CeFi vs DeFi: Kapsamlı Bir Karşılaştırma

Bugünün hızla gelişen finansal ortamında, iki terim önemli bir ivme kazandı: CeFi ve DeFi. Merkezi Olmayan Finans (CeFi), yüzyıllardır küresel finansal sistemin belkemiğini oluşturan geleneksel bir finans biçimidir. Genellikle merkezi bir otoritenin kontrolü altında faaliyet gösterir. Öte yandan, DeFi (DeFi), blok zinciri teknolojisiyle desteklenen, tek bir yönetim organı olmadan faaliyet gösteren yeni bir finansal paradigmayı temsil eder.

CeFi'yi Anlamak

Merkezi Olmayan Finans (CeFi), kullanıcıların güvenilir aracılarla etkileşimde bulunduğu geleneksel finans (TradFi) ile benzerlikler taşımaktadır. Ancak, CeFi ve TradFi'nin farklı kavramlar olduğunu belirtmek önemlidir.

TradFi, dijital varlıklara son zamanlarda ilgi göstermeye başlayan köklü kurumları kapsamaktadır. Buna karşılık, CeFi, kripto ile ilgili ürünler ve hizmetler konusunda uzmanlaşmış şirketleri ifade eder.

Kripto alanındaki CeFi'nin temel prensibi, merkezi borsa (CEX'leri ) etrafında döner. Bu platformlar, tüm kripto para ticareti faaliyetleri için merkezler olarak hizmet eder. Gate, örneğin, önde gelen bir CeFi şirketidir. Kullanıcılar, çeşitli kripto paraları ticaret etmek için bu borsalarda hesap oluşturur. Ayrıca, bu platformlar kredi verme, borç alma ve kaldıraçlı ticaret gibi hizmetler sunar.

Borsa üzerinde saklanan fonlar, kullanıcıların doğrudan kontrolü dışında kalır ve borsanın koruma önlemleri başarısız olursa güvenlik risklerine maruz kalabilir. Sonuç olarak, merkezi borsalar çeşitli güvenlik ihlallerinin hedefi olmuştur. Bu risklere rağmen, müşteriler genellikle kişisel bilgilerini paylaşmaktan ve fonlarını bu kuruluşlara emanet etmekten hoşnut hisseder, merkezi borsaların güvenilirliğine inanırlar.

DeFi'yi Keşfetmek

CeFi, kullanıcıların aracılara olan güvenine dayanırken, DeFi bu aracıları ortadan kaldırarak onların yerini akıllı sözleşme protokolleri ile alır.

Blok zinciri teknolojisinin, merkezi olmayan ve izin gerektirmeyen doğasıyla, yeni dijital para biçimlerinin ortaya çıkmasına yol açmıştır. Blok zincirinin en güçlü özelliklerinden biri, güvenilir aracıların gereksinimi olmadan finansal varlıkların transferini ve ticaretini kolaylaştırma yeteneğidir. Ayrıca, blok zinciri içinde hızla gelişen bir alt alan olan DeFi, bu dağıtılmış defterler üzerinde akıllı sözleşmeler kullanarak finansal teknolojilerin ve hizmetlerin geliştirilmesine odaklanmaktadır.

DeFi, blockchain tabanlı merkezi olmayan uygulamalar aracılığıyla finansal ürünlerin eşler arası ticaretini mümkün kılar (DApps). Bu ürünler ve hizmetler, Ethereum, BNB Chain, Tron ve Solana gibi yerleşik blockchain ağları üzerinde inşa edilen uygulamalar tarafından sağlanmaktadır. Uygulamalar, DeFi protokolünün operasyonel parametrelerini belirleyen akıllı sözleşmelerle yönetilmektedir.

CeFi ve TradFi gibi, DeFi ticaret, kredi verme ve borç alma hizmetleri sunar. Ancak, bazı önemli farklılıklar vardır.

