Kripto para biriminde TVL nedir ve neden gereklidir?

Aman Tanrım, 2020'deki DeFi patlamasından beri bu yeni finansal oyuncakları nasıl değerlendireceğimizi düşünüyoruz. Piyasa Değeri? İşlem Hacmi? Bunlar elbette önemli, ama hadi. TVL'den - kişisel olarak basitliği ve aynı zamanda karmaşıklığıyla beni rahatsız eden bir göstergeden bahsedelim.

TVL, yani Toplam Değer Kilidi - bu, akıllı sözleşmelerde sıkışmış kripto varlıklarının toplam değeridir. Temelde, insanların DeFi protokollerinde "kilitlemeyi" seçtiği paradır. Ve biliyor musun? Bu metrik, birkaç yıl içinde önemsiz olmaktan anahtar bir hale dönüştü!

2020 yılının başında DeFi pazarının toplam TVL'sinin sadece 6,3 milyon dolar olduğunu hatırlıyorum. 2022'nin birinci çeyreğine gelindiğinde ise 172 milyar doları aşmıştı! Ve bu "uzman" piyasası TVL'nin önemini sanki bu kripto analitiğinin kutsal kadehiymiş gibi çalmaya devam ediyor.

TVL liderlerine bakarsak - şu anda 17 milyar dolarla Curve var, piyasanın 19,7%’sini elinde bulunduruyor, arkasından 15,4 milyar dolarla Lido ve 12,6 milyar dolarla Anchor geliyor. Peki ya ağlar? Ethereum, tabii ki, 73 milyar dolarla tüm gezegenin önünde, piyasanın 64%’ünü elinde bulunduruyor. 8,74 milyar dolarla BSC, onun yanında sadece bir cüce gibi görünüyor.

Ama size dürüstçe söyleyeyim - bu gösterge sık sık yalan söyler! ETH fiyatı 2020 yılından beri fırladı mı? TVL otomatik olarak yükseliyor, yeni bir kullanıcı DeFi'ye gelmese bile! Ve bu lanet olası "yeniden kullanılan" fonlar - aynı paraların farklı protokollerde birkaç kez sayılması.

Herhangi bir yeni protokol düşük TVL ile olağanüstü bir getiri sunuyorsa - kaçın! Bu ya dikkat çekmek için umutsuz bir girişim ya da açık bir dolandırıcılıktır. Hiç kimse varlıklarını onlara emanet etmez ve bunun bir sebebi var.

Yüksek TVL genellikle daha fazla likidite ve daha iyi bir kullanıcı deneyimi anlamına gelir. Ama bu göstergeye körü körüne inanmayın! Büyük TVL'ye sahip projelerin çöktüğünü, az bilinen protokollerin ise düşük TVL ile yıldızlara yükseldiğini gördüm.

TVL oranı ( piyasa değeri/TVL ), varlığın aşırı değerlendirildiğini veya edilmediğini gösterebilir. 1'in altında - muhtemelen değersiz, üzerinde - belki de bir balon. Ama yine de, bu sadece bir araçtır, nihai gerçek değildir.

Sonunda, TVL sadece birçok göstergeden biridir. İyi mi? Belki. Mükemmel mi? Kesinlikle hayır. Sadece bunun temelinde yatırım kararları almayın, eğer paranızı kaybetmek istemiyorsanız.

Kripto para birimindeki sermayeniz her zaman tehdit altındadır ve hiçbir TVL sizi bu çılgın piyasanın dalgalanmasından kurtaramaz.