CeFi ve DeFi: Kapsamlı Bir Karşılaştırma

Finansın hızla gelişen ortamında, iki terim önemli bir ivme kazandı: CeFi ve DeFi. Merkezi Olmayan Finans (CeFi), yüzyıllardır küresel finans sisteminin belkemiği olan geleneksel bir finans biçimidir. Merkezi otoritelerin kontrolü altında çalışır. Öte yandan, blockchain teknolojisiyle mümkün kılınan Merkezi Olmayan Finans (DeFi), merkezi kontrol olmadan yeni bir finansal paradigmayı temsil etmektedir.

CeFi'yi Anlamak

Merkezi Olmayan Finans (CeFi), kullanıcıların güvenilir aracılarla etkileşimde bulunduğu açısından geleneksel finans (TradFi) ile benzerlikler gösterir. Ancak, her ikisi arasında ayrım yapmak çok önemlidir.

TradFi, dijital varlıklara son zamanlarda ilgi göstermeye başlayan köklü kurumları kapsamaktadır. Buna karşılık, CeFi, kripto ile ilgili ürün ve hizmetler konusunda uzmanlaşmış şirketleri ifade etmektedir.

Kripto alanındaki CeFi'nin temel prensibi, merkezi borsa (CEX'ler ) etrafında dönmektedir. Bu platformlar, tüm kripto para ticaret emirlerini merkezi bir borsa üzerinden yönlendirir. Gate, örneğin, önde gelen bir CeFi varlığıdır. Kullanıcılar, kripto paraları ticaret etmek ve kredi verme, borç alma ve marj ticareti gibi hizmetlere erişmek için bu platformlarda hesap oluşturur.

Bununla birlikte, fonlar borsada saklandığında, kullanıcıların doğrudan kontrolünün dışında kalır ve güvenlik ihlallerine karşı potansiyel olarak savunmasızdır. Buna rağmen, birçok müşteri kişisel bilgilerini paylaşmaktan ve fonlarını bu organizasyonlara emanet etmekten rahattır ve merkezi borsaların güvenilirliğine inanır.

DeFi'yi Keşfetmek

CeFi'den farklı olarak, güvenin aracılara yerleştirildiği DeFi, bu ara bulucuları ortadan kaldırarak onları akıllı sözleşme protokolleri ile değiştirmektedir.

Blok zinciri teknolojisinin ortaya çıkışı, merkezi olmayan ve izin gerektirmeyen doğasıyla birlikte, yeni dijital para biçimlerinin ortaya çıkmasına yol açmıştır. Blok zincirinin en güçlü özelliklerinden biri, güvenilir aracılara bağımlı olmadan finansal varlıkların transfer edilmesi ve ticaretinin yapılabilmesidir. DeFi, bu defterler üzerinde akıllı sözleşmeler kullanarak finansal teknoloji ve hizmetleri geliştirmeye odaklanan bir blok zinciri alt alanıdır.

DeFi, blockchain tabanlı merkezi olmayan uygulamalar aracılığıyla finansal ürünlerin eşler arası ticaretine olanak tanır (DApps). Bu ürünler ve hizmetler, Ethereum, BNB Chain, Tron ve Solana gibi mevcut blok zincirleri üzerinde inşa edilen uygulamalar aracılığıyla sunulmaktadır. Akıllı sözleşmeler, bu DeFi protokollerinin operasyonunu yönetir.

DeFi, CeFi ve TradFi gibi ticaret, lending ve borrowing sunarken, dikkate değer farklılıklar vardır. DeFi işlemleri kod tabanlıdır ve kullanıcılar, varlıkları üzerinde tam kontrol sağlayarak, non-custodial cüzdanlar kullanarak protokollerle etkileşimde bulunabilirler. Ayrıca, DeFi hizmetleri genellikle hesap oluşturma veya KYC prosedürleri gerektirmez.

CeFi vs DeFi: Temel Özelliklerin Karşılaştırılması

CeFi'yi DeFi'den ayıran en önemli özellikleri inceleyelim:

1. Kamusal Doğrulama

DeFi uygulama kodu her zaman açık kaynak olmasa da, non-custodial olarak kabul edilebilmesi için yürütülmesinin bir blokzincir üzerinde kamuya açık olarak doğrulanabilir olması gerekir. Bu şeffaflık, herhangi bir DeFi kullanıcısının durum değişikliklerinin zamanında yürütülmesini gözlemleyip doğrulamasına olanak tanır; bu özellik CeFi'de yoktur.