DeFi protokol işlemleri tamamen kod tabanlıdır ve kullanıcılar, bu protokollerle etkileşimde bulunmak için saklama yapmayan cüzdanlar kullanabilirler. Bu yaklaşım, kullanıcıların kripto varlıkları üzerinde tam kontrol sağlamalarını mümkün kılar. Dahası, DeFi hizmetlerine hesap oluşturma veya Müşterinizi Tanıyın (KYC) prosedürlerine ihtiyaç duymadan erişilebilir.

CeFi ve DeFi: Özellik Özellik Karşılaştırması

CeFi ve DeFi'yi ayıran en belirgin özellikleri inceleyelim:

1. Halka Açık Doğrulanabilirlik

DeFi uygulama kodu her zaman açık kaynak olmasa da, bir blockchain üzerinde kamuya açık olarak doğrulanabilir olması, onun saklama hizmeti vermeyen DeFi olarak sınıflandırılması için gereklidir. Bu şeffaflık, herhangi bir DeFi kullanıcısının durum değişikliklerinin zamanında yürütüldüğünü gözlemlemesine ve doğrulamasına olanak tanır. Bu seviyedeki şeffaflık, CeFi sistemlerinde eşsizdir.

2. Atomiklik

Blockchain işlemleri, birden fazla finansal işlemi içerebilecek sıralı eylemlerin gerçekleştirilmesine olanak tanır. Bu kombinasyon atomik hale getirilebilir, böylece işlem ya tüm etkinliklerini tamamlar ya da tamamen başarısız olur. CeFi, bu programlanabilir atomiklik özelliğinden yoksundur.

3. Varlık Saklama

DeFi, kullanıcıların varlıklarını istedikleri zaman doğrudan kontrol etmelerini sağlar ve geleneksel bankacılık saatlerini bekleme gerekliliğini ortadan kaldırır. Ancak, bu güç artan sorumluluk ile birlikte gelir. Kullanıcılar, belirli bir sigorta satın alınmadıkça, çoğu teknolojik riski üstlenir. Sonuç olarak, geleneksel saklama hizmetlerine benzer şekilde işlev gören merkezi borsalar, kripto para varlıklarını saklamak için popülerlik kazanmıştır.

4. İşlem Maliyetleri

İşlem ücretleri, spam'i önlemek için DeFi ve blockchain sistemlerinde kritik bir rol oynamaktadır. Buna karşılık, CeFi kurumları genellikle müşterilerinin Kara Para Aklama (AML) doğrulamaları üzerine dayandıkları için ücretsiz işlem hizmetleri sunabilirler.

5. Sürekli Piyasa İşlemleri

Çoğu DeFi piyasası 24/7 çalışır. Sonuç olarak, DeFi'nin ön ve son piyasa işlem dönemleri yoktur, oysa CeFi genellikle bu zamanlarda çeşitli ürünler için düşük likidite yaşar.

6. Gizlilik Hususları

DeFi, gizlilik korumayan akıllı sözleşmeler kullanan blok zincirlerinde çalışır. Sonuç olarak, bu blok zincirleri gerçek anonimlik yerine sahte anonimlik sunar. AML politikalarına sahip merkezi borsa genellikle fiat'tan kripto para varlıklarına dönüşümdeki birincil araçlar olduğundan, bu borsalar adres sahipliğini kolluk kuvvetlerine açıklama yetkisine sahiptir.

7. Arbitraj Riskleri

İki merkezi olmayan borsa arasında aynı blok zincirinde arbitraj, blok zincirinin atomik yapısı nedeniyle risksizdir; bu da tüccarların arbitraj gerçekleştiren ve kâr sağlamazsa geri dönen akıllı sözleşmeler oluşturmalarına olanak tanır. Farklı blok zincirleri üzerindeki iki DEX arasında arbitraj yaparken, risk, bir CEX ile hibrit borsa arasındaki riskle karşılaştırılabilir.

