Teminatsız Kredinin Karanlık Yüzü: Gizli Risklerle Dolu Bir VC Nakit İnek

Yıllardır risk sermayesi yatırımcılarının teminatsız kredi pazarına hayran kaldığını izliyorum ve size söyleyeyim ki - bu, onları düşündükleri kadar masal değil.

Teminatsız kredi mi? Bu, teminat vermediğiniz krediler için süslü bir ifade. Harika görünüyor, ta ki kredi verenlerin bu ayrıcalık için cebinizden büyük miktarlar aldığını fark edene kadar. Neden? Çünkü tüm riski onlar alıyor!

Mortgage'lerin aksine, banka ödeyemezseniz evinizi alabilirken, bu krediler yalnızca "kredi notunuza" dayanıyor - temelde bankacıların sizi ne kadar güvenilir bulduğunun sayısal bir puanı. Ne komik.

Örneğin:

• İpotek kredisi: 100.000 $ mı borç almanız gerekiyor? Teminat olarak 150.000 $ değerinde varlığa sahip olmanız daha iyi. Ödemeleri kaçırdınız mı? Eşyalarınıza veda edin.
• Teminatsız kredi: Hiçbir teminat gerekmez! Sadece "iyi bir kredi puanı" ve absürt faiz oranlarını ödemeye istekli olmak yeterlidir.

Destekleyenler, bu kredilerin "ekonomik kalkınmayı teşvik ettiğini" ve "rekabetçiliği artırdığını" iddia ediyor. Ancak, bahsetmedikleri şey, kaç kişinin asla kaçamayacakları borç döngülerine hapsolduğudur.

Elbette, sözde "avantajlar" var - teminat gerekmiyor, kredi geçmişi oluşturma, yeni pazarlar yaratma. Ama daha derine bakarsanız, bu sistemin avcı doğasını göreceksiniz. Krediler, kumar oynadıklarını bildikleri için çılgın oranlar talep ediyor ve borçlular genellikle borç içinde boğuluyor.

Bu borç verme modeli DeFi'ye girdiğinde, işler daha da karmaşıklaştı. Geleneksel piyasalarda en azından bazı tüketici korumaları var - DeFi teminatsız borç verme yalnızca bir yönde çalışıyor. Şirketler borç alabilir, ama sıradan kullanıcılar? Üzgünüm, sadece sermaye sağlamanız bekleniyor.

Neden? Çünkü bu projeler kurumsal kredi notlarını değerlendirebilir ve gerekirse yasal işlem başlatabilir. Ancak, anonim cüzdan adresleriyle kişilerden tahsilat yapamazlar. Oyun başından beri hileli!

DeFi kredi süreci bir şaka: şirketler KYC için kayıt olurlar, bilgi verirler, risk değerlendirmesi yapılır ve onaylanırsa, DeFi kullanıcıları ( çoğunlukla stablecoinler ) yatırabilirler. Şirket temerrüde düşerse? Yasal kanallar aracılığıyla paranızı geri almak için iyi şanslar.

Kredi puanlama faktörleri, geçmiş, gelir, varlıklar ve kredinin amacı gibi faktörlerin değerlendirildiği söyleniyor, ama bu sürecin ne kadar şeffaf olduğu gerçekten? Kontrol edenlerin kontrolünü kim yapıyor?

Bu alanda yalnızca birkaç DeFi projesinin faaliyet gösterdiği dikkat çekici - TrueFi, Maple Finance, Goldfinch, Atlantis ve Clearpool. Hatta büyük ticaret platformları bile aşırı riskleri kabul ediyor, ancak yine de bu sektöre yatırım yapıyorlar. Neden? Çünkü içdekilerin karları görmezden gelinmeyecek kadar cazip.

Tamamen teminatsız kredi piyasası, hem vaatler hem de güvenin kıt olduğu bir dünyada inşa edilmiştir. Aşırı dikkatle ilerleyin - ya da daha iyisi, hiç ilerlemeyin.