CPI Nedir? Neden Piyasalar Genellikle CPI Raporlarından Önce FOMO Yaşar?

1. TÜFE'yi Anlamak

Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), belirli bir zaman diliminde "temel" tüketim mallarının fiyatlarındaki değişiklikleri ölçer. Bunu, ekmek, süt, giysi, elektrik, su vb. gibi birçok unsuru içeren bir alışveriş sepeti olarak düşünün. TÜFE, geçen yıla kıyasla bu yıl aynı sepeti satın almak için ne kadar daha fazla ödemeniz gerektiğini belirlemeye yardımcı olur.

Başka bir deyişle, TÜFE bir para biriminin daha önceye göre ne kadar değer "kayıp" ettiğini gösterir, bu da onu enflasyon seviyelerini ölçmek için yaygın olarak kullanılan bir endeks haline getirir.

Son verilere göre, Tüm Kentsel Tüketiciler için Zincirli Tüketici Fiyat Endeksi (C-CPI-U) son 12 ayda %2.7 arttı, en son Tüketici Fiyat Endeksi Özeti'nde bildirildi.

2. Ekonomide Enflasyon

2.1 Enflasyon Nedir?

Enflasyon, mal ve hizmetlerin fiyatlarının zamanla artması durumunda ortaya çıkar ve paranın reel değerini azaltır. Kısacası, enflasyon gerçekleştiğinde, paranız öncekinden daha az ürün alır.

2.2 Enflasyona Neler Sebep Olur?

Enflasyonun birkaç ana nedeni vardır:

• Talebin arzı aşması: Mal ve hizmetlere olan talep, arzdan daha hızlı artarsa.

• Para devalüasyonu: Ekonomik büyüme ile karşılık gelen bir artış olmaksızın dolaşımdaki nakit miktarının dramatik şekilde artması.

• Maliyet itici faktörler: İşletme girdi maliyetleri, ücretler, hammadde fiyatları, makineler, vergiler vb. içerir. Bir veya daha fazla girdi faktörü fiyatı arttığında, genel üretim maliyetleri yükselir ve işletmeleri ürün fiyatlarını artırmaya zorlar, böylece enflasyon yaratır. Bu genellikle Üretici Fiyat Endeksi (PPI) kullanılarak ölçülmektedir.

2.3 Enflasyon Her Zaman Kötü Müdür?

Hayır, enflasyon aslında bir ekonomiye hem faydalar hem de dezavantajlar getirebilir.

Etki enflasyon seviyelerine bağlıdır. İdeal olarak, gelişmiş ülkelerde enflasyon %3-5 civarında, gelişen ülkelerde ise %10'dan az olmalıdır.

• Faydalar: Tüketimi, borçlanmayı, sermaye yatırımlarını teşvik eder ve işsizliği azaltır. Hükümetler, kredi genişlemesi, gelir dağılımı ve ulusal hedeflerle uyumlu seçici insan kaynakları yatırımları aracılığıyla popüler olmayan alanlara yatırım yapma esnekliği kazanır.

• Dezavantajlar: Para biriminin değerini düşürerek alım gücünün azalmasına neden olur. İşletmeler ve haneler için finansal planlama, yatırımlar ve uzun vadeli tasarruflarda zorluklar yaratır. Sabit maaş ve emekli maaşı olan kişiler yüksek enflasyon dönemlerinde azalan alım gücüyle karşılaşabilir.

Örneğin, Arjantin geçen yıl Ağustos ayında %12,4 enflasyon yaşadı, bu da 1991'den bu yana en yüksek seviye, ülkeyi kriz içine sokarak yoksulluk oranlarının %40'ı aşmasına neden oldu.

3. Ekonomide TÜFE'yi İzleme ve Ayarlama

Yukarıda bahsedildiği gibi, bir ekonomide enflasyonun "hızını" kontrol etmek son derece önemlidir.

3.1 Merkez Bankaları

Her ülkenin, enflasyon seviyelerini veya TÜFE endeksini etkilemek için para politikaları ve araçları kullanan bir merkez bankası vardır.

Amerika Birleşik Devletleri'nde, Federal Reserve System (FED), dünya genelinde en güçlü finansal kurum olarak faaliyet göstermektedir.

Basitçe söylemek gerekirse, FED'in USD üzerinde faiz oranlarını artırma ve azaltma konusunda münhasır yetkisi vardır ve piyasaya daha fazla USD "basma" hakkına sahip olan tek varlıktır. Ayrıca, FED bağımsız olarak çalışmaktadır, kimse tarafından denetlenmemektedir, bu da ABD Başkanı dahil.

3.2 Merkez Bankalarının Ana Para Politikaları

• Temel faiz oranı: Artan faiz oranları, borçlanma kapasitesini azaltabilir, tüketim ve yatırımları düşürebilir, dolayısıyla enflasyonist baskıları azaltabilir. Tersine, faiz oranlarının düşürülmesi borçlanmayı ve tüketimi teşvik eder, ekonomik faaliyetleri artırır.

