Rehipotekasyon, bankalar ve aracılık firmaları gibi finansal kurumların, müşterileri tarafından teminat olarak gösterilen varlıkları kendi finansal faaliyetleri için kullanmalarına olanak tanıyan bir finansal uygulamadır. Bu düzenleme, rehipotekasyona izin veren müşterilere, borçlanma maliyetlerinde veya indirimlerde potansiyel olarak fayda sağlayabilir.

Esasen, rehypotekleştirme, bir borçlunun teminat olarak bir varlık teklif etmesiyle başlayan ve bir kredi verenin, gelecekteki finansal kazançları öngörerek teminat üzerindeki haklarını ayrı işlemler gerçekleştirmek için kullanmasıdır. 2007 yılına kadar rehypotekleştirme yaygın bir şekilde kullanılıyordu, ancak o tarihten sonra hedge fonlar buna daha temkinli yaklaşmaya başladı.

Rehypotekasyon içeren tipik bir senaryo, bir yatırımcının bir aracılık hesabında menkul kıymetleri bir brokerle yatırmasıyla başlar. Broker daha sonra bu menkul kıymetleri kendi marj hesabı için teminat olarak kullanabilir veya bir krediyi güvence altına almak için kullanabilir. Bu uygulama, bir borçlunun finansman elde etmek için bir varlığı teminat olarak taahhüt ettiği daha geniş bir hipotekasyon kavramını örneklemektedir.

Bu kavramı açıklamak için, gayrimenkul piyasasını düşünelim. Bir ev satın alırken, bir borçlu genellikle mülkü ipotek kredisi için teminat olarak kullanır. Borçlu mülk üzerinde bir derece mülkiyet hakkını korurken, alacaklı, borçlu anlaşmaya varılan ödeme koşullarını yerine getiremezse varlığı el koyma hakkını saklı tutar.

Rehipotekasyon, bu prensibi daha da ileriye götürerek finansal kurumların müşterileri tarafından sağlanan teminatı yeniden kullanmalarına olanak tanır. Bu uygulama, tek bir varlık temelinde bir dizi işlem oluşturabilir, bu da finansal sistemdeki likiditeyi artırabilir ancak aynı zamanda ek risk katmanları da getirebilir.

Finansal uygulamaların çoğunda olduğu gibi, yeniden ipotek etme hem potansiyel faydalar hem de riskler taşımaktadır. Bu, varlıkların daha verimli kullanılmasına ve borçlular için potansiyel olarak daha düşük maliyetlere yol açabilirken, aynı zamanda finansal ekosistemde karmaşıklıklar ve potansiyel zayıflıklar da getirmektedir. 2008 finansal krizi, bu risklerin bazılarını vurgulayarak, birçok yargı alanında yeniden ipotek etme uygulamalarına yönelik artan inceleme ve düzenlemelere yol açtı.

Rehipotekasyonun anlaşılması, yatırımcılar ve finans profesyonelleri için kritik öneme sahiptir, çünkü modern finansal piyasalarda önemli bir rol oynamakta ve varlık yönetimi ile risk değerlendirmesi üzerinde geniş kapsamlı etkileri olabilmektedir.