Perpetüel vadeli işlemler yalnızca teşviklerle sürmez. Likidite yoğunluğu, risk kontrolü ve oracle hijyeni ile sürer. Birçok borsa hacmi puanlar ve indirimlerle artırır, ancak gerçek, kaymalar, fonlama adaleti ve tasfiyelerin bant döndüğünde nasıl davrandığı ile ortaya çıkar.

@vooi_io'yu, geçici mekanları kalıcı olanlardan ayıran oyun planına göre haritalandırıyorum.

Önemli Sorular
• Likidasyon modeli: zincir üstü emir defteri vs vAMM/hybrid, envanter riski, dokunuşta derinlik
• Oracle'lar: gecikme, manipülasyona karşı dayanıklılık, volatilite sırasında TWAP'ler, failover mantığı
• Risk motoru: çapraz/izole marj, iflas yönetimi, ADL politikası, gerçek kısmi likidasyonlar
• LP deneyimi: delta maruziyeti, hedge yolları, ücret gerçekçiliği vs paralı APR
• Piyasa yapıcılığı: şeffaf programlar, teklif yükümlülükleri, envanter destekleri

Tasarım Ticaret Uzlaşmaları Üzerine Odaklanma
• Derinlik vs merkeziyetsizlik: yapımcılar, saklama kısayolları olmadan sıkı fiyat verebilir mi?
• Likidasyonlar: öngörülebilir merdivenler uçurum düşüşleri üzerinde; sigorta fonu netliği
• MEV: adil sıralama, minimum sandviç yüzeyi, yük altında fiyat bütünlüğü

Zamanla İzlediğim Sinyaller
• Maker:taker oranı ve spread, hacim arttıkça azalır.
• 1k/10k/100k nominal süpürme için kayma
• Fonlama temeli, dYdX/Hyperliquid gibi CEX'ler ile stres anında parite
• Kampanya sonrası kohort tutma; yıkama vs organik akış

Eğer @vooi_io bu temelleri bir araya getirirse, döner tekerlek oluşur: güvenilir işlemler → daha bağlı yapıcılar → daha derin defterler → gerçek traderlar → daha az teşvik bağımlılığı. Bu, lansman heyecanından kalıcı paya giden yoldur.