• Tahvil alım satımı: Tahvil satın almak, nakit dolaşımını artırmaya, faiz oranlarını düşürmeye ve kredi vermeyi teşvik etmeye yardımcı olur. Tahvil satmak, nakiti azaltır, faiz oranlarını yükseltir ve borçlanma kapasitesini düşürür.

• Ayrıcalık gereksinim oranı: Bu oranın ayarlanması, bankaların ne kadar para verebileceğini etkiler. Bir ülkedeki her banka, merkez bankası denetimine tabidir. Eğer merkez bankası gerekli en az ayrılma oranını %20'den %30'a artırırsa, bankalar toplam müşteri mevduatlarının %30'unu ayırmak zorundadır. Örneğin, bir müşteri Banka A'ya %30 ayrılma gereksinimi ile $1,000,000 mevduat yatırırsa, Banka A en fazla $700,000'ı kredi verme veya yatırım yapma için kullanabilir. Bu ayrılma oranının ayarlanması, piyasadaki para dolaşımını azaltmaya ve enflasyonu kontrol etmeye yardımcı olur.

• Vergi prensipleri: Örneğin, vergilerin artırılması tüketimi azaltabilir ve enflasyonist baskıları düşürebilir.

4. TÜFE'nin Pazarlar Üzerindeki Etkisi

COVID-19 krizinin ardından, merkez bankaları faiz oranlarını düşük seviyelere düşürdü ve piyasalara önemli miktarda para enjekte etti. Bu, çoğu ülkeyi enflasyona sürükledi ve TÜFE'de keskin artışlara neden oldu.

Dünyanın en büyük ekonomisi olan Amerika Birleşik Devletleri'nde TÜFE, Haziran 2022'de %9,1'e ulaştı.

Federal Reserve bu "kırmızı uyarıyı" dikkate aldı ve enflasyonla mücadele etmek için faiz oranlarını hızla artırarak agresif bir para politikası uyguladı. Bu, geleneksel ve kripto para piyasaları da dahil olmak üzere küresel finansal piyasaları önemli ölçüde etkiledi.

CPI raporlarının yayımlanması planlandığında, piyasalar genellikle artan volatilite ve FOMO (Kayıp Korkusu) davranışları yaşar. Tüccarlar bu raporları yakından takip eder çünkü:

1. Piyasa hareket ettiren potansiyel: TÜFE verileri, merkez bankalarının faiz oranları üzerindeki kararlarını doğrudan etkiler, bu da tüm piyasalardaki varlık değerlemelerini etkiler.

2. Öngörü değeri: Tüccarlar, TÜFE beklentilerine dayanarak potansiyel piyasa hareketlerinin önünde kendilerini konumlandırmaya çalışırlar.

3. Psikolojik faktörler: Veri açıklamaları öncesinde belirsizlik, piyasa katılımcılarının riskleri hedge etmeye veya beklenen hareketlerden yararlanmaya çalışmasıyla genellikle artan ticaret faaliyetlerine yol açar.

Kripto para yatırımcıları için TÜFE'yi ve onun etkilerini anlamak, piyasa davranışları için değerli bir bağlam sunar. Başlıca işlem platformları, yatırımcıların olası piyasa dalgalanmalarına hazırlanmalarına yardımcı olmak için yaklaşan TÜFE açıklamalarını vurgulayan ekonomik takvimler sunar.

5. CPI Verilerini Piyasa Analizi için Nasıl Yorumlamalıyız

CPI raporlarını analiz ederken, bu temel unsurları göz önünde bulundurun:

• Temel vs. Manşet TÜFE: Temel TÜFE, dalgalı gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutarak, temel enflasyon trendlerini daha net bir şekilde gösterir.

• Yıllık karşılaştırmalar vs. Aylık karşılaştırmalar: Yıllık karşılaştırmalar daha uzun vadeli eğilimleri gösterirken, aylık veriler anlık enflasyon ivmesini ortaya koyar.

• Beklentilerden sapma: Piyasalar genellikle konsensüs tahminlerinden farklı olan sürpriz verilere ( daha fazla tepki verirler, mutlak değerlere göre.

• Sektör dağılımı: Hangi sektörlerin enflasyonu yönlendirdiğini anlamak, farklı piyasa segmentleri üzerindeki potansiyel etkileri tahmin etmeye yardımcı olabilir.

TÜFE raporları, piyasa duyarlılığını ve merkez bankası politikalarını etkileyen önemli ekonomik göstergeler olmaya devam edecektir. TÜFE, enflasyon ve piyasa davranışları arasındaki ilişkiyi anlayarak, traderlar ekonomik belirsizlikler arasında daha bilinçli kararlar alabilirler.