Görüş: Federal Rezerv (FED) bağımsızlığı Trump’ın "kombinasyon yumruğu" ile tehdit altında, ancak başkanın söyleminin etkisi sınırlı.

5 Kasım'da, Trump'ın bir yıl süren sürekli saldırıları altında, Federal Rezerv (FED) büyük bir baskı altındadır. FED, aynı zamanda Trump'ın hakaretlerine, FED Başkanı Powell'ı görevden alma tehditlerine, FED Yönetim Kurulu Üyesi Cook'u görevden alma çabalarına ve hükümet borç maliyetlerini azaltmak için açıkça faiz indirim talep eden baskılara maruz kalmaktadır - bunun dışında, Hazine Bakanı Yellen, FED'i finansal krizden bu yana yetki aşımı yapmakla suçlamaktadır. Ancak ekonomistlerin FED'in maruz kaldığı tehditler karşısında ne kadar kaygılı olursa olsun, 2025 yılı boyunca finansal piyasalar her zaman sakin kalmıştır. Akademisyen Francesco Bianchi, yaptığı güncellemeyle, Trump'ın ilk döneminde sosyal medya aracılığıyla FED hakkında yaptığı uygunsuz açıklamaların, finansal piyasalarda federal fon faiz oranı beklentilerinde istatistiksel olarak anlamlı bir düşüşe neden olduğunu göstermektedir. 2025 yılındaki durum da buna benzer; bu, piyasaların Trump'ın tehditlerini “etkili” olarak gördüğünü ve FED'in faiz indirimleriyle yanıt vereceğini göstermektedir. Ancak uzun vadede, başkanın ifadelerinin etkisi sınırlıdır ve “tahvil vigilante'lerinin” başkanın eylemlerini sınırlamak için enflasyon beklentilerini artırmak üzere harekete geçeceğine dair bir işaret yoktur (“tahvil vigilante'leri”, tahvil satışı yaparak getirileri artıran ve hükümeti politika değişikliklerine zorlayan yatırımcılardır). Eski FED Yönetim Kurulu Üyesi Randy Kroszner, finansal piyasaların Trump'ın eylemlerinin orta vadeli enflasyon oranlarını artıracağından neredeyse hiç endişe duymadığını belirtmektedir. Eski Hazine Bakanı Larry Summers da, “FED'in yetki aşımı” ile ilgili şikayetlerin “Amerika'nın karşılaştığı ilk 100 sorun arasında kesinlikle yer almadığını” ifade etmiştir.