Terra Luna: Hırslı Bir Kripto'nun Düşüşü

Kripto dünyasında volatil olan, çok az proje Terra (LUNA) kadar hem hayranlık hem de umutsuzluk yarattı. Bu roller coaster'ı başından beri yakından takip ettim ve dürüst olmak gerekirse, bu kadar parlak bir şeyin bu kadar felaketle sonuçlandığını hiç görmedim.

Terra, 2018 yılında Terraform Labs tarafından yaratılan devrim niteliğinde bir protokol olarak ortaya çıktı. Teoride fikir mükemmeldi: Geleneksel rezervlere ihtiyaç duymadan istikrarını koruyan bir algoritmik stablecoin. Sistem, LUNA tokeninin Terra stablecoinlerinin volatilitesini emdiği akıllı bir mekanizma kullanıyordu.

LUNA'nın kripto paralar arasında ilk 10'a girdiğinde herkesin nasıl delirdiğini hatırlıyorum. Zirve noktasında 119,51 dolar değerine ulaştı! Piyasada gözdeydi, kripto paraların volatilite sorununu "çözmesi" beklenen projeydi.

Ve ne harika bir ekosistem inşa ettiler! Chai ödeme uygulaması, neredeyse %20'ye varan absürt getiriler sunan Anchor kredi platformu... gerçeğe dönüşmesi için çok iyi görünüyordu. Ve gerçekten de öyleydi.

Mayıs 2022. Asla unutmayacağım. Bir hafta içinde, LUNA ve UST muazzam bir şekilde patladı. Sanki yavaş çekimde bir tren kazası izlemek gibiydi. UST, dolarla olan paritesini kaybetti ve onu kurtarması gereken mekanizma LUNA'yı mahvetti. 119 dolardan neredeyse sıfıra. Puff! 45 milyar dolar buharlaştı.

Beni en çok sinirlendiren şey, bunun sürdürülebilir olmadığına dair ne kadar açık olduğu. Bir stablecoin'in yalnızca başka bir spekülatif token ile güvence altına alındığı bir sistem mi? Luna Foundation Guard ile aceleyle kurulmaya çalışılan Bitcoin rezervleri bile bir zaman bombasıydı.

Çöküşten sonra geriye ne kaldı? Bölünmüş bir blockchain, Terra Classic (LUNC) orijinal projenin zombisi olarak kalırken, Terra 2.0 küllerinden yeniden doğmaya çalışıyor. Peki ya birçok yatırımcı? Her şeyi kaybettiler.

Bana göre, Terra vakası bu piyasada, sağlam temeller olmadan yeniliğin yalnızca yıkılmayı bekleyen bir kart kalesi olduğunu hatırlatıyor. Algoritmik mekanizmalar büyüleyici, ancak aşırı baskı altında korkunç bir şekilde başarısız oluyor.

Terra, büyük vaatleriyle güneşin yanına çok yaklaşmaya çalıştı. Ve İkarus gibi, kanatları eridi. Bugün, LUNC hala bir topluluk deneyimi olarak varlığını sürdürüyor, ancak güven asla eskisi gibi olmayacak.

Risk almak isteyenler için, LUNC herhangi bir decent kripto para borsa platformunda satın alınabilir. Ama dürüst olmak gerekirse? Kırık vaatlere dayalı belirsiz bir geleceğe bahse girmektense geçmişten ders almayı tercih ediyorum.