiştiriyor.