Piyasalarda Kargaşa: Hazine Getirileri Artarken Faiz İndirimi Gecikmeleri Düşüşü Tetikliyor

Aman Tanrım, ekonomik veriler gerçekten iyileşme hikayemize engel oldu. Piyasalara dikkatle bakıyorum ve bazı alanlarda ekonominin güç gösterdiği ama başka yerlerde devasa sorular bıraktığı bu garip belirsizlikte sıkışıp kaldığımızın acı bir şekilde ortada olduğu giderek daha net hale geliyor.

Dün, Çalışma Bakanlığı verileri, işsizlik başvurularının 14,000 düşerek 218,000'e gerilediğini gösterdi - analistlerin beklediğinden daha iyi. Bu arada, ekonominin Q2'de %3.8 genişlediği, daha önceki %3.3'lük tahminlerden daha yüksek olduğu anlaşılıyor. Güçlü tüketici harcamaları, iş yatırımları... kağıt üzerinde her şey harika görünüyor, değil mi?

Ama işte burada işler karmaşıklaşıyor. Bu "iyi haber" aslında hızlı faiz indirimleri bekleyen herkes için kötü bir haber. Ekonomi ne kadar güçlü görünüyorsa, Fed'in faizleri agresif bir şekilde indirme aciliyeti o kadar azalıyor. Trader'ların beklentilerini gerçek zamanlı olarak yeniden ayarladıklarını görüyorum ve bu pek de güzel değil.

Piyasa tepkisi hızlı ve sert oldu. Dow, Nasdaq ve kripto piyasaları, Hazine getirileri yükselirken darbe alıyor. Ekonomik belirsizlik ile gecikmiş parasal gevşemenin çarpıştığı zaman klasik bir riskten kaçınma davranışı.

Beni en çok sinirlendiren şey, piyasanın bu kesintileri zaten fiyatlamış olması. Şimdi, o beklentilerin nasıl geri alındığını gerçek zamanlı olarak izliyoruz. Büyük ticaret platformları, yatırımcıların daha güvenli varlıklara yönelmesiyle birlikte artan satış hacmi görüyor.

Bu garip ekonomik güç-zayıflık paradoksu yakında ortadan kalkmayacak. Enflasyon ve işgücü piyasası trendleri hakkında daha net sinyaller alana kadar, iyi ekonomik haberlerin piyasa satışlarına neden olduğu bu dalgalı modelde sıkışıp kalmış durumdayız.

Kişisel görüşüm? Anlamlı faiz indirimlerinin gerçekleşmesi için daha uzun bir süre beklememiz gerekebilir. Veriler, birçok kişinin umduğu hızlı gevşemeyi desteklemiyor. Şimdilik, tüm varlık sınıflarında daha fazla volatiliteye hazırlıklı olun.