8. Enflasyon Dinamikleri

CeFi'de, merkez bankaları fiat para yaratma yetkisini elinde bulundurur ve enflasyon genellikle bir tüketici fiyat endeksi (CPI) karşısında ölçülür. DeFi ekosisteminde, çeşitli kripto para birimlerinin varlık arzı değişime tabidir. Örneğin, Bitcoin (BTC), ekonomik faaliyet arttıkça potansiyel olarak para kıtlığına yol açabilecek sıkı arz sınırı ile benzersiz bir zorlukla karşı karşıyadır. Ayrıca, bazı kripto para birimlerinde blok ödüllerinin ve enflasyonun olmaması güvenlik açıklarına yol açabilir. Kripto para birimlerinin fiat sistemlerde mevcut olan gelir eşitsizliği sorunlarını çözüp çözemeyeceği ise henüz belirsizdir.

CeFi ve DeFi'nin Artıları ve Eksileri

• CeFi:

Avantajlar

Aşinalık: CeFi platformları, geleneksel finansal hizmet sağlayıcılarıyla benzer şekilde çalışarak, çoğu kullanıcı için erişilebilir hale gelir.

Fiat-kripto desteği: Kullanıcılar, faaliyet bölgelerine bağlı olarak çeşitli fiat para birimlerini kabul eden merkezi kripto borsalarında yerel para birimleri ile kripto satın alabilirler.

Dezavantajlar

Varlıkların saklanma niteliği: CEX'ler, kullanıcıların dijital varlıklarını özel anahtarları tutarak kontrol eder, bu da platformun para çekme ve yatırma işlemlerini askıya alması durumunda erişimi kısıtlayabilir.

Kişisel bilgi gereksinimleri: Kullanıcılar, CEX'leri kullanmak için adlar, adresler ve kimlik belgeleri gibi kişisel bilgileri sağlamalıdır.

Sınırlı şeffaflık: CeFi şirketleri genellikle kararlarını kapalı kapılar ardında alır, bu da kullanıcıların ticaret uygulamalarından habersiz kalmasına neden olur. Ayrıca, off-chain sistemleri, borsa işlemlerinin blok zincirinde kaydedilmemesi anlamına gelir.

Coğrafi kısıtlamalar: CEX'ler, genellikle düzenleyici gerekliliklerden kaynaklanan yer tabanlı sınırlamalar nedeniyle herkes tarafından erişilebilir olmayabilir.

• DeFi:

Avantajlar

Kendi saklama: Kullanıcılar, özel anahtarları tutarak varlıkları üzerinde kontrol sağlar ve fonlarına sınırsız erişim garanti eder.

Gizlilik: DeFi kullanıcıları, kişisel bilgi gerektirilmediğinden ve cüzdanlar gerçek dünya kimlikleriyle bağlantılı olmadığından, artırılmış gizlilikten yararlanır.

İzinsiz erişim: Cüzdanı ve internet bağlantısı olan herkes, kısıtlamalar olmadan DeFi ürünlerini kullanabilir.

Şeffaflık: DeFi işlemleri blok zincirinde halka açık bir şekilde görünür, kullanıcılara eşsiz bir şeffaflık sağlar.

Dezavantaj -ları

Akıllı sözleşme riskleri: Akıllı sözleşmelerdeki zayıflıklar, saldırganlar tarafından DeFi protokollerinde kilitli kripto varlıkları çalmak için kullanılabilir.

Öğrenme eğrisi: DeFi protokolleri, yenilikçi ve alışılmadık doğaları nedeniyle, başlangıç seviyesindeki kullanıcılar için anlaması ve kullanması zor olabilir.

Ölçeklenebilirlik sorunları: DeFi protokolleri, temel blockchain ağlarının ölçeklenebilirlik sınırlamalarını miras alır ve bu da ağ tıkanıklığı sırasında düşük işlem hacimleri ve yüksek ücretlere yol açabilir.

CeFi ve DeFi Arasında Seçim Yapmak

CeFi ve DeFi arasındaki seçim nihayetinde bireysel kullanıcı gereksinimlerine ve tercihlerine bağlıdır. Finansal egemenlik ve gizliliğe öncelik verenler DeFi protokollerine yönelebilirken, kurumsal yatırımcılar genellikle düzenlenmiş CeFi platformlarını tercih eder. Kullanıcı ihtiyaçlarındaki bu çeşitlilik, CeFi ve DeFi'nin kripto ekosistemindeki uzun süredir var olan birlikte varlığını açıklamaktadır.