2. Atomiklik

Blockchain işlemleri, bir dizi finansal işlemin atomik olarak gerçekleştirilmesine olanak tanır. Bu, işlemin tüm faaliyetlerini ya tamamladığı ya da tamamen başarısız olduğu anlamına gelir. CeFi, bu programlanabilir atomikliği eksik bulmaktadır.

3. Varlık Saklama

DeFi, kullanıcılara varlıkları üzerinde her zaman doğrudan kontrol sağlar ve banka saatlerini beklemeye gerek kalmaz. Ancak, bu güç sorumlulukla gelir; çünkü kullanıcılar, sigorta satın almadıkları takdirde çoğu teknolojik riski üstlenir. Sonuç olarak, geleneksel saklama hizmetlerine benzer şekilde çalışan merkezi borsalar, kripto para varlıklarını saklamak için popüler olmaya devam etmektedir.

4. İşlem Maliyetleri

İşlem ücretleri, spam'ı önlemek için DeFi ve blok zincirlerinde kritik bir rol oynamaktadır. Buna karşılık, CeFi kurumları, müşterilerin Kara Para Aklama (AML) doğrulamalarına dayanarak ücretsiz işlem hizmetleri sunabilir.

5. Piyasa Saatleri

Çoğu DeFi piyasası 7/24 çalışır, bu da ön ve son piyasa işlemleri kavramını ortadan kaldırır. CeFi genellikle bu kapalı saatlerde çeşitli ürünlerde ince likidite yaşar.

6. Gizlilik

DeFi, gizliliği korumayan akıllı sözleşmeler kullanarak blok zincirlerinde çalışır ve gerçek anonimlik yerine sahte-anonimlik sunar. AML politikalarına sahip merkezi borsalar genellikle fiat'ı kriptoya dönüştürmek için birincil Geçit olarak hizmet eder ve bu da onlara adres sahipliğini yasadışı soruşturmalara açma yetkisi verir.

7. Arbitraj Riskleri

Aynı blok zincirindeki iki merkezi olmayan borsa arasında risksiz arbitraj, blok zincirinin atomik yapısı sayesinde mümkündür. Ancak, farklı blok zincirlerindeki DEX'ler arasındaki arbitraj riski, bir CEX ile hibrit borsa arasındaki riskle karşılaştırılabilir.

8. Enflasyon

CeFi'de, merkez bankaları fiat para yaratma yetkisini elinde tutar ve enflasyon genellikle bir tüketici fiyat endeksi (CPI) ile ölçülür. DeFi ekosisteminde, birçok kripto para biriminin değişken varlık arzları vardır. Örneğin, Bitcoin, ekonomik faaliyet arttıkça potansiyel olarak para kıtlığına yol açabilecek sert arz sınırı ile benzersiz bir zorlukla karşı karşıyadır.

Artı ve Eksileri Tartmak

CeFi Avantajları:

• Tanıdık kullanıcı deneyimi
• Kolay fiat-kripto dönüşümü

CeFi Dezavantajları:

• Varlıkların saklama kontrolü
• Kişisel bilgi gereksinimleri
• Sınırlı şeffaflık
• Potansiyel coğrafi kısıtlamalar

DeFi Avantajları:

• Varlıkların kendi kendine saklanması
• Geliştirilmiş gizlilik
• İzin gerektirmeyen erişim
• Şeffaf işlemler

DeFi Dezavantajları:

• Akıllı sözleşme güvenlik açıkları
• Dik öğrenme eğrisi
• Miras kalan blockchain ölçeklenebilirlik sorunları

Karar

CeFi ve DeFi arasındaki seçim nihayetinde bireysel ihtiyaçlar ve tercihlere bağlıdır. Mali egemenlik ve gizliliği önceliklendirenler DeFi protokollerine yönelirken, kurumsal yatırımcılar genellikle düzenlenmiş CeFi platformlarını tercih eder. Kullanıcı gereksinimlerindeki bu çeşitlilik, kripto para ekosisteminde her iki sistemin uzun süredir bir arada var olmasını açıklar.