P/E: Hisselerimi değerlendirmek için ideal bir değer var mı?

Bak, her zaman bir eylemin gerçekten bir şeye değip değmediğini veya paramı pencereden atmaya mı hazır olduğumu analiz etmenin yollarını arıyorum. Ünlü P/E (Fiyat-Kazanç) oranı her yerde sihirli bir çözüm olarak karşımıza çıkıyor, ama gerçekten bu kadar basit mi?

Açık konuşacağım: "piyasa uzmanları" mükemmel bir formül olduğunu söylediklerinde nefret ediyorum. Aslında, F/K sadece kullanabileceğimiz birçok araçtan biri ve birçok insan bu sayıyı kurtuluş tahtasıymış gibi abartıyor.

Sonuçta, bu P/L nedir?

Temelde, şirketin ürettiği her bir gerçek kar için ne kadar ödemeye istekli olduğumuzdur. Bunu, hisse senedinin mevcut fiyatını hisse başına kâr ile bölerek hesaplıyoruz. Basit, değil mi? Hatta fazla basit, derim.

P/L = (Hisse senedi fiyatı / Hisse başına kazanç)

Yatırıma başladığımda, zengin olmak için düşük F/K oranına sahip şirketler bulmanın yeterli olduğunu düşündüm. Ne naifliğim! Bazen düşük bir F/K oranının, şirketin ciddi sorunları olduğu ya da piyasanın benim görmediğim bir şeyi fark ettiği anlamına geldiğini anladım.

Farklı P/L Türleri

Kafa karışıklığına ek olarak, bu indeksin birkaç türü daha vardır:

• P/L trailing: son 12 ayda olanlara dayanmaktadır
• İleriye Dönük F/K: gelecekteki vaatler ve tahminlere dayanır ve piyasanın tahminleri ne kadar sevdiğini biliyoruz!
• Göreceli P/L: sektördeki diğer şirketlerle karşılaştırma

Neden P/L'e körü körüne güvenmiyorum

Yüksek bir F/K oranı, şirketin olağanüstü büyüme potansiyeline sahip olabileceği veya aşırı pahalı olduğu anlamına gelebilir. Düşük bir F/K oranı ise bir fırsat ya da şirketin batmak üzere olduğuna dair bir işaret olabilir.

En büyük sorun? Şirket zarar ettiğinde P/L çalışmıyor! Tam da yatırım yapmaya değip değmeyeceğini karar vermek için daha fazla göstergeye ihtiyaç duyduğumuzda.

Farklı sektörlerdeki şirketleri P/L kullanarak karşılaştırmak? Tam bir saçmalık! Örneğin, bir teknoloji şirketinin P/L'si her zaman bir enerji dağıtımcısından daha yüksek olacaktır.

Ve kripto dünyasında?

Kripto paralarda P/L hakkında konuşmak bile faydasız. Bitcoin'in "kârını" nasıl hesaplayabilirsiniz? Mümkün değil! Bazı DeFi platformları benzer kavramları uyarlamaya çalışıyor ama sadece karanlıkta el yordamıyla ilerliyorlar.

Kişisel görüşüm

Para kaybı yaşadıktan sonra, P/L gibi göstergeleri körü körüne takip etmenin yanlış olduğunu öğrendim; yatırım analizi geniş bir bakış açısı gerektirir. P/L, birçok sayıdan yalnızca biridir. Eğer birisi sana evrensel bir "ideal" P/L'in olduğunu söylerse, temkinli ol!

Kontekst her şeydir. P/L 30 olan bir teknoloji şirketi ucuz olabilirken, P/L 10 olan bir perakendeci çok pahalı olabilir. Bu, sektör, ekonomik durum, büyüme beklentileri ve başka binlerce faktöre bağlıdır.

Sonuçta, F/K bir termometre gibidir: faydalıdır, ama tek başına ateşinizi düşürmez.