**Kahve vadeli işlemleri aniden Aya doğru, bu dalga biraz sert** 🔗

Aralık ayında Arabi kahvesi ( KCZ25) %2,84 oranında yükseldi ve 1,5 haftanın en yüksek seviyesine ulaştı; Ocak ayında Robusta ( RMF26) %0,49 arttı. Arkasında bir dizi tedarik şoku var —

**Hava felaketleri üst üste**: Brezilya'nın en büyük kahve eyaleti Minas Gerais'te geçen hafta sadece 33.4 mm yağış oldu, bu da önceki yılların ortalamasının %25'ine karşılık geliyor; Tayfun Kamaki'nin Perşembe veya Cuma günü Vietnam'a inmesi bekleniyor ve Robusta üretim alanlarına tehdit oluşturuyor. Üstüne üstlük, ABD'nin Brezilya kahvesine %50 gümrük vergisi uygulaması nedeniyle, ICE Arabica envanteri 1.75 yılın en düşük seviyesi olan 430,000 torbaya düştü, Robusta envanteri ise 3.5 ayın en düşük seviyesine geriledi.

**Talep ve Arz Çelişkisi Keskinleşiyor**: Brezilya kahve üretim tahmini %4.9 azaltıldı ve 35.2 milyon torbaya düştü; Vietnam ise %6 artışla 17.6 milyon torbaya çıktı, ancak ABD alıcıları gümrük vergileri nedeniyle Brezilya'dan siparişleri iptal etti. Küresel stoklar hala sıkı, bu da alım destekliyor.

Öngörünün anahtarı iki noktaya bağlı: Trump gümrük tarifelerini kaldıracak mı, La Niña gerçekten 2026'da Brezilya'nın üretimini azaltacak mı.